ڈیفی قرض دینا اب تک کے ضمانت کے بنیاد پر قرض دینے (کرپٹو-بنیادی) سے تبدیل ہو رہا ہے — کاش فلو کے بنیاد پر کریڈٹ (حقیقی دنیا کے قرضوں) کی طرف @Solofunk کی تحقیق اس بات کو واضح کرتی ہے۔ ڈیفی کے لیے اس تبدیلی کیوں ضروری ہے؟ آج کا ڈیفی ایک لیوریج انجن کے طور پر کام کرتا ہے۔ آپ $150 ڈپازٹ کرتے ہیں → $100 ادھار لیتے ہیں → لوپ کرتے ہیں → ییلڈ فارم کرتے ہیں ان تمام عملوں کے ذریعے، کوئی نیا سرمایہ حقیقت میں تخلیق نہیں ہوتا۔ مثال کے طور پر، جبکہ @aave کا تقریباً $14 بلین TVL ہے، لیکن اس میں سے زیادہ تر حصہ لیوریج لوپس، آربٹریج فلو، اور ڈیلٹا-نیوٹرل حکمت عملیاں ہیں، نہ کہ حقیقی کریڈٹ تشکیل۔ ڈیفی کا ییلڈ ساختی طور پر غلط قیمت دیا جا رہا ہے۔ اسمارٹ کنٹریکٹ، آرکل، اور لیکویڈیشن کے خطرات کے ساتھ، بنیادی ییلڈز $12.5% سے زائد ہونے چاہئیں، جیسا کہ @dunleavy89 نے اپنے حالیہ مضمون میں بیان کیا۔ لیکن وہ خطرہ آزاد شرح سے کم قیمت پر ٹرید ہو رہے ہیں۔ یہ فرق اس لئے وجود رکھتا ہے کہ ڈیفی کو حقیقی ییلڈ تک رسائی نہیں ہے۔ اس جگہ پر ڈیفی اور ٹریدفِائِ کا تعاون اہم ہونا شروع ہوتا ہے۔ ٹوکنائزڈ کریڈٹ پہلے سے آن-چین پر بڑھ رہا ہے، جس میں تقریباً $21 بلین سے زائد مالکانہ اثاثے شامل ہیں: > @Figure + @HastraFi نے $16 بلین سے زائد HELOCs (گھر کے مالکانہ لائن آف کریڈٹ) جاری کئے ہیں، جن میں 4 ماہ میں $610 ملین ڈپازٹ اور $6.5 ملین سے زائد ب процنت تقسیم ہوا ہے۔ > @kamino RWA نے تقریباً $1.3 بلین تک پھیل گئा، جس میں $PRIME تقریباً $600 ملین اور 7–10% کے درجۂ بندھن پر ییلڈز شامل ہیں۔ �ہ ڈیفِائِ اور ٹریدفِائِ کا اتحاد ہے۔ ڈیفِائِ → سرمایہ الائocator ٹریدفِائِ → کریڈٹ آرجنائزٹر RWAs → مرکزی ضمانت لیر ییلڈ → حقیقی معاشی سرگرمي سے حاصل ڈیفِائِ حقیقی دنیا کے کریڈٹ کے لئے انتشار کا ذرائع بن رہا ہے۔ (ڈे�ٹا: @RWA_xyz)