مجھے کیوں بار بار ایسا لگ رہا ہے کہ BNB Chain کو اس وقت مزید پروٹوکولز کی نہیں، بلکہ مزید مارکیٹس کی کمی ہے۔ میں پچھلے چند دنوں سے مسلسل @Hertzflow_xyz کو دیکھ رہا ہوں، اس کا Permissionless Market خاصا دلچسپ ہے۔ بہت سے لوگوں کو لگتا ہے کہ اب BNB Chain پر سب کچھ موجود ہے۔ DEX ہے، لینڈنگ ہے، ییلڈ پروٹوکولز بھی کم نہیں ہیں۔ لیکن اگر غور سے سوچیں، تو واقعی جن چیزوں کی ٹریڈنگ ہو سکتی ہے، وہ دراصل کبھی زیادہ نہیں بدلی۔ BTC، ETH، BNB…… لیکویڈیٹی اب بھی انہی پرانے اثاثوں پر مرکوز ہے۔ جبکہ چین پر نئی چیزیں مسلسل بڑھتی جا رہی ہیں۔ AI، RWA، Meme، GameFi، تقریباً ہر کچھ عرصے بعد ایک نیا narrative سامنے آتا ہے۔ یہ اثاثے کب اپنے خود کے ٹریڈنگ مارکیٹ حاصل کر سکیں گے؟ بہت دفعہ فیصلہ مارکیٹ نہیں، بلکہ پلیٹ فارم کرتا ہے۔ لسٹ ہو سکتا ہے یا نہیں، کب لسٹ ہوگا، اس کا اختیار صارف کے ہاتھ میں نہیں ہوتا۔ اس لیے جب میں نے @Hertzflow_xyz کو دیکھا، تو مجھے الٹا یہ لگا کہ اس کی اصل دلچسپی والی چیز لیوریج نہیں، بلکہ یہ ہے کہ اس نے ”مارکیٹ بنانا“ اس عمل کو کھول دیا ہے۔ جب تک Oracle سپورٹ ہے، کوئی بھی اثاثہ اپنا خود کا ٹریڈنگ مارکیٹ بنا سکتا ہے۔ مجھے یہ سوچ کافی پسند آئی۔ DeFi ہمیشہ openness پر زور دیتا ہے، لیکن بہت سے ٹریڈنگ مارکیٹس درحقیقت اب بھی بہت مرکزی نوعیت کے screening لاجک کے ساتھ چلتے ہیں۔ جبکہ Permissionless Market زیادہ اس بات کی طرح ہے کہ وہ انتخاب کا حق دوبارہ مارکیٹ کو واپس دے رہا ہے۔ آخر میں واقعی کوئی ویلیو ہے یا نہیں، یہ کسی کی منظوری پر نہیں، بلکہ لیکویڈیٹی اور خود ٹریڈنگ کے ذریعے ویریفائی ہوتا ہے۔ یہی وہ چین پر مبنی دنیا ہے جسے میں سمجھتا ہوں۔ ⸻ ایک اور چیز جس نے مجھے خاصا متوجہ کیا، وہ Vault اور Pool ہیں۔ بہت سے لوگوں کا پہلا خیال ہمیشہ ٹریڈنگ کی طرف جاتا ہے۔ میرے خیال میں اصل اہم چیز سرمایہ (funding) ہے۔ BNB Chain پر درحقیقت کافی اثاثے جمع ہو کر بیٹھے ہوئے ہیں۔ BTCB، BNB، stablecoins…… اصل مسئلہ یہ نہیں کہ فنڈز نہیں ہیں، بلکہ یہ کہ کیا یہ فنڈز مزید ویلیو پیدا کر سکتے ہیں یا نہیں۔ Hertzflow کا ڈیزائن، ٹریڈرز، لیکویڈیٹی پرووائیڈرز اور مارکیٹ کریئیٹرز تینوں کو حصہ لینے کے قابل بناتا ہے۔ ٹریڈ کرنے والے لوگ مواقع تلاش کرتے ہیں۔ لیکویڈیٹی فراہم کرنے والے لوگ ییلڈ کماتے ہیں۔ مارکیٹ بنانے والے لوگ نئے اثاثے اندر لے کر آتے ہیں۔ سب مل کر ایک ہی مارکیٹ کے گرد تعاون کرتے ہیں، نہ کہ ہر کوئی الگ الگ کھیل کھیلتا رہتا ہے۔ اگر یہ ماڈل واقعی چل پڑے، تو مجھے لگتا ہے کہ یہ صرف لیوریج کی demand کو نہیں، بلکہ پورے BNB Chain کی لیکویڈیٹی کو ساتھ لے کر چلے گا۔ ⸻ ایک اور بات، جو میرے خیال میں بہت سے لوگ آسانی سے نظر انداز کر دیتے ہیں۔ Hertzflow نے simplified اور traditional دونوں قسم کی چینی زبان میں ورژن بنایا ہے۔ بہت سے پروجیکٹس چینی زبان میں مواد ضرور بناتے ہیں، لیکن اصل مشکل کبھی ترجمہ نہیں ہوتی۔ مشکل یہ ہوتی ہے کہ آیا وہ پیچیدہ DeFi concepts کو واضح طور پر سمجھا سکتے ہیں یا نہیں۔ Vault کیا ہے؟ Pool میں کیسے حصہ لیا جاتا ہے؟ Permissionless Market اصل میں کیا کر سکتا ہے؟ اگر چین پر ٹریڈنگ سے پہلی بار واسطہ رکھنے والا شخص بھی ان چیزوں کو جلدی سمجھ سکے، تو میرے نزدیک یہی اصل معنوں میں لوکلائزیشن ہے۔ حالیہ دنوں میں وہ چینی نام بھی جمع کر رہے ہیں۔ مجھے الٹا یہ طریقہ کافی پسند آیا۔ پروڈکٹ تیار ہو جانے کے بعد کمیونٹی کو صرف نام بتانے کے بجائے، کمیونٹی کو نام رکھنے کے عمل میں شامل کیا جاتا ہے۔ چینی بولنے والے صارفین کے لیے یہ فاصلہ کافی کم کر دیتا ہے۔ ⸻ ان چند سالوں کے بعد، میں اب بہت کم کسی پروجیکٹ کو سادہ طور پر ”DEX“ یا ”لیوریج پروٹوکول“ کے خانے میں رکھتا ہوں۔ میں زیادہ یہ دیکھنا پسند کرتا ہوں کہ وہ اصل میں کون سا مسئلہ حل کر رہا ہے۔ Hertzflow نے مجھے جو چیز دکھائی، وہ صرف on-chain لیوریج نہیں ہے۔ بلکہ وہ ایک اور سوال کا جواب تلاش کرنے کی کوشش ہے۔ اگر مستقبل میں چین پر اثاثے مسلسل بڑھتے رہے، تو مارکیٹ میں ٹریڈنگ کی اجازت دینے کا فیصلہ آخرکار کس کے ہاتھ میں ہونا چاہیے؟ اگر جواب openness ہے۔ تو Permissionless Market کی اہمیت شاید محض ایک فیچر سے کہیں بڑھ کر ہو۔ یہ کچھ زیادہ اس طرح ہے کہ BNB Chain پر مسلسل نئے مارکیٹس جنم لینے کے لیے ایک بنیادی انفراسٹرکچر تیار کیا جا رہا ہے۔ کم از کم ابھی کے لیے، یہ میرے طویل مدتی observation لسٹ میں شامل ہو چکا ہے۔ آگے میں جس چیز کو دیکھنا چاہتا ہوں، وہ یہ ہے کہ کیا مستقبل میں واقعی مزید نئے اثاثے یہاں آ کر اپنے خود کے مارکیٹس بنا سکیں گے۔ اگر یہ قدم واقعی کامیاب ہو گیا، تو مجھے لگتا ہے کہ اس سے آنے والی تبدیلی شاید ”ایک اور پرپ Perp پروٹوکول بڑھ گیا“ سے کہیں زیادہ بڑی ہوگی۔