کچھ کمائی کے مختصر خلاصے، میرے پسندیدہ $AXTI اور $AMZN کے ساتھ: امیزون: - 2026 کے لیے کیپیٹل ایکسپینڈیچر کو $200B سے بڑھا کر $220B کر دیا گیا (کچھ حد تک زیادہ میموری لاگت کی وجہ سے، جو $MU اور سیم سنگ کے لیے مثبت ہے) - $220B پر بھی، امیزون کے پاس 2026 کی تمام مانگ کو پورا کرنے کے لیے کافی صلاحیت نہیں ہوگی؛ جاسی کا خیال ہے کہ 2027 میں بھی یہی صورتحال رہے گی۔ - 2027 کی زیادہ تر نئی صلاحیت پہلے ہی محفوظ ہو چکی ہے، اور 2028 کی بھی بڑی صلاحیت محفوظ ہو چکی ہے۔ میں نے اپسٹریم سیمی کانڈکٹرز پر زیادہ تر تفصیل پڑھ لی۔ $GOOGL، $META، $AMZN اور $MSFT سب نے کمپیوٹ کی کمی کا اعتراف کیا ہے۔ کچھ ہفتے پہلے کا تمام نریٹو یہ تھا کہ "میٹا اور دوسرے فرموں سے زائد کمپیوٹ" اور ہائپرسکیلرز کا خرچ کم کرنا... سب بکواس تھا۔ امیزون کی کمائی AI سیمی ٹرید کے لیے بہت مثبت تھی۔ AXTI: - AXT 2026 کے دوران InP صلاحیت دگنا کر دے گا۔ پھر 2027 میں دوبارہ دگنا۔ اس سے AXT "دنیا کا بڑا ترین انڈیم فاسفائڈ پروڈوسر" بن جائے گا۔ - LFG - Q2 کی آمدنی $47.6M تھی، جو AXT کے تاریخ میں سب سے زیادہ ترین تھی (InP آمدنی DC اطلاقات سے ریکارڈ $30.7M تک پہنچ گئی)۔ - آمدنی مسلسل 77% اور سالانہ 164% بڑھ گئی۔ - InP آمدنی-صلاحیت کے اهداف: 2026 کے اختتام تک فصلانہ $60M۔ - 2027 کے اختتام تک $130M فصلانہ $130M کا ہدف مزید بڑھایا جا سکتا ہے، کیونکہ مینجمنٹ نے کہا کہ وہ "اصلاحات کو مزید بڑھانے کے لیے جتنے بھی طرائق ممکن ہوں، استعمال کرینگے" - مینجمنٹ نے بتایا کہ رپورٹڈ بکلاگ $100M سے زائد ہے، لیکن یہ عدد موجودہ تمام مانگ کو ظاہر نہیں کرتا۔ "گاہکوں کی مانگ، جتنا بھی تھوڑا سا صلاحیت بڑھائی جائے، وہ اس سے زائد رہتی ہے۔" 800G/1.6T موجودہ سائکل کو چلا رہا ہے، جبکہ NPO/CPO اسے 2027 سے آگے بڑھاتا ہے۔ اس کے علاوہ وہ 50% سے زائد برآمد مارجن کا مقصد رکھتے ہیں: "ہم اس عدد کو ضرور اس طرح تلاش کرنا چاہتے ہیں جس میں پانچ سے شروع ہو۔" چین کی مانگ دگنی سے زائد ہو گئی، اور ان کے Casela، $COHR اور $LITE کے معاہدات نے Q2 میں اس قدر اثر نہीں ڈالا۔ ابھी تک میرا اندازہ نہیں لگایا گيا کہ InP سبسٹرٹس زد مزید بڑھنے پر ASP میں شدید اضافہ ہوگا۔ TLDR: - امیزون کو بہت زائد کمپیوٹ مانگ، اس لئے اس کو فل فلائٹ دینا پڑ رہا ہے، تو اپسٹریم سيمز brrr چل رہے ہيں۔ - AXT دنیا کا سب سے بڑا InP سبسٹرٹ سپلائر، بلند برآمد مارجن، توسعت، اور آپوز دستاووزات ناممکن طور پر مانگ سے آگے نکل رہي ہيں۔ امیزون + کیپٹل اسپینڈ سے مانگ طرف مثبت۔ زائد مانگ سے اپسٹرีم آپٹکل سپلائى چینز پر مثبت۔