لکھنے والہ: چھوٹا بیکا
9 جون کو ZEC 1200 امریکی ڈالر تک پہنچ گیا، تین ماہ میں 370 فیصد کا اضافہ، Grayscale کا ZEC سپاٹ ETF (ZCSH) دو ہفتے میں 4.6 ارب امریکی ڈالر سے زائد اثاثے جمع کر لیے، جو پرائیویسی کریپٹو کرنسیوں کے لیے دہائی کا سب سے طاقتور قیمتی درستگی ہے۔
لیکن ایکریپٹو ٹویٹر پر سب سے زیادہ چرچھڑا ہوا ٹریڈنگ تبادلہ زیک کے خود کو چھوڑ کر ایک زیادہ پیچیدہ منطق کی طرف مائل ہو گیا ہے: زیک کے اگلے مرحلے کے لیے ہزاروں کے سطح پر کھیلنے کے بجائے، اس کے نیچے کی "ٹول پلیٹ فارم" خرید لیں۔
اس سڑک کا نام NEAR Intents ہے۔
زاشی والٹ اور NEAR Intents: ایک کم تقویت یافتہ نالی
اس روایت کو سمجھنے کے لیے، ایک اہم مصنوعات کی سلسلہ واری کو واضح طور پر دیکھنا ضروری ہے۔
الیکٹرک کوئن کمپنی کے ذریعہ تیار کیا گیا زاشی والٹ، ZEC ایکوسسٹم کا سب سے مکمل خود مالکانہ یوزر ایکسپیرینس انٹری پوائنٹ ہے۔ اکتوبر 2025 میں، زاشی نے NEAR Intents پر مبنی کراس چین ایکسچینج فیچر "زاشی سوپس" لانچ کیا، جس سے صارفین BTC، SOL، USDC جیسے اثاثوں کو براہ راست شیلڈڈ ZEC میں تبدیل کر سکتے ہیں۔ اس کے فوراً بعد، کراس پے فیچر لانچ ہوا، جس نے شیلڈڈ ZEC سے کسی بھی چین پر اثاثوں تک ادائیگی کا راستہ الٹا کر دیا۔
اس کا مطلب یہ ہے کہ NEAR Intents صرف ZEC کے لیے "اینٹری ریمپ" نہیں بلکہ اس کی "ایگزٹ ریمپ" بھی ہیں۔
زاشی سے شروع ہونے والی ہر کراس چین ایکسچینج، چاہے کسی بھی سمت میں، NEAR Intents کے سیٹلمنٹ لیئر سے گزرتی ہے۔
23 فروری 2026 کو، NEAR Intents نے "فی سوئچ" فعال کر دیا۔ اس دن کے بعد، پروٹوکول سطح پر پیدا ہونے والی تمام فیسز NEAR ٹوکن کے طور پر اکٹھی کی جائیں گیں، جن میں سے پروٹوکول فیس کا 100% عوامی مارکیٹ میں NEAR کی خریداری کے لیے استعمال ہوگا۔ یہ ایک مثالی قیمت حصول فل وہل ہے: جتنا زیادہ ٹریڈنگ ہوگا، اتنی زیادہ فیسز ہوں گی، اتنی زیادہ خریداری ہوگی، اور NEAR پر بیچنے کا دباؤ کم ہوگا۔
ٹویٹر پر پھیلی ہوئی سلسلہ وار اثرات کیسے ہیں: ZEC کی مانگ میں اضافہ → Zashi کراس چین ایکسچینج میں اضافہ → NEAR Intents کا ٹریڈنگ وولیوم بڑھنا → پروٹوکول کو فیس ملنا → فیس سے NEAR خریدنا → NEAR میں ساختی خریداری دباؤ بننا۔
ڈیٹا چیکنگ
آئیے اس روایت کا ڈیٹا کے ساتھ جائزہ لیں۔
سب سے پہلے کل مقدار دیکھیں، NEAR Intents کے افسرانی ڈیٹا پینل کے مطابق، ستمبر کے شروع تک، کل ٹریڈنگ وولیوم تقریباً 27.6 ارب امریکی ڈالر ہے، جو 26 سے زیادہ بلاکچینز کو کور کرتا ہے، کل تقریباً 45 ملین امریکی ڈالر کمیشن پیدا ہوا ہے، اور 30 دن کا ٹریڈنگ وولیوم تقریباً 3 ارب امریکی ڈالر ہے۔
زیک کے حصے کو دوبارہ دیکھیں۔ 2025 کے آخر کے ڈیٹا کے مطابق، زیک ٹریڈنگ NEAR Intents کی روزانہ تجارتی مقدار کا تقریباً 10 فیصد، یعنی روزانہ تقریباً 15 ملین امریکی ڈالر ہے۔ لیکن کوائن جیکو کے ٹریڈنگ پیر ڈیٹا نے ایک زیادہ جرات مند حقیقت کو ظاہر کیا ہے: موجودہ NEAR Intents پر USDT/ZEC ٹریڈنگ پیر کل تجارتی مقدار کا 27.4 فیصد ہے، جس میں USDC/ZEC (7.1%)، SOL/ZEC (2.5%) اور ETH/ZEC (2.2%) شامل ہیں، جس سے زیک سے متعلق ٹریڈنگ پیرز کل تجارتی حصہ کا تقریباً 40 فیصد بن جاتے ہیں۔
سب سے اہم مرحلہ اقدار کو حاصل کرنا ہے۔
DefiLlama کے ڈیٹا کے مطابق، NEAR Intents نے کل 45 ملین امریکی ڈالر کمیشن پیدا کیا، لیکن حقیقی طور پر پروٹوکول کے خزانے میں جانے والی اور NEAR کی خریداری کے لیے استعمال ہونے والی "پروٹوکول آمدنی" صرف تقریباً 5.51 ملین امریکی ڈالر ہے، جبکہ 30 دن کی پروٹوکول آمدنی تقریباً 91 ہزار امریکی ڈالر ہے، جو ماہانہ تقریباً 90 ہزار امریکی ڈالر کی خریداری کے برابر ہے۔
ا초 گزارشات مہانہ 3 ملین امریکی ڈالر کے ریمپرچیز کا ذکر کرتی تھیں، جو DefiLlama کے "پروٹوکول آمدنی" کے طریقہ کار سے مختلف ہیں۔ اس فرق کا سبب یہ ہے کہ 45 ملین امریکی ڈالر کے فیسز کا بڑا حصہ solver (مارکیٹ میکر/سلیور) اور تقسیم چینلز (SwapKit نے 4.4 ملین امریکی ڈالر سے زائد حاصل کیے، جبکہ Zashi نے تقریباً 760,000 امریکی ڈالر کا حصہ دیا) کو جاتا ہے، اور صرف پروٹوکول لیول فیسز NEAR ریمپرچیز پول میں جاتے ہیں۔
کھودنے والوں کی قسمت اس بات پر منحصر ہے کہ سونے کا کان کتنے دیر تک چلے گا
NEAR کو ZEC کے "شovel seller" نریٹیو کے طور پر دیکھنا منطقی ہے۔
زاشی والٹ اور NEAR Intents کا ادغام ایک حقیقی مصنوعات کا تعلق ہے، فی سوئچ کے بعد کا ریڈمپشن میکنزم بلکل چین پر تصدیق شدہ ہے، اور ZEC کا NEAR Intents ٹریڈنگ والیوم میں حصہ واقعی نمایاں ہے۔
لیکن موصلیت کی کارکردگی دراصل کمیونٹی کے بیان سے بہت کم ہے اور ZEC کے منفرد اثاثے کی قیمت کی لگاتاری پر مکمل طور پر منحصر ہے۔
اگر اگلے کچھ ہفتے تک ZEC کے ETF کے فنڈ انفلو کا موجودہ رجحان برقرار رہا، تو یہ سلسلہ جاری رہ سکتا ہے؛ اگر ZEC بڑی لہر یا ریکال کی طرف جائے، تو NEAR Intents کی ٹریڈنگ وولیوم کی تقسیم "مُلتی چین انفراسٹرکچر" کے نریٹیو کے مقابلے میں زیادہ مرکوز خطرے کو ظاہر کرے گی۔
ٹریڈرز کے لیے، صرف اس بات کا خیال رکھنا کہ NEAR Intents کی جمع ٹریڈنگ وولیوم 30 ارب ڈالر پار کر گئی ہے یا نہیں، کافی نہیں؛ بلکہ ZEC کا اس ٹریڈنگ وولیوم میں حصہ کیسے تبدیل ہو رہا ہے، اس کا خیال رکھنا ضروری ہے۔ اگر یہ تناسب 40% سے 15% سے کم ہو جائے، جبکہ کل ٹریڈنگ وولیوم میں اضافہ جاری ہے، تو NEAR اصل میں "ZEC کے سایہ" سے "کراس-چین سیٹلمنٹ انفراسٹرکچر" تک اپنا نریٹو اپ گریڈ کر چکا ہے۔