جاپانی یین ابھی ایک ایسی سطح تک پہنچ گیا ہے جو رونالڈ ریگن کے عہدے کے بعد کبھی نہیں دیکھی گئی۔ ایک ڈالر کے لیے تقریباً 163.23 جے پی ای کے سطح پر، یہ کرنسی لاٹ 1986 کے بعد اپنے سب سے کمزور نقطے پر ہے، اور اب بینکس اپنے صارفین کو یہ ہدایت دے رہے ہیں کہ وہ بینک آف جاپان کے لیے تیار رہیں جو آخرکار اس کے خلاف کچھ کرنے کو تیار ہے۔
کرپٹو ٹریڈرز کے لیے، یہ صرف ایک ایسا فاریکس خبر کا عنوان نہیں جسے آپ سکرول کر کے نظرانداز کر سکتے ہیں۔ جاپانی یین کار ٹریڈ، جو عالمی فنانس کی قدیم ترین اور سب سے مقبول ترین حکمت عملیوں میں سے ایک ہے، بٹ کوائن اور جوئے والے اثاثوں تک گہری طور پر جُڑی ہوئی ہے۔ جب بینک آف جاپان پابندیاں بڑھاتا ہے، تو یہ جڑیں واپس ہو جاتی ہیں۔
کیری ٹریڈ، وضاحت
یہ بنیادی خیال ہے۔ جاپان نے دہائیوں تک بہت کم سود کی شرحیں فراہم کی ہیں، جس سے یین ادھار لینے کے لیے ایک بے مثال کرنسی بن گئی۔ ٹریڈرز سستے یین پر مبنی قرضے لیتے ہیں، اس یین کو ڈالر یا دوسری کرنسیوں میں کنورٹ کرتے ہیں، اور پیسہ زیادہ سود دینے والے اثاثوں میں لگا دیتے ہیں۔ شیئرز، بانڈز، کرپٹو، جو بھی آپ کہنا چاہیں۔
مسئلہ اس وقت پیدا ہوتا ہے جب وہ مساوات تبدیل ہو جائے۔ اگر جاپانی بینک نرخوں میں اضافہ کرے یا یین اچانک مضبوط ہو جائے، تو ٹریڈرز کو اپنی پوزیشنز جلدی سے بند کرنا پڑتی ہیں۔ وہ اپنے یین قرضوں کی ادائیگی کے لیے اپنے خطرناک اثاثوں کو بیچ دیتے ہیں، اور بہت ساری فروخت ایک ساتھ ہو جاتی ہے۔ بٹ کوائن، جو دنیا کے سب سے زیادہ مائع اور بے قرار خطرناک اثاثوں میں سے ایک ہے، اس فروخت کے دباؤ کا نامناسب حصہ اٹھاتا ہے۔
جپ کی پالیسی شرح اب 1% کے قریب ہے، جو مرکزی بینک کے جون 2026 کے اضافے کے بعد ایک 31 سال کا اعلیٰ درجہ ہے۔ ابھی مارکیٹس اس سال کے آخر تک مزید 25 سے 27 بیسس پوائنٹس کی سختی کا اندازہ لگا رہی ہیں۔
بٹ کوائن کو کیوں فکر کرنی چاہیے
یہاں تاریخی مثالیں بولز کے لیے مفید نہیں ہیں۔ سابقہ BoJ کی س�ت کے دوران بٹ کوائن میں 20 فیصد سے 30 فیصد تک کی کمی آئی، جو زیادہ تر کیری ٹریڈ ڈیلیوریج کی وجہ سے ہوئی۔
وزیر اعظم ساناے ٹاکاچی کی حکومت ایک ایسے ماحول میں کام کر رہی ہے جہاں یین کی کمزوری توانائی سے لے کر کھانے تک تمام چیزوں کے درآمدی اخراجات بڑھا رہی ہے، جس سے اس وقت جاپانی گھرانوں پر دباؤ بڑھ رہا ہے جب صارفین کا جذبہ پہلے ہی کمزور ہے۔ یہ سیاسی پہلو یہ احتمال بڑھاتا ہے کہ جاپانی بینک مارکیٹس کی موجودہ توقعات سے زیادہ تیزی سے کارروائی کرے گا۔
جو ٹریڈرز نگاہیں ڈالے ہوئے ہیں
اہم متغیر صرف اس بات نہیں کہ کیا BoJ دوبارہ شرح بڑھائے گا۔ اس کی کسی بھی اقدام کی رفتار اور اس کے بارے میں مواصلات ہے۔ اچھی طرح سے پہلے سے اطلاع دی گئی 25 بیسز پوائنٹ کی اضافہ قابلِ مدیریت ہے۔ ایک حیرت انگیز ہاکش تبدیلی، یا کسی بھی براہ راست کرنسی مداخلت کا کوئی اشارہ، تیزی سے ڈی لیوریج کا سبب بن سکتا ہے۔
جس نے یاد نہیں رکھا، جولائی 2024 کے آخر میں جاپانی بینک کی غیر متوقع شرح میں اضافہ نے عالمی مارکیٹس میں لہریں دوڑا دیں۔ کیری ٹریڈز کے ختم ہونے کے ساتھ بٹ کوائن میں تیزی سے کمی آئی، اور نککے نے کئی سالوں میں اپنا ایک سب سے بدترین اکیلہ دن کا کم ہونا رجسٹر کیا۔
بٹ کوائن میں لیوریجڈ لانگ پوزیشن رکھنے والے ٹریڈرز کو جاپانی بینک کے اجلاس کی تاریخوں اور جاپانی افسران کی طرف سے کرنسی مداخلت کے بارے میں کسی بھی سگنلز کو توجہ سے دیکھنا چاہیے۔ مالیاتی وزارت نے تاریخی طور پر اس وقت مداخلت کی ہے جب ین نے ذہنی طور پر اہم سطحیں عبور کر لیں، اور 163 بالکل اس کے لائق ہے۔
اب کی حالتیں — یین میں چار دہائیوں کا سب سے کم سطح، سیاسی دباؤ کے تحت ایک مرکزی بینک، اور ایک بازار جو صرف 25 سے 27 بیسز پوائنٹس کی سختی کو قیمت دے رہا ہے — لیوریجڈ کرپٹو پوزیشنز کے لیے نیچے کی طرف جانے والے غیر متوازن خطرے کا ایک پروفائل بناتی ہیں۔