3 ستمبر کو، یانگتزر اسٹوریج ہولڈنگز کمپنی لیمیٹڈ کا کی ایس کے اسٹاک ایکسچینج پر آئی پی او مرحلہ سوالات کے مرحلے میں داخل ہو گیا، جس کا مقصد 33 ارب یوان جمع کرنا ہے اور یہ کی ایس کے اسٹاک ایکسچینج کا ریکارڈ توڑ دے گا۔ یہ کمپنی چین میں واحد IDM کمپنی ہے جو 3D NAND فلیش چپ کی بڑے پیمانے پر پیداوار کرتی ہے، اور 2026ء کے دوسرے تिमہ میں عالمی NAND بٹ فروخت کا حصہ 14% تک پہنچ گیا، جس سے وہ کائسہ اور مائکرون کو پیچھے چھوڑ کر عالمی سطح پر تیسرے نمبر پر آ گئی۔ کمپنی کا منافع لگاتار تیزی سے بڑھ رہا ہے: 2026ء کے پہلے تِمہ میں آمدنی 47.042 ارب یوان اور صاف منافع 33.379 ارب یوان تھا، جبکہ سود کی شرح 76.77% تھی۔ اس نمو کا مرکزی سبب یہ ہے کہ سامسنگ، ایس کے ہائیرلٹس جیسے عالمی بڑے کمپنیاں اپنی جدید تولید کو AI کے لیے HBM پر منتقل کر رہی ہیں، جس سے صارفین کے لیے NAND کی فراہمی محدود ہو گئی اور قیمت میں تیزی سے اضافہ ہوا، جبکہ AI رینٹنگ عمل نے NAND فلش کی مانگ بڑھائی۔ 33 ارب یوان کے فنڈز میں سے 20.8 ارب یوان یانگتزر اسٹوریج کے بڑے پیمانے پر تولید لائن کے ٹیکنالوجی اپگریڈ منصوبے میں استعمال ہوں گے۔مضمون کے مصنف، ذریعہ: مارس کیپٹل
3 ستمبر کو، شنگھائی سٹاک ایکسچینج کی ویب سائٹ کے مطابق، چانگجیانگ اسٹوریج ہولڈنگز کمپنی لیمیٹڈ (مختصر: چانگکون ہولڈنگز) کے اسکی کیوب کے آئی پی او کا جائزہ حالت "قبضہ شدہ" سے "سوالات کے تحت" تبدیل ہو گئی۔ کمپنی نے 21 اگست کو درخواست دی تھی اور صرف 13 دن بعد ہی سوالات کے مراحل میں داخل ہو گئی، جس سے جائزہ کا رفتار واضح طور پر تیز ہو گیا۔
چانگچون ہولڈنگز نے 330 ارب یوان جمع کرنے کا منصوبہ بنایا ہے، جس سے کے ایس کی اسکور کی تاریخ میں منصوبہ بند مالیاتی رقم کا ریکارڈ توڑ دیا گیا ہے، جو چانگشین ٹیکنالوجی کے 295 ارب یوان اور زنگ شن انٹرنیشنل کے 200 ارب یوان سے زیادہ ہے۔ ملٹی لیڈ انسٹرمنٹس کے طور پر سائٹن سیکورٹیز اور سائٹن جیان تو کو مقرر کیا گیا ہے۔
ماخذ: یونیکورن ایار کاوز
کمپنی کا جائزہ اور صنعتی مقام
چانگچن ہولڈنگز 2016 میں قائم ہوئی، جس کا صدر دفتر ووہان، ہوبی، چین میں واقع ہے، اور یہ واحد IDM کمپنی ہے جو 3D NAND فلیش چپ کی تجارتی پیداوار کرتی ہے، اور یہ چین کی نمائندگی کرتی ہے جو دنیا بھر میں ایک عظیم اسٹوریج IDM کمپنی بن گئی ہے۔
کاؤنٹرپوائنٹ ریسرچ کے ڈیٹا کے مطابق، 2026 کے دوسرے تिमہ میں لانگ زون ہولڈنگز کا عالمی NAND بٹ شیئر 14% تک پہنچ گیا، جس سے وہ کائیشیا اور مائکرون کو پیچھے چھوڑتے ہوئے عالمی طور پر تیسرے نمبر پر آ گیا، جو سامسنگ الیکٹرانکس (25%) اور ایس کے سی ہلیس (22%) کے بعد ہے۔ اس تِمہ میں شپمنٹ میں 22% کا سالانہ اضافہ ہوا۔
رپورٹس کے مطابق، یانگتزر اسٹوریج بڑے پیمانے پر صلاحیت کا اضافہ کر رہا ہے اور 2027 کے آخر تک سامسنگ اور ایس کے سیلرٹس کو پیچھے چھوڑ کر عالمی NAND مارکیٹ شیئر میں پہلے نمبر پر پہنچنے کا مقصد رکھتا ہے۔
تاہم، شپمنٹ کی قیادت ابھی تک آمدنی تک مکمل طور پر منتقل نہیں ہوئی ہے؛ آمدنی کے لحاظ سے، کمپنی حالیہ طور پر عالمی سطح پر پانچویں نمبر پر ہے، جس کا بنیادی سبب یہ ہے کہ فروخت اب بھی صرف صارفین کے لیے NAND پر مرکوز ہے، جس کی اوسط فروخت کی قیمت کاروباری سطح کے SSD سے کم ہے۔
چانگچون ہولڈنگز نے چین کے برdar میں سب سے بڑا 3D NAND Flash ویفر پروڈکشن یونٹ تعمیر کر لیا ہے، جس کے مصنوعات کو کاروباری سرورز، ڈیٹا سینٹرز، اور صارفین کے الیکٹرانکس سمیت مختلف شعبوں میں استعمال کیا جاتا ہے۔ کمپنی نے 2022 میں Xtacking®3.0 ٹیکنالوجی متعارف کرائی، جس کے ذریعے وہ دنیا کی پہلی کمپنیوں میں شامل ہوئی جنہوں نے 200 سے زیادہ لیروں والے 3D NAND Flash مصنوعات لانچ کیے؛ 2024 میں اس نے Xtacking®4.0 ٹیکنالوجی کو اپ ڈیٹ کیا اور FMS کے اہم ایوارڈ حاصل کیے۔ 2025 میں، کمپنی چین کے کم از کم چند ایسے انٹیگریٹڈ سرکٹ کمپنیوں میں شامل ہو گئی جنہوں نے بین الاقوامی لیدر فرموں کے ساتھ پیٹنٹ کراس لائسنسنگ معاہدہ کیا ہے۔
فینانشل پرفارمنس
مالیاتی طور پر، 2023 کے صنعتی منخفض کے دوران، کمپنی کی مرکزی سرگرمیوں سے آمدنی 18.744 ارب یوان تھی، مالکانہ منافع -19.181 ارب یوان تھا، اور NAND Flash مصنوعات کی گروس منافع مارجن صرف تقریباً 1% تھی۔ تاہم، کمپنی نے اپنی پیداواری صلاحیت کو کم نہیں کیا، بلکہ مسلسل بڑھایا، اور 2026ء کے مارچ تک، اس نے چین کے برdar میں سب سے بڑا 3D NAND Flash وافل بنانے والا اسٹیشن تعمیر کر لیا۔
2024 میں صنعت کی بحالی کے ساتھ، بنیادی سرگرمیوں کی آمدنی 452.03 ارب یوان تک پہنچ گئی اور 67.71 ارب یوان کا صاف منافع حاصل کرکے نقصان سے نکل گیا۔ 2025 میں آمدنی 631.85 ارب یوان اور صاف منافع 142.30 ارب یوان تھا۔
2026 میں داخل ہوتے ہیں، کارکردگی نے اسی طرح ایک اسٹیج کا انفجار دکھایا۔ پہلے تین ماہ کے دوران صرف بنیادی سرگرمیوں کی آمدنی 470.42 ارب یوان تھی، جو 2025 کی مجموعی آمدنی کے تقریباً تین چوتھائی کے برابر ہے؛ مالکانہ منافع 333.79 ارب یوان تھا، جو 2025 کے مجموعی منافع سے 2.35 گنا زیادہ تھا۔
جس میں NAND Flash مصنوعات کی کل مارجن 78.73% ہے، اسٹوریج چپ کی کل مارجن 84.23% ہے، اسمارٹ ٹرمنل کی کل مارجن 73.26% ہے، اور SSD کی کل مارجن 70.29% ہے۔ کل مارجن 2023ء میں 5.45% سے بڑھ کر 2024ء میں 32.49%، 2025ء میں 35.30% ہو گئی، اور 2026ء کے پہلے تین ماہ میں یہ 76.77% تک پہنچ گئی۔ چانگشین ٹیکنالوجی کے اسی دوران 24.76 ارب یوان کے صاف منافع کے مقابلے میں، تشونگ کنٹرول نے منافع کے حجم میں تجاوز کر دیا۔
نمو کے عوامل اور مارکیٹ کی پیشکش اور مانگ
کامیابی میں اضافے کا مرکزی محرک دو عوامل سے آیا: سامسنگ، ایس کے ہائیلیٹس جیسے بین الاقوامی بڑے کمپنیاں ای آئی کے لیے HBM پر اپنی جدید پیداواری صلاحیتیں مرکوز کر رہی ہیں، جس سے صارفین کے لیے NAND کی فراہمی محدود ہو گئی اور قیمتیں تیزی سے بڑھ گئیں؛ اور اس کے علاوہ، AI انفرنس کے دوران بہت زیادہ KV کیش ڈیٹا HBM سے SSD تک ہائیرارکی کے ذریعے منتقل ہو رہا ہے، جس سے NAND Flash کی مانگ براہ راست بڑھ رہی ہے۔
سیٹنگ کنسلٹنگ کے مطابق، پہلے تین ماہ میں NAND Flash کے معاہدہ داموں میں 55 فیصد سے 60 فیصد تک اضافہ ہوا، جبکہ دوسرے تین ماہ میں اس میں تقریباً 60 فیصد کا اضافہ ہوا۔ 2026 کے تیسرے تین ماہ میں معاہدہ داموں میں اب بھی 10 فیصد سے 15 فیصد تک اضافہ ہوگا، لیکن اس کا رفتار کم ہونا شروع ہو چکا ہے۔
فندنگ کی طرف جانے والی رقم اور شیئر ڈھانچہ
اس 33 ارب یوان کی فنڈنگ میں سے 208 ارب یوان چانگجیانگ اسٹوریج کے ماس پروڈکشن لائن کے ٹیکنالوجی اپگریڈ پروجیکٹ کے لیے استعمال ہوں گے، اور 122 ارب یوان ریسرچ اور ڈویلپمنٹ متعلقہ فنڈنگ پروجیکٹس کے لیے۔ اسکرائٹ میں بتایا گیا ہے کہ کمپنی کا دوسرا پروڈکشن لائن پوری طرح سے استعمال ہو رہا ہے، اور چانگکون کے تیسرے پروڈکشن کapasٹی کے تعمیر کا عمل جاری ہے۔ فنڈنگ پروجیکٹس کے نفاذ کے بعد، کمپنی مزید نئی تکنالوجی کے ساتھ اعلیٰ پرفارمنس کے مصنوعات کی صلاحیت میں اضافہ کرے گی۔
ہیلڈنگ کے مالکانہ ڈھانچے کے لحاظ سے، چانگچون ہولڈنگز کا کوئی بڑا مالک یا عملی کنٹرولر نہیں ہے۔ کمپنی کے 10 فیصد سے زیادہ شیئرز رکھنے والے شیئر دار درج ذیل ہیں: ہوبی چانگشینگ (26.54%)، شینفی ٹیکنالوجی (25.35%)، فنڈ ون (11.97%)، اور فنڈ دو (11.38%)۔ علاوہ ازیں، گوانگگو انویسٹمنٹ 9.25% اور گووشن فنڈ 5.90% شیئرز رکھتا ہے۔ جب ان کے مالکانہ ڈھانچے کو جانچا جاتا ہے، تو اس کا بنیادی طور پر تعلق ہوبی صوبائی سرکار، ووہان صوبائی سرکار، دونگہو ہائی ٹیک زون انتظامیہ اور فنڈز سے ہے۔
ٹیکنالوجی میں لیڈر رہنے کے لیے کمپنی نے ریسرچ اور ڈویلپمنٹ پر زور دیا ہے۔ 2023 سے 2026 کے پہلے تہائی تک، کل R&D اخراجات تقریباً 16 ارب یوان تھے۔ 31 مارچ، 2026 تک، کمپنی اور اس کی کنٹرول کردہ ذیلی کمپنیوں کے پاس کل 6,088 پیٹنٹس تھے، جن میں سے 5,611 مصنوعات کے پیٹنٹس تھے۔ R&D عملہ کی تعداد 4,796 ہے۔
صنعتی اہمیت
2023ء میں 19.2 ارب کے نقصان سے لے کر 2026ء کے پہلے تिमاهی میں 33.4 ارب کا صاف منافع، چانگ کون ہولڈنگز نے تین سالوں میں اپنی کارکردگی کا رخ بدل دیا۔ 330 ارب یوان کی منصوبہ بند شدہ فنڈنگ کی رکھی گئی رقم نے کی ایسکے کا ریکارڈ توڑ دیا، جبکہ عالمی NAND کی 14 فیصد شپمنٹ حصہ اور عالمی سطح پر تیسرے نمبر کا صنعتی درجہ، اور 78.73 فیصد کی منفرد تِمہی کاروباری منافع مارجن، ان اعداد و شمار نے AI کے ذریعے چلنے والے اسٹوریج سپر سائکل میں اس چینی NAND لیڈر کی طاقت کو واضح کر دیا۔
3 ستمبر کو پوچھ گچھ کے مراحل میں داخل ہونے کے بعد، چانگ کون ہولڈنگس کو پوچھ گچھ کے جوابات، لسٹنگ کمیٹی کی تصدیق، اور سیکے کی رجسٹریشن کی منظوری جیسے مراحل سے گزرنا ہوگا۔ چانگ شین ٹیکنالوجی کے بعد دوسری ایسی کمپنی جو اے اسکور کے لیے دوڑ رہی ہے، چانگ کون ہولڈنگس کا آئی پی او صرف گھریلو اسٹوریج IDM صنعت کے لیے "ٹیکنالوجی کا بھاگ" سے "کیپٹل ڈرائیون" کی طرف جانے کا اہم علامتی واقعہ نہیں بلکہ چین کے سیمی کنڈکٹر اسٹوریج شعبے میں "دوہرے ستارے": DRAM کے لیے چانگ شین اور NAND کے لیے چانگ کون، جو قریب ہی سائنس اور ٹیکنالوجی اسٹاک اکسچینج پر تاریخی ملاقات کریں گے۔