ویزا اسٹیبل کوائن کارڈ سیٹلمنٹ فنانسنگ میں صفر ڈیفالٹ کے ساتھ 2.5 ارب ڈالر تک پہنچ گئی

لکھنے والے: Visa

ترجمہ: شن چاؤ ٹیک فلو

شین چاؤ کا خلاصہ: یہ مضمون ایک فنانسنگ منصوبے کو ڈیکوڈ کرتا ہے جس میں اسمارٹ کنٹریکٹس کا استعمال مالیات کے تحفظ کے لیے اور سیٹلمنٹ ڈیٹا کا استعمال خطرہ کنٹرول کے لیے کیا جاتا ہے، جو اسٹیبل کوائن ادائیگی کے شعبے پر توجہ دینے والے قائم کرنے والوں اور سرمایہ کاروں کے لیے ایک نایاب "بنیادی ڈھانچہ کیسے کاروباری ترقی کے ساتھ قدم رکھتا ہے" کا نمونہ ہے۔

ویزا کی سیٹلمنٹ ڈیٹا اور آن چین کریڈٹ، نئے کارڈ پروجیکٹس کو روزانہ سیٹلمنٹ فنڈز کیسے حل کرنے میں مدد کرتے ہیں

اسٹیبل کوائن سے جڑی کارڈیں ہمارے نیٹ ورک کے سب سے تیزی سے بڑھ رہے شعبوں میں سے ایک ہیں۔ 2026 کے فنانشل سال کے دوسرے تریماہی میں، دنیا بھر میں 160 سے زائد اسٹیبل کوائن سے جڑی کارڈ پروجیکٹس فعال تھے، جن کا ادائیگی کا حجم گزشتہ سال کے مقابلے میں تقریباً 200 فیصد بڑھا، اور اسٹیبل کوائن کی سیٹلمنٹ کا رُخ حالیہ طور پر 20 ارب ڈالر کی سالانہ رن ریٹ تک پہنچ گیا، جو گزشتہ سال کے مقابلے میں 15 گنا سے زائد ہے۔1

اس نمو کے پیچھے ایک ایسا بنیادی شرط ہے جو کم ہی سرخیوں میں آتا ہے۔ ہر کارڈ پروجیکٹ کو کارڈ ہولڈرز سے رقم وصول کرنے سے پہلے روزانہ کی سیٹلمنٹ کی ذمہ داریوں کو پورا کرنا ہوتا ہے، اور اس خلا کو بھرنے کے لیے آپریشنل فنڈنگ کا کوئی نہ کوئی ذریعہ ہونا ضروری ہے۔ یہ ایک نئے پروجیکٹ کو شروع کرنے اور بڑھانے کا سب سے خفیہ ترین عامل ہے۔

نیٹ ورک سیٹلمنٹ اور کارڈ ہولڈر ریفند کے درمیان فنڈنگ کے فرق کو پُر کرنا ایک نیا چیلنج نہیں ہے، اور اس کا حل کرنے کے لیے ٹولز پہلے ہی بالکل ترقی یافتہ ہیں۔ ویئرہاؤسنگ لائن اور ایسٹیٹ سیکورٹائزیشن موثر اور بالکل ترقی یافتہ مالی ساختیں ہیں جو بڑے پیمانے پر کارڈ ایسٹس پورٹ فولیوز کو سروس دینے میں بہت مؤثر ہیں۔ ہمارے نیٹ ورک پر زیادہ تر بڑے پروجیکٹس اسی طرح فنڈنگ حاصل کرتے ہیں۔

ابھی کے قرض لینے والوں کی تصویر تبدیل ہو گئی ہے۔ بہت سے اسٹیبل کرنسی سے جڑے کاروبار روزانہ، ہفتے کے آخر اور عیدوں سمیت،结算 کرتے ہیں، اور ان کی ضرورت والی رقم عام طور پر اسٹوریج فنانسنگ کے لیے معاشی طور پر قابل عمل حد سے کہیں کم ہوتی ہے۔ ایک کاروبار پہلے سال میں صرف کچھ ملین ڈالر کی ضرورت رکھ سکتا ہے، جو روزانہ گردش کے ساتھ نکالا اور واپس کیا جاتا ہے، اور اس کا ضمانتی سامان اس کا حال ہی میں شروع ہونے والا رسیدی حساب ہے۔ اس سائز پر، روایتی فنانسنگ ڈھانچے کے ثابت لاگت کو منطقی نہیں سمجھا جا سکتا، اور قرض دینے والے جو کارکردگی کا تاریخی ریکارڈ استعمال کرنا چاہتے ہیں، وہ ابھی تک ایسے شکل میں موجود نہیں ہیں جسے آسانی سے جانچا جا سکے۔

نتیجہ یہ ہوا کہ کچھ ابتدائی منصوبوں کو، چاہے مانگ یا نیٹ ورک انفراسٹرکچر کی کمی کی وجہ سے نہیں، بلکہ اپنے روزمرہ کے عمل کے مطابق آپریشنل فنڈز تک رسائی کی کمی کی وجہ سے پابندی میں رکھا گیا۔

کریڈٹ کوپ اور ویزا نے اس مرحلے کے لیے ایک فنانسنگ لیyer تعمیر کیا ہے: ایک اسٹیبل کرینس میں درج کیا گیا سائکلک کریڈٹ ٹول، جو روزانہ ویزا سیٹلمنٹ کے الزامات کو فنانس کرنے کے لیے خاص طور پر ڈیزائن کیا گیا ہے، اور سیٹلمنٹ کے ریسیوئبلز کو ہی ضمانت کے طور پر استعمال کیا جاتا ہے۔ اسے چلانے کے لیے تین اجزاء ہیں:

1. پروگرامیٹک ضمانت کنٹرول

رسید کی رقم پہلے Credit Coop کے Spigot اسمارٹ کنٹریکٹ سے گزرتی ہے، اور پھر قرض لینے والے کے آپریشنل اکاؤنٹ میں جاتی ہے، جہاں Spigot خودکار طور پر ادائیگی کی رقم وصول کر لیتا ہے۔ یہ فنکشن کسی بھی قرض دینے والے کے لیے کوئی نئی بات نہیں: یہ ایک لُکا ہوا خزانہ ہے جو جمع کردہ اکاؤنٹ کنٹرول اگریمنٹ کے تحت کام کرتا ہے، صرف اس فرق کے ساتھ کہ اس کا انجام کوڈ کے ذریعے ہوتا ہے، نہ کہ انسانی تبدیلیوں کے ذریعے۔ پورے پلیٹ فارم پر، یہ انفراسٹرکچر نے اب تک زیادہ سے زیادہ 9000 ادائیگیاں بلاکچین پر انجام دی ہیں، جن میں سے ہر ایک علناً اور تصدیق شدہ ٹرانزیکشن ہے۔ اس قسم کے انتظامات کو چھوٹے فنانسنگ سائز میں بھی معاشی طور پر قابلِ عمل بنانے کا اصل راز کوڈ کے ذریعے اس کنٹرول کو عمل میں لانا ہے۔

2. سیٹلمنٹ ڈیٹا کی تصدیق کا بیمہ

ایک رجسٹرڈ تیسری طرف کے طور پر، اور ہر پروجیکٹ کی اجازت کے تحت، کریڈٹ کوآپ، محفوظ ڈیٹا چینل کے ذریعے پروجیکٹس کے روزانہ ویزا سیٹلمنٹ فائلز کو ب без تاخیر حاصل کرتا ہے۔ فنانس لیمٹ، قرض دیا جانا اور ادائیگی کی تصدیق، ان ریکارڈز اور بلاکچین پر ادائیگی کے تاریخچہ کے ساتھ مطابقت رکھتی ہے، جس سے قرض دینے والے ایک پروجیکٹ کی حقیقی کارکردگی کو دو الگ الگ نظریات سے دیکھ سکتے ہیں۔

بہتر ڈیٹا عام طور پر بہتر قیمت دیتا ہے۔ جبکہ زیادہ قرض دینے والے اس قسم کے فنڈنگ کے بیمہ کو سمجھنے لگے ہیں، منصوبوں میں شرکت کی قرض کی لاگت تقریباً 30 فیصد تک کم ہو چکی ہے۔

2023ء کے اگست سے، رین (جس نے عالمی اسٹیبل کارڈ منصوبوں کے لیے ویزا مین ممبر کے طور پر سہولت فراہم کی ہے) نے اپنی روزانہ ویزا سیٹلمنٹ کی ذمہ داریوں کو فنانس کرنے کے لیے کریڈٹ کوآپ کے سائکل کریڈٹ ٹولز کا استعمال کیا ہے۔

عملیات بہت سیدھا ہے۔ رین، ادائیگی مکمل کرنے کے لیے قرض لیتا ہے۔ روزانہ ویزا ادائیگی کے فائل حاصل ہونے کے بعد، کریڈٹ کوآپ کے قرضی آلے سے فنڈز رین کو منتقل ہوتے ہیں، جو انہیں ویزا ادائیگی کے پتے پر بھیج دیتے ہیں۔ کارڈ ہولڈر کی ادائیگی کے بعد، فنڈز رین کے اسمارٹ کنٹریکٹ کے ذریعے خودکار طور پر اسپائیگوٹ کی طرف جاتے ہیں، جو ب процент ادا کرتا ہے اور سرحد کو دوبارہ بھرتا ہے تاکہ قرضی آلہ لگاتار چلتا رہے۔

کریڈٹ اوزار کی مدت کے دوران، ہر سیٹلمنٹ کا فنڈنگ مقررہ وقت پر مکمل ہوا۔ 2023 سے، کریڈٹ کوپ پلیٹ فارم نے کل 2.5 ارب ڈالر سے زیادہ کا فنڈنگ جمع کیا، جس میں زنجیر پر 3000 سے زیادہ قرضے اور 9000 سے زیادہ ادائیگیوں کے واقعات پورے ہوئے، جس میں کوئی بھی ناکامی نہیں ہوئی۔ 2

• اگست 2023
• جمعی مالیاتی ادائیگی: تقریباً 2 بلین امریکی ڈالر
• آن لائن قرضہ/واپسی کے واقعات: 2000+ / 7000+
• تک تک ادا کیا گیا بیج: 1.58 ملین امریکی ڈالر اور زیادہ
• عملیاتی مکینزم: اسپیگوٹ اسمارٹ کنٹریکٹ (پریفرڈ کلیم، پروگرامیٹک ایکزیکیشن)
• سیٹلمنٹ ڈیٹا: روزانہ ویزا سیٹلمنٹ فائل، محفوظ ڈیٹا چینل کے ذریعے حاصل کی جاتی ہے

کیونکہ رین کو بہت سارے کارڈ ہولڈرز اور کارڈ پروجیکٹس کی سیٹلمنٹ کو کور کرنے کے لیے صرف ایک بار قرض لینا پڑتا ہے، جبکہ ادائیگیں ان صارفین سے الگ الگ آتی ہیں۔

کہانی کا دلچسپ حصہ آگے آتا ہے۔ کارتا، ایک امریکی جاری کردہ لگژری ویزا کارڈ جو عالمی سفر کرنے والوں کے لیے ہے اور رین کے BIN کے تحت چل رہا ہے، اس نے اپنی کارکردگی کی تاریخ ابھی تعمیر ہو رہی تھی، اس دوران کریڈٹ کوآپ کے کریڈٹ ٹولز کا استعمال کرتے ہوئے شروعات اور توسیع کی۔ جون 2026 میں، 2025 میں 10 گنا کے اضافے کے تناظر میں، کارتا نے 140 ملین امریکی ڈالر کی فنڈنگ کا اعلان کیا: جیلکسی وینچرز کی قیادت میں 15 ملین امریکی ڈالر کا A سیریز فنڈنگ، اور کمیونٹی انویسٹمنٹ مینجمنٹ کی طرف سے 125 ملین امریکی ڈالر کا ادارتی کریڈٹ ٹول۔ منصوبے کے ذخیرہ کردہ روزانہ سیٹلمنٹ کا تاریخی رکارڈ، اس بڑے پیمانے پر فنڈنگ کے لیے ایک حصہ بن گیا۔

موٹو اور ایکس پلیس دونوں رین کے BIN کے تحت چلنے والے کارڈ پروجیکٹس ہیں اور ایک ہی کریڈٹ کوآپ کی بنیادی ڈھانچہ پر فنانس ہو رہے ہیں۔

ایک مستقیم سیٹلمنٹ ڈیٹا کنکشن نے نئے امکانات کھول دیے۔ منصوبے اب اپنے سائکل کے درمیان اضافی فنڈز رکھنے یا اگلے سائکل کے لیے اپنے اعتماد کے اوزاروں کو پہلے ہی استعمال کرنے کی ضرورت نہیں رکھتے، بلکہ روزانہ کے سیٹلمنٹ فائل کے ذریعے ایک ایک ہی دن کا قرضہ جاری کیا جاتا ہے جس کا مقدار صرف صاف مالیاتی مطالبات کے برابر ہوتا ہے، جو براہ راست ویزا سیٹلمنٹ ایڈریس پر بھیج دیا جاتا ہے۔ یہ تین طریقوں سے معیشت کو تبدیل کرتا ہے:

• فندی کارائی: منصوبہ صرف استعمال کیے گئے فنڈز کے لیے ادائیگی کرتا ہے، اور استعمال کا دورہ گھنٹوں میں ہوتا ہے، دنوں میں نہیں۔
• ایکسپوچر میچنگ: قرض دہندگان کا ایکسپوچر روزانہ کی مجموعی رقم کے ساتھ میچ ہوتا ہے، نہ کہ کل کریڈٹ لائن کے ساتھ، جس سے ایک جیسی سرمایہ بنیاد زیادہ منصوبوں کو سپورٹ کر سکتی ہے۔
• ایک جنسیت: ہر سیٹلمنٹ دن، ویزا کی رپورٹ کردہ سیٹلمنٹ رقم کے مطابق ادائیگی کی جاتی ہے، جس میں ہفتے کے روز اور عید کے دن بھی شامل ہیں۔

ہر نیا اسٹیبل کوائن متعلقہ کارڈ پروجیکٹ، پہلے دن سے ہی آپریشنل فنڈنگ کی سیٹلمنٹ کی ضرورت رکھتا ہے، اور سب سے زیادہ فنڈنگ کی ضرورت والے پروجیکٹس عام طور پر سب سے کم کریڈٹ تاریخ والے ہوتے ہیں۔ کریڈٹ کوپ کے ذریعہ خودکار ضمانت کنٹرول اور سروسز کے ذریعہ، اس قدر پر اکاؤنٹس ریسیوئبل سپورٹڈ فنانسنگ ممکن ہو جاتی ہے، جہاں مکمل دستاویزات کے ساتھ فنانسنگ سٹرکچر کے فکسڈ لاگت کو جائز نہیں سمجھا جا سکتا۔ زیادہ پروجیکٹس کو فنانس ملتا ہے، اور نیٹ ورک میں زیادہ ٹریڈنگ وولیوم بہہ رہا ہے۔

پروگرامیٹک اور جمع کردہ ڈیٹا کی تصدیق کے ساتھ فنانس، جس نے 12,000 سے زائد آن چین واقعات اور صفر مالیاتی خرابی کے ساتھ دستی عمل کے ناکامی کے نمونوں کو بدل دیا۔

یہ ادارہ جاتی قرضہ بازار کی جگہ نہیں لے رہے، بلکہ اس پر مزید اضافہ کر رہے ہیں۔ ایک ایسا منصوبہ جو روزانہ دو سال کا结算 کرتا ہے، ہر زمانت کو وقت پر پورا کرتا ہے، اور ہر نکالی جانے والی رقم اور واپسی کو نیٹ ورک کے ڈیٹا سے مطابقت کرتا ہے، ایک مختصر تاریخ اور خود ابلاغی ڈیٹا والے منصوبے کے مقابلے میں بہت آسانی سے اعتماد کی تقویت کا استحصال کرتا ہے۔ یہی وہ راستہ ہے جس پر Karta نے مائکرو سائکل کریڈٹ سے 125 ملین امریکی ڈالر کے ادارہ جاتی قرضہ تک کا سفر طے کیا، اور ہم توقع کرتے ہیں کہ مزید منصوبے بھی اس راستے پر چلیں گے۔

بینکوں، جاری کنندگان اور ادارہ جاتی قرض دہندگان کے لیے، یہی ایک اہم موقع ہے۔ ایک نیا اثاثہ طبقہ علیحدہ ماحول میں ٹیسٹ ہو رہا ہے، جس کی کارکردگی ادائیگی کے ڈیٹا سے تصدیق ہو رہی ہے۔ ویزا کے ساتھ تعاون کرنے والے ادارے، ان منصوبوں کے بالغ ہونے پر فائدہ مند مقام حاصل کرنے کے قابل ہوں گے۔

ویزا اسٹیبل کوائن پروجیکٹ اور تعاون کے مواقع، جیسے ویزا کنسالٹنگ اینڈ اینالٹکس (وی سی اے) کیسے اسٹیبل کوائن سے منسلک کارڈ پروجیکٹس کا جائزہ لیتی اور ڈیزائن کرتی ہے، اس کے بارے میں مزید معلومات کے لیے Visa.com پر جائیں یا اپنے ویزا رپریزینٹیٹو سے رابطہ کریں۔

ویزا کے کردار کے بارے میں اسٹیبل کوائن، کریڈٹ کوپ، رین، موٹو اور کارٹا میں مزید جانیں۔

مطالعات کیس، تقابل، اعداد و شمار، تحقیقی مواد اور تجاویز صرف معلوماتی حوالہ کے طور پر "جیسے ہیں" فراہم کی گئی ہیں اور ان پر آپریشنل، مارکیٹنگ، قانونی، ٹیکنیکل، ٹیکس، فنانشل یا دیگر حوالوں میں فیصلے کرنے کے لیے کبھی بھی انحصار نہیں کیا جانا چاہیے۔ ویزا انک۔ تمام پیش کردہ معلومات کی مکمل یا درستگی کے لیے کوئی ضمانت یا اعلان نہیں دیتا اور اس قسم کی معلومات پر انحصار کرنے سے پیدا ہونے والے کسی بھی ذمہ داری یا فرائض کے لیے ذمہ دار نہیں ہے۔ اس مضمون میں شامل مواد سرمایہ کاری یا قانونی مشورہ نہیں ہے، اور قارئین کو اس قسم کے مشورے کی ضرورت ہونے پر مؤهل ماہرین سے رجوع کرنا چاہیے۔

پروجیکٹس کی تعداد اور ادائیگی کی مقدار میں اضافہ کا ڈیٹا ویزا کے مالی سال 2026 کے دوسرے تریمینے کے فنکشنل کال میں سے ہے، 29 اپریل، 2026 (investor.visa.com)۔ اسٹیبل کوائن سیٹلمنٹ کی سالانہ دوڑنے والی شرح کا ڈیٹا ویزا سے ہے؛ اس نمبر کو جاری کرنے سے پہلے انویسٹر ریلیشنز ڈیپارٹمنٹ کے ساتھ تصدیق کی ضرورت ہے۔

ڈیٹا Credit Coop (CMBT Labs Inc.) کی طرف سے فراہم کیا گیا ہے؛ آن چین واقعات کی تعداد 19 اگست، 2026 تک کی ہے۔ صفر خرابی کی حالت کو شائع کرنے سے پہلے Credit Coop کو فوری طور پر دوبارہ تصدیق کرنا ہوگا۔