سرکل کا ڈالر سے منسلک اسٹیبل کوائن اب یورپی بینکنگ اتھارٹی اور قومی ریگولیٹرز کی نگرانی کے زیرِ اثر ہے، جس سے کمپلائنس لاگت میں اضافہ ہو سکتا ہے۔
USDC، جو سرکل کی طرف سے جاری کیا گیا ڈالر سے منسلک اسٹیبل کوائن ہے، اب یورپی یونین کے اندر دوہری نگرانی کے زیرِ اثر ہے۔ نیوز بیٹیس کی رپورٹ کے مطابق، یورپی بینکنگ اتھارٹی نے موجودہ قومی ریگولیٹرز کے ساتھ نگرانی کا کردار اپنا لیا ہے۔ یہ تبدیلی یورپی یونین کے اندر گردش کرنے والے بڑے اسٹیبل کوائنز کی نگرانی کے طریقے میں اہم اضافہ ہے۔
یہ تبدیلی یورپی یونین کے کرپٹو ایسٹس مارکیٹس فریم ورک، جسے MiCA کہا جاتا ہے، کے وسیع پیمانے پر نفاذ کے بعد آئی ہے۔ اس تنظیم نے اسٹیبل کوائنز کے لیے ان کے سائز اور نظامی اہمیت کے مطابق طبقاتی نگرانی متعارف کرائی ہے۔ وہ ٹوکن جو مالی استحکام کے لیے خطرہ پیدا کرنے کے لیے کافی اہم قرار دیے جاتے ہیں، انہیں صرف جاری کنندہ کے ملک کے نگران کے حوالے نہیں چھوڑا جائے گا، بلکہ انہیں EBA کے ساتھ مل کر نگرانی کے مشترکہ ڈھانچے میں شامل کر دیا جائے گا۔
کریپٹو اسلیٹ نے رپورٹ کیا کہ سرکل نے اس عمل کے حصے کے طور پر USDC کے ریزرو معلومات کو یورپی یونین کے ریگولیٹرز کو منتقل کر دیا ہے۔ ریزرو کی اطلاع دینا اسٹیبل کوائن کی نگرانی کے لیے مرکزی ہے، کیونکہ ریگولیٹرز چاہتے ہیں کہ گردش میں موجود ہر ٹوکن مائع، تصدیق شدہ اثاثوں سے پشتیبان ہو۔ اس ڈیٹا کو EBA جیسے سپر نیشنل ادارے کے ساتھ شیئر کرنا، سرکل کے رپورٹنگ کے فرائض پر ایک اور درجہ کی نگرانی کا اضافہ کرتا ہے۔
کرپٹو اسلیٹ نے بھی نوٹ کیا کہ یہ بڑھی ہوئی نگرانی USDC کے لیے زیادہ فیس کا باعث بن سکتی ہے۔ اضافی نگرانی کی ضروریات کے مطابق عمل کرنے سے عام طور پر انتظامی اور عملی اخراجات پیدا ہوتے ہیں۔ جاری کنندگان اکثر اس بوجھ کا کم از کم ایک حصہ صارفین پر ٹرانزیکشن یا تبدیلی کے فیس کے ذریعے ڈالتے ہیں، حالانکہ کسی بھی اضافے کا بالکل درجہ متعین نہیں کیا گیا۔
یہ اقدام عالمی سطح پر ایک وسیع رجحان کو ظاہر کرتا ہے، جہاں ریگولیٹرز اسٹیبل کوائن کے استعمال کے بڑھتے ہوئے تناظر میں ان کے احکامات کو سخت کر رہے ہیں۔ USDC جیسے اسٹیبل کوائن ادائیگیوں، ٹریڈنگ کالٹیرل، اور عبوری تسویہ کے لیے بڑھتے ہوئے استعمال ہو رہے ہیں۔ اس بڑھتے ہوئے کردار نے ریگولیٹرز کو اس خطرے کی طرف زیادہ توجہ دینے پر مجبور کر دیا ہے کہ بڑے اسٹیبل کوائن کی ناکامی بڑے مالیاتی مارکیٹس پر کیا اثر ڈال سکتی ہے۔
سِرکل نے USDC کو دیگر ڈالر سے منسلک ٹوکنز کے لیے ایک سخت تنظیمی متبادل کے طور پر متعارف کرایا ہے، جس میں اس کے ریزرو کے حوالے سے شفافیت پر زور دیا گیا ہے۔ یورپی یونین میں دوہری نگرانی کے نظام میں داخل ہونا اس پوزیشن کو مضبوط کر سکتا ہے، چاہے اس سے نئے مطابقت کے اخراجات پیدا ہوں۔ ایک اسٹیبل کوائن جاری کنندہ کے لیے جو اعتماد اور تنظیمی عہدے پر مقابلہ کر رہا ہے، گہری یورپی نگرانی دونوں طرح کا بوجھ اور ایک فروخت کا نقطہ بن سکتی ہے۔
مارکیٹ کا اثر
فوری بازار کا اثر آپریشنل اخراجات پر مرکوز ہے، USDC کے پیگ یا نقدی کے بجائے۔ اگر مطابقت کے اخراجات بڑھ جائیں، تو سرکل یورپی یونین کے اندر کام کرنے والے صارفین اور ادارہ جاتی شراکت داروں کے لیے فی ڈھانچے میں تبدیلی کر سکتی ہے، حالانکہ تفصیلات اب تک نہیں دی گئی ہیں۔
مزید عام طور پر، یہ ترقی یہ سیگنل دیتی ہے کہ یورپی یونین کے ریگولیٹرز MiCA کے اسٹیبل کوائن پروویژنز کو سرکاری شکل کے طور پر نہیں بلکہ فعال طور پر لاگو کرنے کا ارادہ رکھتے ہیں۔ یورپ میں کام کرنے والے دیگر بڑے اسٹیبل کوائن جاری کنندگان کو آگے چل کر مشابہ دوہری نگرانی کے انتظامات کا سامنا ہو سکتا ہے، جس سے علاقے میں منظم یورو اور ڈالر سے منسلک ٹوکنز کے درمیان مقابلہ کے ڈائنانمکس تبدیل ہو سکتے ہیں۔
USDC کے لیے مشترکہ EBA اور قومی نگرانی کا آغاز یہ ظاہر کرتا ہے کہ یورپی یونین کے ریگولیٹرز MiCA کے اسٹیبل کوائن قواعد کو کتنی سنجیدگی سے لاگو کر رہے ہیں۔ یہ دیکھنا باقی ہے کہ کیا سرکل کے وسیع پیمانے پر پابندی کے فرائض کو پورا کرنے کے بعد صارفین کے لیے اس سے معنوی طور پر زیادہ فیسز کا اثر ہوتا ہے۔
اکثر پوچھے جانے والے سوالات
یورپی یونین میں USDC کی دوہری نگرانی کا کیا مطلب ہے؟
اس کا مطلب یہ ہے کہ اب USDC کی نگرانی صرف ایک واحد قومی ادارے کے بجائے یورپی بینکنگ اتھارٹی اور قومی ریگولیٹرز دونوں کی طرف سے کی جا رہی ہے۔
EBA نے USDC کی نگرانی میں کیوں حصہ لیا؟
یورپی یونین کا MiCA فریم ورک اسٹیبل کوائن کو EBA کے ساتھ مشترکہ نگرانی کے تحت لانے کی اجازت دیتا ہے جب نگران ادارے انہیں وسیع مالی استحکام کے لحاظ سے متعلق پائیں۔
کیا اس سے USDC صارفین کے لیے زیادہ فیس کا باعث بن سکتا ہے؟
کریپٹو اسلیٹ نے رپورٹ کیا کہ تنظیمی مطابقت کی لاگتوں میں اضافہ زیادہ فیسز کا باعث بن سکتا ہے، حالانکہ درست رقم کا اعلان نہیں کیا گیا ہے۔
کیا سرکل نے یو ایس ڈی سی ریزرو ڈیٹا کو یورپی یونین کے ریگولیٹرز کے ساتھ شیئر کیا ہے؟
ہاں، کریپٹو اسلیٹ کے مطابق، سرکل نے نئے نگرانی معاہدے کے تحت یورپی یونین کے ریگولیٹرز کو ریزرو معلومات فراہم کی ہیں۔