امریکی خزانہ ڈیپارٹمنٹ نے جینیس ایکٹ کے سیکشن 3 کے تحت ادائیگیوں کے لیے اسٹیبل کوائن جاری کرنے والوں کے لیے نئے لائسنس کے قوانین پیش کر دیے ہیں، جس سے ڈیجیٹل ایسٹس کے تنظیم کے لیے ایک اور بڑا تبصرہ کا دور شروع ہو گیا ہے۔
پیشہ ورانہ قاعدہ سازی کو 18 اگست کو جاری کیا گیا اور 21 اگست کو شائع کیا گیا۔ پیشہ ورانہ تجویز کے تحت، ادائیگی کے لیے اسٹیبل کوائن جاری کنندگان کو 18 جنوری، 2027 سے ملکی یا ریاستی لائسنس حاصل کرنے کی ضرورت ہوگی۔ 18 جولائی، 2028 تک، ڈیجیٹل ایسٹ سروس فراہم کنندگان کو امریکی افراد کو بے لائسنس اسٹیبل کوائن فراہم کرنے سے منع کر دیا جائے گا۔
عوامی تبصرے 19 اکتوبر، 2026 تک کھلے ہوں گے۔
یہ ابھی تک فعال قانون نہیں ہے۔
یہ تجویز ابھی قوانین بنانے کے مراحل میں ہے، اور عوامی رائے کے بعد تفصیلات میں تبدیلی ہو سکتی ہے۔
TL;DR
- خزانہ نے جینیس ایکٹ کے تحت اسٹیبل کوائن لائسنس کے قوانین پیش کیے ہیں۔
- جاری کنندگان کو 18 جنوری، 2027 سے ایک فیڈرل یا ریاستی لائسنس کی ضرورت ہوگی۔
- سروس فراہم کنندگان 18 جولائی، 2028 سے اناڈی اسٹیبل کوائن پر پابندیوں کا سامنا کریں گے۔
اسٹیبل کوائن لائسنسنگ کیوں اہم ہے
اسٹیبل کوائن اب کرپٹو مارکیٹس کا ایک سب سے اہم حصہ ہیں۔
ان کا استعمال ٹریڈنگ، ادائیگیاں، سیٹلمنٹ، ریمیٹنس، DeFi، ایکسچینج لکویڈیٹی، اور روایتی بینکنگ نظام کے باہر ڈالر تک رسائی کے لیے کیا جاتا ہے۔ اس سے وہ ریگولیٹرز کے لیے نظر انداز کرنے کے قابل نہیں ہیں۔
ایک لائسنس فریم ورک اسٹیبل کوائن کی نگرانی کو بینکنگ اور ادائیگیوں کے دنیا کے قریب لے جائے گا۔
جاری کنندگان کو ریزرو، نگرانی، مطابقت، رپورٹنگ اور واپسی کے حوالے سے ضروریات پوری کرنے ہوں گے۔ سروس فراہم کنندگان کو یہ بھی معلوم ہونا چاہیے کہ امریکی صارفین کو کون سے اسٹیبل کوائن فراہم کیے جا سکتے ہیں۔
یہ بازار کو دوبارہ شکل دے سکتا ہے۔
فیڈرل اور ریاستی راستے مقابلہ پیدا کرتے ہیں
یہ پیشکش فیڈرل یا ریاستی لائسنس کی اجازت دیتی ہے۔
یہ تفصیل اہم ہے کیونکہ اسٹیبل کوائن کے تنظیم کا طویل عرصہ سے قومی نگرانی اور ریاستی سطح کے نظام کے درمیان کشیدگی کا مسئلہ رہا ہے۔ کچھ جاری کنندگان ریاستی فریم ورک کو ترجیح دیتے ہیں۔ تنظیم کنندگان ایک متحدہ وفاقی نقطہ نظر کو ترجیح دے سکتے ہیں۔
ایک دوہری راہ صادرین کو اختیارات فراہم کر سکتی ہے، لیکن اس سے پیچیدگی بھی پیدا ہو سکتی ہے۔
ریاستی نگرانی کی معیار، باہمی اعتماد، ریزرو معیارات، جانچ کی اختیارات، اور نفاذ کا تعاون سب کا اہمیت ہوگا۔
اسٹیبل کوائن جاری کنندگان واضحی چاہتے ہیں۔ تنظیمی ادارے کنٹرول چاہتے ہیں۔ یہ پیشکش دونوں کو وجود میں لانے کی کوشش کرتی ہے۔
2028 کی سروس فراہم کنندہ کی آخری تاریخ اہم ہے
18 جولائی، 2028 کی مہلت بڑا مارکیٹ لیور ہو سکتی ہے۔
اس تاریخ تک، ڈیجیٹل ایسٹس سروس فراہم کنندگان کو امریکی افراد کو بغیر لائسنس کے اسٹیبل کوائنز فراہم کرنے سے روک دیا جائے گا۔ اس سے ایکسچینجز، والٹس، ادائیگی کے ایپس، DeFi فرنٹ اینڈز، custody پلیٹ فارمز اور دیگر درمیانی طرفین متاثر ہو سکتے ہیں۔
اگر اس قاعدے کو سختی سے لاگو کیا جائے، تو یہ مارکیٹ کو لائسنس یافتہ اسٹیبل کوائن کی طرف مائل کر سکتا ہے۔
بے لائسنس جاری کنندگان کو امریکی سطح پر تقسیم کے چینلز تک رسائی کھونے کا خطرہ ہے۔ لائسنس یافتہ جاری کنندگان کے مارکیٹ شیئر میں اضافہ ہو سکتا ہے۔ چھوٹے یا غیر ملکی اسٹیبل کوائنز پر نئی دباؤ پڑ سکتا ہے۔
ڈیڈ لائن مارکیٹ کو وقت دیتی ہے، لیکن یہ ایک واضح اختتامی حالت بھی پیدا کرتی ہے۔
یہ اسٹیبل کوائن مارکیٹ کو اکٹھا کر سکتا ہے
تنظیم عام طور پر سیل کے لیے فیvor کرتی ہے۔
بڑے جاری کنندگان کو مطابقت کے اخراجات، ریزروز کی حفاظت، آڈٹس کا انتظام اور سروس فراہم کنندگان کے ساتھ مذاکرات کرنے میں بہتر طور پر انتظام ہو سکتا ہے۔ چھوٹے جاری کنندگان کو اگر لائسنس کا خرچہ زیادہ ہو جائے یا آپریشنل طور پر مشکل ہو جائے تو پریشانی ہو سکتی ہے۔
یہ اسٹیبل کوائن کی مارکیٹ شیئر کو اکٹھا کر سکتا ہے۔
نتیجہ ایک محفوظ تر، زیادہ منظم مارکیٹ ہو سکتا ہے، لیکن اس کے ساتھ ساتھ کم جاری کنندگان اور کم تجربہ کاری بھی ہوگی۔
یہ اسٹیبل کوائن پالیسی میں بنیادی توازن ہے۔
اگلا کیا آئے گا
تبصرہ کا دور اہم ہوگا۔
اسٹیبل کوائن جاری کنندگان، ایکسچینجز، بینکس، فنٹیکس، صارفین کے گروپس، اور کریپٹو پالیسی تنظیمیں جواب دینے کے امکان رکھتی ہیں۔ وہ تعریفیں، مدتیں، لائسنس معیارات، سروس فراہم کنندگان کے فرائض، ریزرو کی ضروریات، اور ریاست-وفاقی حدود کو چیلنج کر سکتی ہیں۔
خزانہ داری تبصرے بند ہونے کے بعد قاعدہ میں ترمیم کر سکتی ہے۔
اب تک، پیشکش بازار کو ایک واضح مدت فراہم کرتی ہے۔
اسٹیبل کوائن جاری کنندگان کو لائسنس حاصل کرنے کے لیے 2027 کے شروع تک کا وقت مل سکتا ہے، جبکہ سروس فراہم کنندگان کو امریکی صارفین کو بے لائسنس پروڈکٹس فراہم کرنے کے لیے 2028 کی دیر سے حد مقرر ہے۔
یہ ابھی تک ایک پیشگوئی ہے، لیکن یہ ایک ایسی پیشگوئی ہے جسے صنعت نظرانداز نہیں کر سکتی۔
یہ مضمون جنیس ایکٹ سے متعلق خزانہ ڈیپارٹمنٹ کے پیش کردہ قوانین اور فیڈرل رجسٹر کے مواد پر مبنی ہے۔
یہ مضمون نیوز ڈیسک نے لکھا اور سیموئل رے نے ویرایت کی۔
یہ رپورٹ پرائمری سورس ڈاکیومنٹیشن پر جاری کی گئی معلومات پر مبنی ہے۔