18 اگست کو، ریاستہائے متحدہ کی کل قومی قرضہ $40 ٹریلین سے آگے نکل گئی، جو خزانہ ڈیپارٹمنٹ کے روزانہ بیانات کے مطابق $40.047 ٹریلین تھی۔
اس اہمیت کو خاص بنانے والا عدد نہیں ہے۔ اس کی رفتار ہے۔ یہ قرض مارچ 2026 میں صرف پانچ ماہ پہلے 39 ٹریلین ڈالر سے آگے نکل گیا تھا، اور اکتوبر 2025 میں 38 ٹریلین ڈالر پار کر چکا تھا۔
بیمہ کا بل اب مرکزی تقریب بن رہا ہے
فiscal سال 2026 کے پہلے 10 ماہ میں، فیڈرل حکومت نے صرف بینک کی ادائیگیوں پر 931 ارب ڈالر خرچ کیے۔ یہ سڑکوں کی تعمیر، اسکولوں کو فنڈنگ، یا فوجیوں کو ادائیگی نہیں ہے۔ یہ صرف گزشتہ دور میں قرض لینے کی لاگت ہے۔
سالانہ خالص بیمہ لاگت اب مکمل فیسکل سال کے لیے 1 ٹریلین ڈالر سے زیادہ ہونے کا تخمنا لگایا جا رہا ہے۔ یہ رقم امریکہ کی قومی دفاع پر خرچ کی جانے والی رقم کے برابر ہے۔ یہ میڈیکیئر کے اخراجات کے قریب پہنچ رہی ہے۔ قرضوں پر بیمہ خاموش طور پر مکمل فیڈرل بجٹ کے تین سب سے بڑے آئٹمز میں سے ایک بن چکا ہے، جو صرف سوشل سیکورٹی اور میڈیکیئر کے بعد آتا ہے۔
زیادہ خزانہ کے فائدے کا مطلب ہے کہ حکومت کے جاری کردہ ہر نیا بانڈ ایک زیادہ تیز سود کے ساتھ آتا ہے۔ یہ بلند فائدہ صرف واشنگٹن کے بجٹ کو نہیں متاثر کرتے، بلکہ یہ اثرات باہر کی طرف پھیلتے ہیں، جس سے مارگیج، گاڑیوں کے قرضوں اور کارپوریٹ قرضوں کے اجارہ کی لاگت بڑھ جاتی ہے۔
ہم یہاں کیسے پہنچے
جنوری 2017 کے بعد سے قومی قرضہ دو گنا سے زیادہ ہو گیا ہے۔ یہ کسی ایک صدر یا جماعت کا کام نہیں ہے۔ تازہ ترین قرضے کے اضافے کا تقریباً ایک تہائی حصہ ٹرمپ اور بائیڈن انتظامیہ دونوں کے دور میں کووڈ دوران قرضہ لینے کی وجہ سے ہے، جب وبا کے دوران معاشی تباہی سے بچنے کے لیے تریلینوں کا استعمال کیا گیا۔
لیکن کووڈ ریلیف ایک منفرد صدمہ تھا جو اس بجٹ پر پہلے سے چل رہے ساختی طاقتوں کے اوپر ڈالا گیا تھا۔ آبادی کے بڑھنے کے ساتھ سوشل سیکورٹی اور میڈیکئیر پر معاوضہ خرچ جاری ہے۔ ٹیکس اصلاحات نے آمدنی کو کم کیا لیکن خرچ میں متعلقہ کمی نہیں کی گئی۔ عالمی عدم استحکام کے باوجود دفاعی فنڈنگ بلند سطح پر برقرار رہی۔
نتیجہ مسلسل سالانہ deficit ہے جو 2 ٹریلین ڈالر سے زیادہ ہے۔
کل 40 ٹریلین امریکی ڈالر میں سے، تقریباً 32.27 ٹریلین امریکی ڈالر عوام کے پاس ہیں، جس میں سرمایہ کار، خارجی حکومتیں اور خزانہ سیکورٹیز خریدنے والے ادارے شامل ہیں۔ یہ رقم امریکی جی ڈی پی کے سطح کے قریب پہنچ رہی ہے، جس نسبت کو فنانشل نگرانوں نے طویل عرصے سے ایک خبردار نشان کے طور پر اٹھایا ہے۔ باقی رقم انٹرگورنمنٹل ہولڈنگز میں ہے، جو فیڈرل حکومت کے مختلف حصوں کے درمیان تقریباً IOUs ہیں۔
اس کا مارکیٹس اور سرمایہ کاروں کے لیے کیا مطلب ہے
حکومتی قرضہ لینے کی لاگت میں اضافہ عام معاشیات میں سود کی شرحوں کو بڑھانے کا باعث بنتا ہے۔ اس دباؤ سے ایکوٹی قیمتیں متاثر ہو سکتی ہیں، خاص طور پر نمو کے اسٹاکس جن کی مستقبل کی آمدنی سود کی شرح بڑھنے پر کم قیمتی ہو جاتی ہے۔ فکسڈ انکوم سرمایہ کاروں کو ایک مختلف قسم کا دباؤ کا سامنا ہے: نئے بانڈز پر زیادہ فائدہ موزوں ہے، لیکن موجودہ بانڈ پورٹ فولیوز کی قیمت سود کی شرح بڑھنے پر کم ہو جاتی ہے۔
کاروباری قرض لینے والے بھی تکلیف محسوس کرتے ہیں۔ جو کمپنیاں قرض کی دوبارہ فنانس یا توسیع کے لیے فنڈنگ کی ضرورت رکھتی ہیں، ان کے لیے اخراجات زیادہ ہو جاتے ہیں، جس سے مارجن کم ہو سکتا ہے اور ملازمتیں سست ہو سکتی ہیں۔
ڈیجیٹل اثاثوں کے مارکیٹ کے لیے زیادہ فوری خطرہ تنظیمی ہے۔ مالی دباؤ کا سامنا کرنے والی حکومتیں تاریخی طور پر نئے آمدنی کے ذرائع کی تلاش کرتی رہی ہیں، اور کرپٹو صنعت تنازعات کے تحت ٹیکس انجمن اور پابندیوں کے لیے اب بھی ایک نشانہ ہے۔ بجٹ کے دباؤ میں والٹر ڈیپارٹمنٹ کے لیے ڈیجیٹل اثاثوں کے ٹیکس پر رپورٹنگ کے قواعد کو سخت بنانے اور محسوس کردہ خامیوں کو بند کرنے کے لیے ہر حوصلہ ہے۔