امریکی برآمداتی آمدنی کا وہ حصہ جو تنخواہوں اور مزدوری کے لیے جا رہا ہے، تقریباً 43% ہو گیا ہے، جو 1929 کے بعد سے کبھی نہیں دیکھا گیا۔ جو لوگ گھر پر اس کا احصاء کر رہے ہیں، وہ سال ہے جب بڑی مالی recess شروع ہوئی۔
یہ عدد معاشی پائی کو کارکنان اور سرمایہ داروں کے درمیان تقسیم کرنے کے بارے میں معاشی تجزیہ کے دفتر کے ڈیٹا سے آتا ہے۔
ان اعداد نے ایک سخت کہانی بیان کی
2024 میں جی ڈی آئی کا تنخواہوں اور تنخواہوں کا حصہ، بی ای اے کے اعداد و شمار کے مطابق، تقریباً 42.8% تک پہنچ گیا۔ اس کے حوالے سے، 1940 کی دہائی کے دوران یہ شرح مستقل طور پر 50% سے زیادہ رہی اور 1960 کی دہائی تک 48% سے زیادہ برقرار رہی۔
مزدوری کے حصے کا ایک وسیع تر اندازہ بھی ہے جس میں فوائد، ملازم کی طرف سے فراہم کردہ صحت کی بیمہ اور دیگر مکمل کرنے والے شمول ہیں۔ 2025 کے تیسرے تین ماہ میں یہ شرح 53.8% اور 2026 کے پہلے تین ماہ میں 54.1% رہی۔ اس زیادہ سخی انداز کے مطابق بھی، یہ 1947 کے بعد کم ترین سطح ہے، جب بیورو آف لیبر سٹیٹسٹکس نے اس کا جائزہ لینا شروع کیا تھا۔
نarrow میٹرک (43%) اور وسیع میٹرک (54%) کے درمیان فرق اپنا خود کہانی بیان کرتا ہے۔ ملازمین پر خرچ ہونے والے ایک بڑھتے ہوئے حصہ صرف صرف تنخواہوں میں نہیں، بلکہ صحت کی بیمہ پریمیم اور دیگر غیر تنخواہ لاگتوں میں جا رہا ہے۔
یہ کمی اچانک تباہی کی بجائے آہستہ آہستہ خون بہنے کی طرح تھی۔ مزدوری کا حصہ 2000 کی دہائی کے دوران اپنی کمی شروع کر چکا تھا، لیکن کووڈ کے بعد کے دور نے اسے کافی تیز کر دیا۔ مزدوری کا حصہ صرف وبا سے پہلے کے سطح سے 1.6 فیصد کم ہو چکا ہے۔
یہ کیوں جاری ہے
نیو یارک فیڈرل ریزرو نے جون 2026 میں اس رجحان کو چلانے والی باتوں کا تجزیہ شائع کیا۔ ان کا نتیجہ: حالیہ کمی معاشی تبدیلیوں کا نتیجہ ہے، صرف کاروباری سائکل کے عام اُٹھنا اور گِرنا نہیں۔ حالانکہ پچھلے recessions کے ساتھ مطابقت رکھنے والے سائکلک عوامل کا کردار ہے، لیکن بنیادی تبدیلی مزید گہری ہے۔
글로벌화 نے پیداوار کو کم تر تنخواہ والے ممالک میں منتقل کر دیا۔ آٹومیشن نے مزدوران کو مشینوں سے بدل دیا۔ کیپٹل لائٹ ٹیک پلیٹ فارمز کے ابھار کا مطلب یہ تھا کہ نسبتاً کم ملازمین اور شیئر ہولڈرز کو بہت زیادہ منافع حاصل ہوا۔ پیداواری صلاحیت مسلسل بڑھتی رہی، اور صارفین کی قیمتیں بھی اس کے ساتھ بڑھیں۔ لیکن تنخواہیں دونوں کے ساتھ اس رفتار سے نہیں بڑھ سکیں۔
اس کا مارکیٹس اور کریپٹو کے لیے کیا مطلب ہے
سرمایہ کاروں کے لیے سب سے فوری فکر صارفین کے خرچ کا ہے۔ جب مزدور آمدنی کا گھٹتے ہوئے حصہ حاصل کرتے ہیں، تو وقت کے ساتھ ساتھ ان کی مال اور خدمات خریدنے کی صلاحیت کمزور ہوتی جاتی ہے۔ صارفین کا خرچ امریکی GDP کا تقریباً دو تہائی حصہ چلاتا ہے، اس لیے تنخواہوں پر ساختی دباؤ بالآخر کاروباری آمدنی پر بوجھ بن جاتا ہے۔
خصوصی طور پر کریپٹو مارکیٹس کے لیے، میکرو پس منظر وہی ہے جو بہت سے شرکاء کو تسلیم کرنے کی کوشش نہیں کرتے۔ جب صارفین کی طرف سے چلنے والی مالیاتی کمزوری سے ریسک آف سینٹیمنٹ پیدا ہوتا ہے، تو بٹ کوائن اور عام طور پر ریسک اثاثے متاثر ہوتے ہیں۔ مزدوری آمدنی کے حصے میں مستقل کمی نے آخرکار اسی تقاضے پر دباؤ ڈال سکتی ہے جو اسٹاک اور ڈیجیٹل اثاثوں دونوں میں بلند اثاثہ قیمتیں محفوظ رکھتی ہے۔
اس کے علاوہ ایک سیاستی پہلو بھی دیکھنے کے قابل ہے۔ ان سطح پر آمدنی کی عدم مساوات عام طور پر سیاسی رد عمل پیدا کرتی ہے۔ ٹیکس میں اصلاح، حداقل تنخواہ میں اضافہ، منافع کے خلاف نفاذ، مالیاتی پالیسی میں تبدیلی۔ ان سب کا اثاثوں کی قیمتوں پر مادی اثر پڑ سکتا ہے۔
جب وہ ڈیٹا پوائنٹ 97 سالوں کا سب سے بدترین ریڈنگ ظاہر کرتا ہے اور ایک متعدد دہائیوں کے ساختی رجحان کے ساتھ ملتا ہے جسے نیویارک فیڈ خود سائیکلک سے زیادہ کہتا ہے، تو اس پر توجہ دینا قابلِ ذکر ہے۔