یو ایس کی سرمایہ کاری کے معیار کے قرضہ مارکیٹ نے لیبر ڈے کے بعد جاری کردہ قرضوں میں چھ سال کا سب سے کم سطح حاصل کر لیا ہے

امریکی سرمایہ کاری کی درجہ بند کاروباری بانڈز میں مزدور دن کے بعد کی روایتی بھاڑ، جو عام طور پر وال سٹریٹ کے کیلنڈر پر ایک سب سے مشغول ترین ونڈو ہے، صرف 2020 کے بعد اپنا سب سے کمزور اظہار کر چکی ہے۔

اگست 2026 میں انویسٹمنٹ گریڈ کی جاری کردہ رقم تقریباً 130 سے 145 ارب ڈالر تک پہنچ گئی، جو اس مہینے کے لیے 2019 کے بعد کے تقریباً 95 ارب ڈالر کے اوسط سے کافی زیادہ تھی۔ اگست تک سالانہ جاری کردہ رقم پہلے ہی 1.68 ٹریلین ڈالر سے زیادہ ہو چکی تھی، جو پچھلے سال اسی دور کے مقابلے میں تقریباً 27 فیصد کا اضافہ تھا۔ پورے سال کے لیے پیش گوئیاں 2026 میں کل IG جاری کردہ رقم کے 2 ٹریلین ڈالر یا اس سے زیادہ ہونے کی طرف اشارہ کر رہی تھیں۔

10 سالہ خزانہ کی آمدنی نے کئی سالوں کے اعلیٰ سطح کے قریب ہونا جاری رکھا ہے، جس نے قرضہ لینے کی لاگت میں کافی عدم یقین پیدا کر دیا ہے کہ سی ایف او اس پر عمل کرنے کے بجائے انتظار کرنے کا فیصلہ کرتے ہیں۔ تھوڑی سی پیشکش کے باوجود کریڈٹ اسپریڈ 70 سے 80 بیسس پوائنٹ کے دائرے میں رہے ہیں۔ 5 فیصد کے قریب اوسط آمدنی نے فکسڈ انکوم خریداروں کو مصروف رکھا ہے۔

سال کے پہلے آٹھ ماہوں کے دوران جاری کرنے کی انوکھی رفتار کو دو طاقتیں چلایا۔ پہلا وجوہات کا دوبارہ فنانس ہے: وہ مہنگا کارپوریٹ قرضہ جو وائرس کے دوران، جب شرحیں تاریخی طور پر کم تھیں، جاری کیا گیا تھا، اب ادا کرنے کا وقت ہے۔ دوسرا اہم ٹیکنالوجی کمپنیاں جیسے Meta، Amazon، Alphabet اور Oracle صنعتی تعمیرات اور ڈیٹا سینٹرز کے لیے بڑے سرمایہ کاری پروگرامز کو فنانس کرنے کے لیے بانڈ مارکیٹس میں جوش سے شامل ہو رہی ہیں۔

اگر 10 سالہ فائدہ شرحیں مزید بڑھتی رہیں، تو کاروباری خزانہ داروں کے لیے ریاضی تبدیل ہو جاتی ہے۔ ایک کمپنی جو 5.2% کے مجموعی فائدہ شرح پر جاری کرنے کے لیے مطمئن تھی، 5.5% یا اس سے زیادہ پر تھام سکتی ہے، خاص طور پر تجویزی خرچ کے لیے۔ دوبارہ فنانس کے معاہدے کم قیمت حساس نہیں ہوتے کیونکہ قرض کو چاہے کچھ بھی ہو، دوبارہ لانے کی ضرورت ہوتی ہے۔

ستمبر اور اکتوبر عام طور پر IG جاری کرنے کے لیے سب سے زیادہ مشغول مہینے ہوتے ہیں، جب کمپنیاں سال کے اختتام تک فنانس کو محفوظ کرنے کی کوشش کرتی ہیں۔ اگر موجودہ خاموشی جاری رہی، تو اس کا مطلب ہو سکتا ہے کہ 2 ٹریلین ڈالر کا سالانہ ہدف ایک مشکل چیز بن جائے گا، نہ کہ یقینی بات۔