اہم نکات
- جنیس ایکٹ 18 جنوری، 2027 سے نافذ ہو جائے گا
- اسٹیبل کوائن جاری کنندگان کو لائسنس اور ریزرو کی ضروریات کا پابند ہونا پڑتا ہے
- صارفین کے تحفظ کا دائرہ وسعت پاتا ہے جبکہ تنظیمی سوالات برقرار ہیں
ریاستہائے متحدہ امریکا اپنا پہلا جامع وفاقی تنظیمی فریم ورک ادائیگی کے اسٹیبل کوائنز کے لیے متعارف کرانے کی تیاری کر رہا ہے، جس سے ڈالر کے ساتھ پیشہ ورانہ ڈیجیٹل ٹوکن جیسے USDC اور USDT جاری کرنے والی کمپنیوں کے لیے نئے تقاضے لائے جائیں گے۔
جنرلز ایکٹ، جسے 18 جولائی، 2025 کو قانون کے طور پر دستخط کیا گیا، 18 جنوری، 2027 سے نافذ ہوگا۔ اس کی لاگو کی جانے والی تدابیر کرینسی کے کنٹرولر کے دفتر کے 21 اکتوبر کے آخری قاعدہ کے بعد آتی ہیں، جو لائسنس، ریزرو اثاثے، نکالنے اور نگرانی کے لیے معیارات متعین کرتا ہے۔
یہ قانون ایک صنعت کے لیے ایک اہم تبدیلی کا نشان ہے جو بینکوں اور کاروباروں کے بلاک چین مبنی ادائیگی کی بنیادی ڈھانچے کی تلاش کے ساتھ تیزی سے بڑھ چکی ہے۔
جنیس ایکٹ کیا ہے؟
GENIUS کا مطلب ہے Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins.
قانون ادائیگی کے لیے مخصوص اسٹیبل کوائنز کے لیے ایک تنظیمی فریم ورک تخلیق کرتا ہے، جو ڈیجیٹل اثاثے ہیں جو ایک ثابت قیمت برقرار رکھنے اور ادائیگی یا سیٹلمنٹ کے ذریعے کے طور پر کام کرنے کے لیے ڈیزائن کیے گئے ہیں۔
بٹ کوائن کے برعکس، ایک ڈالر کے ساتھ پشتیبانی والی اسٹیبل کوائن عام طور پر تقریباً 1 ڈالر کی قیمت پر قائم رہنے کے لیے ڈیزائن کی گئی ہے۔
جنوری 2027 سے، کمپنیاں عام طور پر امریکہ میں ایسے ٹوکن جاری کرنے سے پہلے اجازت یافتہ ادائیگی اسٹیبل کوائن جاری کنندگان کے طور پر اہل ہونا ضروری ہوگا۔
اہل جاری کنندگان میں منظور شدہ بینک کی معاون کمپنیاں، فیڈرل طور پر مؤهل غیر بینک کمپنیاں اور اہل ریاستی منظم کاروبار شامل ہیں۔
اس فریم ورک میں امریکی مارکیٹ تک رسائی حاصل کرنے کے لیے خارجی اسٹیبل کوائن جاری کنندگان کے لیے ضروریات بھی شامل ہیں، جس سے Tether جیسی کمپنیوں کی مطابقت کی حکمت عملیوں پر اثر پڑتا ہے۔
اسٹیبل کوائن ریزروز اور ریڈمپشنز کے لیے کیا تبدیلیاں ہیں؟
جنیس ایکٹ کی ایک مرکزی ضرورت یہ ہے کہ ادائیگی کے اسٹیبل کوائنز کو کم از کم ایک سے ایک کے تناسب میں مناسب ریزرو اثاثوں سے گارنٹی کیا جانا چاہیے۔
اجازت دی گئی ریزرو میں نقد، کچھ مختصر مدت کے امریکی خزانہ سیکورٹیز اور دیگر اہل مالیاتی طور پر زیادہ تر مائع آلات شamil ہیں۔
جاری کنندگان کو ریڈمپشن کی ضروریات بھی پوری کرنی ہوں گی، جس میں اسٹیبل کوائن ہولڈرز کو بنیادی کرنسی کے لیے اسٹیبل کوائنز کا تبادلہ کرنے کے لیے متعینہ طریقہ کار فراہم کیا جائے۔
یہ فریم ورک شفافیت میں بہتری کے مقصد سے افشا، رپورٹنگ اور خطرہ انتظام کی معیارات متعارف کراتا ہے۔
یہ تبدیلیاں پہلے ہی روایتی مالیاتی اداروں کو متاثر کر چکی ہیں۔ بلاک رک نے اسٹیبل کوائن جاری کرنے والوں کے لیے اہل ریزرو سرمایہ کاری کی سہولت فراہم کرنے کے لیے مانی مارکیٹ فنڈ کو دوبارہ ڈھالا۔
کیا اسٹیبل کوائن ہولڈرز GENIUS ایکٹ کے تحت سود کما سکتے ہیں؟
قانون ادائیگی کے اسٹیبل کوائن جاری کنندگان کو صرف اپنے ٹوکنز کے ملکیت یا استعمال کے لیے ب процент یا آمدنی ادا کرنے سے منع کرتا ہے۔
تاہم، ایکسچینجز اور دیگر درمیانی طرفین کی طرف سے فراہم کیے جانے والے انعامات کا معاملہ اب بھی جدلیہ ہے۔
بینکنگ گروپس نے دلیل دی ہے کہ غیر مستقیم انعامات بیمہ شدہ ڈپازٹس کے ساتھ مقابلہ کر سکتے ہیں، جبکہ کوین بیس نے تیسری طرف کے انعامات کے پروگرامز کو برقرار رکھنے کی تجویز دی ہے۔
یہ اختلاف پہلے ہی کرپٹو کرنسی مارکیٹ سٹرکچر قانون کے مذاکرات کو پیچیدہ بن چکا ہے۔
اہم بات یہ ہے کہ منظم ادائیگی والے اسٹیبل کوائن خود بخود FDIC کے تحت بیمہ شدہ بینک ڈپازٹس کے برابر نہیں ہوتے۔ تنظیمی منظوری جاری کنندہ، کسٹڈی یا ریڈمپشن کے خطرات کو ختم نہیں کرتی۔
2027 میں اصولوں کے نافذ ہونے پر کیا ہوگا؟
جنوری کی مہمانی موجودہ جاری کنندگان کے لیے تنظیمی منظوری کے لیے عملی چیلنجز پیدا کرتی ہے۔
OCC کے درخواست ہدایات کے مطابق، 18 جنوری تک تقریباً مکمل درخواستوں کا انتظار کر رہے اہل امیدوار کچھ ضروریات سے عارضی رعایت کا درخواست کر سکتے ہیں۔
وہ معافیاں مختیاری ہیں اور 12 ماہ سے زیادہ نہیں رہ سکتیں۔
ایچ سی سی ابھی درخواستوں کو قبول کرنے شروع نہیں کر چکا، ضروری فارمز کی منظوری کا انتظار کر رہا ہے۔
اسی دوران، الگ الگ پیسہ دھوئی اور پابندیوں کے احکامات کو مزید ترقی دی جا رہی ہے، جو پہلے پیش کیے گئے اسٹیبل کوائن شناخت تصدیق کے تقاضوں پر مبنی ہیں۔
اس فریم ورک سے منظم جاری کنندگان، جیسے کہ Anchorage Digital، کے لیے مواقع بھی بڑھ سکتے ہیں، جو ادائیگی کمپنیوں کے لیے اسٹیبل کوائن جاری کرنے کی سروسز کی تیاری کر رہے ہیں۔