5 اگست تک فیڈرل ریزرو کے کل اثاثے 6.749 ٹریلین ڈالر پر رہے، جو گزشتہ سال کے آخر میں مرکزی بینک کے اپنے بیلنس شیٹ کو کم کرنا بند کرنے کے بعد ایک تنگ دائرے میں نمایاں طور پر مستقل رہے۔
فیڈ کا بیلنس شیٹ 2022 میں تقریباً 8.9 ٹریلین ڈالر تک پہنچ گیا، جو وائرس کے بعد ہونے والی بڑی بانڈ خریداری کی وجہ سے بڑھ گیا۔ پھر کوانتیٹیو ٹائٹننگ آئی، جس میں منافع کو دوبارہ سرمایہ کاری کیے بغیر بانڈز کو بالغ ہونے دیا جاتا تھا۔ یہ پروگرام 1 دسمبر، 2025 تک جاری رہا، جس وقت کل اثاثے کم ہو کر تقریباً 6.5 ٹریلین ڈالر ہو گئے۔
QT کے ختم ہونے کے بعد، فیڈ کے "ریزرو مینجمنٹ خریداریوں" کے ذریعے، جو بینک ریزرو کو مناسب سطح پر رکھنے کے لیے روزمرہ کے عمل ہیں، بیلنس شیٹ تھوڑی سی بڑھ گئی ہے۔ نتیجہ یہ ہے کہ ہم نے حالیہ ہفتوں میں $6.738T سے $6.749T کا رینج دیکھا ہے۔ FRED ڈیٹا کے مطابق، 29 جولائی تک کل اثاثے $6.738 ٹریلین تھے، جبکہ 5 اگست کے ریڈنگ میں یہ تھوڑا سا بڑھ کر $6.749 ٹریلین ہو گئے۔
یہ ترکیب اپنی کہانی بیان کرتی ہے۔ 2025 کے آخر تک، فیڈ کے پاس تقریباً 4.2 ٹریلین امریکی خزانہ سیکورٹیز اور تقریباً 2.1 ٹریلین مارٹیج باکڈ سیکورٹیز تھے۔ ذمہ داری کی طرف، بینک ریزروز تقریباً 2.9 ٹریلین کا انتظام کرتے ہیں، جبکہ گردش میں نقد رقم تقریباً 2.4 ٹریلین پر مشتمل ہے۔
اسی دوران، فیڈرل فنڈز ریٹ جولائی 2026 کے FOMC میٹنگ کے بعد سے 3.50% سے 3.75% پر مستقل رہا ہے۔
وارش ٹاسک فورس وائلڈکارڈ
2026 میں عہدہ سنبھالنے والے فیڈ چیئر کیوین وارش نے جون میں بیلنس شیٹ کا جامع جائزہ لینے کے لیے ایک مستقل ٹاسک فورس قائم کیا۔ یہ جائزہ خاص طور پر “کافی ریزروز” فریم ورک کا جائزہ لے رہا ہے، جو بنیادی طور پر یہ سوال اٹھا رہا ہے کہ فیڈ کا اپنے بہت بڑے اثاثوں کے انتظام کا موجودہ طریقہ مستقبل کے لیے درست ہے یا نہیں۔
ٹاسک فورس کی سربراہی سابقہ بینک آف انگلینڈ گورنر مروین کنگ اور سابقہ ریزرو بینک آف ہندوستان گورنر راغورام رajan کے ساتھ مشترکہ طور پر کی جا رہی ہے۔
کرپٹو سرمایہ کاروں کے لیے اس کا کیا مطلب ہے
جب 2020 سے 2022 تک بیلنس شیٹ بڑھی، تو بٹ کوائن $7,000 سے لگ بھگ $69,000 تک پہنچ گیا۔ جب QT شروع ہوا اور مالیاتی ترکیب کم ہوئی، تو کرپٹو نے طویل مدتی بیئر مارکیٹ میں داخل ہو لیا۔ جو استحکام ہم اب $6.7 ٹریلین پر دیکھ رہے ہیں، وہ ڈیجیٹل اثاثوں کی قیمتوں میں نسبتاً خاموشی اور بحالی کے دور کے ساتھ مطابقت رکھتا ہے۔
اگر وارش ٹاسک فورس کی جائزہ کے نتائج یہ ظاہر کرتے ہیں کہ بالانس شیٹ مزید چھوٹی ہونی چاہیے، یا کہ امپل-ریزرو فریم ورک کو دوبارہ ڈیزائن کیا جانے کی ضرورت ہے، تو اس کا مطلب ہو سکتا ہے کہ مائعیت کی واپسی کی طرف لوٹنا پڑے۔ اس کے برعکس، اگر ٹاسک فورس کی تجویز یہ ہو کہ موجودہ طریقہ کار کو برقرار رکھا جائے یا مزید بڑھایا جائے، تو اس سے نیچے کی طرف کے خطرے کا ایک بڑا ذریعہ ختم ہو جائے گا۔