ریاستہائے متحدہ اور جاپان نے 2011 کے بعد پہلی بار خارجی ادائیگی کے مارکیٹ میں مشترکہ مداخلت کی۔ دونوں ممالک نے 31 جولائی کو یین خریدنے کی کارروائی کو منظم کیا، جو دہائیوں میں پہلا نادر موقع تھا جب کرنسی کی تعاون کا اظہار ہوا۔
امریکی خزانہ کے وزیر اسکاٹ بیسینٹ اور جاپانی مالیاتی وزیر ساتسکی کاتاچاما نے 2-3 اگست کو علنی طور پر مداخلت کی تصدیق کی۔ یین 40 سال کے کم سے کم سطح تک گرا تھا، جو ڈالر کے خلاف 163-164 کے قریب پہنچ گیا تھا۔
کیا بالکل ہوا، اور اس کیوں اہم ہے
جاپان نے یین خرید کے ذریعے فاریکس مارکیٹس میں تخمینہً 53-59 ارب ڈالر کا انجیکشن کیا۔ امریکہ نے نیو یارک فیڈ کے ذریعے فراہم کردہ براہ راست یین خرید کے ذریعے حصہ لیا۔
جاپان نے اپنی کرنسی کو منفرد مداخلتوں کے ذریعے مستحکم کرنے کی کوشش کی، لیکن ان انفرادی کوششوں نے محدود نتائج دیے۔ یین مسلسل گر رہا تھا، جس کی وجہ امریکہ اور جاپان کے بیچ سود کے فرق میں اضافہ تھا۔
ان دو ممالک کی جانب سے یین میں مداخلت پر آخری بار مطابقت مارچ 2011 میں ہوئی تھی، جب جاپان کو تباہ کن زلزلہ اور سونامی کا سامنا تھا۔ اس وقت، بڑھتے ہوئے یین نے جاپانی برآمد کنندگان کو تباہ کرنے کا خطرہ پیدا کیا تھا۔ اس بار، مسئلہ الٹا ہے: گرنے والا یین جاپان کی معیشت کو مہنگائی کے بڑھتے ہوئے امرات کے ذریعے عدم استحکام کا شکار بنانے کا خطرہ پیدا کر رہا ہے۔
بیسنت اور کاتایاما نے اگر ضرورت ہو تو مزید کارروائی کے لیے تیاری کا اظہار کیا۔
کریڈٹ ٹریڈ کا کریپٹو سے تعلق
یین کیر ٹریڈ، جہاں سرمایہ کار یین میں سستے میں ادھار لیتے ہیں اور اس سرمایہ کو زیادہ منافع والے اثاثوں میں لگاتے ہیں، عالمی مالیات میں سب سے زیادہ مشہور ٹریڈ رہا ہے۔ جب یین اچانک مضبوط ہو جاتا ہے، تو ٹریڈرز تمام خطرناک اثاثوں سے پوزیشنز کو الگ کرنے کے لیے بھاگتے ہیں، جس سے مارکیٹ میں لکویڈٹی کم ہو جاتی ہے۔ کرپٹو مارکیٹس، جن کے آرڈر بکس کم موٹے ہوتے ہیں اور 24/7 ٹریڈنگ ہوتی ہے، روایتی مارکیٹس کے مقابلے میں اثرات کو تیز اور زیادہ شدید محسوس کرتی ہیں۔
جولائی 2024 کا ایپی سوڈ ایک مفید تقابل فراہم کرتا ہے۔ جب جاپانی بینک نے غیر متوقع طور پر شرحیں بڑھائیں، تو نتیجے میں کیر ٹریڈ کا ختم ہونا عالمی مارکیٹس میں تیز فروخت کا باعث بنہ، جس میں کرپٹو کو نمایاں نقصان ہوا۔
اس کا سرمایہ کاروں کے لیے کیا مطلب ہے
اس کے بعد یین کی کوئی بھی مستقل تقویت کاری ٹریڈ کے خاتمے کو تیز کر سکتی ہے۔ یین کی لمبی کمی کے دوران 163-164 تک بنائی گئی پوزیشنز بہت بڑی ہیں، اور ان کے الٹ جانے سے عالمی سطح پر خطرناک اثاثوں سے پولیس کشیدہ ہو جائے گی۔
امریکی شرکت حساب کتاب کو کافی حد تک تبدیل کر دیتی ہے۔ جاپان کی الگ تھلگ مداخلت ایک جانی ہوئی بات ہے جسے بازاروں نے نظرانداز کرنا سیکھ لیا ہے۔ امریکہ کے شامل ہونے سے یہ ظاہر ہوتا ہے کہ ڈالر-ین کے تعلقات کے بارے میں امریکہ کی فکر کا درجہ ٹوکیو کی ترجیحات سے زیادہ ہے، جس سے یہ نتیجہ نکلتا ہے کہ واشنگٹن ین کے کمزور ہونے کو بڑے عالمی مالی نظام کے لیے ایک مسئلہ سمجھتا ہے۔
جپانی یین کی کمی کا بنیادی سبب، بین الاقوامی سود کا فرق، اب بھی وہی ہے، جس کا مطلب ہے کہ بنیادیات اور مداخلت کے درمیان کرنسی کا معرکہ جاری ہے۔ کرپٹو مارکیٹس کے لیے، یہ تنشہ میکرو حساسیت کے اضافے کے طور پر ظاہر ہوتا ہے، جہاں ٹوکیو یا واشنگٹن سے آنے والی ایک منفرد خبر بٹ کوائن کو کسی بھی آن-چین میٹرک سے زیادہ متاثر کر سکتی ہے۔