انڈرڈاگ کا UDX ایک دن میں 1.2 ملین ڈالر تک پہنچ گیا، جو تخمینہً کمپنی کے کل فلو کا تقریباً 5% ہے

انڈرڈاگ کا اپنا UDX ایکسچینج 27 جولائی کو 1.2 ملین امریکی ڈالر کا ٹریڈنگ والیوم ریکارڈ کیا، جو ابتدائی ٹیسٹ ٹریڈز کے دس دن بعد اس کا پہلا ملین ڈالر کا دن تھا۔ یہ نتیجہ ظاہر کرتا ہے کہ انڈرڈاگ نے ایک نئے ایکسچینج کے لیے عام سرد شروعات کی مسئلہ سے بچ لیا، لیکن UDX صرف کمپنی کی وسیع تر پREDiction مارکیٹ سرگرمیوں کا ایک چھوٹا حصہ ہی سنبھال رہا ہے۔

اونڈرڈاگ کے نئے شروع کیے گئے UDX پیڈکشن ایکسچینج نے 27 جولائی، منگل کو ایکسچینج کے مارکیٹ-ڈیٹا فیڈ پر شائع کیے گئے اعداد و شمار کے مطابق $1.2 ملین کا نامزد ٹریڈنگ والیوم ریکارڈ کیا، جسے InGame نے پہلی بار رپورٹ کیا۔ یہ اہمیت کا نقطہ 17 جولائی کو UDX کے پہلے ٹیسٹ ٹریڈز مکمل ہونے کے 10 دن بعد اور اونڈرڈاگ کے اپنے مکمل طور پر ملکی ایکسچینج کے شروع ہونے کی اعلان کے نو دن بعد آیا۔

نومینل جمعیت ہر ٹریڈ کے دونوں پہلوؤں کو شمار کرتی ہے، اس لیے یہ رقم صارفین کے ذریعہ ہینڈل کی جانے والی رقم یا ٹریڈرز کے اصلی طور پر اسٹیک کی گئی مقدار کے برابر نہیں ہے۔ شروعاتی کارکردگی نے جولائِ کے وسط سے تفصیل دی گئی شروعات کو آگے بڑھایا، جب UDX نے کمودٹی فیوچرز ٹریڈنگ کمیشن کے ساتھ اپنے پہلے سات بیس بال اور بیسکٹ بال معاہدہ ٹیمپلیٹس کو خود تصدیق کیا، لیکن ان فائلز نے صرف منصوبہ بند شروعات کی تاریخ متعین کی اور یہ تصدیق نہیں کی کہ عوامی ٹریڈنگ شروع ہو چکی ہے۔

1.2 ملین ڈالر کا دن ایک ایسے مقام کے لیے معنی خیز ہے جو کم سے کم دو ہفتے سے چل رہا تھا، حالانکہ یہ انڈرڈاگ کے وسیع تر پیڈکشن مارکیٹ کے کاروبار کا صرف ایک چھوٹا سا حصہ ہے۔ سی ای او جیرمی لیوین نے 17 جولائی کے ایک CNBC انٹرویو کے دوران 2026 کے لیے کمپنی کے سطح پر 4.4 ارب ڈالر کا پیڈکشن مارکیٹ حجم پیش کیا، جو اس تاریخ تک فی کیلنڈر دن تقریباً 22.2 ملین ڈالر کے برابر ہے۔ اس بنیاد پر، UDX کا 27 جولائی کا حجم انڈرڈاگ کی فی دن اوسط سرگرمی کا تقریباً 5.4 فیصد تھا۔

یہ حساب ایک تخمینہ ہے، جولائی 27 کے راؤٹنگ کا ب без تفصیل نہیں، اور اس کے دو اہم تحریفیں متضاد سمت میں ہیں۔ اندروں کا اصل آخری جولائی کا فلو شاید سالانہ اوسط سے زیادہ ہے، کیونکہ لیوین نے ورلڈ کپ کو ایک بڑا موٹر قرار دیا ہے، جس سے UDX کا اصل حصہ 5.4% سے کم ہو جائے گا۔ دوسری طرف، UDX کے شروع کی گئی ٹریڈنگ میں میجر لیگ بیس بال کے سیدھے معاہدے شامل تھے، جبکہ کل کمپنی کا عدد ایسے تھرڈ پارٹی مقامات بھی شامل ہے جہاں کمبنیشن مصنوعات پہلے سے دستیاب ہیں۔ ایک درست مارکٹ شیئر کا عدد حاصل کرنے کے لیے Underdog کے جولائی 27 کے صارفین کے حجم کو UDX، Kalshi اور Crypto.com کے ڈیریویٹیوز شمالی امریکہ ایکسچینج، جسے Nadex بھی کہا جاتا ہے، میں تقسیم کرنا ہوگا۔

انڈرڈاگ نے ایکسچینج کے کاروبار میں اس طرح داخلہ کیا کہ اس کے پاس وہ بنیادی ڈھانچہ اور توزیع تھی جو زیادہ تر نئے ٹریڈنگ وینوز کے پاس نہیں ہوتی، کیونکہ اس نے پہلے سے ماہوں تک صارفین کو Crypto.com اور Kalshi کے ذریعے پیڈکشن مارکیٹس تک رسائی فراہم کر رکھی تھی، جب تک کہ اس نے مارچ میں PredictIt سے Aristotle Exchange کا مخصوص معاہدہ مارکیٹ اور کلیرنگ ہاؤس خرید لیا۔ انڈرڈاگ ایک رجسٹرڈ فیوچرز کمیشن مرچنٹ بھی چلاتا ہے، جس کی وجہ سے وہ صارفین کے اکاؤنٹس چلاتا ہے اور اپنی ہی کارپوریٹ ساخت کے اندر آرڈرز کو رُوت کرتا ہے۔

یہ سیٹ اپ نے UDX کو خالی آرڈر بک کے ساتھ شروع ہونے سے بچانے میں مدد کی۔ ایکسچینج نے کھلنے سے پہلے مارکیٹ-میکر پروگرام قائم کیا، جبکہ انڈرڈاگ اپنے نئے وینو کو ایک ایسے ایپ کے اندر رکھ سکتا تھا جو پیڈکشن مارکیٹ کے صارفین کے ذریعہ پہلے ہی استعمال کیا جا رہا تھا۔ اس طرح، UDX کو عام مسئلہ جس میں ایک نیا ایکسچینج ٹریڈرز کو لکویڈٹی پیدا کرنے کے لیے ضرورت ہوتی ہے لیکن ٹریڈرز کو吸引 کرنے کے لیے لکویڈٹی کی ضرورت ہوتی ہے، کم سے کم سامنا کرنا پڑا۔ CFTC نے 2 جولائی کو ابتدائی مارکیٹ-میکر پروگرام کی تصدیق کر دی۔

تاہم، اندروگ نے اپنے باہری ایکسچینج تعلقات کو مکمل طور پر تبدیل نہیں کیا ہے: اس کے موجودہ صارف قواعد UDX، کلسی، اور کرپٹو.کوم/نیڈیکس کو الگ الگ فراہم کنندگان کے طور پر حوالہ دیتے ہیں اور یہ بیان کرتے ہیں کہ سلیمینٹ وہ ایکسچینج منحصر ہو سکتا ہے جس نے معاہدہ فہرست کیا ہے۔ دستاویزات ایک متعدد مقامات کے ماڈل کی حمایت کرتی ہیں جس میں اندروگ کچھ فہرستوں پر کنٹرول رکھتا ہے جبکہ دوسرے صارفین یا مصنوعات کو دوسری جگہوں پر ریوٹ کرتا رہتا ہے۔

یہ تمیز یہ بھی بتاتی ہے کہ انڈرڈاگ کے بڑے حجم کے دعوؤں کو کیسے سمجھنا چاہیے۔ لیوائن نے کہا کہ کمپنی نے ستمبر 2025 میں اس شعبے میں داخل ہونے کے بعد $6.49 بلین کی پیڈکشن مارکیٹ فلو کو پروسیس کیا ہے، لیکن اس سرگرمی کا تقریباً پورا حصہ UDX کے لانچ سے پہلے کا تھا اور تیسری پارٹی ایکسچینجز کو رُٹ کیا گیا تھا۔ یہ رقم انڈرڈاگ کو ایک درمیانی کے طور پر اس کی رسائی کو ناپتی ہے، اپنے ایکسچینج پر ہونے والے ٹریڈنگ کو نہیں۔

28 جولائی کو UDX کے لیے خود-گواہی شدہ پیرلے معاہدے، جو پچھلے دن CFTC کی درخواست میں شامل تھے، یہ ظاہر کرتے ہیں کہ کمبنیشن مارکیٹس 29 جولائی سے فوراً فہرست میں شامل ہو سکتی ہیں۔ ایسے مصنوعات پہلے ہی کلشی کے روزانہ کے حجم کا تقریباً 30 فیصد سے 40 فیصد حصہ بناتی ہیں، اس لیے ان کے آنے سے UDX کے مجموعی اعداد و شمار صرف صارفین کے روانہ ہونے کی وجہ سے نہیں بلکہ ترتیب کی وجہ سے بھی بڑھ جائیں گے — جس سے بعد والے اکیلے دن کے اعداد و شمار اس کے مقابلے میں موازنہ کرنا مشکل ہو جائیں گے۔

انڈرڈاگ، جون میں ڈرافٹکنگز کے راستے کا پیروی کر رہا ہے، جب اس نے اپنی ریل بِرڈ ٹیکنالوجیز کی خریداری کے ذریعے حاصل کیے گئے CFTC لائسنس کے تحت DKeX شروع کیا اور CME Group اور Crypto.com پر انحصار ختم کر دیا۔ پولی مارکیٹ US نے مئی میں اپنے خود کے پیرلے طرز کے معاہدات کو خود تصدیق کر لیا، اور دونوں ڈرافٹکنگز اور روبنہود نے اپنے شروعاتی ہفتہ جوڑ کر اپنے اندر کے میدانوں کے ذریعے ہونے والے حجم کا حصہ بڑھایا۔ انڈرڈاگ کے لیے بڑا تجارتی ٹیسٹ یہ ہے کہ کیا کمپنی اپنے تخمینہ $20 ملین سے زائد روزانہ کے فلو کا ایک معنی خیز حصہ باہری میدانوں سے الگ کر سکتی ہے۔