برطانیہ کے FCA نے الگورتھمک ٹریڈ راؤٹنگ استعمال کرنے والے کرپٹو ایپس کے لیے لائسنس کی تجویز پیش کی ہے

فائننسل کنڈکٹ اتھارٹی (FCA) نے کہا کہ اگر سافٹ ویئر صارفین کے ٹرینزیکشنز کے بارے میں فیصلے کرتا ہے، تو کرپٹو ایپس کو اجازت کی ضرورت ہو سکتی ہے۔ 21 اکتوبر کو جاری کی گئی مسودہ ہدایات میں کہا گیا ہے کہ قیمتیں، لکویڈیٹی، اخراجات یا انجیکشن کی رفتار کا جائزہ لے کر مقامات یا ٹرینزیکشن راستوں کا انتخاب کرنا کرپٹو ڈیلز کا انتظام سمجھا جا سکتا ہے۔ نئے فریم ورک کے تحت، جو 25 اکتوبر، 2027 سے لاگو ہوگا، کرپٹو ڈیلز کا انتظام کرنے کے لیے اجازت درکار ہوگی۔ یہ تشریح ڈیسینٹرلائزڈ فنانس (DeFi) ایگریگیٹرز اور آٹومیٹڈ ٹریڈنگ انٹرفیس آپریٹرز کو اجازت حاصل کرنے یا سافٹ ویئر کے طریقہ کار میں تبدیلی لانے کی ضرورت پیدا کر سکتی ہے۔

FCA کی مشاورت فریم ورک سے معافیوں کو واضح کرنے کی کوشش کرتی ہے، جس میں صرف صارفین کو تیسری پارٹی کے پلیٹ فارمز یا ڈی سینٹرلائزڈ پروٹوکولز سے جوڑنے والے سافٹ ویئر کے لیے ٹیکنیکل سروسز کی معافی شامل ہے۔ اگر انٹرفیس صارف کے احکامات کو آگے بھیجے بغیر انجام دینے پر اثر ڈالتا ہے، تو وہ معافی کے لیے اہل ہو سکتا ہے۔ تاہم، جو سافٹ ویئر لیکویڈٹی ذرائع کا موازنہ کرتا ہے، جگہوں کی تجویز کرتا ہے یا انجام دینے کے طریقے طے کرتا ہے، وہ اجازت کی ضرورت والی سرگرمیاں انجام دے سکتا ہے۔ DeFi ایگریگیٹرز عام طور پر ڈی سینٹرلائزڈ ایکسچینجز پر لیکویڈٹی اور قیمتیں موازنہ کرتے ہوئے صارفین کے لیے انجام دینے کے راستے تلاش کرتے ہیں۔

ایف سی اے نے ٹرانزیکشن کے احکامات، اجراء کے وقت اور راستہ منتخب کرنے کے فیصلوں میں تبدیلیوں کو، جس میں کاؤنٹر پارٹی کے خطرہ یا توقع کیے گئے ٹریڈنگ نتائج کو شمار کیا گیا، کو تفکیر کے اشارے کے طور پر شناخت کیا۔ بہترین دستیاب اجراء حاصل کرنے کے وعدوں پر زیادہ توجہ دی جا سکتی ہے کیونکہ یہ تعہدات یہ ظاہر کر سکتے ہیں کہ آپریٹرز مقابلہ کرنے والے ٹریڈنگ آپشنز کا جائزہ لے رہے ہیں۔ ایف سی اے نے انتباہ دیا کہ خودکار فیصلے ضروری طور پر ڈویلپرز یا آپریٹرز کو تنظیم سے مستثنیٰ نہیں کرتے۔ الگورتھمز فراہم کنندگان کے فیصلوں کو لاگو کر سکتے ہیں، جس میں صارفین کے آرڈرز کو خاص ایکسچینجز یا لکوئڈٹی ذرائع کی طرف ہدایت کرنے والے معیارات بھی شامل ہوسکتے ہیں۔ جائزہ اس صورت میں بھی نرم افزار کے ڈیزائن اور عمل کا جائزہ لے گا جب تک کہ ٹرانزیکشنز ب без براہ راست انسانی مداخلت کے ساتھ آگے بڑھ رہے ہوں۔

تاہم، تشریح وہ اطلاقات کے لیے جگہ چھوڑتی ہے جو پیش گئی، مقصدی رُٹنگ قواعد کے مطابق چلتی ہیں۔ فراہم کنندہ کی اپنی مرضی ایک عامل ہے جسے فراہم کنندہ کے ٹرانزیکشنز کو آسان بنانے کے وسیع کردار کے ساتھ مل کر مدنظر رکھا جاتا ہے۔ اس معفیت کے لیے اضافی اہلیت کے شرائط ہیں، جن میں منظور شدہ فرموں اور ادائیگی کے فراہم کنندگان کے حوالے سے پابندیاں شامل ہیں۔ اس معفیت DeFi سے متعلق تمام سافٹ ویئر خدمات کو نہیں، بلکہ ٹیکنیکل ایکسس کے لیے اہل ڈیزائنز کو شامل کرتی ہے۔

پیشگئیوں میں غیر مرکزی پلیٹ فارم آپریٹرز کو بھی شamil کیا گیا ہے۔ FCA نے کہا کہ تقسیم شدہ حکومت، اسمارٹ کنٹریکٹس اور خودکاری اس بات کو خودکار طور پر ختم نہیں کرتیں کہ قابل شناخت افراد یا کاروبار سروسز پر کنٹرول رکھتے ہیں۔ FCA عملی فرائض، فیصلہ سازی کے اختیارات اور مالی مفاد کا جائزہ لے گا تاکہ یہ طے کر سکے کہ کوئی ادارہ منظم سرگرمیاں انجام دے رہا ہے یا نہیں۔ یہ پاسے DeFi کاروباروں کے لیے مطابقت کو مشکل بناسکتے ہیں جہاں ڈویلپرز، حکومتی شرکاء اور تجارتی آپریٹرز ٹریڈنگ انفراسٹرکچر کے لیے ذمہ داریاں تقسیم کرتے ہیں۔

FCA کی اجازت درخواست کا دروازہ پہلے ہی کھل چکا ہے۔ جو موجودہ برطانوی کریپٹو کاروبار انتقالی تحفظات کی درخواست کر رہے ہیں، وہ 30 ستمبر 2026 اور 28 فروری 2027 کے درمیان درخواست دیں۔ FCA نے مشاورت کے جوابات کے لیے 18 نومبر کو آخری تاریخ مقرر کی ہے۔ FCA کی ویب سائٹ کا مقصد جنوری 2027 تک بالآخر ہدایات جاری کرنا ہے۔ تاہم، مشاورتی دستاویز میں خزاں 2027 کا ذکر ہے، جس سے متاثرہ کاروباروں کو لائسنس کی ضروریات پوری کرنے کے لیے محدود وقت مل سکتا ہے۔

ایف سی اے نے عدم یقین کو تسلیم کیا اور کہا کہ اگر پیشکش شدہ ٹیکنیکل سروسز کی معافی کسی درخواست کو مادی طور پر متاثر کرتی ہے، تو اجازت کے تفصیلات مکمل کرنے کے لیے مزید وقت دستیاب ہو سکتا ہے۔ تاہم، کاروباروں کو درخواستیں ضرور وقفے کے اندر مکمل شکل میں جمع کرانی ہوں گی۔ متاثرہ آپریٹرز ایف سی اے سے ٹرانزیکشن راؤٹنگ سسٹمز کا جائزہ لینے کے لیے درخواست سے پہلے مدد کا تقاضا کر سکتے ہیں۔ یہ مدد آپریٹرز کو یہ طے کرنے میں مدد دے سکتی ہے کہ فروری کی مدت سے پہلے آپریٹنگ ماڈلز یا اجازت درخواستوں میں تبدیلی کی ضرورت ہے یا نہیں۔