گزشتہ جمعرات کو ٹیکنالوجی اسٹاکس پر شدید فروخت کے بعد، امریکی اسٹاک فیچرز میں اضافہ ہوا، جبکہ یورپی اسٹاک مارکیٹس منگل کو واضح رجحان کے بغیر چلیں، جس سے آرٹیفیشل انٹیلی جنس سے متعلق اسٹاکس پر پہلے کی گئی شدید فروخت میں تھوڑی رکاوٹ آئی۔ اس کے ساتھ، بین الاقوامی تیل کی قیمتوں میں کمی نے مارکیٹ کو سہارا دیا اور نئے مہینے کا نسبتاً مثبت آغاز ممکن بنایا۔
اشتہار کے وقت، دو جون فیچر 0.61% بڑھا، اسٹینڈرڈ اینڈ پورز 500 فیچر 0.54% بڑھا، اور ناسداک فیچر 0.80% بڑھا۔
عالمی مالیاتی بازار ایک اہم ہفتے کی طرف بڑھ رہا ہے۔ سرمایہ کار ابھی تک فیڈرل ریزرو اور یورپی مرکزی بینک کے حالیہ مالیاتی پالیسی فیصلوں کو سمجھنے کی کوشش کر رہے ہیں، جبکہ کاروباری رپورٹس کا موسم بھی شدید طور پر جاری ہے۔ علاوہ ازیں، امریکہ کے درمیانی انتخابات منگل کو منعقد ہوں گے، جس سے بازار میں عدم یقین مزید بڑھ جائے گا۔
MSCI عالمی اسٹاک انڈیکس مستحکم ہو گیا، یورپی اسٹاک 600 انڈیکس تقریباً برابر رہا، جبکہ توانائی سے متعلقہ اسٹاکس کی گراؤنڈ نے صرف استھلا کے اسٹاکس کی اضافی قیمت کو منسوخ کر دیا۔ فرانس کے ریلوے گاڑیوں کے سازنده الستوم نے سالانہ کاروباری ہدایات میں کمی کی اور مکمل دوبارہ تنظیم کا اعلان کیا، جس کے بعد اس کا شیئر 27 فیصد گر گیا۔
امریکی درمیانی انتخابات کے قریب آنے کے باوجود، سرمایہ کار احتیاط برقرار رکھے ہوئے ہیں۔ اس کے علاوہ، یورپی اسٹاک مارکیٹس کے سامنے امریکی مارکیٹ سے مختلف چیلنجز ہیں۔ امریکن ایگز بینک کے یورپی اسٹاک سٹریٹجس ڈائریکٹر سیباستین ریڈلر نے رپورٹ میں لکھا کہ "یوروزون کا خریداری منیجرز انڈیکس (PMI) مزید گرنے کا تخمنا ہے، جو ہمارے یورپی اسٹاک 600 انڈیکس کے لیے پیش گوئی کو متاثر کرے گا۔"
اس نے مزید کہا: "تاہم، ہمارا یورپی اسٹاکس پر محتاط رہنے کا بنیادی سبب یہ ہے کہ آرٹیفیشل انٹیلی جنس کے سرمایہ کاری کا دور ناکام ثابت ہو سکتا ہے۔ جبکہ AI ماڈلز逐渐 مصنوعات میں تبدیل ہو رہے ہیں اور کاروباری مقابلے کے دفاعی حصار ثابت ہو رہے ہیں، متعلقہ سرمایہ کاریاں پہلے کی توقعات کو پورا نہیں کر سکتیں۔"
MSCI ایشیا پیسیفک انڈیکس میں 0.2 فیصد کی کمی آئی، لیکن زیادہ تر اجزا میں اضافہ ہوا۔ اسی دوران، جاپانی اسٹوریج چپ فرما کیشیا ہولڈنگز نے احتیاطی منافع کے تاثرات کے بعد اپنے شیئرز میں شدید کمی دی، جس سے مارکیٹ میں AI صنعت کے مستقبل کے بارے میں فکر برقرار ہے۔ کوریا کا KOSPI انڈیکس 2.24 فیصد بڑھا۔ پہلے، کوریا کے اسٹاک مارکیٹ نے اکتوبر میں 16 فیصد کی کمی دی تھی۔
فرانسیسی بینک آف پیرس کے ویلتھ مینجمنٹ جرمن ڈیویژن کے اسٹیفن کیمپر کہتے ہیں: "جاپانی ٹیک کمپنیوں نے جاری کردہ فنانشل رپورٹس نے مارکیٹ کو مزید شک کی حالت میں رکھا ہے۔ AI اور ترقی کے تیز ہونے کے خطرے کے بارے میں بات کرتے ہوئے، سرمایہ کار اب بھی مسائل کو منفی نظریے سے دیکھ رہے ہیں اور جو کوئی بھی کمپنی تقریباً مثالی توقعات پر پورا نہ اتر سکے، اسے سخت سزا دی جا رہی ہے۔"
ہولینڈ انٹرنیشنل گروپ کے سینئر اسٹریٹجسٹ سائمن ویرسما کا کہنا ہے: "گزشتہ جمعہ کے بیچھڑے کے مقابلے میں اس ریکووری کا اثر نسبتاً محدود ہے، اس لیے میں اسے ابھی 'کم قیمت پر خریدنے' کا معتبر سگنل نہیں سمجھ رہا۔ AI انویسٹمنٹ، بیس ریٹس اور جیوپولیٹیکس کے حوالے سے مارکیٹ میں اب بھی کافی عدم یقین موجود ہے جو سرمایہ کاروں کو احتیاطی رویہ اختیار کرنے پر مجبور کر رہا ہے۔"
گزشتہ جمعرات کی فروخت سے ظاہر ہوتا ہے کہ سرمایہ کار ایسی ٹیک کمپنیوں کے لیے جن کی بنیادی سرگرمیوں کا اضافہ سست ہو رہا ہے لیکن AI پر خرچ جاری ہے،越来越 بے صبر ہو رہے ہیں۔ سب سے زیادہ AI سرمایہ کاری کرنے والے ٹیک گیگنٹس نے متعلقہ بنیادی ڈھانچے کے لیے فنڈنگ کے لیے بڑی مقدار میں قرض لیا ہے۔ الفابیٹ نے منگل کو اس سال دوسری بار یورو بانڈ جاری کیا۔ پہلے، یہ کمپنی نے اس سال مئی میں یورو بانڈ مارکیٹ سے 90 ارب یورو (تقریباً 100 ارب امریکی ڈالر) جمع کیے تھے۔
جے پی مورگن کے سینئر امریکی اسٹاک اسٹریٹجسٹ مائیک وِلسن کا خیال ہے کہ مستقبل میں بazar میں کچھ خطرات کی صفائی کے واقعات اور بھی ہوں گے، جو عارضی طور پر مارکیٹ کو مزید گرنا شروع کر سکتے ہیں، لیکن انہیں سرمایہ کاروں کے لیے اسٹاکس میں دوبارہ سرمایہ کاری کا موقع فراہم کریں گے۔
وِلسن نے کہا کہ امریکہ کے درمیانی انتخابات، AI میں سرمایہ کاری کے دباؤ اور مالیاتی پابندیوں جیسے عوامل کی وجہ سے سپی 500 انڈیکس پچھلے تاریخی اعلیٰ سے تقریباً 9 فیصد گر کر 7100 کے قریب پہنچ سکتا ہے۔ تاہم، وہ اسٹاک مارکیٹ کے طویل مدتی رجحان کے بارے میں مثبت رہا ہے۔ وہ توقع کرتا ہے کہ جب یہ خطرات آہستہ آہستہ ختم ہو جائیں اور مارکیٹ کے اندر پچھلے دور میں جاری رہنے والی ترتیب کا اختتام ہو جائے، تو سپی 500 انڈیکس 8000 تک مزید بڑھ سکتا ہے۔
بارکلیز بینک کے استاد اجے راجدھیاکشا اور دیگر نے رپورٹ میں کہا ہے: "ہمارے خیال میں، پچھلے کچھ ہفتوں کی مارکیٹ کی کارکردگی کا مطلب یہ نہیں کہ AI ٹریڈنگ ختم ہو رہی ہے۔ ہم سمجھتے ہیں کہ یہ ایک عام مارکیٹ ایڈجسٹمنٹ کی طرح ہے، جو 2026 میں پہلے بھی دو بار آ چکی ہے۔ پہلے دو ایڈجسٹمنٹس میں، مضبوط کاروباری منافع نے بالآخر مارکیٹ کی فکریں دبا دیں۔"
امریکی درمیانی انتخابات پر نظر رکھیں
سرمایہ کاروں کا خیال ہے کہ اگر ڈیموکریٹک پارٹی امریکی درمیانی انتخابات میں مکمل کامیابی حاصل کرتی ہے، تو امریکی سٹاک مارکیٹ پر نیچے کی طرف دباؤ پڑ سکتا ہے، کیونکہ مارکیٹ کو کاروباری ٹیکس میں اضافے اور AI کے تنظیم کے سخت ہونے کے خطرات کو شامل کرنے لگے گی۔
عوامی رائے شماری کے مطابق، ڈیموکریٹک پارٹی کے پاس کونگریس کے نچلے ہاؤس پر کنٹرول حاصل کرنے کا امکان ہے، لیکن سینیٹ کے انتخابات ابھی تک برابر کے ہیں۔ اس کا مطلب یہ ہے کہ چاہے ڈیموکریٹک پارٹی کتنی بھی کامیابی حاصل کرے، وہ دونوں ایوانوں میں صدارتی ویٹو کو منسوخ کرنے کے لیے ضروری دو تہائی اکثریت حاصل نہیں کر پائے گی۔
اس کے برعکس، ایپل نے ٹیکنالوجی اسٹاکس میں ایک نسبتاً پرامن گھر کے طور پر کام کیا ہے، کیونکہ اس نے دیگر بڑی ٹیک کمپنیوں کی طرح ڈیٹا سینٹر تعمیر پر اربوں ڈالر کا خرچ نہیں کیا ہے۔ ایپل کے شیئرز چار ماہ تک لگاتار بڑھے ہیں اور اس نے نیوڈیا کو پیچھے چھوڑتے ہوئے دنیا کی سب سے بڑی قیمتی کمپنی بننے میں مدد کی ہے۔
گولڈمن سیکس کے تجزیہ کاروں کا تخمینہ ہے کہ اس سال انتہائی بڑے کلاؤڈ کمپیوٹنگ کمپنیوں کا سرمایہ کاری خرچ 800 ارب ڈالر تک پہنچ جائے گا، جو تقریباً دگنا ہو جائے گا، اور 2027 تک بڑھ کر 1.2 تریلین ڈالر ہو جائے گا۔ اس کے علاوہ، وہ تخمینہ لگاتے ہیں کہ اسپی 500 انڈیکس کے ارکان کی ہر شیئر کمانے کی شرح 2026 میں تقریباً 30% سے 2027 میں 18% تک کم ہو جائے گی۔
گولڈمن سیکس کے سربراہ امریکی اسٹاک اسٹریٹجسٹ بن سنائیڈر نے ایک رپورٹ میں لکھا کہ "کاروباری رپورٹ کے نتائج اسٹاک انvestors کے سامنے موجود بنیادی چیلنجز کو واضح کرتے ہیں۔"
امریکی ڈالر کی محفوظ سرمایہ کاری کی حیثیت پر سوال اٹھایا گیا ہے
رپورٹس کے مطابق، امریکی صدر ٹرمپ نے ایران کے ساتھ دیپلومیٹک مذاکرات کے لیے مزید وقت کی درخواست کی، جس سے بین الاقوامی تیل کی قیمتوں میں اضافے کا دباؤ کم ہوا اور برینٹ تیل 108 ڈالر فی بریل کے قریب 4 فیصد سے زیادہ گر گیا۔
اسی دوران، امریکی وسطی انتخابات اور مجموعی بے روزگاری کے ڈیٹا کے اشاعت کے آگے، طویل مدتی امریکی سرکاری بانڈز کی قیمتیں بڑھ رہی ہیں۔
فارکس بازار میں، اہم کرنسیاں عام طور پر محدود لہجے کے ساتھ حرکت کر رہی ہیں۔ امریکی ڈالر 0.2 فیصد گرا، یورو امریکی ڈالر کے مقابلے میں 0.37 فیصد بڑھ کر 1.1199 ہو گیا؛ امریکی ڈالر جاپانی ین کے مقابلے میں تقریباً 157.72 کے قریب مستقل رہا۔
اسی دوران، سرمایہ کاروں نے امریکی ڈالر کو محفوظ سرمایہ کے طور پر اس کے درجہ کو بھی سوال کیا ہے، اور خوف ہے کہ اگر ٹیکنالوجی شیئرز دوبارہ مارکیٹ کی فروخت کو ہدایت کرتے ہیں، تو امریکی ڈالر کو محفوظ فنڈز کے流入 کا فائدہ پہلے کی طرح نہیں ملے گا، بلکہ اس پر نیچے کی طرف دباؤ پڑ سکتا ہے۔
جرج ساراولوس، ڈی ایچ اے کے عالمی فاریکس سٹریٹجی ہیڈ، کا کہنا ہے کہ امریکہ کی خارجی سرمایہ کاری کے ذریعہ اسٹاک مارکیٹ پر انحصار کی سطح تاریخی طور پر بے مثال ہے۔ اور پہلے سے موجود ثبوت یہ ظاہر کرتے ہیں کہ جب اسٹاک مارکیٹ کے صدمے کا بنیادی سبب امریکہ خود ہو، تو ڈالر اور اسٹاکس کے درمیان مثبت مطابقت پیدا ہو جاتی ہے۔
اس ہفتے نان فارم کا اعلان ہے
اس ہفتے میں میٹنگ کے لیے مخصوص کی گئی مرکزی بینکوں میں، بازار کا تصور ہے کہ آسٹریلیا کی ریزرو بینک، بینک آف انگلینڈ اور سویڈن کی ریزرو بینک شرح سود میں اضافہ کریں گی، جبکہ ناروے کی ریزرو بینک شرح سود کو مستحکم رکھنے کا تصور کی جا رہی ہے۔
اقتصادی ڈیٹا کے حوالے سے، اس ہفتے کا توجہ مرکوز ہے امریکہ کی اکتوبر کے ISM مینوفیکچرنگ سروے کے اتوار کی شام کو جاری ہونے اور جمعہ کو مارکیٹ کی طرف سے بہت توقع کی جانے والی امریکہ کی غیر فیصلہ شدہ ملازمت کی رپورٹ پر۔
سونے کی قیمت 3900 امریکی ڈالر کے قریب گھوم رہی ہے۔ مستقل مالیاتی تجزیہ کار نکوس ٹزابوراس کا کہنا ہے: "امریکہ اور ایران کے درمیان سفارتی طور پر کامیابی کی امیدوں اور AI کے بہت بڑے ہونے کے جذبے کے مستقل رہنے کے بارے میں نئی فکر کے باعث، سرمایہ کار اس بات پر دوبارہ غور کر رہے ہیں کہ فیڈرل ریزرو کو مالیاتی پالیسی کو کتنا زیادہ سخت کرنا ہوگا۔ اس سے سونے کی ریکاوی کے لیے موزوں حالات پیدا ہوئے ہیں، لیکن یہ ریکاوی مستقل نہیں ہو سکتی۔"
فوكس اسٹاک
ڈیچے بانک نے سائبر سیکیورٹی کمپنی CrowdStrike کی ریٹنگ "ہولڈ" سے "خریدیں" میں اپ گریڈ کر دی، جس سے اس کا شیئر 3.4% بڑھ گیا۔ اینالسٹ بریڈ زلرنک نے کہا کہ مارکیٹ "ابھی تک یہ نہیں سمجھ رہی کہ آرٹیفیشل انٹیلی جنس سائبر سیکیورٹی مارکیٹ کو کتنے بڑے پیمانے پر بڑھائے گی"۔ مسابقہ PANW (پالو الٹو نیٹ ورکس) صنعت کے جذبے کے تحت 2% بڑھا۔
الیکٹرک گاڑیوں کے کمپنی ریوآن کا شیئر 3.8% بڑھ گیا، جس سے پہلے یو ایس بی نے کمپنی کے شیئرز کی ریٹنگ میں اضافہ کیا۔ اینالسٹ جوزف اسپارک نے کہا کہ R2 میڈیم SUV کی پیداوار میں اضافے کے نقطہِ تبدیلی سے پہلے، حالیہ شیئرز کی کمی نے خریدنے کا موقع پیدا کر دیا ہے۔
اسٹوریج چپ سیکٹر عام طور پر بڑھا۔ جمعہ کو شدید فروخت کے بعد، ٹریڈنگ فنڈز AI سے متعلق اثاثوں میں واپس آ گئے۔ مائکرون، سینسکس، اور ویسٹرن ڈیجیٹل میں ہر ایک میں تقریباً 2% کی اضافہ ہوا۔
میک اپ کمپنی اسٹی لینڈ نے فنانشل سال کی پہلی تین ماہ کی کارکردگی کا اعلان کیا، جس میں اینالسٹس کے توقعات سے زیادہ کارکردگی دکھائی گئی اور شیئرز میں 3.5 فیصد کا اضافہ ہوا۔ اسٹی لینڈ کا ایڈجسٹڈ ہر شیئر منافع 0.72 امریکی ڈالر اور آمدنی 3.72 ارب امریکی ڈالر تھی۔ فیکس سیٹ کے مطابق، اینالسٹس کے توقعات ہر شیئر پر 0.51 امریکی ڈالر منافع اور آمدنی 3.65 ارب امریکی ڈالر تھے۔ کمپنی نے مکمل سال کے منافع کے لیے اپنے رہنمائی کو بھی بڑھایا ہے۔
مارویل ٹیکنالوجی کے شیئرز 3% بڑھ گئے؛ رومینٹن 2% بڑھنے کے بعد توقف کر گیا۔ میکسیم الیکٹرانکس نے رومینٹن کی خریداری کے لیے معاہدہ کیا ہے، جس میں AI ڈیٹا سینٹر سیکٹر پر بھروسہ کیا گیا ہے اور رومینٹن کا انحصار کیا گیا ہے۔ یہ معاہدہ 2028 کے پہلے نصف سال تک مکمل ہونے کا تخمنا ہے، اور دونوں کمپنیوں کا ادغام AI کنکشن کے شعبے میں صنعت کا لیڈر بنائے گا۔
اس هفتے کے آغاز میں تیل کی قیمتیں گریں، جس سے توانائی کا شعبہ دب گیا۔ ایکسون موبائل 1.2% گری، چیرون نے تقریباً 1% کی کمی دی، اور ویلارو اینرجی 1.5% پیچھے ہٹ گئی۔
پیر کے روز کی ریٹریٹ کے بعد، سرمایہ کاروں نے کم قیمت پر خریداری کی، جس سے بلوم انرجی اور ورٹیو دونوں اسٹاک میں ہلکا اُچھال آیا۔ بلوم انرجی نے پچھلے ڈیل میں 8% کی کمی دی تھی، جبکہ اس بار 2.3% کا اضافہ ہوا؛ ڈیجیٹل انفراسٹرکچر کمپنی ورٹیو نے جمعرات کو 5% کمی دی تھی، جبکہ اس بار 2.5% کا اضافہ ہوا۔