امریکی ہاؤس کی سنٹنگ میں پیڈکشن مارکیٹ کے بڑھتے ہوئے احاطے میں CFTC کے عملے کی مشکلات پر روشنی ڈالی گئی

ایک امریکی ہاؤس کی سماعت نے کمودٹی فیوچرز ٹریڈنگ کمیشن کی ملازمت اور اختیارات کو اسپاٹ لائٹ میں لے آیا ہے، جبکہ قانون ساز اور صنعت کے کھلاڑی پیڈکشن مارکیٹس کے مستقبل پر تنازعہ کر رہے ہیں۔ 21 جولائی کو ہاؤس کمودٹی مارکیٹس، ڈیجیٹل اثاثے، اور رورل ترقی سب کمیٹی کی سماعت میں، کاتن مچن روزنمن کے شراکت دار اور سابق CFTC وکیل کارل کیننڈی نے چेतاؤ دیا کہ CFTC شاید "ملازمتوں کی کمی" کے باعث کلسھی اور پولی مارکیٹ جیسے تیزی سے بڑھ رہے پیڈکشن پلیٹ فارمز کو نگرانی کے ساتھ ساتھ معلق قانون کے تحت ڈیجیٹل اثاثوں کے وسیع ذمہ داریوں کو بھی سنبھالنے میں ناکام رہے گا۔ سخت نمو، بڑھتی ہوئی پیچیدگی کیننڈی کے لکھے گئے گواہی میں چیلنج کے پیمانے پر زور دیا گیا: 2025 میں CFTC رجسٹرڈ پیڈکشن مارکیٹس پر ٹریڈنگ والیوم $25 بلین سے زائد تھا، اور ایک بڑا پلیٹ فارم اپریل 2025 میں تقریباً 1,600 سے اپریل 2026 تک تقریباً 162,000 تک روزانہ واقعات کے معاہدوں کی فہرست میں تیزی سے اضافہ دیکھا۔ اس نے دلائل دئے کہ جبکہ کمودٹی ایکسچینج ایکٹ پہلے سے ہی رجسٹرڈ ایکسچینجز پر واقعات کے معاہدوں کے لئے تنظیمی فریم ورک فراہم کرتا ہے — جس میں مارکیٹ سرورلنس، فنانشل انٹگرٹی، صارفین کے تحفظات اور دھوکہ دہی کے خلاف کنٹرولز شامل ہیں — CFTC کے دائرہ اختیار میں کوئي وسعت کو ضرورت مند ملازمت اور فنڈنگ کے ساتھ مطابقت رکھنا چاہئے۔ "اضافی وسائل کے ساتھ،" اس نے کہا، "CFTC نئے ڈیجیٹل اثاثہ مارکیٹس پر عمل کر سکتا ہے جبکہ پیڈکشن مارکیٹ نمو کو بھی سنبھالتا رہے۔" اختصاص کا تنازع: فدرل رگولیٹر بمقابلہ رياستی جوئے کے قوانین بحث کا مرکز یہ ہے کہ اسپورٹس واقعات کے معاہدے Commodity Exchange Act کے تحت فدرل طور پر منظم ڈیریویٹیو ہیں یا وہ جوئے کے پروڈکٹس ہیں جن پر رياستوں پابندی عائد کر سکتی ہيں۔ CFTC چیرمین مائکل سلگ نے اپنے ادارے کو "حصص اختصاص" دینے والے فدرل طور پر منظم پیڈکشن مارکیٹس کا دفاع کرتے ہوئے دفاع کرتے ہيں، جبکہ سابق CFTC چیرمین گیري جینسلر نے عدالت ميں فائل شدہ دستاويزات ميں اس کا مقابلہ کرتے ہوئے دلائل دئے ہيں کہ اسپورٹس پرديکشن معاہدات فدرل تعريف کے تحت سوپس نہيں ہيں، kyونکه عام طور پر وہ معاشياتي خطرات کو ہيڈج نہيں کرتے — "اسپورٹس بِٹس بہت نادر ہي، اگر كبھي، ہيڈج كرنے كا مقصد نهِيں ہوتا،" اس نے لِکھا۔ تنظيماتي تبصرات اور عدالت كا ميدان جنگ ایجنسى كى قانون سازى عمل ميں شديد دلچسپى ديكھى گئى: CFTC نے اس سال شروعات ميں 1,500 سे زائد عوامى تبصرات حاصل كئى۔ كلسھى اور پوليماركت نے فدرل نگرانى كى طرف بڑھنا چاھا، لे�كين كچھ رياستي جوئى رگوليتورز چاھتى ہيں كه اسپورٹس واقعات كى معاہدات رياستي گيمنگ قوانين كى نگرانى ميں رهيں۔ ان رياستي-فدرل تنازعات عدالتوں تك پھيل چuki ہيں۔ CFTC نے ميشيگن رياستي عدالت نے منظور كردہ منصوبه كى روشنى ميں كلسھى كو كچھ ميشيگن اسپورٹس واقعات كى ٹرېڈز كو ختم كرنى سے روكي، جس كا كلسھى نے اپنې "فدرل اور رياستي حكما كى درميان ناممكِن حالت" كا ذكرا كيا۔ 20 جولائى كو واشنگٹن رياست كى عدالت نے ابتدائي انحصار جارى كرتے ہوئے يقين دلایا كه واشنگٹن كا دعوى يقيني طور پر كاميواب هونا سيكھتا هـ، جس ميں كلسھى كى اسپورٹس معاہدات رياستي جوئى قوانين كى خلاف ورزى كرتى ہيں؛ يه حكم آگس 5 تك نهين لازم آئيگا جب تك عدالت مزید دستاويزات كا جائزہ ليني والي هـ۔ اب تك ايڪ منفرد قومي فصل نهين هـ: بعض رياستيں چيلينجز جاري رکھتى ہيں جبكه شمالى كارولينا نے مختلف طرح اختيارات اختيارات اختيارات اختيارات اختيارات اختيارات اختيارات اختيارات اختيارات اختيارات اختيارات اختيارات اختيارات اختيارات اختيارات اختيارات اختيارات اختيارات اختيارات اختيارات اختيارات اختيارات اختيارات اختيارات اختيارات اختيارات اختيارات اختيارات اختيارات اختيارات اختيارات اختيارات اختيارات اختيارات اختيارات اختيارات اختيارات اختيارات اختيارات اختيارات اختيارات اختيارات اختيارات اختيارات اختيارات اختيارات اختيارات اختيارات اختيارات اختيارات اختيارات اختيارات اختيارات اختيارات اختيارات اختيارات اختيارات اختيارات اختيارات اختيارات اختيارات اختيارات اختيارات اختيارات اختيارات اختيارات اختيارات اختيارات اختيارات اختيادات اختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختياراختيارختبارختبارختبارختبارختبارختبارختبارختبارختبارختبارختبارختبارختبارختبارختبارختبارختبارختبارختبارختبارختبارختبارختبارختبارختبارختبارختبارختبارختبارختبارختبارختبارختبارختبارختبارختبارختبارختبارختبارختبارختبارختبارختبارختبارختبارختبارختبارختبارختبارختبارختبارختبارختبارختبارختبارختبارختبارختبارختبارختبارختبارختبارختبارختبارختبارختبارختبارختبارختبارختبارختبارختمانختمانختمانختمانختمانختمانختمانختمانختمانختمانختمانختمانختمانختمانختمانختمانختمانختمانختمانختمانختمانختمانختمانختمانختمانختمانختمانختمانختمانختمانختمانختمانختمانختمانختمانختمانختمانختمانختمانختمانختمانختمانختمانختمانختمانختمانختمانختمانختمانختمانختمانختمانختمانختمانختمانختمانختمانختمانختمانختمانختمانختمانختمانختمانختمانختمانختمانختمانختمانختمانختمانختمانختمانختمانختمانختمانختمانختمان ختمان ختمان ختمان ختمان ختمان ختمان ختمان ختمان ختمان ختمان ختمان ختمان ختمان ختمان ختمان ختمان ختمان ختمان ختمان ختمان ختمان ختمان ختمان ختمان ختمان ختمان ختمان ختمان ختمان ختمان ختمان ختمان ختمان ختمان ختمان ختمان ختمان ختمان ختمان ختمان ختمан ختامَنْ ختامَنْ ختامَنْ ختامَنْ ختامَنْ ختامَنْ ختامَنْ ختامَنْ ختامَنْ ختامَنْ ختامَنْ ختامَنْ ختامَنْ ختامَنْ ختامَنْ ختامَنْ ختامَنْ ختامَنْ ختامَنْ ختامَنْ ختامَنْ ختامَنْ ختامَنْ ختامَنْ ختامَنْ ختامَنْ ختامَنْ ختامَنْ ختامَنْ ختامَنْ ختامَنْ ختامَنْ ختامَنْ ختامَنْ ختامَنْ ختامَنْ ختامَنْ ختامَنْ ختامَنْ ختامَنْ ختامَنْ ختامَنْ ختامَنْ ختامَنْ ختامَنْ ختامَنْ ختامَنْ ختامَنْ ختامَنْ ختامَنْ ختامَنْ ختامَنْ ختامَنْ ختامَنْ ختامَنْ ختامَنْ ختامَنْ ختامَنْ ختامَنْ ختامَنْ ختامَنْ ختامَنْ ختامَنْ الخِطابُ الِقُطُوعِ لِلنِّظَامِ الِضِّرُوبِ الِفِيدِرَاِليّ الِمُسجّلِ الِمُؤشّرِ الِمُؤشّرِ الِمُؤشّرِ الِمُؤشّرِ الِمُؤشّرِ الِمُؤشّرِ الِمُؤشّرِ الِمُؤشّرِ الِمُؤشّرِ الِمُؤشّرِ الِمُؤشّرِ الِمُؤشّرِ الِمُؤشّرِ الِمُؤشّرِ الِمُؤشّرِ الِمُؤشّرِ الِمُؤشّرِ الِمُؤشّرِ الِمُؤشّرِ الِمُؤشّرِ الِمُؤشّرِ الِمُؤشّرِ الِمُؤشّرِ الِمُؤشّرِ الِمُؤشّرِ الِمُؤشّرِ الِمُؤشّرِ الِمُؤشّرِ الِمُؤشّرِ الِمُؤشّرِ الِمُؤشّرِ الِمُؤشّرِ الِمُؤشّرِ الِمُؤشّرِ الِمُؤشّرِ الِمُؤشّرِ الِمُؤشّرِ الِمُؤشّرِ الِمُؤشّرِ الِمُؤشّرِ الِمُؤشّرِ الِمُؤشّرِ الِمُؤشّرِ الِمُؤشّرِ الِمُؤشّرِ الِمُؤشّرِ الِمُؤشّرِ الِمُؤشّرِ الِمُؤشّرِ الِمُؤشّرِ الِمُؤشّرِ الِمُؤشّرِ الِمُؤشّرِ الِمُؤشّرِ الِمُؤشّرِ الِمُؤشّرِ الِمُؤشّرِ الِمُؤشّرِ ال�الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات الإشارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والإشعارات والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والتوجيه والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام والالتزام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام بالاستخدام وبالتحديد وبالتحديد وبالتحديد وبالتحديد وبالتحديد وبالتحديد وبالتحديد وبالتحديد وبالتحديد وبالتحديد وبالتحديد وبالتحديد وبالتحديد وبالتحديد وبالتحديد وبالتحديد وبالتحديد وبالتحديد وبالتحديد وبالتحديد وبالتحديد وبالتحديد وبالتحديد وبالتحديد وبالتحديد وبالتحديد وبالتحديد وبالتحديد وبالتحديد وبالتحديد وبالتحديد وبالتحديد وبالتحديد وبالتحديد وبالتحديد وبالتحديد وبالتحديد وبالتحديد وبالتحديد وبالتحديد وبالتحديد وبالتحديد وبالتحديد وبالتحديد وبالتحديد وبالتحديد وبالتحديد وبالتحديد وبالتحديد وبالتحديد وبالتحديد وبالتحديد وبالتحديد وبالتحديد وبالتحديد وبالتحديد وبالتحديد وبالتحديد وبالتحديد وبالتحديد وبالتحديد وبالتحديد وبالتحديد وبالتحديد وبالتحديد وبالتحديد وبالتحديد وبالتحديد وبالتحديد وبالتحديد وبالتحديد وبالتحديد وبالتحديد وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالتقديمات وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وبالموازاة وتقدم وتقدم وتقدم وتقدم