امریکہ میں بٹ کوائن کی ملکیت سونے سے زیادہ ہو گئی، لیکن کیا یہ تبدیلی کا اشارہ ہے؟

لکھنے والے: اشرت راؤ

ترجمہ: چوپر، فورسائٹ نیوز

امریکی بالغوں میں بٹ کوائن کی ملکیت کی شرح سونے سے زیادہ ہو گئی ہے۔ اس کے علاوہ، امریکی خزانہ کی طرف سے جاری کی گئی ایک ریپو اعلان نے ڈالر، سونا اور بٹ کوائن کو ایک ہی لین دین میں شامل کر دیا ہے۔

امریکہ میں بٹ کوائن کی ملکیت کی شرح اب سونے سے زیادہ ہو گئی ہے۔ ریور فنانشل کے جولائی کے مطالعے کے مطابق، موجودہ وقت میں 49.6 ملین امریکی بالغ (کل آبادی کا 18.6%) بٹ کوائن رکھتے ہیں، جبکہ سونا رکھنے والوں کی تعداد 28.8 ملین (10.8%) ہے۔ دونوں کے درمیان تقریباً 21 ملین کا فرق ہے، جو صرف عام سرمایہ کاروں کی ترجیحات میں تبدیلی نہیں بلکہ اور بھی گہرے سگنلز کو ظاہر کرتا ہے۔

ریور کے ڈیٹا کے مطابق، امریکہ میں بٹ کوائن کی ملکیت کی شرح چھ ماہ کے اندر 14.3% سے بڑھ کر 18.6% ہو گئی۔ ایک ایسے اثاثے کے لیے جو اب بھی انتہائی لہجے کے لیے مشہور ہے، یہ قبولیت کی شرح کافی نمایاں ہے۔ امریکیوں نے عالمی بٹ کوائن کی پیشکش کا تقریباً 42% رکھا ہے؛ امریکی عوامی کمپنیاں عالمی عوامی کمپنیوں کے ذریعہ رکھے گئے بٹ کوائن میں 92.7% حصہ رکھتی ہیں، جو مجموعی طور پر تقریباً 1.24 ملین BTC ہیں۔ امریکی حکومت کا اپنا ملکیت 328,372 BTC (زیادہ تر جائیداد ضبط کے ذریعہ) ہے، جو CoinGecko کی قیمت کے مطابق 26 ارب ڈالر سے زائد کی قیمت رکھتی ہے۔

یہ بٹ کوائن کا ذخیرہ اب ذخیرہ قانون سازی کا حوالہ نقطہ بن چکا ہے۔ امریکی ریزرو جدیدیکریں ایکٹ، جو اس سال مئی میں کانگریس میں پیش کیا گیا، خزانہ کے محکمے کو مالیاتی طور پر بے اثر طریقے سے بٹ کوائن جمع کرنے کا مطالعہ کرنے کا حکم دے گا۔ پہلے کی رپورٹس کے مطابق اس قانون کا مقصد پانچ سالوں میں زیادہ سے زیادہ ایک ملین BTC جمع کرنا تھا، لیکن The Block کی متعلقہ رپورٹ نے اس مخصوص عدد کو حذف کر دیا اور صرف مطالعہ کرنے پر زور دیا، اس لیے ایک ملین کا عدد پہلے کے پیش نظارے کو ظاہر کرتا ہے، نہ کہ اس قانون کا موجودہ مقصد۔

وال سٹریٹ کا رویہ بھی تبدیل ہو چکا ہے۔ اس سال، کئی بڑی امریکی اثاثہ مینجمنٹ کمپنیوں نے اپنے فنانشل ایڈوائزرز کو بٹ کوائن ETFs تک رسائی فراہم کی ہے، جس سے اس اثاثے کو وہ فنانشل پلانرز تک پہنچایا جا سکتا ہے جن کے پاس پہلے اپنے کلائنٹس کو اس کے بارے میں بتانے کا کوئی وجہ نہیں تھا۔

یہ حفظانِ مالیاتی ڈیٹا ایک بڑے اقدام پر مبنی ہے۔ 19 اگست کو، امریکی خزانہ نے لمبے مدتی سرکاری بانڈ کی مایوسی کو بڑھانے کے لیے ریپو کی حمایت کو دگنا کرنے کا اعلان کیا، جس میں ایک آپریشن کی حد 20 ارب ڈالر سے بڑھا کر کم از کم 40 ارب ڈالر کر دی گئی، جس کا اجراء 9 ستمبر سے 4 نومبر تک جاری رہے گا۔ مارکیٹ کا ردِ عمل فوری طور پر ظاہر ہوا: ڈالر انڈیکس تقریباً 0.9 فیصد گر کر 29 مئی کے بعد سب سے کم سطح پر پہنچ گیا؛ سونا تقریباً 2 فیصد بڑھ کر تقریباً 4480 ڈالر فی اونس ہو گیا۔

ایک پالیسی جو لمبی مدتی فائدہ شرحوں کو کم کرنے اور بانڈ مارکیٹ کی لیکویڈیٹی کو سپورٹ کرنے کے لیے ہے، وہ ڈالر کی نسبی ا吸引力 کو کم کردیتی ہے، جبکہ سونا اور بٹ کوائن دونوں ڈالر کے متبادل کے طور پر دیکھے جاتے ہیں۔ یہی وجہ ہے کہ دونوں نے اعلان کے بعد ایک ساتھ اضافہ کیا، حالانکہ عام طور پر انہیں مقابلہ کرنے والے، نہ کہ اتحادی کے طور پر دکھایا جاتا ہے۔

اسٹرائیو کے سی ای او میٹ کول نے اشارہ کیا کہ بٹ کوائن کا سونے کے ساتھ نسبت ایک قابل توجہ لیڈنگ اندیکیٹر ہے۔ دی بلاک کی متعلقہ رپورٹ میں، کول نے بتایا کہ بٹ کوائن کی قیمت سونے کے مقابلے میں فروری 2026 میں ڈھل گئی، جو اس کی ڈالر قیمت کے جولائی میں ڈھلنے سے تقریباً پانچ ماہ پہلے تھا۔ وہ سمجھتے ہیں کہ پچھلے سائکل کے ٹاپ پر بھی اسی تاخیر دیکھی گئی: جب بٹ کوائن کی قیمت سونے کے مقابلے میں دسمبر 2024 میں ٹاپ پر پہنچی، لیکن ڈالر میں قیمت تک 2025 کا دسمبر تک نہیں پہنچی۔

اگر یہ قانون سچا ہے، تو بٹ کوائن کا ایک ہی ہفتے میں سونے اور ڈالر دونوں کو عبور کرنا ایک مصادفہ نہیں بلکہ ایک نگرانی کے قابل سگنل ہے۔

دو طاقتیں بٹکوائن کے موجودہ رجحان کے لیے زیادہ تر حرکت فراہم کرتی ہیں۔ ایک تو ڈالر ہے: خزانہ کا ریمپر پلان اس بات کی نشاندہی کرتا ہے کہ وہ کمزور کرنسی کے لیے کتنی برداشت رکھتا ہے، اور اگر ڈالر انڈیکس مئی کے منخفض سطح کو توڑ دے تو، بٹکوائن کے لیے اس دور میں اب تک نہیں دیکھا گیا ایک منفی عامل ختم ہو جائے گا۔

دوسرا نقطہ مصنوعی ذہانت ہے۔ جبکہ ذہانت مہنگی اور عام ہوتی جا رہی ہے، پہلے نایاب بصیرت یا سافٹ ویئر کی صلاحیتوں سے حاصل ہونے والے فوائد جلد ہی مصنوعات میں تبدیل ہو جائیں گے، جس سے پُرکھا جانے والا سرمایہ غیر قابل تقلید اثاثوں کی طرف مائل ہو رہا ہے — جن میں بٹ کوائن، سونا اور چاندی شامل ہیں۔

بٹ کوائن کی فروخت کا نقطہ یہ ہے کہ یہ مخصوص فراہمی کو گولڈ کے ساتھ جوڑتا ہے جو ڈیجیٹل معاشی ماحول میں نہیں ہے — فوری سیٹلمنٹ، عالمی منتقلی، اور ڈیجیٹل فنانشل انفراسٹرکچر کے ساتھ اصلی مطابقت۔

ہولڈنگ کے اعداد و شمار ضرور دلچسپ ہیں، لیکن یہ صرف ہیڈ کا ایک چھوٹا سا حصہ ہے۔ سونے کا مارکیٹ کیپ اب بھی بٹ کوائن سے کافی زیادہ ہے، اس لیے ہولڈنگ کے حوالے سے آگے رہنا، بٹ کوائن کے ادارتی ترتیبات میں اس کی قیمتی فاصلے کو کم کرنے کا مطلب نہیں ہے — یہ دو مختلف پیمانے ہیں۔ واقعی تبدیلی بٹ کوائن کے ترقیاتی راستے میں ہے۔ حکومتی ہولڈنگز میں 328,372 BTC اور امریکی کاروباروں کی 1.24 ملین BTC کی ہولڈنگ، دونوں یہ ظاہر کرتی ہیں کہ بٹ کوائن اب ایک عام سرمایہ کاروں کے سپیکولیٹو کہانی سے ایک ایسے کردار کی طرف منتقل ہو رہا ہے جو حاکم ملکوں اور کاروباری ذخائر کے قریب ہے؛ اور یہ کردار، سونے نے بہت عرصہ سے قبضہ کر رکھا ہے۔

یہ تین باتیں بتاتی ہیں کہ 19 اگست کو ہونے والی بات اصل موڑ کی نشاندہی کرتی ہے یا صرف ایک مرتبہ کا رد عمل۔ پہلا، کیا ڈالر انڈیکس مئی کے منخفض سطح کے نیچے قائم رہتا ہے، جو اس بات کی تصدیق کرتا ہے کہ یہ بنیادی کمزوری ہے، نہ کہ عارضی رجحان۔ دوسرا، کیا خزانہ کا ریپو منصوبہ مزید مدت تک بڑھایا جائے گا یا وسعت دی جائے گی؟ اگر ہاں، تو بٹ کوائن کے سال کے اختتام تک 100,000 ڈالر یا اس سے زیادہ کی قیمت تک پہنچنے کا امکان زیادہ عملی بن جائے گا۔ تیسرا، کیا بٹ کوائن کا سونے کے ساتھ نسبت مستقل طور پر بڑھ رہا ہے، جو یہ ظاہر کرتا ہے کہ پٹھا سونے سے بٹ کوائن میں منتقل ہو رہا ہے۔ مکرو معیشت کی شرائط بٹ کوائن کے لیے مفید طرف جا رہی ہیں، لیکن پٹھا کیا اس کے ساتھ چلے گا، ابھی ایک بند سوال ہے۔