اہم نکتہ
ٹرمپ انتظامیہ نے عدالت عظمیٰ کے فروری 20 کو فیصلے کے بعد جس میں یہ طے کیا گیا کہ IEEPA صدر کو ٹیرف لگانے کی اجازت نہیں دیتا، اپنا ٹیرف نظام دوبارہ تعمیر کیا۔ ٹرمپ نے فروری 24 سے شروع ہونے والی عارضی 10 فیصد امپورٹ سرچارج کے لیے سیکشن 122 کا استعمال کیا، لیکن کانگریس کے بغیر یہ سرچارج 150 دن سے زیادہ نہیں رہ سکتا۔ انتظامیہ نے مارچ 12 کو مجبوری طور پر کام کرانے والی مزدوری کے امپورٹ پر عملدرآمد کے لیے 60 الگ الگ سیکشن 301 تحقیقات شروع کیں۔ USTR نے جون میں نتیجہ اخذ کیا کہ مخصوص معیشت کی پالیسیاں نامعقول ہیں اور امریکی تجارت پر بوجھ ڈال رہی ہیں۔ جولائی 24 تک، 60 تجارتی شراکت داروں سے آنے والے مال پر اضافی ٹیرف لگائے گئے جو زیادہ تر 10 فیصد یا 12.5 فیصد تھے، جن میں استثناء اور مصنوعات کے لحاظ سے علاج شامل تھا۔
اس کا کیوں اہم ہے: ٹیرف لاگتیں مہنگائی کے دباؤ کو فیڈ پالیسی سے جوڑے رکھ سکتی ہیں، جس سے BTC منافع اور ڈالر کی طاقت کے لیے متاثر رہ سکتا ہے۔
مارکیٹ جذبات
احتیاطی طور پر بیئرش، جوکہ خطرہ سے بچنے والا، پالیسی کے مطابق، خطرہ کم کرنے والا۔
وجہ: دوبارہ تعمیر شدہ ٹیرف سسٹم ممکنہ طور پر Inflation کے دباؤ کو فیڈ پالیسی سے جوڑے رکھے گا، جس سے اتار چڑھاؤ والی اثاثوں کی مانگ کم ہو سکتی ہے۔
مشابہ پچھلے معاملات
2018–19 کے امریکا اور چین کے تجارتی جنگ نے پہلے ٹیرف شاک کے بعد طویل عرصے تک تجارتی راستوں کو تبدیل کر دیا، اور PIIE نے پایا کہ جنوری 2025 تک 25 فیصد ٹیرف لگنے والے چینی مصنوعات کی امریکہ میں درآمدات جون 2018 کے مقابلے میں تقریباً 40 فیصد گر گئیں۔ (PIIE) فرق یہ ہے کہ موجودہ ٹیرف سسٹم مجبوری کام کے نفاذ اور سیکشن 301 کے طریقہ کار کا استعمال کرتا ہے، جو پہلے دوطرفہ امریکا-چین ٹیرف چینل کے برعکس ہے۔
رپل ایفیکٹ
ٹیrifز درآمد لاگتوں سے سود کی توقعات، پھر خزانہ کے فائدہ شرح اور کرپٹو کے رسک لیمٹ تک منتقل ہو سکتے ہیں۔ اگر ٹیrifز کے اپڈیٹ کے بعد فائدہ شرح اور ڈالر مضبوط ہو جائیں، تو BTC کی مایوسی ادارتی پوزیشننگ کے سخت ہونے کے ذریعے کمزور ہو سکتی ہے۔ اگر عدالتوں نے ٹیrifز کے فریم ورک کو محدود کر دیا، تو میکرو دباؤ کا چینل آسان ہو سکتا ہے۔
موقع اور خطرات
مواقع: اگر سود کی توقعات کم ہو جائیں اور فیڈ کی شرح کی قیمت کم پابند بن جائے، تو لیوریج کے کم ہونے کے بعد ایک صاف میکرو سیٹ اپ حاصل کرنے کے لیے ایکسپوژر بڑھانا مفید ہو سکتا ہے۔
خرابیاں: اگر ٹیکس فراہمی اور ڈالر ٹیرف اپڈیٹس کے بعد بڑھ جائیں، تو لیوریجڈ ایکسپوژر کو کم کرنا پالیسی کے تحت ریسک آف موو سے نیچے کی طرف کمی کو کم کرتا ہے۔