27 جولائی کو، صدر ڈونلڈ ٹرمپ نے فیڈرل ریزرو کے تازہ ترین پالیسی میٹنگ سے صرف دو دن پہلے، ایئر فورس ون پر بیٹھے ہوئے دوبارہ کافی کم سود کی شرح کا مطالبہ کیا۔ ان کا موقف: امریکہ کو دنیا کی سب سے کم سود کی شرح ہونی چاہیے۔ فیڈ کا جواب، 48 گھنٹے بعد دیا گیا: نہیں، شکریہ۔
مرکزی بینک نے اپنے 29 جولائی کے اجلاس میں شرحیں مستحکم رکھنے کا فیصلہ کیا، جس کی وجہ کو اونچے تہذیب کے طور پر بیان کیا گیا۔ یہ چیئرمین کیوین وارش کے تحت دوسرا اجلاس تھا، اور دوسرا موقع تھا جب نئے چیئرمین نے صدر کی طرف سے آواز بلند کی جانے والی شرح کمی کے تقاضوں کو مسترد کر دیا۔
رئیسی دباؤ کی مہم
ٹرمپ نے اپنے دوسرے مدت کے دوران عوامی طور پر شرحیں کم کرنے کے لیے زور دیا ہے، انہیں معاشی نمو اور گھریلو قابلیت کے لیے ضروری قرار دیا ہے۔ ان کے مطابق، کم قرضہ لاگت معاش کے لیے "روکٹ فیول" ہوگی۔
ٹرمپ نے وارش کو "فانتاسٹک" کہہ کر تعریف کی، جبکہ اسی دوران یہ بھی اشارہ کیا کہ فیڈ کا فیصلہ سازی کا عمل سیاسی اثرات سے متاثر ہے۔ ٹرمپ نے واضح کر دیا کہ سود کی شرحیں "صرف مرکزی بینک کے سربراہ پر منحصر نہیں ہوتیں۔"
کیوں فیڈ حرکت نہیں کر رہا
فیڈرل ریزرو کا مینڈیٹ کاغذ پر سادہ ہے: زیادہ سے زیادہ روزگار اور مستقل قیمتیں۔ ابھی، اس معادلے کا انفلیشن پہلو درجہ حرارت کو موجودہ مقام پر رکھے ہوئے ہے۔
وسیع بانڈ مارکیٹ فیڈ کی احتیاطی پالیسی کے ساتھ متفق لگتی ہے۔ اگست کے شروع تک، 30 سالہ ٹریژری ییلڈز بلند رہیں۔ جب صدر کے کٹس کے مطالبے کے باوجود یہ ییلڈز بلند رہتے ہیں، تو اس سے ظاہر ہوتا ہے کہ مارکیٹ جلد ہی دوویش پائوٹ کا احتمال نہیں رکھتی۔
اس کا مارکیٹس اور صارفین کے لیے کیا مطلب ہے
درجہ حرارت کے حساس شعبوں کے لیے اثرات فوری ہیں۔ ریل اسٹیٹ، جسے ٹرمپ نے خاص طور پر کم شرحوں کے فائدہ پانے والے کے طور پر اشارہ کیا ہے، اب بھی بلند قرضہ لاگت سے مسائل کا سامنا کر رہی ہے۔
بٹ کوائن اور ڈیجیٹل اثاثوں کے لیے، سود کی شرح کا ماحول اب بھی ایک اہم پس منظر بنے ہوئے ہے۔ کرپٹو مارکیٹس تاریخی طور پر سود کی شرحوں میں کمی کی توقعات کے مثبت جواب دیتی رہی ہیں، کیونکہ کم سود کی شرحیں سرمایہ کاروں کو آمدنی کی تلاش میں زیادہ خطرناک اثاثوں کی طرف مائل کرتی ہیں۔ فیڈ کا فیصلہ کہ سود کی شرحیں مستحکم رکھی جائیں، قریبی مدت میں رالی کے لیے ایک ممکنہ حوصلہ افزائی کو ختم کر دیتا ہے، جبکہ ٹرمپ کا کٹس کے لیے لگاتار تجویز دینا لمبے عرصے تک اس امکان کو زندہ رکھتا ہے۔
انتظامیہ اس شعبے میں تیزی کھو رہی ہے۔ زیادہ خزانہ کے فائدے سے ظاہر ہوتا ہے کہ بانڈ مارکیٹ کو یقین نہیں کہ شرحیں کم ہونے والی ہیں، چاہے صدر کیا کہتے ہوں۔