ڈرافٹ ہدایات تھائی لینڈ میں منظم بٹ کوائن اور ایتھر ایکسچینج ٹریڈڈ فنڈز کے لیے راستہ ہموار کر سکتی ہیں۔
تھائی لینڈ کی سکیورٹیز اینڈ ایکسچینج کمیشن نے کرپٹو کرنسی ایکسچینج ٹریڈڈ فنڈز کو شامل کرنے والی منصوبہ بندی کی ہدایات جاری کر دی ہیں۔ ریگولیٹر اب کسی بھی قوانین کو فائنلائز کرنے سے پہلے عوامی رائے کا انتظار کر رہا ہے۔ منصوبے کے مطابق رپورٹنگ میں بٹ کوائن اور ایتھر سے جڑے مصنوعات کا خاص طور پر ذکر کیا گیا ہے۔
یہ مشاورت تھائی لینڈ کے ڈیجیٹل ایسٹ کے سرمایہ کاری مصنوعات کے لیے اپنے طریقہ کار میں ایک رسمی مرحلہ ہے۔ کئی علاقوں کے ریگولیٹرز نے کرپٹو ETFs پر محتاط انداز میں قدم رکھا ہے، جس میں منظم ایکسپوشر کی مانگ کے خلاف سرمایہ کاروں کے تحفظ کا وزن کیا گیا ہے۔ تھائی لینڈ کی SEC نظر ثانی کے لیے رائے طلب کرکے اس نمونے کا پابند ہے، جب تک کہ وہ ایک نہائی فریم ورک پر متفق نہ ہو جائے۔
عوامی تبصرہ کے دوران تھائی مالیاتی اصول سازی کا معیاری حصہ ہوتا ہے۔ یہ منصوبہ مارکیٹ کے شرکاء، کسٹوڈینز، فنڈ مینیجرز اور دیگر متعلقہ افراد کو اصولوں کے نفاذ سے پہلے اپنی فکریں اٹھانے کی اجازت دیتا ہے۔ یہ عمل کسٹڈی، تقویم اور سیٹلمنٹ کے متعلق تکنیکی مسائل کو بھی نکال سکتا ہے جن کا ریگولیٹرز نے اپنے پہلے منصوبے میں بالکل تصور نہیں کیا ہو۔
اس وقت کے تعین کے ساتھ تھائی لینڈ کو ڈیجیٹل اثاثوں کے منظم کرپٹو فنڈ سٹرکچرز کا جائزہ لینے والے ممالک کی بڑھتی ہوئی فہرست میں شامل کر دیا گیا ہے۔ امریکہ نے 2024 میں اسپاٹ بٹ کوائن ETFs کو منظور کیا، اور اس کے بعد اسی سال اسپاٹ ایتھر مصنوعات کو منظور کیا گیا۔ ان منظوریوں نے امریکہ میں ادارتی اور ریٹیل سرمایہ کاروں کے لیے ڈیجیٹل اثاثوں تک رسائی حاصل کرنے کے طریقے کو دوبارہ شکل دے دیا، بغیر کہ وہ سکے رکھیں۔ دیگر مارکیٹس، جن میں ایشیا کے کئی ممالک بھی شامل ہیں، نے بعد میں مختلف درجات کی پیش رفت کے ساتھ اسی قسم کے فریم ورکس کا جائزہ لینا شروع کر دیا۔
تھائی لینڈ نے تاریخی طور پر ڈیجیٹل اثاثوں کے بارے میں فعال لیکن محتاط موقف اپنایا ہے۔ ملک نے منظور شدہ ڈیجیٹل اثاثہ ایکسچینجز کو اجازت دی ہے اور ٹوکن آفرنگز اور کسٹڈی معیارات کے لیے قواعد جاری کیے ہیں۔ ایک رسمی ETF فریم ورک اس تنظیمی بنیاد کو ایک نئے مصنوعات کی شکل میں وسعت دے گا، جس سے منظم ایکسچینجز پر بنائے گئے، براہ راست ٹوکن خریداری کے بجائے، عام سرمایہ کاری کے ذرائع کے لیے راستہ کھل سکتا ہے۔
ڈرافٹ کی تفصیلات، جس میں خاص حفاظتی ضوابط، اہل بنیادی اثاثے، اور سرمایہ کاروں کی اہلیت کے معیارات شamil ہیں، عوامی خلاصوں میں مکمل طور پر فاش نہیں کی گئی ہیں۔ جو واضح ہے وہ یہ ہے کہ SEC نے اپنے موجودہ ڈرافٹ میں بٹ کوائن اور ایتھر کو حوالہ اثاثے کے طور پر شناخت کیا ہے۔ مشاورت کا دور صنعت کے شرکاء کو کمیشن کے فائنل قاعدہ کی طرف بڑھنے سے پہلے جواب دینے کا موقع فراہم کرتا ہے۔
کوئی تصدیق شدہ منظوری کی تاریخ نہیں ہے۔ دیگر ممالک کے تنظیمی اداروں نے منصوبہ بندی کے رہنمائی سے حتمی نفاذ تک ماہوں یا اس سے زیادہ کا وقت لیا ہے۔ تھائی لینڈ کے سی ای سی نے یہ نہیں بتایا ہے کہ فیڈ بیک کا ونڈو کب تک کھلا رہے گا یا رہنمائی کا حتمی ورژن کب جاری کیا جائے گا۔
یہ ترقی کرپٹو سرمایہ کاری کے مصنوعات کو باقاعدہ نگرانی کے تحت لانے کے لیے علاقائی سطح پر دلچسپی کے مسلسل اظہار کے مطابق ہے۔ ریگولیٹرز نے عام طور پر ایکسچینج ٹریڈڈ سٹرکچرز کو ترجیح دی ہے کیونکہ وہ ایکسپوژر کو موجودہ سکورٹیز مارکیٹ انفراسٹرکچر کے ذریعے ہدایت کرتے ہیں۔ اس طریقہ کار سے ڈیجیٹل ٹوکنز کی براہ راست ریٹیل خریداری کے مقابلے میں کسٹڈی اور سیٹلمنٹ کی نگرانی آسان ہو سکتی ہے۔
مارکیٹ کا اثر
ایک مکمل ETF فریم ورک تھائی سرمایہ کاروں کو موجودہ برُوکریج اکاؤنٹس کے ذریعے بٹ کوائن اور ایتھر کے ایکسپوژر تک منظم طور پر رسائی فراہم کر سکتا ہے، براہ راست کرپٹو ایکسچینج خریداری کے بجائے۔ اس سے تھائی لینڈ کے مالیاتی نظام کے اندر ان اثاثوں کے لیے سرمایہ کاروں کی بنیاد وسعت پا سکتی ہے۔
مشاورہ خود آج مارکیٹ تک رسائی میں کوئی تبدیلی نہیں کرتا۔ کوئی بھی اثر آخری قوانین، جن میں کسٹڈی معیارات اور کون سے ادارے ایسے فنڈز جاری یا منتقل کرنے کے لیے اجازت دیے جائیں گے، پر منحصر ہے۔ سرمایہ کار اور فنڈ مینیجرز اسکوپ اور ٹائمنگ کے بارے میں سگنلز کے لیے فیڈ بیک کے دوران دھیان سے نظر رکھیں گے۔
تھائی لینڈ کے منصوبہ بندی کے دستاویزات ملک میں منظم کرپٹو ETFs کی طرف ایک ابتدائی مگر قابل ذکر قدم کی نمائندگی کرتے ہیں۔ عوامی رائے دہی کا عمل آخری فریم ورک کو شکل دے گا، لیکن اب تک اطلاق کی تاریخ کی تصدیق نہیں ہوئی ہے۔
اکثر پوچھے جانے والے سوالات
تھائی لینڈ کے سی ای سی نے کیا اعلان کیا؟
ریگولیٹر نے کرپٹو کرنسی ایکسچینج ٹریڈڈ فنڈز کے لیے مسودہ ہدایات جاری کیں اور انہیں عوامی تبصرے کے لیے کھول دیا۔
منصوبہ بند ETFs کون سے اثاثوں کا پیروی کریں گے؟
رپورٹنگ کے مطابق، بٹ کوائن اور ایتھر کو بنیادی اثاثوں کے طور پر حوالہ دیا گیا ہے۔
تھائی لینڈ کب کرپٹو ETFs کو منظور کرے گا؟
کوئی تصدیق کی تاریخ مقرر نہیں کی گئی ہے۔ ایس ای سی نے عوامی مشاورت کو کتنے عرصے تک کھلا رکھا جائے گا، یہ نہیں بتایا ہے۔
یہ دیگر ممالک کے کرپٹو ETF قوانین کے ساتھ کیسے ت порت کرتا ہے؟
امریکہ نے 2024 میں اسپاٹ بٹ کوائن اور ایتھر ETFs کو منظور کیا، اور کئی دیگر مارکیٹس نے اس کے بعد مشابہ منظم فنڈ ساختوں کا جائزہ لیا۔