تھائی لینڈ کی سکیورٹیز اینڈ ایکسچینج کمیشن نے کرپٹو ایکسچینج ٹریڈڈ فنڈز کے لیے ایک تنظیمی فریم ورک قائم کرنے کے لیے 11 اطلاعات جاری کی ہیں، جن کا نفاذ 16 اکتوبر، 2026 سے شروع ہوگا۔ پہلے مرحلے میں صرف بٹ کوائن اور ایتھر سے جڑے فنڈز کی اجازت دی گئی ہے، جبکہ پورٹ فولیو کی تعمیر، کسٹڈی، فہرست بندی اور سرمایہ کاروں کے مالیاتی اداروں پر پابندیاں عائد کی گئی ہیں۔
اہم تاریخ قاعدہ کتاب کی شروعات کو ظاہر کرتی ہے، کسی تصدیق شدہ مارکیٹ ڈیبیو کو نہیں۔ اکتوبر 9 تک، TokenPost کے مطابق، کوئی جاری کنندہ، ٹکر یا پہلا ٹریڈنگ تاریخ متعین نہیں ہوئی تھی۔
تھائی لینڈ کا کرپٹو ETF فریم ورک 16 اکتوبر سے نافذ ہو جائے گا
تھائی سی ای سی نے 8 اکتوبر کو 11 اطلاعات جاری کیں۔ اپنے اعلان میں، ریگولیٹر نے کہا کہ وہ کرپٹو ETFs کے لیے فریم ورک تیار کرتے ہیں اور 16 اکتوبر سے لاگو ہو جائیں گے۔
یہ فرق اہم ہے کیونکہ ایک ریگولیٹری فریم ورک مستقبل کے مصنوعات کو فروغ دے سکتا ہے بغیر کہ خود ایک فہرست شدہ فنڈ بنائے۔ دستیاب معلومات میں نہ تو ایک ایٹی وی اسپانسر کا نام ہے اور نہ ہی ٹریڈنگ سمبول، جس سے قواعد کے نافذ ہونے کے بعد کسی اصل لانچ کے وقت کا تعین نہیں ہو سکا۔
اعلانات تھائی لینڈ میں ایسے مصنوعات کے ڈھانچے اور فروخت کے لیے شرائط متعین کرتے ہیں۔ لیکن 9 اکتوبر تک دستیاب معلومات کے مطابق، وہ نہ تو پہلا درخواست دہندہ اور نہ ہی 16 اکتوبر کی شروعاتی تاریخ پر ٹریڈ ہونے والے کوئی ETF شناخت کرتے ہیں۔
پہلے مرحلے میں صرف بٹ کوائن اور ایتھر کو ہی اجازت دی گئی ہے
سی ای سی نے کہا کہ ابتدائی فریم ورک کے تحت صرف بٹ کوائن اور ایتھریم ہی کرپٹو اثاثے اہل ہیں۔ عملی طور پر، شروعاتی نظام صرف بٹ کوائن اور ایتھر پر مبنی فنڈز تک محدود ہے، دیگر ٹوکنز یا متنوع کرپٹو باسکٹس کا پیچھا کرنے والے وسیع تر مصنوعات کے لیے نہیں۔
تنگ اثاثہ دائرہ کار SEC کی تفصیلی مصنوعات کی ضروریات کے ساتھ موازنہ کرتا ہے۔ یہ ریگولیٹر کو نئے ETF شعبے کے لیے ایک متعین ابتدائی مجموعہ فراہم کرتا ہے جبکہ اس کے ذریعہ اثرات کو حاصل کرنے اور برقرار رکھنے کے ارد گرد حدود طے کرتا ہے۔
یہ فریم ورک اپنے پہلے مرحلے میں صرف دو مخصوص اثاثوں کو شامل کرتا ہے، جو سرمایہ کاروں کے لیے ایک اہم فرق ہے۔ نہ ہی ایسی سی کی اعلان میں مزید اہل کرپٹو کرنسیوں کا ذکر کیا گیا ہے یا فہرست کو بڑھانے کے لیے کوئی شیڈول متعین کیا گیا ہے۔
پاسیو سِنگل ایسٹ سے متعلق فنڈز کو 80% ایکسپوژر رول کا پابند ہونا پڑتا ہے
اہل فنڈز کو پاسیو طور پر مینج کیا جانا چاہیے اور ہر اکاؤنٹنگ سال کے دوران ایک منفرد کرپٹو ایسٹ کے حوالے سے خالص اثاثہ قدر کا کم از کم 80% اوسط نیٹ ایکسپوژر برقرار رکھنا چاہیے۔ یہ ضرورت یہ ظاہر کرتی ہے کہ یہ فریم ورک بٹ کوائن، ایتھر اور دیگر ہولڈنگز کے درمیان فعال طور پر رٹیٹ کرنے والے فنڈز کے بجائے منفرد ایسٹ پروڈکٹس پر مبنی ہے۔
سی ای سی کے مطابق، فنڈز کو ایجنسی کے ذریعہ منظم ڈیجیٹل ایسٹس کے کسٹوڈینز کا استعمال کرنا ہوگا۔ ان کے شیئرز صرف تھائی لینڈ اسٹاک ایکسچینج پر فہرست کئے جانے چاہئیں، جس سے ٹریڈنگ ملک کے قائم سکورٹیز مارکیٹ وینو پر محدود ہو جائے گی۔
اس طرح کے پاسندگیاں مصنوعات کے لیے نسبتاً تفصیلی ساخت فراہم کرتی ہیں۔ ایک فنڈ کو پاسیو مینجمنٹ کی معیار پر پورا اترنا ہوگا، درکار سالانہ اوسط ایکسپوشر برقرار رکھنا ہوگا، ایس ای سی کے تحت منظور کردہ کسٹوڈین استعمال کرنا ہوگا اور تھائی لینڈ اسٹاک ایکسچینج کے ذریعے ٹریڈ کرنا ہوگا۔
خرابی کی تصدیق اور مارجن قرضے کی پابندی تک رسائی کو شکل دیتی ہے
تھائی لینڈ کے قوانین خریداری کے لیے خاص شرائط بھی لگاتے ہیں۔ سی ای سی کے مطابق، سرمایہ کاروں کو کرپٹو ETFs ٹریڈ کرنے سے پہلے خطرات کو تسلیم کرنا ہوگا۔
اسی دوران، سکیورٹیز کمپنیاں کرپٹو ETF خریداری کے لیے مارجن قرضے فراہم نہیں کر سکتیں۔ یہ پابندی سرمایہ کاروں کو نئے فریم ورک کے تحت پیش کیے جانے والے مصنوعات خریدنے کے لیے بروکر کی فراہم کردہ مارجن فنانسنگ استعمال کرنے سے روکتی ہے۔
وہ ایکسیس قواعد فنڈز پر لگائے گئے پابندیوں کو مکمل کرتے ہیں: ابتدائی مصنوعات صرف بٹ کوائن یا ایتھر کے ایکسپوژر تک محدود ہوں گی، پاسیو لی مینجڈ ہوں گی اور صرف تھائی لینڈ اسٹاک ایکسچینج پر ٹریڈ ہوں گی۔ کیا اور کب کوئی سپانسر مصنوعہ بازار میں لائے گا، اس کا جواب اکتوبر 16 کی اثراندازی کے بعد اب بھی باقی ہے۔
عذر: یہ مضمون صرف معلوماتی مقاصد کے لیے فراہم کیا گیا ہے۔ اسے قانونی، ٹیکس، سرمایہ کاری، مالی یا دیگر مشورے کے طور پر پیش نہیں کیا جاتا اور استعمال کے لیے نہیں ہے۔