ٹیکساس نے 474 گیگاواٹ ڈیٹا سینٹر درخواستوں کو جمود کر دیا، بٹ کوائن مائنرز کی AI پائپ لائنز پر نظر ثانی

ٹیکساس کے گورنر گریگ ایبٹ نے عوامی فائدہ کمیشن اور ERCOT کو ہر ایسے ڈیٹا سینٹر منصوبے کی جانچ کا حکم دیا ہے جو گرڈ سے جُڑنے کے لیے درخواست دے رہا ہے، قبل از اجازت دینے کے۔ اس حکم کے تحت AI انفراسٹرکچر جو بٹ کوائن مائنز سے جُڑا ہوا ہے، پر نظر رکھی جائے گی، جبکہ جانچ ہر منصوبے کے بجلی کے ذرائع، پانی کے استعمال، ٹھنڈا رکھنے کے منصوبوں اور ملکیت کی تصدیق کرتی ہے۔

آرڈر میں تقریباً 474 گیگاواٹ کے منتظر کنکشن درخواستیں شamil ہیں، اور ایبٹ نے کہا کہ اس مانگ کا تقریباً 90 فیصد ڈیٹا سینٹرز سے آتا ہے۔

یہ عدد گرڈ کی ریکارڈ سب سے زیادہ لوڈ سے پانچ گنا زیادہ ہے۔ ERCOT نے اس حکم کے آنے کے بعد اپنی بیچ زیرو ٹرانسمیشن منصوبہ بندی کی تحقیق کو روک دیا، اور ایک الگ PUCT سروے کے مطابق، صرف 377 کمپنیوں میں سے 28 کمپنیوں نے اپنے ڈیٹا سینٹر کے منصوبوں کے بارے میں جواب دیا۔

عوامی بٹ کوائن مائنز نے گزشتہ سال سرمایہ کاروں کو متعدد گیگاواٹ AI انفراسٹرکچر پائپ لائنز کے لیے پیش کیا۔

ان اعداد و شمار میں ایک لیبل کے تحت بہت مختلف اثاثے شامل ہو سکتے ہیں، جیسے سب سٹیشن کے قریب خالی زمین، انٹرکنکشن مطالعات کا انتظار کرتی ہوئی قطار کی پوزیشن، اور پہلے سے تعمیر کے تحت مالیاتی طور پر تعاون حاصل کیا گیا کیمپس۔

ٹیکساس نے اس تمیز کا امتحان لگا دیا ہے، اور FERC قومی سطح پر ایک مطابقت رکھنے والا امتحان تیار کر رہا ہے۔

ہٹ 8 کے دوسرے تِین ماہ کے اعداد و شمار ظاہر کرتے ہیں کہ کمپنی نے دو اہم مقامات، ریور بینڈ اور بیکن پوائنٹ، پر دوسرے سطح کی فنانس کے ذریعے 7.5 ارب ڈالر جمع کیے ہیں، جو 949 میگاواٹ معاہدہ شدہ آئی ٹی صلاحیت کی حمایت کرتے ہیں جس کی توقعی بنیادی مدت کے معاہدے کی قیمت تقریباً 26.6 ارب ڈالر ہے۔

ریور بینڈ لوزیانا میں واقع ہے، جو ٹیکساس آرڈر کے باہر ہے۔ بیکن پوائنٹ ٹیکساس میں واقع ہے، جو تقریباً 1 گیگاواٹ پر مکمل طور پر تجارتی ہے اور 4.25 ارب امریکی ڈالر کے محفوظ نوٹس کے ساتھ فنانس کیا گیا ہے۔ اس کے ساتھ دستخط شدہ کرایہ دار، مخصوص فنانس اور تعمیر کا عمل پہلے سے شروع ہو چکا ہے، جو زیادہ تر قطار کے مراحل کے ڈویلپرز کے لیے ناممکن ہے۔

ہٹ 8 کے مالیاتی طور پر تعاون کیے گئے مواقع کے ساتھ ساتھ، کمپنی ایک تقریباً 8.66 گیگاواٹ کا پائپ لائن بیان کرتی ہے جس میں اب بھی تحقیق اور انحصار کے تحت صلاحیت شامل ہے — اسی سیڑھی کے کم نضج والے درجات۔

IREN نے مئی میں اپنا 1.4 گیگاواٹ سویٹ ویٹر 1 سائٹ فعال کیا، اور اس کی موجودہ چائلڈریس صلاحیت پہلے سے دستخط شدہ معاہدوں کے لیے حمایت کرتی ہے مائیکروسافٹ اور نیوڈیا کے ساتھ۔ کمپنی کے فائلنگز میں ابھی بھی یہ انتباہ ہے کہ ERCOT کا جمعہ جائزہ سویٹ ویٹر کے اگلے مرحلے کے وقت پر اثر ڈال سکتا ہے۔

Cipher Digital کے معاہدے کے تحت تقریباً 700 میگاواٹ HPC کی صلاحیت موجود ہے، جبکہ میکلینن، کولچس اور مائیکسکا کے اسٹائٹس سمیت اس کے ٹیکساس پائپ لائن کا تقریباً 2 گیگاواٹ اس بیچ پروسیس کے تحت ہے۔

MARA کا آپریٹنگ فلیٹ اور میٹر کے پیچھے بجلی کی حکمت عملی اسے کسی ایک منظوری کے راستے سے باہر ایک بنیاد فراہم کرتی ہے۔ اس کا پیشکش شدہ 2 گیگاواٹ میٹاگورڈا منصوبہ ایک مختلف ساخت پر منحصر ہے، جس میں اہمیت کے ادائیگیاں تنظیمی منظوری، بجلی کی اجازت اور دستخط شدہ کرایہ دار کرایہ کے ساتھ جڑی ہوئی ہیں۔

CleanSpark کے پاس جارجیا میں ایک منصوبہ ہے جو ERCOT کے دائرہ کار سے بالکل باہر ہے۔ اس کے ٹیکساس کے مقامات، ہیوسٹن کے قریب 285 میگاواٹ اور بریزوریا کاؤنٹی کے قریب تک 600 میگاواٹ، ابھی تک حاصل نہ ہونے والی منظوریوں اور بجلی کی دستیابی پر منحصر ہیں۔

Riot Platforms کے پاس راکڈیل میں 700 میگاواٹ کا انٹرکنکشن ہے اور ایم ڈی اے کا لیز جو 25 میگاواٹ سے شروع ہوتا ہے، جس کا اضافہ 200 میگاواٹ تک کیا جا سکتا ہے۔ اس کی بڑی کورسیانا منصوبہ، جو تقریباً 600 میگاواٹ ہے، ابھی ابتدائی مرحلے پر ہے۔

Core Scientific آج اپنے پیکوس کیمپس پر تقریباً 300 میگاواٹ کی مائننگ صلاحیت چلاتا ہے، جبکہ اس کی اس ویب سائٹ کو 1.5 گیگاواٹ تک بڑھانے کا منصوبہ اس طرح کی بجلی اور لیزز پر منحصر ہے جو اب تک موجود نہیں ہیں.

FERC نے 18 جون کو اسی منطق کو قومی سطح پر لاگو کیا، جس میں پی جے ایم، میسو، ایس پی پی، کی ایس او، آئی ایس او نیو انگلینڈ اور نائی ایس او سمیت چھ علاقائی گرڈ آپریٹرز کو ڈیٹا سینٹرز جیسے بڑے لوڈ صارفین کے لیے اپنے قوانین کو justify یا دوبارہ لکھنے کا حکم دیا گیا۔

ان آپریٹرز کو اپنے بڑے لوڈ ٹیرف کے جواب دینے کے لیے 60 دن اور نئی مانگ کو پورا کرنے کے لیے کافی پیداوار کو محفوظ بنانے کا طریقہ بتانے کے لیے 30 دن دیے گئے ہیں۔

یہ دائرہ کار پہلے ہی ٹیکساس کے باہر مائنر بنائی گئی بنیادی ڈھانچے تک پہنچ چکا ہے۔ ہٹ 8 کا ریور بینڈ MISO میں واقع ہے، MARA کا لمگ رِج پروجیکٹ PJM میں ہے، TeraWulf NYISO میں بڑی AI صلاحیت چلا رہا ہے، اور اس کا ابرنیتھی، ٹیکساس کا اسٹائل SPP کے گرڈ کے ذریعے جڑا ہوا ہے، جو بالکل الگ انٹرکنکشن کیو ہے۔ Bitdeer اوہائیو میں 570 میگاواٹ کا اسٹائل تعمیر کر رہا ہے، جو بھی PJM کے اندر ہے۔

فوریت کا سبب گرڈ منصوبہ بندی سے زیادہ طلب کا اضافہ ہے۔ گولڈمن سیکس نے حال ہی میں پیش گوئی کی ہے کہ امریکہ کے ڈیٹا سینٹر کی بجلی کی طلب 2025 میں 31 گیگاواٹ سے بڑھ کر 2026 میں 41 گیگاواٹ اور 2027 میں 66 گیگاواٹ ہو جائے گی۔

انرجی انفارمیشن ایڈمنسٹریشن نے بھی یہی نکتہ اٹھایا ہے، جس میں یہ نوٹ کیا گیا ہے کہ 2020 سے 2025 تک امریکی بجلی کی مانگ میں سالانہ 1.7% کا اضافہ ہوا، جبکہ اس سے پہلے 15 سالوں میں سالانہ صرف 0.1% کا اضافہ ہوا۔

سرمایہ کاروں کے لیے، عملی اثر ایک AI بنیادی ڈھانچے کی دوبارہ قیمت گزاری کا ٹیسٹ ہے۔ دستخط شدہ کرایہ داروں، محفوظ فنانسنگ، اور توانائی سے لیس سب سٹیشن سے جڑا ایک گیگاواٹ، ایک ایسے گیگاواٹ سے زیادہ قیمتی ہے جو صرف زمین اور ایک قطار نمبر کے طور پر موجود ہو۔ مارکیٹ نے انہیں زیادہ تر ایک جیسے قیمت دی ہے۔

بُل کیس یہ ہے کہ سرمایہ وہ آپریٹرز کی طرف بہ رہا ہے جو اپنے AI انفراسٹرکچر کے پیچھے پوری سلسلہ — بجلی، کرایہ دار، فنانسنگ اور تعمیر — کا ثبوت پیش کر سکتے ہیں، جیسا کہ Hut 8، IREN اور Riot اپنے سب سے جدید مقامات پر پہلے ہی کر چکے ہیں۔

regulators کے ساتھ ساتھ میٹر کے پیچھے کے لود کو بھی انعام دیا جاتا ہے۔ FERC کا حکم صاف طور پر گرڈ آپریٹرز سے مطابقت اور میٹر کے پیچھے کی تولید کو حل کرنے کا مطالبہ کرتا ہے، جو بٹ کوائن مائنز نے سالوں تک لود کو کم کرنے اور طاقت کا تجارت کرنے کے ذریعے ترقی دی ہے۔

آڈٹ مکمل نہ کرنے والے ڈویلپرز ٹارگٹ بن جاتے ہیں۔ اچھی طرح سے مالی طور پر تعاون کرنے والے مائنز پیشگی گرڈ اسٹڈیز، موجودہ انٹرکنکشن رائٹس اور نصف تعمیر شدہ کیمپسز کو ڈسکاؤنٹ پر حاصل کر سکتے ہیں۔ اس سے روکے ہوئے منصوبے لیزڈ AI کیپیسٹی میں تبدیل ہو جاتے ہیں۔

بیئر کیس یہ ہے کہ آڈٹ اور FERC کے جائزے، ڈویلپرز کے لیے فنڈ کرنے سے زیادہ عرصہ تک قیو متعلقہ صلاحیت کا ایک بڑا حصہ روک دیتے ہیں۔ سائفر ڈیجیٹل، کلین اسپارک، اور MARA کے کم بالغ مواقع اس خطرے کو ب безا سیدھا اٹھاتے ہیں۔

جو مائنر کی AI انفراسٹرکچر کی قیمت ابھی تک گیگاواٹس پر منحصر ہے، بغیر دستخط شدہ کرایہ دار یا محفوظ فنانسنگ کے، وہ ایک مشکل دوبارہ قیمت گذاری کا سامنا کرے گا۔ جو اسٹاکس منسلک پائپ لائن کے سائز پر بنائی گئی ہیں، وہ اس پائپ لائن کے صرف اس حصے کی طرف ریٹ کیے جاتے ہیں جو توانائی سے آراستہ، معاہدہ شدہ اور فنانسڈ ہو۔

گہرے بیلنس شیٹ والے ہائپر اسکیلرز وہ مانگ کو برداشت کرتے ہیں جسے مائنر پروجیکٹس فراہم نہیں کر سکتے۔

ایک سرمایہ کار بٹ کوائن کے بارے میں سہی ہو سکتا ہے لیکن ایک مائنر کا جائزہ غلط لگا سکتا ہے جس کی AI قیمت اس طاقت پر منحصر ہے جو کبھی نہیں آتی۔ ٹیکساس اور FERC نے اس خلأ کو قیمت دینے کے قابل چیز بنادیا۔

اسلائیڈ پر جگاواٹ کی قیمت اس میگاواٹ سے کم ہے جو توانائی سے بھرپور، معاہدہ شدہ اور مالی طور پر تأمین ہو چکا ہے۔

پوسٹ بٹ کوائن مائنرز کے AI پائپ لائنز کا جائزہ لیا جا رہا ہے جبکہ ٹیکساس نے 474 گیگاواٹ ڈیٹا سینٹر درخواستوں کو جمود میں ڈال دیا ہے پہلے CryptoSlate پر ظاہر ہوئی۔