کریڈٹ سوئس کے تین سال بعد ٹوٹنے اور بینکنگ کی تاریخ میں ایک انتہائی ناگوار شادی کو اجباری بنانے کے بعد، سوئس ریگولیٹرز اب بھی گارڈریلز کو دوبارہ ترتیب دے رہے ہیں۔ سوئس نیشنل بینک کے نائب صدر انتوان مارٹن نے 26 اگست کو کہا کہ UBS کو اپنے خارجی ذیلی اداروں کو سوئٹزرلینڈ میں رکھے گئے اعلیٰ معیار کے کامن ایکوٹی ٹائر 1 پول کے ذریعے مکمل طور پر سپورٹ کرنا ہوگا، ایک بیان جو اس بات کو دیکھتے ہوئے اصل وزن رکھتا ہے کہ SNB کا تخمینہ ہے کہ بینک کو اس کی پابندی کے لیے کتنی لاگت اٹھانی پڑے گی۔
اختیاری کے مطابق، قیمت کا ٹیگ: تقریباً 20 ارب امریکی ڈالر کا مزید CET1 سرمایہ۔
SNB در اصل کیا مانگ رہا ہے
ابھی، UBS اپنے خارجی شرکاء کو 45% سے 60% تک CET1 کے ساتھ پشتیبانی فراہم کرتا ہے۔ فیڈرل کونسل نے 22 اپریل کو اس فرق کو ختم کرنے کا رسمی پیش خدمت پیش کیا، جس کا مقصد پوشیدگی کو اکثریت سے مکمل، 100% پشتیبانی تک لے جانا ہے۔
ایس این بی کا اندازہ ہے کہ اگر اس اصلاح کو اس سال 1 جنوری سے لاگو کیا جاتا، تو یو بی ایس کو تقریباً 9 ارب ڈالر کی کمی کا سامنا کرنا پڑتا۔ آگے مکمل لاگو کرنے کے لیے تقریباً 20 ارب ڈالر مزید مؤثر سرمایہ کی ضرورت ہوگی۔
مارٹن نے مقابلے کے خدشے کو براہ راست تسلیم کیا، اور اچھی طرح سے سرمایہ سے لیس امریکی بینکوں کو اس بات کا ثبوت دیا کہ موٹے سرمایہ کے بفرز رکھنا ضروری طور پر بینک کی کارکردگی کو متاثر نہیں کرتا۔
کریڈٹ سوئس کا سایہ
جس خاص کمزوری کو اب ناظمین ہدف بنارہے ہیں، وہ والدہ-ذیلی تعلق ہے۔ جب عالمی بینک کا ایک خارجی اکائی دباؤ کا شکار ہو، تو والدہ کمپنی کی اس اکائی کو الگ کرنے یا اسے بیچنے کی صلاحیت، جس سے وسیع تباہی نہ ہو، اس بات پر منحصر ہے کہ کیا والدہ کمپنی کے پاس اس کے خلاف کافی مائع، اعلیٰ معیار کا سرمایہ موجود ہے۔ اگر والدہ کمپنی نے کم معیار کے آلات استعمال کیے ہوں یا صرف کافی رقم نہ رکھی ہو، تو پریشان ذیلی اکائی ایک محدود واقعہ کے بجائے ایک فاشی واقعہ بن سکتی ہے۔
پارلیمنٹ کو اس معاملے پر اگست 31 کے قریب غور کرنے کا منصوبہ ہے، جس سے یہ ایک زندہ قانون ساز مباحثہ بن جاتا ہے، صرف ایک دور کا مشاورتی دستاویز نہیں۔
ایک ممکنہ سمجھوتہ یہ ہے کہ UBS نئی CET1 ضرورت کا تقریباً نصف حصہ اضافی ٹائر 1 بانڈز، جنہیں عام طور پر AT1s کہا جاتا ہے، کے ذریعے پورا کر سکے۔ AT1 بانڈز کیپٹل ہائرارکی میں CET1 کے نیچے ہوتے ہیں؛ جب کسی بینک کا کیپٹل مخصوص حدود سے کم ہو جائے تو یہ ایکوٹی میں تبدیل ہو جاتے ہیں یا ان کی قیمت ختم کر دی جاتی ہے۔ کریڈٹ سوئس کے معاملے میں اپنا ایک نمایاں AT1 حصہ بھی تھا، جس میں کریڈٹ سوئس کے تقریباً 17 ارب امریکی ڈالر کے AT1 بانڈز صفر پر ختم کر دیے گئے، جس نے عالمی سطح پر AT1 مارکیٹ کو ہلا دیا۔
یہ بہت اہم ہوگا کہ کیا سوئس ریگولیٹرز AT1 کو CET1 کے جزوی متبادل کے طور پر قبول کرتے ہیں، کیونکہ اس سے نئے قواعد کے UBS کی پولی ساخت پر ڈالے جانے والے دباؤ، اور اس کے ذریعے شیئر ہولڈرز کو پول واپس کرنے کی صلاحیت پر اثر پڑے گا۔