سولسٹس نے اسٹریٹجی کے بٹ کوائن متعلقہ STRC پر فیورڈ اسٹاک پر بنایا گیا ٹرینچڈ پروڈکٹ کا اعلان کیا، اور کہا کہ اس کا سینئر ٹرینچ STRC کی قیمت 47.66 ڈالر سے نیچے گرنے تک نقصانات کو جذب نہیں کرے گا۔
STRC ابھی $95.315 کے قریب ٹریڈ ہو رہا ہے، جو اس حد کو آج کے مارکیٹ پرائس کا تقریباً نصف اور سیکورٹی کی $100 پیر ویلیو سے تقریباً 52% نیچے رکھتا ہے۔
سولسٹس کے COO ڈیوڈ پلیسک نے 47.66 ڈالر کے سطح کو پروٹوکول کی موجودہ کوریج ساخت اور فرضیات کے تحت ایک ماڈلled سینئر-ایمپیرمنٹ حد کے طور پر بیان کیا، جن دونوں کو ٹیم تبدیل کر سکتی ہے۔
بٹ کوائن کیسے لائن پر قائم رہتا ہے
اسٹریٹجی نے گزشتہ چھ ہفتے STRC کی قیمت کو فعال طور پر پر کنٹرول رکھا ہے۔ کمپنی نے 29 جون کو ڈیجیٹل کریڈٹ کیپٹل فریم ورک کا اعلان کیا، جس میں ڈالر ریزرو پالیسی، ایک ترمیم شدہ تقسیم ساخت، اور خریداری کے اختیارات شامل ہیں، جس کا واضح مقصد STRC کو $99 اور $100 کے درمیان ٹریڈ ہوتے رہنے دینا ہے۔
20 جولائی سے 26 جولائی کے درمیان، استراتجی نے 288,930 STRC شیئرز تقریباً 25 ملین امریکی ڈالر کے لیے ایک اوسط قیمت 86.52 ڈالر کے قریب خریدے۔
اگست کے آغاز میں، کمپنی نے 108.6 ملین امریکی ڈالر کے بٹ کوائن بیچ دیے اور حاصلہ استعمال کرتے ہوئے 1,152,020 STRC شیئرز خرید لیے، جو 9 اگست تک کی رپورٹ کے مطابق 4.65 ارب ڈالر کے ڈالر مبنی ریزرو کے علاوہ ہیں۔
سولسٹس نے اپنا خطرہ ماڈل اس پالیسی پر بنایا، اور اس کی دستاویزات میں اس سے کسی بھی انحراف کو نامزد خطرات میں شامل کیا گیا ہے۔
| STRC ریفرنس پوائنٹ | قیمت / سطح | 47.66 $ کی حد سے فاصلہ | اس کیوں اہم ہے |
|---|---|---|---|
| پار قیمت / راستہ کا ہدف علاقہ | 100.00 ڈالر | -52.34% | اسٹریٹجی کا اعلان کردہ دفاعی زون |
| موجودہ STRC قیمت | 95.315 ڈالر | ~-50.0% | ماڈلled سینئر نقصان سے پہلے موجودہ مارکیٹ کا محفوظ خزانہ |
| پہلے کا دباؤ کم | ~73.62$ | ~-35.3% | سولسٹس کہتے ہیں کہ سینئر یہاں بے خلل رہتے |
| سولسٹس سینئر-ایمپئرمنٹ تھریشولڈ | 47.66 ڈالر | 0% | جہاں سینئر کو نقصان کا احساس ہوتا ہے |
ٹرانش کیسے کام کرتی ہے
پلیسک نے کہا کہ ایکسپوژر دو الگ الگ ٹوکنز، SR-strcUSX اور JR-strcUSX میں تقسیم ہوتا ہے، جہاں مجموعی ایکسپوژر کا $100 یعنی ہر ایک میں $50 ہے۔ یہ 50/50 تقسیم 200% سینئر کوریج ریٹو پیدا کرتی ہے۔
جونیئر، سینئر طرف کے تقریباً 7% سالانہ آمدنی کے مقابلے میں ایک زیادہ بلند آمدنی کے ہدف کے عوض، حقیقی نقصانات کو پہلے سہلے ہے۔ STRC کا اعلان کردہ 12% سالانہ تقسیم، سولسٹس کے ٹرانچنگ اور فیس کے تقسیم سے پہلے، بٹ کوائن سے متحرک آمدنی کے لحاظ سے اس کی موجودہ قیمت پر تقریباً 12.59% کا تقسیم ظاہر کرتا ہے۔
پلیسک نے ٹرینچنگ کو اس طرح سے پیش کیا کہ سرمایہ کاروں کو STRC پر NAV بنیادی واپسی ملے، جو سیکورٹی کی قیمت کے اتار چڑھاؤ سے الگ ہو۔ یہ مصنوعہ STRC کی مالیاتی ساخت کا ساختہ ایکسپوژر فراہم کرتا ہے، جو شیئر کی ملکیت تک نہیں پہنچتا بلکہ سیکورٹی کی کارکردگی پر دعوٰی رکھتا ہے۔
| ہر 100 ڈالر کے مجموعی ایکسپوژر کے لیے | ٹوکن | واٹر فول میں کردار | مقصدی واپسی | نقصان کی پوزیشن |
|---|---|---|---|---|
| 50 ڈالر | SR-strcUSX | پہلے ادا کیا گیا | تقریباً 7% سالانہ منافع | صرف جونیئر بفر ختم ہونے کے بعد متاثر ہوگا |
| 50 ڈالر | JR-strcUSX | بقایا آمدنی لے لیتا ہے | زیادہ / باقیاتی فائدہ | پہلا نقصان ٹرانش |
| مکمل | strcUSX کی ایکسپوژر | 200% سینئر کوریج | مکس کردہ STRC سے منسلک واپسی | نقصان جونیئر سے سینئر کی طرف بہتے ہیں |
سولسٹس نے اپنی ساخت کو اس وقت ماڈل کیا جب STRC پہلے $70 کے درمیان میں گرا تھا، جبکہ یہ مصنوعات وجود میں نہیں تھی۔ اس دوران STRC $73.62 کے قریب ٹھہرا، جو موجودہ $47.66 کی سرحد سے ابھی تک تقریباً 35% زیادہ ہے۔
اس پیچھے کی طرف مدل میں، سینئر کی حالت بے اثر نہیں رہی، چاہے جونئر ہولڈرز نے کیا کیا ہو۔ جونئر کا نتیجہ بالکل سینئر کے رویے پر منحصر تھا۔ پلیسک نے کہا کہ اگر سینئر ہولڈرز نے ڈراڈاؤن کے دوران سرمایہ کاری جاری رکھی ہوتی، تو جونئر بھی بے اثر نہیں رہتا۔
اگر ہر سینئر ہولڈر نے اس ونڈو کے دوران ریڈیم کر لیا ہوتا، تو جونئر پر تقریباً 50 فیصد ڈراڈاؤن ہوتا۔
قیمت میں کمی صرف تب حقیقی نقصان بن جاتی ہے جب نکالنے کی درخواستوں کی وجہ سے ساخت کو بنیادی پوزیشن فروخت کرنی پڑے۔ ایک کمی کے دوران ایک ساتھ باہر نکلنے والے سینئر ہولڈرز جونیئر نقصانوں کا سبب بن جاتے ہیں۔
اگر بٹ کوائن فروخت کرنے سے کافی نہیں ہے اور STRC مزید گر رہا ہے تو
سولسٹس میں ایک سینئر کو نقصان ہونے سے پہلے اندرونی مراحل ہیں۔ جب تک STRC مخصوص حد سے نیچے ٹریڈ نہیں ہوتا، پروٹوکول ایک محدود موڈ میں داخل ہو جاتا ہے جو جونیئر ریڈمپشن اور نئی سینئر منٹنگ دونوں کو روک دیتا ہے۔
جب تک پابندی والا موڈ لاگو ہے، اس کا مقصد کوریج نسبت کے مزید بگڑنے کو روکنا ہے۔
ایک گہرا کمی لیکویڈیشن مرحلہ شروع کردیتی ہے، جس کے دوران سولسٹس سینئر ٹرانش کو کوئی نقصان پہنچنے سے پہلے STRC ضمانت بیچنے کی کوشش کرتا ہے۔
پلیسیک نے کہا کہ مارکیٹ میکرز نے نارمل Nasdaq ٹریڈنگ گھنٹوں کے باہر STRC خریدنے پر رضامندی ظاہر کی ہے، جس سے لگاتار ٹریڈ ہونے والے a DeFi product اور لگاتار ٹریڈ نہ ہونے والے بنیادی سکورٹی کے درمیان فرق کم ہو گیا۔
پلیسیک نے کہا کہ پروٹوکول کے مصنوعات ایک دوسرے سے الگ طور پر کام کرتے ہیں۔ STRC کی لیکویڈیشن سولسٹس کے دیگر مصنوعات، USX یا eUSX، کو متاثر نہیں کرے گی، کیونکہ ہر ایک اپنے الگ خطرہ کنٹرولز چلاتا ہے۔
ٹرانش سٹرکچر یہ طے کرتا ہے کہ STRC کے خطرے کو کون سہے گا، جبکہ بنیادی خطرہ مکمل طور پر ویسا ہی رہتا ہے۔
اسٹریٹجی نے کہا ہے کہ STRC کے تقسیمی منافع کے لیے ہر ادوار میں بورڈ کی منظوری درکار ہے اور اس کے ترجیحی سیکورٹیز کے پاس بٹ کوائن کے مالیات پر کوئی ضمانت کا دعویٰ نہیں ہے، صرف باقی بچے ہوئے اثاثوں پر ترجیحی دعویٰ ہے۔
اگلے STRC موو کیسے پیش آئے گا
بُل کیس میں STRC اپنے $99 سے $100 کے ہدف کی طرف واپس فاصلہ بند کر رہا ہے جبکہ سٹریٹجی کی خریداریاں اور ریزرو جاری ہیں۔
جونیئر کا مارکٹ تو مارکٹ خطرہ کم ہوتا جاتا ہے جب ڈسکاؤنٹ کم ہوتا ہے، اور سینئر ایک لیوریجڈ بیٹ کی بجائے ایک بانڈ کے قریب دکھائی دینے لگتا ہے۔ Solstice's سٹرکچر پلیسیک نے جو تفصیل دی تھی، اسے حاصل کرتا ہے: ایک NAV بنیادی ریٹ جو STRC کے اتار چڑھاؤ کو کچھ زیادہ پرسکون چیز کے لیے تبدیل کرتا ہے۔
بیئر کیس میں STRC واپس $70 کے درمیانی علاقے کی طرف سرک رہا ہے، جیسے ہی مارکیٹ کو شک ہو رہا ہے کہ کیا بٹ کوائن ٹریژری کمپنی لازمی شیئر دفاع فنڈنگ کو لامحدود طور پر برقرار رکھ سکتی ہے۔ دونوں صورتوں میں سینئر کو سولسٹس کے فریم ورک کے تحت بے اثر نہیں مانا جاتا۔
| سیناریو | STRC قیمت کا راستہ | سینئر نتیجہ | جونيئر نتیجہ | اہم متغیر |
|---|---|---|---|---|
| بُل کیس | STRC $99–$100 کی طرف واپس منتقل ہو رہا ہے | مقصودہ آمدنی حاصل کریں | خرابی کا خطرہ کم ہو گیا؛ باقی رہنے والا فائدہ اب بھی م attracting ہے | اسٹریٹجی سپورٹ کام کرتا ہے |
| بنیادی صورت | STRC موجودہ سطحوں کے قریب رہتا ہے | بے خلل ماڈل کیا گیا | جب تک اجباری فروخت نہ ہو، کوئی حقیقی نقصان نہیں | کوریج برقرار رہتی ہے |
| اسٹریس کیس A | STRC میں 70 کے درمیان میں گراؤٹ ہو گیا؛ سینئرز برقرار رہیں | بے خلل ماڈل کیا گیا | بے خلل ماڈل کیا گیا | کوئی اجباری عمل نہیں |
| اسٹریس کیس بی | STRC میں $70 کے درمیانی حصے میں گراؤ؛ تمام سینئرز ریڈیم کر رہے ہیں | بے خلل ماڈل کیا گیا | تقریباً 50% ماڈلڈ ڈراڈاؤن | ریڈمپشن کا دباؤ |
| بلیک سوان کیس | STRC، 47.66 امریکی ڈالر کی طرف بڑھ رہا ہے/اسے عبور کر رہا ہے | اگر حفاظتی اقدامات ناکام ہو جائیں تو سینئر امپیئرمنٹ شروع ہو جاتا ہے | جونيئر بفر ختم ہو گیا | لیکویڈیشن انجام دینا |
جنیور کا نتیجہ اس بات پر منحصر ہے کہ مالکین اپنی جگہ پر رہیں گے یا ایک ساتھ چلے جائیں گے — ریڈمپشن کا نمونہ جسے سولسٹس کا ریٹرواسپیکٹیو ماڈل نے اصل اثر کے طور پر نشان زد کیا ہے۔
سولسٹس نے ایک نظام تعمیر کیا ہے جو STRC کے گرنے پر کون پہلے کھوتا ہے، اس کا فیصلہ کرتا ہے۔ 47.66 ڈالر کی لائن صرف اسی صورت میں برقرار رہتی ہے اگر یہاں اور وہاں کے درمیان کے مکینیکس — ٹرینچنگ، پابندیاں اور لیکویڈیشن عمل — حقیقی بازار کے دباؤ کے تحت منصوبہ بندی کے مطابق کام کریں۔
پوسٹ اسٹریٹجی نے STRC کی 100 ڈالر کی قیمت کے دفاع کے لیے 100 ملین ڈالر بیچ دیے جبکہ DeFi خطرہ کو 7 فیصد کے 'زیادہ محفوظ' ٹریڈ میں شامل کرتی ہے پہلے CryptoSlate پر ظاہر ہوئی۔