جنوبی کوریا نے سیکورٹیز کے جاری کرنے اور گردش کو ٹوکنائز کرنے کے لیے راستہ منصوبہ جاری کر دیا ہے

جنوری 2027 میں اداروں کے لیے ٹوکنائزڈ مانی مارکیٹ فنڈز سے شروع ہونے والی ایک تین مرحلہ منصوبہ بندی، جو بالآخر اسٹیبل کوائن سے جڑے آن چین ادائیگیوں تک پہنچے گی، اس کے ساتھ جنوبی کوریا کی فنانشل سروسز کمیشن (ایف ایس سی) نے 4 ستمبر کو سکورٹیز کے جاری کرنے اور گردش کو ڈیجیٹل بنانے کا پالیسی رود맵 متعارف کرایا، جیسا کہ ریگولیٹر کے اعلان میں بتایا گیا۔

ایف ایس سی نے سکورٹیز ٹوکنائزیشن پر اپنے تیسرے نجی-عوامی مشاورتی اجلاس میں راستہ کار کا اعلان کیا اور سکورٹیز فرمز اور کوریا سکورٹیز ڈپازٹری (KSD) کو سپورٹنگ انفراسٹرکچر تعمیر کرنے کی ہدایت کرے گی۔ اسٹاکس اور بانڈز کے الیکٹرانک رجسٹریشن کے قانون میں ترمیم 4 فروری، 2027 سے نافذ ہو جائے گی، جس سے سکورٹی ٹوکنز کو سکورٹیز کی ڈیجیٹل شکل کے طور پر قانونی تسلیمیت ملے گی اور پہلے مرحلے کا آغاز ہوگا۔

یہ مرحلہ انفرادی طور پر جمع کردہ مارکیٹ فنڈز اور بانڈز کو شامل کرتا ہے جو ادارتی سرمایہ کاروں کے لیے محفوظ ہیں، ایک ٹرسٹ سٹرکچر کے ذریعے جاری کیے گئے غیر فہرست شدہ اسٹاکس، اور عوامی طور پر پیش کیے گئے جزوی سرمایہ کاری سیکورٹیز۔ دوسرا مرحلہ ٹوکنائزیشن کو تمام عوامی طور پر پیش کیے گئے سیکورٹیز تک وسعت دے گا، جبکہ آخری مرحلہ اسٹیبل کوائن سے منسلک آن چین ادائیگی کے بنیادی ڈھانچے کو ہدف بنائے گا۔ FSC نے کہا کہ بعد والے مراحل لچکدار رہیں گے، جو پہلے مرحلے کے نتائج، مارکیٹ کی قبولیت، اور منتظر اسٹیبل کوائن قانون پر منحصر ہوں گے۔

رودمیپ میں فریکشنل انویسٹمنٹ کے لیے ماڈل معیارات بھی متعارف کرائے گئے ہیں، جو غیر مالی اعتماد فائدہ پانے والے سرٹیفکیٹس یا انویسٹمنٹ کنٹریکٹ سیکورٹیز کے شکل میں ہو سکتے ہیں۔ اعتماد سرٹیفکیٹس کے لیے، FSC فرد کے سبسکرپشن کو 30 ملین ون یا کل جاری کردہ رقم کے 5 فیصد میں سے جو بھی کم ہو، اس کی حد مقرر کرتا ہے اور ریٹیل انویسٹرز کے لیے عوامی آفرنگ کا ایک حصہ محفوظ رکھنے کی تجویز کرتا ہے۔ ریٹیل انویسٹرز کے لیے ہر اوور دی کاؤنٹر ایکسچینج پر سالانہ صاف خریداری کی حد 100 ملین ون ہوگی۔

ایف ایس سی نے کہا کہ مالی سرمایہ کاری کے کاروبار کے لیے پہلے سے منظور کیے گئے فرماں اپنے منظور شدہ دائرہ کار کے اندر ٹوکنائزڈ سیکیورٹیز کو ہینڈل کر سکتے ہیں، جبکہ او ٹی سی درمیانی فرماں کے لیے فنانشل سپرویژری سروس کے ساتھ پہلے سے مشاورت کے ساتھ۔ اس کا منصوبہ ڈیبٹ سیکیورٹیز کے لیے ایک اضافی او ٹی سی منظوری یونٹ قائم کرنا ہے اور جاری کنندگان کے اکاؤنٹ مینیجرز کو کم از کم 4 ارب ون مالکانہ سرمایہ رکھنا ہوگا۔ یہ کوشش ICE اور tZERO کے ذریعہ NYSE پر تعمیر کردہ ٹوکنائزڈ سیکیورٹیز کی بنیادی ڈھانچہ کے موازنہ میں ہے اور بھارت کے منصوبے کے بعد آئی ہے جس میں ٹوکنائزڈ کارپوریٹ بانڈز ڈیجیٹل روپئے میں سیٹل کرنے کا منصوبہ ہے۔