جنوبی کوریا کے پاس اسٹیبل کوائن کا ایک مسئلہ ہے، اور یہ اعداد و شمار نظر انداز کرنے کے قابل نہیں۔ جنوری 2025 سے جون 2026 تک، ملک کے پانچ بڑے کرپٹو ایکسچینجز سے صاف اسٹیبل کوائن کی باہر نکالی گئی رقم 10.4 ارب ڈالر، یا تقریباً 14.92 تریلین ون تک پہنچ گئی۔ یہ رقم اب اسی دوران ملک کی کل overseas سٹاک سرمایہ کاری کے برابر ہو گئی ہے، جو ایک تقابل ہے جو سیاست دانوں کا توجہ جلد حاصل کرتا ہے۔
یہ ڈیٹا جنوبی کوریا کے فنانشل سپرویژری سروس، ملک کے اعلیٰ فنانشل ریگولیٹر سے آتا ہے۔ اس میں اپبٹ، بٹھم، کوائنون، کوربٹ اور گوپیکس، جو ملکی کرپٹو ٹریڈنگ کو بڑے پیمانے پر چلاتے ہیں، کی سرگرمیاں شامل ہیں۔ یہ نمونہ مستقل ہے: کورین ون کو ڈالر سے منسلک اسٹیبل کوائن میں تبدیل کیا جاتا ہے، اور ان اسٹیبل کوائن کو بیرون ملک منتقل کر دیا جاتا ہے۔
پیسہ کہاں جا رہا ہے اور کیوں
کوریائی ریٹیل سرمایہ کاروں کو اعلیٰ لیوریج اور مالی مصنوعات کی ضرورت ہے جن کی گھریلو ایکسچینجز یا تو فراہم نہیں کرتیں یا مقامی قوانین کے تحت فراہم کرنے کی اجازت نہیں رکھتیں۔ اسٹیبل کوائنز رابطہ ہیں۔ ون کو USDT یا USDC میں کنورٹ کریں، اسے ایک آف شور پلیٹ فارم پر منتقل کریں، اور اچانک آپ کو خطرے کے بہت وسیع تر مینو تک رسائی حاصل ہو جاتی ہے۔
صرف جون 2026 میں، باہر نکلنے والی رقم ₩560.3 ارب تک پہنچ گئی، جو ایک ہی ماہ میں تقریباً 390 ملین امریکی ڈالر کے برابر ہے۔ یہ ماہانہ رقم اسی دورانیے میں گھریلو سرمایہ کاروں کے ذریعہ کیے گئے صاف سٹاک خریداری کا 77.6% تھا۔ 2026 کے دوسرے تिमاہی میں، اسٹیبل کوائن کی باہر نکلنے والی رقم ₩1.69 تریلین تک پہنچ گئی، جو اسی تِمَاهی میں بیرون ملک سٹاکس پر ریکارڈ کی گئی ₩1.62 تریلین صاف فروخت سے تھوڑی سی زیادہ تھی۔
مقامی مارکیٹ اس کا احساس کر رہی ہے
جنوری 2025 کے آخر تک پانچ بڑے ایکسچینجز پر فعال صارفین کا تناسب 35.7% سے ہٹ کر جون 2026 کے آخر تک صرف 19.5% رہ گیا۔ مارچ 2026 میں ریکارڈ کی گئی سب سے زیادہ سرگرمی کے بعد، 400,000 سے زائد KYC تصدیق شدہ صارفین مکمل طور پر ٹریڈنگ بند کر چکے ہیں۔
مقامی سرمایہ کاروں کے پاس رکھے گئے کل ورچوئل اثاثوں میں اسی دور میں 54.7% کی کمی آئی ہے۔
قومی اسمبلی کے ارکان لی جونگ-وک اور مین بیونگ-ڈوک نے سرمایہ کی بھاگنے کے بارے میں چیتنے کی اور کورین ون کے ساتھ منسلک اسٹیبل کوائن کو ممکنہ حل کے طور پر بلانے کا مطالبہ کیا ہے۔ دلیل آسان ہے: اگر کوریائی سرمایہ کاروں کے پاس ون میں نامزد گھریلو اسٹیبل کوائن دستیاب ہوتا، جس پر مقابلہ کرنے والے مالیاتی مصنوعات تعمیر کیے جائیں، تو سرمایہ کو بیرون ملک منتقل کرنے کا رجحان کم ہو جاتا۔ ابھی، گھریلو مارکیٹ ون تو فراہم کرتی ہے لیکن مصنوعات نہیں۔ بیرونی پلیٹ فارمز مصنوعات تو فراہم کرتے ہیں لیکن ان تک رسائی کے لیے ڈالر نامزد اسٹیبل کوائن درکار ہوتے ہیں۔
اس کا سرمایہ کاروں اور عام بازار کے لیے کیا مطلب ہے
کوریائی کرپٹو مارکیٹس کو دیکھنے والوں کے لیے، فعال صارفین کی کمی وہ اہم ترین میٹرک ہے جس پر سب سے زیادہ توجہ دینی چاہیے۔ فعال صارفین کے تناسب میں 35.7% سے 19.5% تک کمی ایک عارضی بات نہیں ہے۔ یہ ایک ساختی تبدیلی ہے جو ایکسچینج کی مالیات، مارکیٹ ڈیپتھ، اور نئے شرکاء کے لیے گھریلو مارکیٹ کی کل مجموعی خوبصورتی کو متاثر کرتی ہے۔
جنوبی کوریا نے تاریخی طور پر اس وقت کرپٹو کی قانون سازی پر جلدی کی جب اس نے نظام کے خطرے کو محسوس کیا۔ ملک نے اکثر مغربی ریگولیٹرز کے کام شروع کرنے سے سالوں پہلے ایکسچینجز کے لیے ریل نیم اکاؤنٹ کی درخواست متعارف کرائی، اور اس نے اپنا ورچوئل ایسٹ سیفٹی ایکٹ نسبتاً کم تاخیر کے ساتھ منظور کر لیا۔