چھ ہفتے پہلے، سیچوئیشنل ایورینس ایک ایسی مثال تھی جس میں ایک منفرد تھیسس پر زیادہ بیٹ لگانے کا انتباہ دیا جا رہا تھا۔ اب یہ نو انگکھوں کے چیک جاری کر رہا ہے۔
لیوپولڈ اشینبرینر کے ذریعہ قائم کیا گیا AI پر مبنی ہیج فنڈ، سورس فاؤنڈری میں 400 ملین امریکی ڈالر کا انتظام کیا ہے، جو ایک نجی اسٹارٹ اپ ہے جو AI ورک لودز کے لیے چپ تیار کرنے کے اوزار تعمیر کر رہا ہے۔ یہ نئی پूंजी سٹوئیشنل ایورینس کی کمپنی میں کل اسٹیک کو 500 ملین امریکی ڈالر تک پہنچا دیتی ہے، جس میں پہلے سے موجود 100 ملین امریکی ڈالر کی پوزیشن بھی شامل ہے۔
45 ارب سے 10 ارب ڈالر تک اور پھر بڑے چیکس لکھنے کی طرف واپس
سیچوئیشنل ایورینس نے اپنے انتظام کے تحت اثاثوں کی سطح 45 ارب ڈالر تک پہنچائی، لیکن جولائی 2026 میں AI سے متعلق نقصانات کی کٹھن لہر نے اس رقم کو تقریباً 10 ارب ڈالر تک گرا دیا۔ فنڈ کو مستحکم کرنے کے لیے، اشینبرنر کی ٹیم نے اپنے عوامی شیئرز کی فائر سیل کی اور آخری جولائی میں پورا پورٹ فولیو سیٹیڈل کو بیچ دیا۔
اشنبرنر پہلے اوپنای آئی میں کام کرتے تھے اور 2024 کا وسیع پیمانے پر تقسیم کیا جانے والا مضمون "سیچوئیشنل ایورینس" لکھا، جس میں دلیل دی گئی کہ AI کی ترقی زیادہ تر مشاہدہ کرنے والوں کے تصور سے تیز ہو رہی ہے۔ اس مضمون نے بنیادی طور پر فنڈ کا بنیادی دستاویز بن گیا اور اسے اس کا نام دیا۔ جن سرمایہ کاروں نے اس کی شروعات میں اس کا ساتھ دیا، ان میں کولسن بھائی اور نیٹ فرائڈمن شامل تھے۔
سورس فاؤنڈری دراصل کیا کرتا ہے
سورس فاؤنڈری روایتی معنی میں ایک چپ کمپنی نہیں ہے۔ یہ سلیکون کو تیار نہیں کرتی اور TSMC کے ساتھ پروسیس نوڈز پر مقابلہ نہیں کرتی۔ اس کے بجائے، یہ پیداوار سے پہلے کے ٹولنگ اور تیاری عملوں پر مرکوز ہے، خاص طور پر ان نظاموں کو دوبارہ ڈیزائن کرکے AI ورک لوڈز کو بہتر طریقے سے خدمت فراہم کرتی ہے۔
یہ کمپنی جولائی 2025 میں کیلیفورنیا میں درج کی گئی، جس سے اس کی عمر تقریباً ایک سال ہو گئی۔ اسے اسٹینفورڈ کے فارغ التحصیل عبدالملک عبید اور جو برج نے قائم کیا۔ اس مختصر عرصے کے باوجود، سورس فاؤنڈری نے پہلے ہی 5 ارب ڈالر کی قیمت حاصل کر لی ہے۔
یہ بیٹ کیوں ایک خاص قسم کا منطق رکھتی ہے
انفرادی سرمایہ کاریاں روزانہ قیمت میں تبدیلی نہیں کرتیں۔ سورس فاؤنڈری میں کوئی پوزیشن ایسے ٹیوزڈے کے دن مارکٹ کی قیمت کے مطابق نقصان نہیں دکھائے گی جیسے عوامی سیمی کنڈکٹر اسٹاکس کرتی ہیں۔ ایک ایسے فنڈ کے لیے جس نے صرف ایک لکویڈٹی کrisis سے بچنا ہے، یہ خصوصیت اپنے آپ میں حقیقی قیمت رکھتی ہے۔
خطرہ تمرکز ہے۔ سیچوئیشنل ایورینس کے باقی سرمایہ کا ایک بڑا حصہ ایک منفرد نجی کمپنی میں لگا ہوا ہے جس کی آپریٹنگ کی تاریخ مختصر ہے، ایک ایسے ٹیکنیکل شعبے میں جہاں وقت کے منصوبوں کا تعین کرنا مشکل ہوتا ہے۔