امریکی سکیورٹیز ایکسچینج کمیشن (SEC) ایک تبدیلی کا پیش خدمت کر رہا ہے جس کے تحت یورپی یونین کے قرض کے الزامات کو اپنی فیوچرز سرگرمیوں کے لیے معاف شدہ سکیورٹیز کی فہرست میں شامل کیا جائے گا۔
28 اگست، 2026 کو اعلان کیا گیا، یہ اقدام یورپی یونین کے وسیع قرض اور الگ الگ یورپی ممالک کے جاری کردہ قرض کے درمیان طویل عرصے سے جاری خلا کو بھرنے کا مقصد رکھتا ہے۔
Rule 3a12-8 میں ترمیم کے تحت بنیادی تبدیلیاں
ایکسچینج ایکٹ رول 3a12-8 کے پیش کردہ ترمیم کے تحت، یورپی یونین کے قرضے کو یورپی یونین کے انفرادی رکن ممالک کے جاری کردہ قرضوں کے طور پر ایک جیسا سلوک حاصل ہوگا۔ تاہم، یہ تبدیلی تنگ حد تک مرکوز ہے اور صرف یورپی یونین کے قرضوں سے منسلک فیوچرز پر لاگو ہوگی۔
پیشکش کی گئی معافی صرف یورپی یونین کے قرضے سے منسلک فیوچرز کنٹریکٹس کے مارکیٹنگ اور ٹریڈنگ پر لاگو ہوگی۔ اصل یورپی یونین کے قرضے کی ب безہ فروخت اور پیشکشیں امریکی فیڈرل سکورٹیز قوانین کے تحت ہی رہیں گی۔
سی ای سی کے چیئرمین پال ایس۔ اٹکنز نے کہا کہ موجودہ قاعدہ یورپی ممالک اور یورپی یونین کے درمیان ایک غیر ضروری فرق پیدا کرتا ہے۔
بہت دیر تک، اس قسم کے فرق—جہاں کئی یورپی یونین رکن ممالک کے قرضوں کو کور کیا گیا، لیکن یورپی یونین کے اپنے قرضوں کو نہیں—بازاروں میں اعتماد کے بجائے الجھن پیدا کرنے والی بیکاری کو جنم دیا۔
اسی وقت، SEC نے زور دیا کہ یہ پیشکش Rule 3a12-8 کے باقی حصے کو تبدیل نہیں کرے گی۔
CFTC کو انحصاری نگرانی ملے گی
پیش کیا گیا تبدیلی سے یہ بھی واضح ہو جائے گا کہ یورپی ڈیبٹ سے منسلک فیوچرز کی نگرانی کون کرتا ہے۔ ڈیبٹ کے الزامات کو رول 3a12-8 میں شامل کرکے، ان سے منسلک فیوچرز معاہدے کاموڈٹی فیوچرز ٹریڈنگ کمیشن (CFTC) کے انحصار میں آ جائیں گے۔
اس لیے، پال ایٹکنز نے کہا کہ یہ تبدیلی ان ایف یو ممالک کے ذاتی قرضوں کو کور کرنے اور ایف یو جاری کردہ قرضوں کو قاعدے سے باہر رکھنے کے باعث پیدا ہونے والی الجھن کو دور کرنے میں مدد کرے گی۔
اس نے اس اقدام کو "ایس ای سی-سی ایف ٹی سی کا عملی طور پر ہارمونائزیشن" کہا، جس کا مقصد سرمایہ کاروں کے تحفظ کو برقرار رکھتے ہوئے خلا کو بھرنا ہے۔
ایس ای سی 60 دن کا تبصرہ دور شروع کرتی ہے
یہ تجویز فیڈرل رجسٹر میں شائع ہو جائے گی، جس کے بعد عوامی تبصرہ کا دور شروع ہو جائے گا۔
مارکیٹ کے شرکاء، فنانشل فرموں اور دیگر دلچسپی رکھنے والے گروہز کو ایس ای سی کے ترمیم کو فائنلائز کرنے سے پہلے اپنے خیالات پیش کرنے کے لیے 60 دن کا وقت ملے گا۔
یہ پیشکش فوراً قواعد میں تبدیلی نہیں کرتی۔ کسی بھی آخری فیصلے سے پہلے اسے عوامی تبصرہ کے عمل سے گزرنا ہوگا۔