گزشتہ 28 سالوں میں امریکی ایکسچینجز پر فہرست بند کمپنیوں کی تعداد تقریباً 7,800 سے گھٹ کر لگ بھگ 4,700 ہو گئی ہے۔ امریکہ کے عوامی مارکیٹس تقریباً تین دہائیوں سے آہستہ آہستہ چھوٹے ہوتے جا رہے ہیں، اور ایس ای سی کے نئے چیئرمین کو لگتا ہے کہ وہ اسے ٹھیک کرنے کا طریقہ جانتے ہیں۔
پال اٹکنز، جنہوں نے 21 اپریل، 2025 کو سیکورٹیز اینڈ ایکسچینج کمیشن پر اختیارات سنبھالے، ایک ایسی اجینڈا کو فروغ دے رہے ہیں جو وال سٹریٹ اور ویب3 کے تقاطع پر تیار کی گئی لگتی ہے۔ مقصد: عوامی کمپنی بننا آسان بنانا، زیادہ امریکیوں کو عوامی مارکیٹس میں سرمایہ کاری کرنے کے لیے متوجہ کرنا، اور خاموشی سے بلاک چین ٹیکنالوجی کو کچھ بھاری کام کرنے دینا۔
IPOs کو دوبارہ عظیم بنائیں
Atkins کا اہم ترین پہلو بالکل "IPOs کو دوبارہ عظیم بنائیں" کہلاتا ہے، اور یہ تین اصولوں پر مبنی ہے۔ پہلا، اطلاعات کی درخواستوں کو جدید بنانا اور آسان بنانا۔ اس کا مقصد یہ ہے کہ مطابقت کی لاگت اتنی زیادہ بڑھ چکی ہے کہ چھوٹی کمپنیاں عام لوگوں کے لیے شیئرز جاری کرنے کا تعلق نہیں رکھ سکتیں۔ دوسرا، رپورٹنگ فریم ورکس میں اصلاحات کرنا۔ تیسرا، شیئر ہولڈرز کے تحفظات کو برقرار رکھتے ہوئے متبادل عدالتی عمل کا جائزہ لینا۔
جہاں کرپٹو کا تصور آتا ہے
اتکنز نے 2002 سے 2008 تک ایس ای سی کمیشنر کے طور پر خدمت کی۔ انہوں نے علنی طور پر کہا ہے کہ زیادہ تر ڈیجیٹل ٹوکن سیکورٹیز کے طور پر مؤثر نہیں ہیں، اور وہ سمجھتے ہیں کہ ٹوکنائزیشن کچھ سالوں میں مالیاتی نظام کو بنیادی طور پر تبدیل کر سکتی ہے۔
عملی اثرات پہلے سے ظاہر ہو رہے ہیں۔ سپر اسٹیٹ، ایک بلاک چین مبنی پلیٹ فارم، نے دسمبر 2025 میں ایک سروس شروع کی جس کے ذریعے SEC رجسٹرڈ کمپنیاں اسٹیبل کوائن کے exchange پر ethereum اور solana پر براہ راست شیئر جاری کر سکتی ہیں۔
انتظام سے سہولت تک
پچھلی قیادت کے تحت، سی ای سی کا کریپٹو صنعت کے ساتھ تعلق “افراد کے ذریعہ انتظام” کے ساتھ منسلک تھا، جہاں کمپنیاں مصنوعات شروع کرتیں، مقدمہ چلایا جاتا، اور پھر انہیں معلوم ہوتا کہ قواعد کیا ہونے چاہئیں۔ اٹکنز نے اس ماڈل سے عمدہ طور پر الگ ہونے کا اشارہ کیا ہے، جس میں نئی توجہ سرمایہ کی تشکیل پر ہے۔
جو چیزیں سرمایہ کاروں کو اصل میں دیکھنی چاہییں
اشہار کی درخواستوں کو آسان بنانا معلومات کی عدم توازن کو فروغ دے سکتا ہے جس میں کم اشہار شامل ہے۔ مقدمات کی اصلاح کا ستون خاص طور پر اہم ہے: سکیورٹیز کلاس ایکشن جھوٹ کے خلاف روک تھام کا کام کرتے ہیں، اور اگر متبادل تنازعات کے حل کے طریقے اتنے طاقتور نہیں ہیں، تو کاروباری بے انصافی کے لیے انگیزہ کی ساخت تبدیل ہو جاتی ہے۔ کرپٹو-نیٹو سرمایہ کاروں کے لیے، سپر سٹیٹ ماڈل وہ ہے جس پر سب سے زیادہ نظر رکھنی چاہیے، کیونکہ SEC رجسٹرڈ کمپنیوں کے لیے آن چین شیئر جاری کرنا ایک ایسا اثاثہ بن سکتا ہے جو ایکوٹیز اور DeFi کے تقاطع پر واقع ہو۔