جمعرات کو S&P 500 اور ڈو جونز انڈسٹریل ایوریج نے منفی موڑ لیا، جس کے نتیجے میں وال سٹریٹ کا ابتدائی ریلی ختم ہو گئی، جس میں ایپل کا تقریباً 10 فیصد گرنا اور خزانہ کے یield میں تیزی نے امریکن کے کمائی کے بعد کے اضافے کو زبردستی چھین لیا۔
31 جولائی کو دوپہر تک، ایس ایند پی 500 تقریباً 0.4% گر چکا تھا، جبکہ ڈو نے تقریباً 151 پوائنٹس، یعنی 0.3% کا نقصان اٹھایا۔ نیکسڈاک کمپوزٹ بھی کھلے کے فوراً بعد 1% سے زیادہ کی اضافی پیشرفت کے بعد تقریباً 0.3% گر گیا۔
یہ اُلٹا موڑ جمعرات کے روز ٹیکنالوجی کی قیادت میں ہونے والے ریباؤنڈ کے بعد آیا، جب ایس اینڈ پی 500 میں 1.7% کا اضافہ ہوا، ڈو جو 1.2% بڑھا اور ناسداک میں 2.8% کی کچھت ہوئی۔
S&P 500 E-mini فیوچرز۔ ماخذ: The Kobeissi Letter on X
ایس اینڈ پی 500 ای-مائنی فیوچرز کا چارٹ جمعہ کے ریورسل کی رفتار کو پکڑتا ہے۔ فیوچرز 7,510 سے اوپر سے 7,438.50 تک چلے گئے، جس میں فراہم کردہ سناپ شاٹ میں 0.43% کی کمی آئی۔ یہ چارٹ کیش ایس اینڈ پی 500 انڈیکس کے بجائے فیوچرز کا پیروی کرتا ہے، لیکن یہ واضح طور پر دکھاتا ہے کہ مارکیٹ کی ابتدائی مثبت خواہش کتنا جلد ختم ہو گئی۔
آج ایس ایند پی 500 اور ڈو جونز کیوں گر رہے ہیں؟
ایپل مارکیٹ کا سب سے بڑا دباؤ نقطہ بن گیا۔ کمپنی کے ایک اعلان کے بعد جس میں کہا گیا کہ سپلائی پابندیاں نمو کو محدود کر سکتی ہیں اور آئی فون کی قیمتوں میں اضافہ کا باعث بن سکتی ہیں، اس کے شیئرز میں تقریباً 9.3% کی کمی آ گئی۔
چونکہ ڈو پریس ویٹڈ ہے، ایپل کی کمی نے بلو چپ انڈیکس پر زیادہ اثر ڈالا۔ صبح کے ٹریڈنگ کے دوران ایپل اور بوئنگ نے مل کر ڈو پر تقریباً 221 پوائنٹس کا بوجھ ڈالا۔
امیزون نے اس کے برعکس تیزی سے حرکت کی، جس میں طاقتور کلاؤڈ کمپیوٹنگ اور آرٹیفیشل انٹیلی جنس کی نمو کے ساتھ کمپنی کی آمدنی میں چار سال کے بعد سب سے تیز ترقی ہوئی۔
وہ رالی نے شروع میں صارفین کے غیر ضروری شعبے کو بلند کیا، لیکن اس سے وسیع انڈیکسز کو پانی پر برقرار رکھنا ممکن نہیں تھا۔
یو ایس اسٹاک مارکیٹ ہیٹ میپ۔ ماخذ: X
مارکیٹ ہیٹ میپ نے دکھایا کہ کیسے کمزوری ایپل کے باہر جلدی پھیل گئی۔ ٹیکنالوجی، توانائی، صنعتی اور صارفین کے اسٹاکز زیادہ تر سرخ تھے، جن میں Broadcom، Micron، Exxon Mobil، Eli Lilly، Tesla اور دیگر بڑی کمپنیوں میں کمی آئی۔
عام فروخت سے ظاہر ہوا کہ سرمایہ کار صرف ایک ناکام کاروباری اپڈیٹ کے جواب میں نہیں تھے۔ بانڈز کے فائدے میں اضافہ اور اسٹاک کی قیمتوں کے بارے میں نئی فکر بھی ٹریڈرز کو خطرہ کم کرنے کی طرف مائل کر رہی تھی۔
خزانہ کی آمدنی میں اضافہ دباؤ بڑھا دیا
بانڈ مارکیٹ نے مزید ایک سطح کی پریشانی شامل کی۔ 10 سالہ خزانہ کی آمدنی 4.737% تک پہنچ گئی، جو جنوری 2025 کے بعد سے اس کا سب سے اعلیٰ دن کا سطح ہے، جب خزانہ کی تمام میچیورٹیز پر فروخت پھیل گئی۔
زیادہ فائدہ گھریلو اور کمپنیوں کے لیے قرض لینا مہنگا بناتا ہے۔ وہ مستقبل کی آمدنی پر سرمایہ کاروں کی طرف سے رکھے جانے والی قیمت کو کم کرکے اعلیٰ قیمت والی ٹیکنالوجی اور نمو والے اسٹاکس پر دباؤ بھی ڈال سکتے ہیں۔
یہ فیصلہ فیڈرل ریزرو کے فیصلے کے بعد آیا کہ بیس کی شرح میں کوئی تبدیلی نہیں کی جائے۔ تین پالیسی سازوں نے ایک ربع فیصد کی اضافے کے حمایت میں مخالفت کی، جس سے یہ خدشہ ظاہر ہوا کہ سود کی شرح مرکزی بینک کے ہدف سے زیادہ برقرار رہ سکتی ہے۔
صارفین کے ڈیٹا نے محدود آرام فراہم کیا۔ میشیگن یونیورسٹی کا جولائی کا آخری جذباتی انڈیکس جون میں 49.5 سے بڑھ کر 55.2 ہو گیا۔ ایک سالہ سود کی توقعیں 4.2% تک کم ہو گئیں، حالانکہ لمبے عرصے کی توقعیں 3.3% پر مستقل رہیں۔
ڈاؤ ٹرانسپورٹس ایک انتباہ کا اظہار کرتے ہیں — کریش کا سگنل نہیں
فراہم کردہ الیوٹ ویو اسپاٹ چارٹ ایک معدومانہ تکنیکی انتباہ شامل کرتا ہے۔ یہ دکھاتا ہے کہ ڈاؤ جونز ٹرانسپورٹیشن ایوریج نے نشان زدہ 22,856 مزاحمتی علاقے کے نیچے گرنے کے بعد 21,089 کی طرف واپسی کی ہے۔
ڈو جونز ٹرانسپورٹیشن ایوریج الیوٹ ویوز۔ ماخذ: ElliottWaveSpot on X
تجزیہ کار کا الیوٹ لہر کا سیناریو تقریباً 16,500 کی طرف ایک گہری کمی کا تصور کرتا ہے۔ تاہم، یہ ایک مخصوص قیمت ہدف نہیں بلکہ صرف ایک تصوراتی ٹیکنیکل راستہ ہے۔
ٹرانسپورٹیشن اسٹاکس میں کمزوری سے ڈاؤ تھیوری کے بارے میں ایک وسیع تر فکر پیدا ہوتی ہے۔ اس فریم ورک کے تحت، ڈاؤ جونز انڈسٹریل ایوریج میں طاقت کا وزن زیادہ ہوتا ہے جب ٹرانسپورٹیشن انڈیکس اس حرکت کی تصدیق کرتا ہے۔
جب صنعتی اسٹاکس بڑھتے ہیں جبکہ ٹرانسپورٹیشن شیئرز کمزور ہوتے ہیں، تو یہ فرق یہ ظاہر کر سکتا ہے کہ رالی کو وسیع معاشی حمایت نہیں مل رہی۔ تاہم، یہ سگنل کسی کریش کی ضمانت نہیں دیتا، اور سرمایہ کاروں کو اسے ایک بڑے تنزلی کا آغاز سمجھنے سے پہلے مزید تصدیق کی ضرورت ہوتی ہے۔
جمعہ کے ریورسل کا اہم ہونے کا سبب یہ ہے کہ یہ تین خطرات کو ملا کر رکھتا ہے: تنگ مارکیٹ لیڈرشپ، ایک بڑے ڈو کمپونینٹ میں افراط، اور طویل مدتی قرض لینے کی لاگت میں اضافہ۔
دوبارہ بحالی کے لیے معتبر بننے کے لیے، خزانہ کے فائدے احتمالاً مستحکم ہونے چاہئیں جبکہ فائدے ایک چھوٹے سے گروہ کے بڑے کیپ اسٹاکس سے آگے پھیلنا چاہئیں۔ اس تک، ایس اینڈ پی 500 اور ڈاؤ جونز مزید اتار چڑھاؤ کے لیے زیادہ عرضی پر ہیں۔