وال سٹریٹ نے کاروباری امریکہ کے نیچے لائن کے بارے میں کافی زیادہ مثبت رائے ظاہر کر دی ہے۔ ایس اینڈ پی 500 کے لیے مکمل سال 2026 کے منافع کے اضافے کے تخمینے 24% سے بڑھ کر 32% ہو گئے ہیں، جو دوسرے تिमाहی کے نتائج کے شروع ہونے سے پہلے تھے۔ اگر آپ اسے مسئلہ کہیں تو، اس کی وجہ ای آئی سے متعلق خرچ کی لہر ہے جو ان شعبوں میں منافع بڑھا رہی ہے جن کے بارے میں زیادہ تر تجزیہ کار ایک سال پہلے تک صنعتی ذہانت سے وابستہ نہیں تھے۔
9 ستمبر تک کی رپورٹ کے مطابق، اس ترمیم میں ایک قابل ذکر Q2 رپورٹنگ موسم کا اظہار کیا گیا ہے جہاں S&P 500 کی 86% کمپنیوں نے اینالسٹ کی توقعات کو پار کر دیا۔ یہ 2021 کے بعد سب سے زیادہ پار کرنے کی شرح ہے، جب کمپنیاں ایک جان بوجھ کر کم رکھے گئے وائرس دور کے معیار کو پار کر رہی تھیں۔
ای آئی خرچ کا انجن مسلسل تیز ہوتا جا رہا ہے
ان مثبت اعداد و شمار کی بنیادی وجوہات ہائپر سکیلر سرمایہ کاری کا بوم ہے۔ امیزون، مائیکروسافٹ اور ان کے دیگر میگا-کیپ مخالفین ڈیٹا سینٹرز اور AI انفراسٹرکچر میں ایسے رفتار سے پیسہ لگا رہے ہیں جس سے پچھلے ٹیک سرمایہ کاری کے دور نمایاں طور پر معمولی لگتے ہیں۔ بڑے ہائپر سکیلرز کے لیے 2026 کے لیے سرمایہ کاری کے تخمینے $754 بلین سے زائد ہونے کا تخمینہ ہے، جو نیدرلینڈز جیسے ممالک کے مجموعی جی ڈی پی کے برابر ہے۔
مواصلاتی خدمات کے شعبے کو 51 فیصد کے منافع کے اضافے کے لیے ترمیم کی گئی ہے۔ صارفین کے غیر ضروری شعبے کا اضافہ 32 فیصد کی شرح پر ہے، جس میں ایمیزون کا AI انفراسٹرکچر کمپنی اور دنیا کی سب سے بڑی آن لائن ریٹیلر دونوں کرداروں کا حصہ شامل ہے۔
اس سال چوتھائی منافع میں اضافہ مستقل طور پر 20% سے زیادہ رہا ہے۔ حوالہ کے طور پر، پچھلے دو دہائیوں میں ایس اینڈ پی 500 کی سالانہ کمائی کا اوسط اضافہ عام طور پر ایک ہندسے کے اعلیٰ سطح پر رہا ہے۔
بینکس ایک ساتھ اپنے ہدف بڑھا رہے ہیں
کمائی کا رجحان نے وال سٹریٹ کے بڑے اداروں کو اپنے پلے بکس کو اپڈیٹ کرنے پر مجبور کر دیا ہے۔ گولڈمن سیکس نے ایس اینڈ پی 500 کا قیمتی ہدف بڑھا کر 8,000 کر دیا ہے۔ ایچ ایس بی سی نے تھوڑا زیادہ کیا اور اپنا ہدف 8,100 رکھا۔ JPMorgan نے بھی 8,000 پر منتقلی کی، جس میں کمائی کے دور کی طاقت کو بنیادی وجوہات قرار دیا گیا۔
جو چیزیں سرمایہ کاروں کو حقیقت میں دیکھنی چاہیں
ایس این پی 500 کے تمام اقدار تاریخی طور پر بلند ہیں۔ جب تقریباً ہر کمپنی آسان مارجن کے ساتھ تخمنوں کو پیچھے چھوڑ رہی ہو، تو وہ تخمنوں کو مزید بلند کر دیا جاتا ہے، جس کا مطلب ہے کہ مستقبل کے پرفارمنس کے لیے بھی معیار بلند ہو جاتا ہے۔ 86 فیصد پرفارمنس کی شرح حیرت انگیز ہے، لیکن اسے ہر تین ماہ بعد برقرار رکھنا کمپنیوں کو ایسے نتائج فراہم کرنے کی ضرورت ہے جو مزید خود پر مبنی پیشگوئیوں سے آگے نکل جائیں۔
AI کی پٹھی سرمایہ کاری کا دور اپنے مجموعہ کے خطرات پیش کرتا ہے۔ ہائپر اسکیلرز اس فرضیہ کے مطابق بڑے پیمانے پر خرچ کر رہے ہیں کہ AI کے ورکلوڈز سے ایسے منافع حاصل ہوں گے جو سینکڑوں ارب ڈالر کی انفراسٹرکچر کی سرمایہ کاری کو مناسب ٹھہرائیں۔ اگر منافع حاصل کرنے کے اوقات لمبے ہو جائیں، یا اگر سرمایہ پر منافع کی شرح ناکام ثابت ہوئی، تو خرچ میں کمی آ سکتی ہے۔ اس سے سیمی کنڈکٹر، تعمیرات، اور بجلی کے شعبوں میں بھی اثر پڑے گا جو اس لہر کے ساتھ چل رہے ہیں۔
سیمی کنڈکٹر سپلائی چین، ڈیٹا سینٹر REITs، اور خود ہائپر اسکیلرز پر توجہ مرکوز کرنے والے سرمایہ کار Q3 کی سرمایہ کاری کی ہدایات پر توجہ دیں گے، جو یہ جانچنے کا اگلا اصل ٹیسٹ ہوگا کہ 32 فیصد کا نمو کا رجحان برقرار رہے گا یا کم ہونا شروع ہو جائے گا۔