روبنہود کی فنانشل سوپر مارکیٹ اسٹریٹجی سے آمدنی میں اضافہ

مصنف: پراتھک دیسائی

ترمیم کی گئی: Block unicorn

کچھ ہفتے پہلے، میں نے روبنہود کو فنانشل سپر مارکیٹ کہا تھا، کیونکہ یہ ایک ہی پلیٹ فارم پر امریکیوں کی تمام فنانشل ضروریات پوری کرتا ہے۔ "فنانشل سپر مارکیٹ بنانا" کے مضمون میں، میں نے لکھا تھا کہ جب تک روبنہود اپنے دس سے زائد کمپنیوں کو جوڑ دے اور 28 ملین سے زائد رجسٹرڈ صارفین کو مختلف مصنوعات کا کراس سیل کرے، تو اس کا نیا لانچ شدہ چین پلیٹ فارم خود کامیاب ہونا ضروری نہیں۔

میں ابھی بھی سمجھتا ہوں کہ یہ استدلال کی سمت درست ہے، لیکن اس کی طاقت کم ہے۔

آج صبح، میں دنیا کے دوسرے طرف تھا اور روبن ہڈ کی دوسرے تिमہ کی فنانشل کال میں شرکت کر رہا تھا۔ کال کے بعد، میرا خیال ہے کہ "فینانشل سپر مارکیٹ" کا تصور اس کے مستقبل کی صلاحیت کو کم ہی ظاہر کرتا ہے۔ سپر مارکیٹ کی کامیابی صارفین کو اپنی دکان پر لانے میں ہوتی ہے۔ روبن ہڈ کی دوسرے تِمہ کی کارکردگی سے پتہ چلتا ہے کہ اس کی کامیابی کا سبب یہ ہے کہ وہ اس طرح کے صارفین جو شروع میں روبن ہڈ ایپ پر A پروڈکٹ خریدتے تھے، انہیں مزید A پروڈکٹس خریدنے، زیادہ بار خریدنے، اور آہستہ آہستہ روبن ہڈ پر B، C اور D جیسے پروڈکٹس کے لیے دلچسپی رکھنے لگتے ہیں۔

کیونکہ کمپنی اسے کرنے میں کامیاب ہو گئی، اس لیے اس نے حال ہی میں تیزی سے ترقی کی، اور اس کے دروازے پر پہلی بار آنے والوں کی تعداد میں اضافہ بھی نہیں کیا۔

اس آج کے مضمون میں، میں آپ کو روبن ہڈ سپر مارکیٹ کے پیچھے کے عمل کے بارے میں بتاؤں گا، جو وقت کے ساتھ ساتھ ہر صارف کو زیادہ مزید منافع بخش نوڈ میں تبدیل کرتا ہے، اور یہ کہ کیوں روبن ہڈ کی سب سے کم منافع بخش دو چیزیں — جو اس نے اس سال شروع کی ہیں (یا شروع کرنے جا رہی ہیں) — اس کی سیریز اسٹورز اور سوشل ایکٹویٹی — ان کا سب سے اہم حصہ بن سکتی ہیں۔

قوانین

روبنہود نے صرف پانچ سال میں اور اپ اپنی شروعات کے صرف دس سال بعد سالانہ آمدنی 50 ارب ڈالر کی علامت پار کر لی۔ مقابلے میں، بروکریج کے بڑے گیم چینجر، Charles Schwab نے 1971 میں قائم ہونے کے بعد تقریباً 30 سال لگائے تاکہ سالانہ 50 ارب ڈالر کی آمدنی حاصل کر سکے۔ روبنہود کی آمدنی میں اضافے کا ایک بڑا محرک اس کا وسیع صارفین کا گروہ ہے — جس میں 30 ملین فنڈ کے اکاؤنٹس شامل ہیں۔ اس کی مصنوعات کی شراکتیں ویب کرپٹو کاروبار سے لے کر سونے اور ریٹائرمنٹ اکاؤنٹس تک پھیلی ہوئی ہیں، جو تمام عمر کے صارفین کی ضروریات کو پورا کرتی ہیں۔ زیادہ تر کمپنیوں کے لیے، یہ اعداد و شمار اس کی طاقتور صارفین تک پہنچ کو ظاہر کرتے ہیں۔ تاہم، روبنہود اپنی ترقی کا اندازہ لگانے کے لیے ان اعداد و شمار کا استعمال نہیں کرنا چاہتا۔

فینانشل ریپورٹ کے فون کانفرنس کے آغاز میں، روبنہود کے سی ایف او شیو ورما نے سرمایہ کاروں کو بتایا کہ کمپنی کا جائزہ تین اشاریوں پر ہونا چاہیے: صاف جمع، 40 قاعدہ، اور سالانہ آمدنی کی شرح (ARR) جو 100 ملین ڈالر تک یا اس سے زیادہ کی کمائی کرنے والی بزنس لائنز کی تعداد۔

دومین کوارٹر 2026 میں، روبنہود کے ڈیسک ٹاپ ٹریڈنگ اور تجزیاتی پلیٹ فارم لیجنڈ اور کریڈٹ کارڈ کا کاروبار سالانہ قائمہ آمدنی (ARR) 100 ملین ڈالر کے کلاب میں شامل ہونے والی تازہ ترین لائنز بن گئے۔ اب تک، کمپنی کے 13 کاروباری لائنز اس فہرست میں شامل ہیں۔

لیکن ہم ابھی ان اشاریوں کو جانب رکھتے ہیں اور مزید تفصیلی باتوں پر نظر ڈالتے ہیں۔

2026 کے دوسرے تिमہی کے آخر تک، روبنہود کے ادائیگی کرنے والے صارفین میں 7 فیصد کا اضافہ ہوا، جو 26.5 ملین سے بڑھ کر 28.4 ملین ہو گئے۔ اسی دوران، فی صارف اوسط آمدنی (ARPU) 24 فیصد بڑھ کر 151 امریکی ڈالر سے بڑھ کر 187 امریکی ڈالر ہو گئی۔

ہر صارف کی آمدنی کی نمو صارفین کی تعداد کی نمو سے تین گناں زیادہ ہے۔

ٹریڈنگ ڈیٹا بھی اس بات کی تصدیق کرتا ہے۔ روبنہڈ کے دوسرے تریمینے کے ہر صارف ٹریڈنگ اسکیل کے مطابق، ہر ٹریڈر کا اسٹاک نامزد ٹریڈنگ حجم 56 فیصد بڑھا، جبکہ آپشن کنٹریکٹس کا ٹریڈنگ حجم 43 فیصد بڑھا۔ تاہم، اسٹاک ٹریڈنگ کرنے والے صارفین کی تعداد صرف 13 فیصد بڑھی، اور آپشن ٹریڈنگ کرنے والے صارفین کی تعداد صرف 3 فیصد بڑھی۔

روبنہود کا ایکٹیو کنٹریکٹ بزنس 15 ماہ پہلے موجود نہیں تھا، لیکن اب یہ 156 ملین امریکی ڈالر کی آمدنی پیدا کر رہا ہے، جو پچھلے دور کے مقابلے میں 50 فیصد کا اضافہ ہے۔ اور یہ سب کچھ، روبنہود کو نئے صارفین کے گروپ حاصل کرنے کی ضرورت نہیں ہے۔

مئی 2023 میں، میں نے لکھا تھا کہ روبنہود کی صلاحیت جس کے ذریعے وہ اسٹاک، آپشن اور پرمننٹ فنڈ ٹریڈنگ کو ایونٹ کنٹریکٹس کے ساتھ جوڑتی ہے، اس سے وہ اپنے مقابلہ کرنے والوں کے مقابلے میں بہتر معلومات کی قیمت ڈالنے والی پلیٹ فارم فراہم کر سکتی ہے۔

یہ سب یہ ظاہر کرتا ہے کہ روبن ہڈ جیسی کمپنی کا جائزہ لینے کا درست معیار اس فنانشل سپر مارکیٹ کی ہر آرڈر کی فروخت میں اضافہ ہے، یعنی اس کا فرد کی درآمد میں اضافہ (ARPU)۔

سونا جلایا

روبنہود کے پاس دس سے زیادہ کمپنیاں ہیں، لیکن اس کی ترقی کا ایک اہم ترین ڈرائیور گولڈ ممبر شپ سبسکرپشن ہے۔ صرف پچھلے دو سالوں میں، روبنہود گولڈ ممبر شپ کی مقبولیت تقریباً دوگنا ہو گئی، جو کل ادائیگی کرنے والے صارفین کے 8.2% سے بڑھ کر 17% ہو گئی۔

دوسرا تریماہ 2026 میں، گولڈ ممبر شپ کی سالانہ سبسکرپشن آمدنی 216 ملین امریکی ڈالر تھی، جو کل آمدنی کا صرف تقریباً 4% تھا۔ لیکن ہر گولڈ ممبر کی کمپنی کے کل کاروبار پر فائدہ اس سے کہیں زیادہ ہے۔ عام صارفین کے مقابلے میں، گولڈ ممبرز کے پاس جمع کردہ اثاثوں کا حجم تقریباً 4.2 گنا زیادہ ہے اور ریٹائرمنٹ پروڈکٹس خریدنے کی شرح تقریباً 3.1 گنا زیادہ ہے۔

فینشل ریزولٹس کال پر، سی ایف او ورما نے اشارہ کیا کہ روبنہڈ کے 40 فیصد سے 50 فیصد نئے صارفین نے گولڈ ممبر شپ کے لیے رجسٹر کیا، چاہے وہ اصل میں کسی بھی پروڈکٹ کے ذریعے کمپنی میں داخل ہوئے ہوں۔

یہ روبنہود کی طاقتور کراس سیلز کی دیوار کو ظاہر کرتا ہے۔ چاہے صارفین ابتدائی طور پر مفت کمیشن والے اسٹاک ٹریڈنگ، ورلڈ کپ پیشگوئی مارکیٹ یا 3% واپسی والی کریڈٹ کارڈ کے لیے آئے ہوں، ان میں سے نصف آخرکار گولڈ ممبر شپ تک اپگریڈ ہو جاتے ہیں۔ ایک بار جب وہ ماہانہ 5 امریکی ڈالر کے ممبر شپ کا انتخاب کر لیتے ہیں، تو وہ 48 لاکھ ممبروں والے ایک منفرد کمیونٹی میں شامل ہو جاتے ہیں جہاں انہیں کم قیمت والے آپشن کنٹریکٹس، ملازم کی طرف سے 3% IRA مچنگ کنٹریبیوشنز، 3.5% بینک جمع کردہ رقم کی سالانہ شرح، اور کریڈٹ کارڈ سمیت دیگر فوائد حاصل ہوتے ہیں۔

یہ کراس ایڈاپشن قابل قیاس ہے۔ ورما کے مطابق، پیڈکٹیو مارکیٹس کے صارفین کے پاس روبنہود میں ریٹائرمنٹ اکاؤنٹ کھولنے کا زیادہ احتمال ہوتا ہے۔ اس لیے، فٹبال میچوں پر پیڈکٹیو مارکیٹس کے ذریعے بیٹ لگانے والے صارفین، اپنے ذاتی ریٹائرمنٹ اکاؤنٹ (IRA) کے منافع کو بڑھانے کے لیے روبنہود کے ریٹائرمنٹ اکاؤنٹ کا بھی استعمال کر رہے ہیں۔

روبنہود کے فنانشل پروڈکٹس کا سوپر مارکیٹ صارفین کو "دھوکہ دہی کرنے والوں" اور "سنجیدہ سرمایہ کاروں" میں تقسیم نہیں کرتا۔ یہ ایک ہی صارف کو مختلف پروڈکٹس فروخت کرتا ہے، اور صارف کی طرف سے استعمال کی جانے والی ہر مصنوعات دوسری مصنوعات کے استعمال کے امکانات کو بڑھاتی ہے۔

ہاں، روبنہود کے پاس اتنی طاقتور تقسیم کی دیوار ہے، لیکن مجھے لگتا ہے کہ اس کا سب سے دلچسپ اقدام ابھی باقی ہے۔

دو کیٹلائزروں

میں نے "فائننسیل سپر مارکیٹ بنانا" کے مضمون میں Robinhood Chain کے بارے میں بات کی تھی کہ یہ تقریباً منافع نہیں کماتی اور اسے منافع بھی حاصل نہیں کرنا ہے۔ میں نے اسے ایک کنکٹنگ لیئر کے طور پر تصور کیا تھا جو دیگر کاروباروں کے صارفین کو جوڑنے کا مقصد رکھتا ہے۔ دوسرے تین ماہ کے فنانشل رپورٹ کو دیکھنے کے بعد، میں نے Robinhood کے مستقبل کے بارے میں اپنا نقطہ نظر تھوڑا تبدیل کیا ہے۔ اس کا Chain Chain اور قریب ہی شروع ہونے والا Robinhood Social دونوں Robinhood کے تمام مصنوعات کو عرضہ دینے والے دو بڑے کیٹلائزروں بنیں گے اور اس کے دس سے زائد کاروباروں میں کراس سیلز کو فروغ دیں گے۔

اس چین کیا لے کر آ سکتی ہے، سوچیں۔ صارفین ٹوکنائزڈ شیئرز خریدتے ہیں۔ یہ ٹوکن قرض کے مارکیٹ میں ضمانت کے طور پر استعمال ہوتا ہے۔ قرضہ پریمیئر فیوچرز پوزیشن خریدنے کے لیے استعمال ہوتا ہے۔ اب، صرف ایک ڈالر کے ساتھ، ایک ہی ٹریڈ میں تینوں مصنوعات استعمال کی جا سکتی ہیں، اور ایپلیکیشن سے باہر نہیں جانا پڑتا۔ پہلے، یہ تینوں آپریشنز الگ الگ، باہم سے منسلک نہ ہونے والے پلیٹ فارمز پر ہوتے تھے۔ ہر پلیٹ فارم کا اپنا اپنا مکمل رجسٹریشن عمل تھا، اور صارفین کو دوبارہ فیصلہ کرنا پڑتا تھا۔ لیکن قابل ترکیبیت نے ان تمام رکاوٹوں کو ختم کر دیا۔

یہ چین انفراسٹرکچر میں کراس سیل کو شامل کرتا ہے تاکہ صارفین کم تر یا صفر تر اصطکاک کے ساتھ کراس خریداری کر سکیں۔

روبنہود کے سی ای او ولاد ٹینیو نے کہا کہ کمپنی تیسرے تिमہ کے آخر تک اپنے تمام صارفین کے لیے اپنا سوشل ایف لوس کھولنے کا منصوبہ رکھتی ہے۔ ٹینیو کا خیال ہے کہ یہ اندر کا ایف لوس، روبنہود ٹریڈنگ پلیٹ فارم پر درستگی والے پورٹ فولیوز کے ذریعے ٹریڈنگ کے خیالات کو سپورٹ کرے گا، جس سے اس کی قابلِ اعتمادیت بڑھے گی۔ ابھی تک، ٹریڈنگ کے خیالات مختلف ذرائع سے آتے ہیں۔ ٹریڈرز ٹویٹر، پوڈکاسٹ یا دوستوں سے ممکنہ ٹریڈز کی معلومات حاصل کر سکتے ہیں۔ صارفین پھر ٹریڈنگ کا ارادہ بناتے ہیں اور آخرکار روبنہود پلیٹ فارم پر ٹریڈ کرتے ہیں۔ روبنہود سوشل اس عمل کو کمپنی کے اندر ایک جگہ مربوط کرنے کا امکان رکھتا ہے۔

یہ اس کے سوشل ایکٹیویٹی کا سب سے کم تعریف شدہ پہلو ہے۔ 30 ملین مالکان کو فراہم کردہ اعتماد کا جذبہ کسی بھی دوسرے باہری پلیٹ فارم کے اسکرین شاٹ یا پوڈکاسٹ سے نہیں ملتا۔ جب یہ ایکٹیویٹی عام عوام کے لیے کھولی جائے گی، تو روبن ہڈ کا آخری باہری وسائل پر انحصار کرنے والا مرحلہ، صارفین کے ٹریڈنگ نیت کو تبدیل کرنے کے عمل میں داخلی طور پر مکمل ہو جائے گا۔

میں نہیں سمجھتا کہ روبنہڈ چین اور سوشل کمپنی کی الگ الگ بزنس لائنز ہیں۔ بلکہ، میں سمجھتا ہوں کہ وہ کمپنی کی دیگر تمام سرگرمیوں کو آگے بڑھانے والے کیٹلسٹ ہیں۔ ایک ایسا کمیونٹی جس میں 30 ملین صارفین ہیں، جو نئے ایکٹو کنٹریکٹس، اور ان کے ریٹائرمنٹ اکاؤنٹس اور نئے اسٹاک ٹوکنز (جس سے وہ Anthropic IPO سے پہلے انویسٹمنٹ کے مواقع حاصل کر سکتے ہیں) کے بارے میں بات چیت کرتے ہیں، اور جہاں وہ خود کو منظم زندگی گزارنے کے لیے تعمیر کر رہے ہیں، اس کا ماحول کسی بھی صارف حاصل کرنے والی مارکیٹنگ سرگرمی سے زیادہ مؤثر طریقے سے دوسرے صارفین کی خواہش کو جنم دے سکتا ہے۔

لویلٹی سٹریٹجی ہینڈ بُک

روبنہود کی قیمت حاصل کرنے کی حکمت عملی ہمارے پہلے دیکھے گئے کوسکو کے مشابہ ہے۔ اس امریکی تیسرے بڑے ریٹیلر کا زیادہ تر منافع ممبرانہ فیس سے آتا ہے، جبکہ ان کے شیلف پر مصنوعات کی قیمتیں لاگت کے قریب ہوتی ہیں، تاکہ ممبران کو دکان میں آنے کے لیے متوجہ کیا جا سکے۔ منافع نیوٹرل لیول پر موجود نہیں ہوتا۔ لیکن یہ نیوٹرل لیول اکثر مجاور قیمتی جمع کرنے کے مقامات پیدا کرتے ہیں۔ جیسے کوسکو کی شیلف فہرست اور اسٹاک مینجمنٹ لوگوں کو اپنی سبسکرپشن سروس خریدنے کے لیے مجبور کرتی ہے۔

روبنہود چین اور سوشل جیسے نیٹرل لیئرز وہ ہیں جو قیمتی اکٹھی کرنے والی لیئرز کو تشکیل دیتے ہیں۔ دونوں صارفین یا ٹریڈرز کو روبنہود گولڈ ممبرشپ سروس اور فنانشل سپر مارکیٹ میں متعدد مصنوعات خریدنے کا انتخاب فراہم کرتے ہیں۔

سالوں سے، روبنہود کے سامنے سب سے بڑا سوال ایک دورانیہ کا مسئلہ تھا۔ حالانکہ روبنہود نے دوسرے تین ماہ میں اسٹاک اور آپشن کی ٹریڈنگ کے لحاظ سے تاریخی ریکارڈ توڑا، لیکن اس کی کرپٹو کرنسی ٹریڈنگ تین تین ماہ تک گرتی رہی۔ روبنہود چین پر بھی، 80% سے زائد ٹریڈنگ میم کرنسیوں کے سپیکولیشن پر منحصر ہے۔

شک کرنے والے شاید اس سب کو مسئلہ سمجھیں۔ لیکن میں اس سے متفق نہیں۔

روبنہود کی بہت سی متنوع اور مضبوط کاروباری شاخیں (جس کی سالانہ مستقل آمدنی 1 ارب ڈالر ہے) اس کے ضم ہونے والے کاروبار کو مارکیٹ سائکل کے اثرات سے محفوظ رکھتی ہیں۔ یہاں تک کہ اگر ٹریڈنگ کی مقدار کم ہو جائے، تو سود پیدا کرنے والے اثاثے ضروری طور پر کم نہیں ہو سکتے۔ اس کا مارجن بیلنس 127 فیصد بڑھ کر 21.6 ارب ڈالر ہو گیا۔

روبنہود جیسے پلیٹ فارمز پر، جو اصل میں کھیلوں اور انتخابات پر مبنی تھے، پیڈکٹیو مارکیٹس کا رجحان مختلف ہے۔ روبنہود نے سسکوہانہ انٹرنیشنل گروپ کے ساتھ اپنا مشترکہ ذمہ داری Rothera قائم کیا ہے، جس نے امریکی کمودٹی فیچرز ٹریڈنگ کمیشن (CFTC) کی نگرانی میں پیڈکٹیو مارکیٹ ٹریڈنگ لائسنس جاری کیا ہے، جس کے ذریعے وہ اپنے خود کے ایونٹ کنٹریکٹس تخلیق کر سکتی ہے۔ اس سے کمپنی کو موسمی شعبوں جیسے کھیلوں اور انتخابات کے دوران تبدیلیوں کو ختم کرنے اور مکرو اقتصادی اور اسپی 500 انڈیکس سے منسلک اعلانات سے جڑے سال بھر کے ایونٹ کنٹریکٹس فراہم کرنے کا موقع ملتا ہے۔

گولڈ ممبر شپ کی سبسکرپشن آمدنی ایک مقررہ ماہانہ آمدنی ہے جو ماہانہ مارکیٹ کی کارکردگی سے متاثر نہیں ہوتی۔ روبنہود نے پانچ سال تک مختلف موسمی آمدنی والے کئی کاروباروں کو ادھار لے کر پوری کمپنی کو اس کے کسی بھی منفرد بزنس لائن سے زیادہ سائکلک اثرات سے محفوظ بنایا۔

یہ صارف کے فی فرد آمدنی (ARPU) پر ظاہر ہوتا ہے۔ ARPU 24 فیصد بڑھ گیا ہے، کیونکہ اب عام صارفین زیادہ سے زیادہ خدمات کا استعمال کر رہے ہیں، اور پانچ غیر متعلق آمدنی کے ذرائع سے جڑا ہوا صارف اپنی دارایوں کے لحاظ سے ایک منفرد اور زیادہ متغیر آمدنی کے ذریعے جڑے صارف کے مقابلے میں کہیں زیادہ مستحکم ہوتا ہے۔

جتنے زیادہ مصنوعات صارفین تک پہنچتی ہیں، روبن ہڈ کی آمدنی کا منحنی اتنا ہی مستحکم ہوتا جاتا ہے۔ ایک کاروباری لائن کا کمی دوسری لائن کے اونچائی سے بھر دیا جاتا ہے، اور یہ دونوں اونچائیاں عام طور پر ایک ہی صارف کے اکاؤنٹ سے آتی ہیں۔

کوینبیس نے صارفین اور اداروں میں موجود کریپٹو کیپٹل کو دوبارہ تقسیم کیا۔ روایتی برُکرز پر اثاثے ہوتے ہیں، لیکن وہ صارف تفاعل پیدا نہیں کر سکتے۔ روبنہود کا منفرد فائدہ یہ ہے کہ وہ ایک واحد صارف تعلق کو ایک ایسا خود بہتر بنانے والا، خود متعدد آمدنی نوڈ میں تبدیل کر سکتا ہے جو روایتی اور کریپٹو دونوں کاروباروں کو شامل کرتا ہے، اور دونوں کو اس کی اصل بلاکچین کے ذریعے جوڑا اور بڑھایا جا سکتا ہے۔