سوشل میڈیا پر کرپٹو کا ڈراما دوبارہ گرم ہو رہا ہے۔ تازہ ترین جھگڑا روبن ہوڈ اور ایک زمانہ کے 'میم اسٹاکس کے شہزادہ' AMC کے درمیان ہے۔
روبنہود کے سرکاری قانونی افسر نے ایم اے سی اینٹرٹینمنٹ کے سی ای او ایڈم آرون کی درخواست کو مسترد کر دیا کہ وہ ایم اے سی سے منسلک اسٹاک ٹوکن کی ٹریڈنگ روک دیں، اور روبنہود کے سی ای او ولاد ٹینیو نے کہا کہ کمپنی اس پروڈکٹ کی حمایت کرتی ہے۔
تنازعہ ایک بنیادی فرق پر مرکوز ہے۔ روبنہود کا ادارہ AMC کے شیئرز کی مالیاتی ساخت کا پابند ہے، جبکہ اس کے مالکین روبنہود کے ایفیلیٹ کے جاری کردہ قرضے کے مالک ہیں اور AMC میں کوئی ملکیت کے حقوق نہیں رکھتے۔
ڈین گیلیگر، روبنہود کے سربراہ قانونی، انتظامی اور کارپوریٹ امور، نے کہا کہ کمپنی “DECIST” نہیں کرے گی، جو آرون کی درخواست میں کی گئی غلط تحریر کی تقلید ہے، اور AMC کو اپنے وکلاء بھیجنے کو کہا۔ تینوو نے مزید کہا، “ہم اسٹاک ٹوکنز کے ساتھ ہیں۔”
ارون نے پہلے کہا کہ AMC کے پاس ٹوکن سے کوئی تعلق نہیں ہے اور سینما آپریٹر کے باہری سیکورٹیز مشیر اس کا جائزہ لیں گے۔ جب ٹینیو نے پوچھا، “فکر کیا ہے؟” تو ارون نے کئی اعتراضات درج کیے۔ انہوں نے دلیل دی کہ یہ مصنوعہ مالی اثر اور شیئر ملکیت کے درمیان کا فرق بھلائے، ٹریڈنگ سرگرمیوں کو AMC کے سرمایہ جمع کرنے کے عمل سے الگ کر دے، اور ٹوکن ہولڈرز کو AMC شیئرز سے جڑے حقوق سے محروم کر دے۔ انہوں نے بھی کہا کہ AMC اس معاملے کو سیکورٹیز اینڈ ایکسچینج کمیشن کے پاس لے جائے گا۔
اب تک، آرون کے بیانات AMC کے الزامات ہیں۔ روبنہود کے دستاویزات لڑائی میں متعلقہ مصنوعات کے فرق کو واضح کرتے ہیں۔
AMC سے منسلک ٹوکن کیا ظاہر کرتا ہے
Robinhood کی دستاویزات اسٹاک ٹوکنز کو Robinhood Assets (Jersey) Limited یا RHJ کے ذریعہ جاری کردہ ٹوکنائزڈ قرضہ سیکورٹیز کے طور پر بیان کرتی ہیں۔ یہ مصنوعات متعلقہ اسٹاک یا ایکسچینج ٹریڈڈ فنڈ کے لیے مالی اثر فراہم کرنے کے لیے ڈیزائن کی گئی ہیں۔ ان کے مالکین متعلقہ سیکورٹی کے پیچھے والی کمپنی میں کوئی قانونی یا فائدہ مند حصہ نہیں رکھتے۔
AMC خاص نہائی شرائط RHJ کو جاری کنندہ اور AMC عام شیئرز کو حوالہ اثاثہ قرار دیتے ہیں۔ روبن ہوڈ کے اثاثہ رجسٹر میں 4 ستمبر کو تصدیق کے وقت AMC سے منسلک ادارہ فعال کے طور پر درج تھا۔
| پروڈکٹ فیچر | روبنہود کی افشا کردہ ساخت |
|---|---|
| جاری کنندہ | روبنہود ایسٹس (جرسی) لِمٹڈ |
| قانونی شکل | AMC عامہ سٹاک سے جڑا قرضہ سیکورٹی |
| ہولڈر کا تعلق | RHJ کے مصنوعات کے شرائط کے تحت قرض دہندہ، جس کے پاس AMC کا کوئی قانونی یا فائدہ مند ملکیت نہیں ہے |
| کمپنی کے حقوق | کوئی AMC ووٹنگ، میٹنگ، پری-emptیشن، یا براہ راست ڈویڈنڈ حقوق نہیں |
| کاروباری ایکشن معاشیات | منافع اور شیئرز کے تقسیم کو مصنوع کے مکانیزم کے ذریعے درج کیا جاتا ہے |
| امریکی تقسیم | پروسپیکٹس کے ذریعے ریاستہائے متحدہ یا امریکی افراد کو پیش کش، فروخت یا ڈیلیوری کو روکتا ہے |
RHJ بنیادی پروسپکٹس کہتے ہیں کہ ٹوکن ہولڈرز RHJ کے قرضہ مصنوعات کے تحت ادعا کرنے والے ادعاکار ہیں۔ ان کا دعویٰ RHJ کے شرائط کے ذریعے چلتا ہے، جس میں AMC ووٹنگ، میٹنگ، پری-emptیشن یا براہ راست تقسیمہ حقوق کا کوئی دعویٰ نہیں ہے۔ تقسیمہ اور سٹاک اسپلٹس آن چین ملٹی پلائر کو شامل کرتے ہوئے مصنوعات کے طریقہ کار کے ذریعے مالی طور پر ظاہر ہوتے ہیں۔
یہ معاہدہ ٹوکن کو AMC کی مالیاتی پہلوؤں کا پیروی کرنے دیتا ہے جبکہ AMC کے شیئر ہولڈر رجسٹر کے باہر رہتا ہے۔ الگائی کی وجہ سے تیز اختلاف بھی واضح ہوتا ہے۔ آرون ایک ایسا آلہ دیکھتے ہیں جو AMC کو اپنا رفرنس پوائنٹ استعمال کرتا ہے لیکن حاملین کو کمپنی میں ملکیت نہیں دیتا۔ روبن ہڈ اسے مالیاتی اثر کے لیے ایک الگ سکورٹی کے طور پر پیش کرتا ہے۔
پروسپیکٹس کہتا ہے کہ اسٹاک ٹوکنز امریکی سیکورٹیز قوانین کے تحت رجسٹرڈ نہیں ہیں اور انہیں امریکہ یا امریکی افراد کو پیش، فروخت یا ڈلیور نہیں کیا جا سکتا۔ یہ مصنوعات اس توزیع کے دائرہ سے باہر کے اہل صارفین کے لیے جرسی کے ایک ادارے کے ذریعے جاری کی جاتی ہے۔
ان پابندیوں سے پیشکش کا دائرہ تعین ہوتا ہے۔ آرون کی ساخت کے خلاف وسیع چیلنج اب بھی تنازعہ میں ہے، اور دستیاب ثبوت سے یہ ثابت نہیں ہوتا کہ روبن ہڈ کے AMC سے منسلک آلہ پر کسی ریگولیٹر کا فیصلہ ہوا ہے۔ اس مرحلے پر عوامی ریکارڈ میں آرون کی طرف سے ممکنہ قانونی اور ریگولیٹری جانچ اور روبن ہڈ کا مصنوعات کو رقم نکلوانے سے انکار شامل ہے۔
سرمایہ کاروں کے لیے عملی تقسیم پہلے ہی واضح ہے۔ ٹوکن کا نام اور حوالہ اثاثہ AMC سے منسلک مالیات کو ظاہر کرتا ہے؛ حقوق RHJ کے قرض کے شروط سے آتے ہیں۔ اس سے نکلنے والی اور ملکیت کے درمیان فرق ہی وہ تجارتی مسئلہ ہے جو تنازع کو چل رہا ہے۔
ایک میم اسٹاک کا کردار الٹنا
یہ لڑائی غیر معمولی تاریخی وزن رکھتی ہے کیونکہ AMC 2021 کے میم-اسٹاک دور کی ایک اہم کمپنی تھی، جب ریٹیل ٹریڈرز نے آن لائن ایک چھوٹے سے متغیر شیئرز کے گروپ کے ارد گرد تنظیم کی تھی۔
28 جنوری، 2021 کو، روبنہود نے AMC، گیم اسٹاپ اور دیگر سکیورٹیز کو صرف پوزیشن بند کرنے کی حیثیت میں ڈال دیا، جس سے مارکیٹ کے جوش کے دوران خریداریوں پر عارضی پابندی لگ گئی۔ ایس ای سی نے بعد میں اس واقعے اور بروکر پابندیوں کے ارد گرد کے مارکیٹ سٹرکچر کے دباؤ کا جائزہ لیا۔
پانچ سال بعد، وہی کمپنیاں نئے ایکسیس جھگڑے کے مقابلہ والے پہلوؤں پر بیٹھی ہیں۔ روبنہود AMC سے منسلک ادارہ چلاتا ہے، جبکہ AMC کے چیف ایگزیکٹو چاہتے ہیں کہ وہ اسے روک دے۔
یہ متوازی فراہمی تاریخی سیاق و سباق فراہم کرتی ہے، قانونی نتیجہ نہیں۔ 2021 کے تنازعہ پر ایک بروکر کے AMC شیئرز تک رسائی کو محدود کرنے پر توجہ مرکوز تھی۔ موجودہ لڑائی یہ پوچھتی ہے کہ کیا روبنہڈ کمپنی کے مخالفت کے باوجود ایک الگ قرض کے ذریعے AMC سے منسلک اظہار کو جاری رکھ سکتا ہے۔
ایم سی کے میم اسٹاک کی بڑھوتی نے ب без واسطہ شیئر ملکیت اور ریٹیل مارکیٹ تک رسائی کو اس کی عوامی شناخت کا مرکزی حصہ بنایا۔ روبن ہڈ کا اسٹاک ٹوکن ماڈل AMC سے منسلک مالیات کو AMC شیئرز سے جڑے حقوق اور کارپوریٹ تعلق سے الگ کرتا ہے۔
ارون یہ جداگانہ کرنا چیلنج کر رہا ہے۔ روبنہڈ اس کی حمایت کر رہا ہے۔
پوسٹ روبنہود نے AMC کے سی ای او کی درخواست کو مسترد کر دیا کہ وہ AMC ٹوکنائزڈ ‘میم اسٹاک’ کو روک دے جو شیئر ہولڈر کے حقوق فراہم نہیں کرتا پہلی بار CryptoSlate پر ظاہر ہوئی۔