روبنہود کے سی ای او ولاد ٹینیو نے دلیل دی کہ اس کے اسٹاک ٹوکنز کو خودکار طور پر بنیادی کمپنی کی رضامندی کی ضرورت نہیں ہونی چاہیے، جبکہ انہوں نے یہ بھی تسلیم کیا کہ ٹوکن ہولڈرز کو اس کمپنی میں ووٹنگ کے حقوق حاصل نہیں ہوتے۔
ہفتہ کو، 9 ستمبر کو، CNBC “Squawk Box” انٹرویو میں دیے گئے تبصرے، روبنہڈ کے AMC انٹرٹینمنٹ کے ساتھ تنازع کے مرکزی ڈھانچے کو واضح کرتے ہیں: روبنہڈ AMC اسٹاک کا حوالہ دیتا ہوا ایک الگ سیکورٹی کی حفاظت کر رہا ہے، نہ کہ بلاک چین پر ب без کیا گیا AMC شیئر۔
"جاری کنندگان کے پاس اپنی جاری کردہ شیئرز کے حقوق اور فرائض پر کنٹرول ہوتا ہے، لیکن اس کا مطلب یہ نہیں کہ وہ اس کے بارے میں ہر چیز پر کنٹرول رکھتے ہیں،" ٹینیو نے کہا۔ "خاصة طور پر، وہ دوسری کمپنیوں پر کنٹرول نہیں رکھتے جو اپنے اپنے سیکورٹیز جاری کرتی ہیں جو ان شیئرز کا حوالہ دیتے ہیں۔"
اس نے کہا، "جاری کنندہ کی رضامندی اس بات پر منحصر ہے کہ آپ بالکل کیا کر رہے ہیں۔" ٹینیو نے کہا کہ روبنہود کے اسٹاک ٹوکن "ایک الگ کنٹری کے ذریعہ جاری کیے گئے ٹوکنائزڈ سیکورٹیز ہیں جو بنیادی شیئرز سے پشتہ ہیں، اور جاری کنندہ کی رضامندی کا خودکار طور پر مطالبہ نہیں کرنا چاہئیں۔"
انٹرویو کے دوران تینیو نے بھی تسلیم کیا کہ ٹوکن ہولڈرز کو بنیادی شیئرز سے جڑے ووٹنگ حقوق حاصل نہیں ہوتے۔ جب ان سے پوچھا گیا کہ روبنہود وہ شیئرز ووٹ کرے گا، تو انہوں نے کہا کہ کمپنی “اس کے ووٹنگ پہلو کے لیے اب تک کوئی منصوبہ نہیں جاری کیا ہے۔”
ایک قرضہ ٹوکن، نہ کہ ایم سی کا شیئر
روبنہود کی مصنوعات کی دستاویز اسٹاک ٹوکنز کو روبنہود ایسٹس (جیرسی) لیمیٹڈ یا RHJ کے ذریعہ جاری کردہ ٹوکنائزڈ قرضہ سیکورٹیز کے طور پر شناخت کرتی ہے۔ یہ مصنوعات ایک بنیادی سیکورٹی کے لیے مالی اثر فراہم کرتی ہیں لیکن سرمایہ کاروں کو اس سیکورٹی کو جاری کرنے والی کمپنی کے خلاف کوئی قانونی یا فائدہ مند حقوق نہیں دیتیں۔
روبنہود کی اطلاع میں ڈیبٹ سیکورٹیز کے جاری کنندہ کے طور پر AMC کے بجائے RHJ کا ذکر کیا گیا ہے۔ روبنہود کہتی ہے کہ گردش میں موجود ہر ٹوکن کے مطابق ایک ایک شیئر کے ساتھ پشت پناہ ہے، جبکہ شیئرز ایک امریکی کسٹوڈین کے پاس محفوظ ہیں۔ اس کے سروس فراہم کنندہ کی اطلاعات الپاکا سیکورٹیز ایل ای لی کو بروکر اور کسٹوڈین کے طور پر نام لیتی ہیں۔
ٹوکن ہولڈرز کو نقد تقسیمات کو زیادہ بنیادی شیئرز میں دوبارہ سرمایہ کاری کرنے اور ٹوکن پر لاگو ہونے والے ضریب کو بڑھانے کے ذریعے تقسیم مالیات حاصل ہوتی ہیں۔ وہ ٹوکن کے ذریعے AMC کے خلاف یا اس کے ساتھ قانونی یا فائدہ مند حقوق حاصل نہیں کرتے، اور ٹینیو نے تصدیق کی ہے کہ ووٹنگ کے حقوق ان تک نہیں پہنچائے جاتے۔
سٹرکچر تصادم کا مرکزی نقطہ ہے۔ ٹینیو کا دعویٰ ہے کہ ایک الگ کمپنی کو عوامی طور پر ٹریڈ ہونے والے شیئرز کا حوالہ دیتے ہوئے ایک سکیورٹی جاری کرنے کی اجازت ہونی چاہئے، بغیر بنیادی جاری کنندہ کی منظوری حاصل کئے۔ AMC کے سی ای او ایڈم ایرن کا کہنا ہے کہ نتیجہ میں بننے والا پروڈکٹ ٹوکن کی مانگ کو AMC کے سرمایہ جمع کرنے سے الگ کر دیتا ہے اور شیئر داروں کے حقوق فراہم نہیں کرتا۔
ارون نے 4 ستمبر کو X پر لکھا کہ روبنہود کا پروڈکٹ "اسٹاک ٹوکن کی ملکیت کو ایک کمپنی کی اپنی پूंجی جمع کرنے کی صلاحیت سے الگ کر دیتا ہے۔" اس نے مزید کہا: "آپ کے اسٹاک ٹوکن اسٹاک ملکیت کا دعویٰ کرتے ہیں، لیکن اس کے برعکس کے باوجود، وہ ملکیت نہیں ہیں اور وہ سرمایہ کاروں کو ان کے حقوق سے محروم کرتے ہیں۔" ارون نے روبنہود سے AMC سے منسلک ٹوکنز کا ٹریڈنگ بند کرنے کی درخواست کی اور کہا کہ AMC کے سیکورٹیز مشیر چیک کریں گے کہ کیا وہ اسے روکنے کے لیے مجبور کر سکتے ہیں۔
روبنہود کے دستاویزات کہتے ہیں کہ اسٹاک ٹوکنز امریکہ یا امریکی شخصیات کے لیے دستیاب نہیں ہیں۔ اہل سرمایہ کار RHJ کے جاری کردہ قرضہ سیکورٹیز کے ذریعے مالی اثرات حاصل کرتے ہیں اور بنیادی جاری کنندہ کے خلاف قانونی یا فائدہ مند حقوق حاصل نہیں کرتے۔
ٹینیو کا جواب یہ نہیں بتاتا کہ AMC کے پاس مصنوعات کو روکنے کا کوئی قانونی راستہ ہے یا نہیں۔ یہ ایک گورننس کا سوال بھی نہیں سُلاتا کہ حفاظت میں رکھے گئے AMC شیئرز سے منسلک ووٹس کی ہدایت کون کرے گا۔ روبنہود نے ان ووٹس کے لیے اپنی منصوبہ بندی کا اعلان نہیں کیا ہے۔