بلک بیٹس کی خبر، 9 جولائی، QCP نے 9 جولائی کے میکرو اقتصادی تھیم رپورٹ میں کہا کہ یین نے حالیہ وقت میں 160 کے قریب سے تیزی سے 154 کے قریب اُچھالا، جس کا بنیادی وجوہات جاپانی سینٹرل بینک کے مالیاتی پالیسی کا نارملائزیشن، کاروباری ٹریڈنگ کا خاتمہ اور ڈالر کمزور ہونا ہے۔ جاپان کے اگست کے خارجہ ادائیگی کے ذخائر 878 ارب ڈالر کم ہوئے، جن میں سکورٹیز کے حوالہ جات میں 878 ارب ڈالر کی کمی آئی، جو ممکنہ طور پر یین کے مداخلت فنڈنگ انتظامات سے متعلق ہے، اور بازار کو مزید مداخلت کے خطرے کے لیے تھیر رہنا چاہیے۔
انفلیشن کے حوالے سے، QCP کا خیال ہے کہ اس سال کی بہار میں PCE انفلیشن میں اضافہ بنیادی طور پر توانائی کی قیمتوں کی وجہ سے ہوا۔ فروری سے مئی تک، غیر مستھر کالوں نے مرکزی PCE کے سالانہ اضافے میں تقریباً 0.85 فیصد کا اضافہ کیا، جبکہ توانائی کے شعبے نے تقریباً 0.89 فیصد کا اضافہ کیا؛ جولائی تک، توانائی کا اثر گھٹ کر 0.48 فیصد ہو گیا۔ تاہم، مرکزی PCE اب بھی 3.3 فیصد پر برقرار ہے، جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ توانائی کی قیمتوں میں کمی نے فیڈ کے لیے وسیع انفلیشن دباؤ کے بارے میں فکر کو مکمل طور پر ختم نہیں کیا ہے۔
ملازمت کا بازار اب بھی مضبوط ہے۔ امریکہ میں اگست میں غیر زراعتی ملازمتوں میں 162,000 کا اضافہ ہوا، جو مارکیٹ کی توقعات سے کافی زیادہ ہے، جبکہ جون اور جولائی کے ملازمت کے ڈیٹا میں مجموعی طور پر 55,000 کی کمی کی گئی ہے؛ پچھلے تین ماہ کا اوسط اضافہ تقریباً 71,000 رہا۔ QCP کا خیال ہے کہ مزدوری بازار میں اب تک کوئی واضح تیزی نہیں آئی ہے، اور "نرم لینڈنگ" ٹریڈ کو اب بھی حمایت حاصل ہے، لیکن صارفین کے لیے فنڈنگ کے اخراجات اب بھی زیادہ ہیں۔
اسی دوران، هرمز کے مضائقہ کے باعث شپنگ پر پابندیاں، امریکی اسٹریٹیجک پیٹرولیم ریزرو (SPR) صرف تقریباً 286.6 ملین بریل ہے، جو تاریخی سطح پر کم ترین سطح پر ہے، جس کا مطلب ہے کہ توانائی کی فراہمی کے شوک کے نتیجے میں مہنگائی کا خطرہ اب بھی ختم نہیں ہوا۔ حالیہ وقت میں برینٹ آئل دوبارہ 100 امریکی ڈالر فی بریل کے سطح پر پہنچ گیا ہے۔
QCP نے اہم سوال اٹھایا: اگر ملازمت کی مضبوطی برقرار رہے اور تھوڑی مقدار میں تنش کا سبب توانائی ہو، تو کیا فیڈ کسی بھی سال کے اندر اپنی پالیسی میں کوئی تبدیلی نہیں کر سکتی؟ اگر مرکزی تنش مستقل رہے، تو پالیسی سخت ہونے کی توقع دوبارہ بڑھ سکتی ہے۔