پہلے کے ریکال میں چھوٹے سرمایہ کار عام طور پر کم قیمت پر خریدنے کی عادت رکھتے تھے، لیکن منگل کو AI کے منظر نامے میں اصلاح کے دوران چھوٹے سرمایہ کاروں نے اپنے اسٹاک کے شیئرز بیچ دیے، جس سے لگاتار 9 روز تک اسٹاک کی صاف فروخت ہوئی، 213 ملین امریکی ڈالر کے فروخت کے دباؤ میں سے 88% اسٹوریج چپس پر مرکوز تھا۔
امریکی انفرادی سرمایہ کار اپنے ذاتی شیئرز کے پوزیشنز کو تیزی سے کم کر رہے ہیں، جس کی فروخت کی شدت کووڈ-19 کے آغاز کے بعد سے سب سے زیادہ ہے۔
مارکیٹ ریسرچ ایجنسی وینڈا ریسرچ کے اعداد و شمار کے مطابق، اس ہفتے کے منگل کو، معمولی سرمایہ کاروں نے پانڈمک گرنے کے بعد سب سے بڑا نیٹ سٹاک فروخت ریکارڈ کیا۔
"ہفتے کے شروع میں، ہم نے غیر منظم سرمایہ کاروں کی واپسی پر نظر رکھی تھی، لیکن اب تک کوئی واضح نشانی نہیں دیکھی گئی۔" وینڈا ریسرچ نے رپورٹ میں کہا، "اس کے بجائے، غیر منظم سرمایہ کاروں نے (منگل کو) پانڈمک کے دوران سب سے بڑا نیٹ سٹاک فروخت ریکارڈ قائم کیا۔"
گزشتہ، جب امریکی اسٹاک مارکیٹ میں ریکال ہوا، تو چھوٹے سرمایہ کار عام طور پر "کم قیمت پر خریدنے" کے لیے فعال رہے۔ لیکن اس بار، جب مارکیٹ AI ٹریڈنگ کے سرگرمی کم ہونے کی وجہ سے ترتیب دی گئی، تو انفرادی سرمایہ کاروں نے زیادہ احتیاط کا مظاہرہ کیا۔
وانڈا ریسرچ کے اعداد و شمار کے مطابق، منگل کو 213 ملین امریکی ڈالر کے انفرادی شیئرز کی صاف فروخت میں سے تقریباً 88 فیصد اسٹوریج چپ سیکٹر سے تھا۔ اس میں مائکرون ٹیکنالوجیز (MU)، سینڈسک (SNDK)، سیجٹیک (STX) اور ویسٹرن ڈیٹا (WDC) مرکزی فروخت کے اہداف تھے۔
اس سال تک، چھوٹے سرمایہ کاروں نے لگاتار 9 ٹریڈنگ دن تک ایکل سٹاک کے لیے صرف خریدار بنے ہیں، جبکہ 2021، 2024 اور 2025 میں ایسا کبھی نہیں ہوا۔
پہلے مضبوط پرفارمنس دیکھنے والے اسٹوریج چپ کے مارکیٹ کا حالیہ دور میں واضح طور پر سرماۓ کا شکار ہو گیا۔ سیمی کنڈکٹر سیکٹر کے کل میں ریکال کے ساتھ، مارکیٹ شروع ہو گئی ہے کہ AI انویسٹمنٹ کی گرمی کیا اب بھی چپ کمپنیوں کی بلند نمو کو برقرار رکھ سکتی ہے۔
تاہم، چھوٹے سرمایہ کار مکمل طور پر بورس سے نہیں گئے ہیں۔ وینڈا ریسرچ کے اعداد و شمار کے مطابق، فردی سرمایہ کاروں نے اس سال روزانہ اوسطاً 157 ارب امریکی ڈالر کی ایکل سٹاک ٹریڈنگ کی، جو ایک نیا ریکارڈ ہے۔ گزشتہ کے مقابلے میں، وہ ایکل سٹاک کے خطرے کو کم کرتے ہوئے زیادہ تفرقہ یافتہ سرمایہ کاری کی طرف رجوع کر رہے ہیں۔
"انفرادی اسٹاکس بیچنے اور وسیع بنیادی ETFs خریدنے کا نیا رجحان بن رہا ہے۔" وینڈا ریسرچ کا کہنا ہے۔
مثال کے طور پر، منگل کو چھوٹے سرمایہ کاروں نے دنیا کا پہلا خالص اسٹوریج ایکٹیو مینجڈ ETF — Roundhill Memory ETF (DRAM) خریدا۔ حالانکہ اس ETF نے اس ماہ کے دوران کافی کمی دکھائی، لیکن گزشتہ تین ماہوں میں اس نے اضافہ برقرار رکھا۔
وانڈا ریسرچ کا خیال ہے کہ چھوٹے سرمایہ کار زیادہ انتخابی بن رہے ہیں، بازار سے نکل نہیں رہے، بلکہ انفرادی شیئرز کے خطرے کو کم کر رہے ہیں، اس تبدیلی کی وجہ سے پہلے مقبول مومنٹم شیئرز کو اگر ان کی کارکردگی توقعات سے کم نکلی تو زیادہ دباؤ کا سامنا کرنا پڑ سکتا ہے۔
فیڈرل ریزرو کانفرنس نے مارکیٹ کو متاثر کیا، واش پالیسی کی عدم یقینیت نے اڑان بھر دی
امریکی بورس کے بدھ کے دن شدید تناو کا سامنا ہوا۔ فیڈرل ریزرو کے چیئرمین کیوین وارش کی صدارت میں دوسری پالیسی میٹنگ کے بعد، اسپی 500 انڈیکس (SPX)، ناسداک کمپوزٹ انڈیکس (COMP) اور ڈو جونز انڈسٹریل اوریج انڈیکس (DJIA) سب نے شدید گراؤٹ دیا۔ یہ دسمبر 2024 کے بعد سب سے خراب “فیڈرل ریزرو فیصلہ دن” تھا۔
فیڈ نے شرح سودوں کو مستحکم رکھنے کا اعلان کرنے کے بعد، بورس مختصر عرصے تک بڑھی، لیکن پھر تیزی سے گر گئی۔ دوجونگ اندیکس کو اپریل 2025 کے بعد سے سب سے بڑا روزانہ نقصان درج کیا گیا، جبکہ ناسداک 100 اندیکس (NDX) ٹیکنیکلی ریکال کے علاقے میں چلا گیا اور جون میں بنائے گئے تاریخی اعلیٰ نقطہ سے زیادہ سے زیادہ 10 فیصد گر گیا۔
واشنگٹن نے ایک میڈیا بریفنگ میں مستقبل کے سود کے راستے کے بارے میں کوئی تفصیل نہیں دی، بلکہ فیڈ کے فیصلوں کے طریقہ کار کو تبدیل کرنے کی اہمیت پر زور دیا۔
ہریک فیڈرل آوٹ کمیٹی (FOMC) کے فیصلے کے باوجود کہ وہ کوئی تبدیلی نہیں کر رہے، تین علاقائی فیڈرل ریزرو چیئرمین کی مخالفت کی آوازیں جو توانائی میں اضافہ کی حمایت کرتی ہیں، بازار کو یہ سمجھنے پر مجبور کر رہی ہیں کہ اس سال کے آخر میں توانائی میں اضافہ اب بھی ممکن ہے۔
مارکیٹ کی ردعمل سے ظاہر ہوتا ہے کہ سرمایہ کار فیڈ کے انفلیشن کے خطرے کو کم سمجھنے کی فکر کر رہے ہیں۔
انٹریکٹو بروکرز کے سینئر اقتصادی ماہر خوزے ٹورس کا کہنا ہے کہ واش "صاف طور پر مارکیٹ سے پیچھے" ہے۔ وہ سمجھتے ہیں کہ بانڈ سرمایہ کار فیڈ کے اقدامات کی تیزی سے نہ ہونے کی وجہ سے فکرمند ہیں، جس سے قیمتی دباؤ کو وقت پر کنٹرول نہیں کیا جا سکے۔
ہفتہ کو، طویل مدتی امریکی اوقاف پر واضح فروخت ہوئی۔ 30 سالہ امریکی اوقاف کی سود کی شرح بڑھ کر 5.213% ہو گئی، جبکہ سود کی شرح کے انتظارات کے لحاظ سے زیادہ حساس 2 سالہ امریکی اوقاف کی سود کی شرح گھٹ کر 4.287% ہو گئی، جس سے دونوں کے درمیان فرق 14 بیسز پوائنٹ سے زیادہ بڑھ گیا۔ یہ دسمبر 2023 کے بعد فیڈرل ریزرو کے اجلاس کے دن ایک بڑا مدتی فرق کا تبدیلی تھا۔
رینیسنس ماکرو ریسرچ کے مالیاتی محقق نیل ڈٹا کا کہنا ہے کہ ووش نے مارکیٹ کو انفلیشن کے خلاف اپنی عزم کا مظاہرہ کرنے کا موقع ضائع کر دیا۔ "اگر بڑھتی ہوئی شرح سود کے ذریعے کریڈیبیلٹی نہیں بنائی جاتی، تو پوزیشن کو واضح مواصلات کے ذریعے ثابت کرنا ضروری ہے۔"
مارکیٹ پیڈ کمزور ہو گیا، اور اس میں انتشار کا خطرہ بڑھ گیا ہے
درحقیقت، فیڈ کے شرح سود کے فیصلے سے پہلے، آپشن مارکیٹ نے بھی خطرے کا سگنل دے دیا تھا۔
مارکیٹ وولیٹلیٹی ریسرچ ایجنسی VolSignals کے بانی ڈینیل روس کے مطابق، اسپی 500 آپشن ٹریڈرز کا گاما ایکسپوژر تینسر ترتیب سے کم سطح تک گرا ہے۔ روس نے اس اشارے کو وال سٹریٹ کا "مارکیٹ ایڈجسٹمنٹ" کہا ہے۔
جب آپشن ٹریڈرز کا گاما ایکسپوژر کم ہوتا ہے، تو وہ اپنے ہیج کارروائیوں کے ذریعے مارکیٹ کی لہروں کو مستحکم کرنے کی صلاحیت کھو دیتے ہیں، جس سے اسٹاک قیمتیں زیادہ آسانی سے تیزی سے بڑھ سکتی ہیں۔
تاریخی ڈیٹا کے مطابق، پچھلے تقریباً 500 ٹریڈنگ دنوں میں اس طرح کی صورتحال 6 بار آچکی ہے۔ سابقہ واقعات کے مطابق، اگلے ایک ماہ میں اسپی 500 انڈیکس کی اوسط لہر داری 8.9 فیصد تھی، جو عام سطح کا تقریباً 2.5 گنا تھا۔
تاہم، روس نے کہا کہ یہ سگنل یہ نہیں کہتا کہ بازار ضروری طور پر مزید گرے گا، بلکہ یہ کہتا ہے کہ بازار کی لہروں کا رینج وسیع ہو رہا ہے۔ "یہ انvestors کو نہیں بتاتا کہ بازار اگلا قدم اُچھالے گا یا گرے گا، صرف یہ بتاتا ہے کہ بازار کا محفوظ تختہ کم ہو رہا ہے۔"
ابھی، چھوٹے سرمایہ کاروں کی ذاتی شیئرز کے خلاف جو خطرہ ہے، وہ کم ہو رہا ہے، فنڈز ETFs کی طرف منتقل ہو رہے ہیں، فیڈ کی پالیسی کا راستہ واضح نہیں ہے، اور مارکیٹ لکویڈیٹی کا تحفظ کم ہو رہا ہے، جو ملکی اسٹاک مارکیٹ کی مختصر مدتی لہروں کو بڑھا رہے ہیں۔
مستقبل میں، ٹیکنالوجی کے بڑے کمپنیوں کے فنانشل رزلٹس اور فیڈ کی مزید پالیسی کے سگنلز، مارکیٹ کے رخ کے لیے اہم عوامل بنیں گے۔