پولی مارکیٹ پر، کچھ ٹریڈرز نے اس خیال کے پیچھے 119,000 سے 132,000 امریکی ڈالر تک لگائے ہیں کہ OpenAI کے آئی پی او کا بند ہونے والا مارکیٹ کیپ $500 ارب سے $750 ارب کے دائرے میں ہوگا۔ لیکن مسئلہ یہ ہے کہ مارکیٹ خود سمجھتی ہے کہ اس کا واقعی ہونا صرف 4-6% کے امکان کا ہے۔
یہ ایک کمپنی کے خلاف ایک بیٹ ہے جو نجی بازاروں میں 852 ارب ڈالر کی قیمت پر درج ہے۔
پولی مارکیٹ معاہدہ دراصل کیا کہتا ہے
مذکورہ معاہدہ ٹریڈرز سے یہ پیش گوئی کرتا ہے کہ OpenAI کے IPO کا بند ہونے والا مارکیٹ کیپٹلائزیشن مختلف بریکٹس میں تقسیم ہوگا۔ $500B سے $750B کا بریکٹ، جو کمپنی کے آخری پرائیویٹ ویلیویشن سے ایک معنی خیز کمی کو ظاہر کرے گا، اس کے طویل امکانات کے باوجود ایک قابلِ ذکر رقم کا حجم حاصل کیا ہے۔
لیکن اس معاہدے کا اصل ستارہ کوئی قیمت کی شریط نہیں ہے۔ اس کا "کوئی IPO نہیں" نتیجہ ہے، جس کی احتمالیت 62-67% ہے۔ دوسرے الفاظ میں، تقریباً دو تہائی پیسہ سمجھتا ہے کہ OpenAI مقررہ تاریخ سے پہلے عوامی طور پر فہرست نہیں ہوگا۔
اصلی مارکیٹ جذبات نے اس بات کا احتمال 18% رکھا تھا کہ OpenAI کی قیمت سال کے آخر تک 750 ارب ڈالر تک گر جائے، تاہم ایک آئی پی او کے سیناریو میں Polymarket کی اس بریکٹ کی شرطی قیمت اب کم از کم اکیلی ہندسوں تک کم ہو چکی ہے۔
اوپن اے آئی کی تقویم کا سفر
مارچ 2026 میں OpenAI نے 122 ارب ڈالر جمع کیے، جس سے کمپنی کی پوسٹ مانی قیمت 852 ارب ڈالر ہو گئی۔ سیکنڈری مارکیٹ کی طرف سے اشارہ کی گئی قیمتیں مزید بڑھ کر اگست 2026 کے آخر تک تقریباً 894 ارب ڈالر پر پہنچ گئیں۔
سیم الٹمن کا فیکٹر بھی ہے۔ جون 2026 کی رپورٹس نے ظاہر کیا کہ اوپن اے آئی کے سی ای او نے واضح ترجیح ظاہر کی ہے: کوئی آئی پی او نہیں، جب تک کہ کمپنی $1 ٹریلین سے زیادہ کی قیمت حاصل نہ کر لے۔ کچھ تجزیہ کاروں نے یہ تخمہ لگایا ہے کہ یہ $1 ٹریلین کی حد کسی بھی ممکنہ آئی پی او کو 2027 تک منتقل کر سکتی ہے۔
کوئی بھی دوسری طرف کیوں لے گا
2025 کے آخری مباحث میں بالفعل ممکنہ فنڈ ریزنگ کے لیے 750 ارب ڈالر کو ہدف کے طور پر مدنظر رکھا گیا تھا۔ 852 ارب ڈالر تک کی چھلانگ جلد ہو گئی، اور جلدی چھلانگیں واپس بھی ہو سکتی ہیں۔
آئی پی او کے ڈسکاؤنٹ کے بارے میں ایک ساختی دلیل بھی ہے۔ اگر اوپن اے آئی کسی ریسک آف ماحول میں آئی پی او کرے، تو 750 ارب ڈالر کی مارکیٹ کی قیمت مارچ 2026 کے پرائیویٹ راؤنڈ کے مقابلے میں تقریباً 11-12 فیصد ڈسکاؤنٹ کی نمائندگی کرے گی، جو مہنگے ٹیک کمپنیوں کے لیے تاریخی آئی پی او ہیئرکٹس کے دائرے میں ہے۔
IPO مارکیٹ کے جذبات کے بارے میں یہ کیا بتاتا ہے
یہ حقیقت کہ ٹریڈرز ڈیل کے لیے تقریباً دو تہائی احتمال کی قیمت ڈال رہے ہیں، جس سے میگا-کیپ ٹیک لسٹنگس کے لیے عوامی مارکیٹ کے دروازے کے بارے میں گہرا عدم یقین ظاہر ہوتا ہے۔ اوپن اے آئی کا ظاہری طور پر ایک ٹریلین ڈالر سے زیادہ کی قیمت کے لیے انتظار کرنے کا خواہش مند ہونا اس نمونے کو مزید مضبوط کرتا ہے۔