ڈیریویٹیو مارکیٹ ایک خاموش مگر معنی خیز تبدیلی کے مراحل سے گزر رہا ہے۔ آن چین پرپ فیوچرز پلیٹ فارمز اب کل پرپ ٹریڈنگ والیوم کا تقریباً 14.9% حصہ رکھتے ہیں، جو پچھلے 18 ماہوں میں مرکزی ایکسچینج کی سرگرمیوں کے کم ہونے کے ساتھ لگاتار بڑھتا رہا ہے۔
سی ایکس حجم پر مشکل دور آ گیا
مئی 2026 میں بڑے مرکزی ایکسچینجز پر مجموعی ٹریڈنگ والیوم 4.41 ٹریلین ڈالر تک گر گیا، جو ستمبر 2024 کے بعد سب سے کم رقم ہے۔ CEX پر اسپاٹ مارکیٹس نے اپریل 2026 میں 25 ماہ کا سب سے کم سطح حاصل کیا، جبکہ ڈیریویٹیو سرگرمیاں متعدد ماہوں تک اسی رجحان کا پیروی کرتی رہیں۔
آنچین پلیٹ فارمز اس ڈائنامک سے محفوظ نہیں ہیں، لیکن ان کا حجم کم ہونے کی شرح زیادہ سست رہی۔ اس نسبی استحکام کی وجہ سے مارکیٹ شیئر کا رقم تقریباً 18 ماہ کے دوران کم از کم ایک رقم سے تقریباً 15% تک پہنچ گیا۔
ہائپرلکوئڈ لیڈ کر رہا ہے، لیکن مقابلہ بڑھ رہا ہے
ہائپرلکوائڈ اب بھی آن چین پرپس میں ایک بڑے فرق سے اہم طاقت ہے۔ پلیٹ فارم نے 30 دن کے ٹریڈنگ والیوم کے لیے 180 ارب سے 245 ارب امریکی ڈالر کا ریکارڈ کیا ہے، اور اپنے اعلیٰ نقطہ پر کل آن چین پرپ والیوم کا 70% سے زیادہ کنٹرول کیا۔
یہ برتری اب چیلنج کرنے والوں کو اپنی طرف متوجہ کر رہی ہے۔ اسٹر اور لائٹر جیسے پلیٹ فارمز نے قابلِ اعتماد مقابلہ کنندگان کے طور پر ظہور کیا ہے، جنہوں نے ہفتہ وار آن چین والیوم کے معنی خیز حصے حاصل کیے ہیں۔ مثال کے طور پر، اسٹر نے ستمبر 2025 کے ایک سیکھنے میں ہفتہ وار آن چین ٹریڈنگ والیوم کا تقریباً 14.9% حاصل کیا۔
یہ مارکیٹ شیئر کا تبدیلی کیا اشارہ کرتی ہے
ڈیفی لاما سے ڈیٹا اکٹھا کرنا اور پینٹیرا کیپٹل سے تجزیہ دونوں نے اس تبدیلی کا پتہ لگایا ہے، جس سے ایسے رجحان کو جو ورنہ ایک بول مارکیٹ کی عجیب بات کے طور پر نظر انداز کیا جا سکتا ہے، ادارتی اعتبار حاصل ہوا ہے۔
یہ بھی کہانی کا ایک حصہ ہے کہ کسٹڈی کا سوال۔ غیر کسٹڈی ٹریڈنگ کا مطلب ہے کہ صارفین اپنے فنڈز پر ٹریڈ کے پورے دوران کنٹرول برقرار رکھتے ہیں، جو پچھلے مارکیٹ سائکلز میں کئی مشہور CEX کی ناکامیوں کے بعد ایک زیادہ اہم خدشہ بن گیا۔