این وائی پینشن چیف پرائیویٹ ایکویٹی کو جیٹ خرچوں اور ریٹیل فنڈ کے خطرات پر تنقید کا نشانہ بناتے ہیں

نیو یارک شہر کے ریٹائرمنٹ سسٹمز کے چیف انویسٹمنٹ آفیسر مونٹے ٹاربک نے کہا کہ پچھلے ہفتے ایک نامعلوم پرائیویٹ ایکویٹی فرم نے ٹاربک سے ملازمین کے لیے نجی جیٹ کے سفر کا خرچہ ادا کرنے کی درخواست کی۔ ٹاربک نے دلیل دی کہ عام سرمایہ کار فیس ان خرچوں کو کور کرنے چاہئیں۔ ٹاربک نے پرائیویٹ ایکویٹی فرموں کو ان کے فنڈ خرچوں میں مستقل اضافے، جس میں نجی جیٹ کا استعمال بھی شامل ہے، کی تنقید کی۔

ٹاربکس نے کہا کہ ایسے خرچے وقت کے ساتھ جمع ہو گئے اور عام شراکت داروں کے ساتھ سرمایہ کاروں کے مفاد کی خاطر بھرپور اعتماد کو متاثر کیا۔ ٹاربکس نے بوسٹن میں FT فیچر آف ایسٹ مینجمنٹ نارتھ امریکا کانفرنس میں بات کی۔ نیو یارک شہر کے ریٹائرمنٹ سسٹمز دنیا کے بڑے ترین پینشن فنڈز میں سے ایک ہے، جو شہر کے اساتذہ، پولیس اور آگ بجھانے والو سمیت مزدوروں کے لیے 326 ارب ڈالر کا انتظام کرتا ہے۔

ٹاربکس نے ریٹیل پیسے کے انفلو کو پرائیویٹ ایکویٹی میں بدترین شرائط سے جوڑا۔ ریٹیل پیسہ اب پرائیویٹ ایکویٹی فرموں کے اہم شراکت دار کے طور پر بڑے ادارہ جاتی سرمایہ کار، جیسے پنشن فنڈز، کو مکمل طور پر متبادل بن رہا ہے۔ ٹاربکس نے کہا کہ وہ پرائیویٹ ایکویٹی صنعت پر یقین کھو رہا ہے کہ وہ ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کو اپنے اہم عمل میں مرکزی مقام دے رہی ہے۔ ٹاربکس نے صنعت کے دعوؤں پر بھی کم یقین ظاہر کیا کہ پرائیویٹ ایکویٹی فرماں صرف اثاثوں کو جمع کرنے کے لیے نہیں ہیں۔

ٹاربکس نے چیتن کیا کہ ریٹیل فنڈز کے پاس ایک ذمہ داری کا عدم مطابقت ہے کیونکہ پرائیویٹ ایکویٹی کے عہدود عام طور پر لمبے مدتی ہوتے ہیں، جبکہ ریٹیل سرمایہ کار عام طور پر مختصر ادوار کے لیے رسائی کی تلاش کرتے ہیں۔ ٹاربکس نے قریب مستقبل میں ایک بحران کا تخمینہ لگایا۔ اس کے برعکس، ادارتی سرمایہ کار اصولاً اثاثوں اور ذمہ داریوں کو مطابق کرنے کی کوشش کرتے ہیں اور عام طور پر لمبے ادوار میں تخصیص کرتے ہیں۔

پرائیویٹ ایکویٹی صنعت کا دعویٰ ہے کہ ریٹیل سرمایہ کاروں کو ایک ایسی حکمت عملی تک رسائی حاصل ہوتی ہے جو تاریخی طور پر بڑے اداروں کے لیے محفوظ تھی۔ صنعت کا کہنا ہے کہ پرائیویٹ ایکویٹی تفرقہ فراہم کرتی ہے اور مضبوط منافع کا ریکارڈ رکھتی ہے۔ بلاک اسٹون اور KKR سمیت بڑے ترین پرائیویٹ کیپٹل فرمز دولت مند انفرادی سرمایہ کاروں سے نمو حاصل کرنے کی کوشش کر رہے ہیں۔ ان فرمز انفرادی سرمایہ کاروں کے لیے بڑے پرائیویٹ ایکویٹی فنڈز تعمیر کر رہے ہیں۔

پارٹنرز گروپ، جو فردی سرمایہ کاروں کے لیے پرائیویٹ ایکویٹی فنڈز کے انتظام میں پایونیر ہے، پچھلے ماہوں میں اپنے بنیادی ریٹیل الٹرنیٹو فنڈز سے سرمایہ کاروں کی نکال دی جانے والی رقم کا شکار ہوا ہے۔ اس ماہ کے آغاز میں، پارٹنرز گروپ نے کم خوبصورت پرفارم کرنے والے پرائیویٹ ایکویٹی سرمایہ کاریوں کا پورٹ فولیو نئے معاہدوں سے الگ کر دیا، جن کا مستقبل بہتر ہے۔ یہ غیر متوقع الگ کرنا اس فنڈ کے فیصلے کے بعد ہوا جس نے سرمایہ کاروں کی نکال دی جانے والی رقم پر پابندی لگا دی تھی۔