نیوڈیا نے صرف 96.2 ارب ڈالر کی تین ماہہ آمدنی درج کی، جو پچھلے سال اسی دور کے مقابلے میں 106% کا اضافہ ہے، اور تجزیہ کاروں کی توقعات سے تقریباً 4 ارب ڈالر زیادہ کیا۔ اس کارکردگی کا انعام؟ افٹر ہورز ٹریڈنگ میں اسٹاک قیمت میں کمی۔
ان اعداد کا ظاہری انداز عمدہ لگ رہا ہے، اور یہی مسئلہ ہے
2027 کے لیے نوڈیا کے فنانشل دوسرے تِین ماہ کے نتائج، جو 26 جولائی تک کے دور کو کور کرتے ہیں، AI چپس کی لگاتار مانگ کی کہانی بیان کرتے ہیں۔ ڈیٹا سینٹر کی آمدنی، جو اب کل فروخت کا تقریباً 94% حصہ بن چکی ہے، بڑھ کر 89 ارب ڈالر ہو گئی، جو پچھلے سال کے مقابلے میں 117% کا اضافہ ہے۔ کمپنی نے مئی میں کل آمدنی کے لیے 91 ارب ڈالر کا اشارہ دیا تھا، لیکن پھر اس نے 96.2 ارب ڈالر کی آمدنی حاصل کر لی۔
فورورڈ ہدایت برابر طور پر مضبوط تھی۔ نوڈیا نے موجودہ ترکیب کے لیے تقریباً 108 ارب ڈالر کی آمدنی کا تخمنا لگایا، جو سٹریٹ کے 104 ارب ڈالر کے متفقہ اندازے کو ایک آرام دہ مارجن سے عبور کر گئی۔ کمپنی نے ایک طموحانہ مقصد بھی طے کیا: 2027 تک اپنے بلاکول اور آنے والے ویرا روبن چپ پلیٹ فارمز سے کل مل کر 1 ٹریلین ڈالر کی آمدنی۔
گاہک کی توجہ کا سوال
گزشتہ مالی سال میں دو صارفین نے نوڈیا کی فروخت کا 36% حصہ تشکیل دیا۔
نیوڈیا کے شیئرز پہلے ہی کمائی رپورٹ کے لیے سات ٹریڈنگ سیشنز میں تقریباً 7.5% گر چکے تھے۔
فنانسنگ کا فیڈ بیک لوپ
نیوڈیا نے امریکہ کے بڑے بینکوں کے ساتھ AI انفراسٹرکچر فنانسنگ کے لیے 500 ارب ڈالر کا انتظام کیا، جس سے خریداروں کو نیوڈیا کے چپس خریدنے کے لیے سرمایہ دستیاب ہونے میں مدد ملی۔ اس کے علاوہ، نیوڈیا نے اوپن اے آئی ڈیٹا سینٹر کے لیز سے منسلک 105 ارب ڈالر کی گارنٹی فراہم کی۔
جب کوئی فراہم کنندہ اپنے صارفین کی خریداری کے لیے فنڈنگ فراہم کرتا ہے، تو اس سے ظاہری مانگ میں اضافہ کرنے والا ایک فیڈ بیک لوپ تشکیل پا سکتا ہے۔ آمدنی مضبوط لگتی ہے کیونکہ فروخت کرنے والا وہ خرچ جو اس آمدنی کو پیدا کرتا ہے، اسے عملی طور پر ممکن بنارہا ہے۔ یہ حالت یہ نہیں کہتی کہ نوڈیا کی آمدنی جعلی ہے۔ چپس حقیقی ہیں، ڈیٹا سنٹرز تعمیر ہو رہے ہیں، اور AI ماڈل تربیت سے ماڈل کی کمپیوٹنگ مانگ حقیقی ہے۔ لیکن یہ فطری بازار مانگ اور فراہم کنندہ کی طرف سے آسان بنائی گئی خریداری کے درمیان کا فرق غیر واضح کردیتا ہے۔
ایک AI ٹریڈ کے لیے اس کا کیا مطلب ہے
50 ارب ڈالر کی بنیاد پر 106 فیصد سالانہ آمدنی میں اضافہ کسی بھی معیار کے تحت استثنائی ہے۔ 108 ارب ڈالر تک ترتیبی نمو کی ہدایت سے قریبی تھم کے کوئی علامت نہیں دکھ رہی۔
اب تین خطرات واضح طور پر نظر میں ہیں۔ پہلا، کسٹمر کی مرکزیت کا مطلب ہے کہ صرف ایک یا دو ہائپر اسکیلرز کی خرچ کم کرنے سے آمدنی میں نمایاں کمی آ سکتی ہے۔ دوسرا، فنانسنگ کے معاہدے میں کاؤنٹر پارٹی خطرہ شامل ہے اور مانگ کی حقیقی لچک کے بارے میں سوالات اٹھاتے ہیں۔ تیسرا، پوری معیشت میں AI انفراسٹرکچر کے سرمایہ کاری اور AI آمدنی کے درمیان فرق اب بھی وسیع ہے۔