برٹنی نگوین کی طرف سے
ایک بیرڈ تجزیہ کار اب چپ میکر کے اسٹاک خریدنے کی تجویز نہیں کرتے، کیونکہ اس کے مسائل بڑھ رہے ہیں
نیوڈیا کے سی ای او جینسن ہوئنگ کو ایک عورت کے ساتھ اپنے تعلق کے باعث اپنی کمپنی اور امریکی حکومت دونوں کی طرف سے تحقیقات کا سامنا ہوگا، جسے الزام ہے کہ وہ چینی حکومت کی خفیہ ادارے کی فعالیت تھی۔
نیوڈیا کے سی ای او جینسن ہوئنگ نے اپنی کمپنی کو ایک ایسے صنعتی کائنات کا مرکز بنایا ہے جو اب اپنے جدید چپس کے گرد گھوم رہا ہے۔ وہ امریکہ اور چین کے درمیان ٹیکنالوجی کی برتری کے لیے جاری بڑھتے ہوئے مقابلے کے دوران اس کی قیادت بھی کر چکے ہیں۔
لیکن اب ہوانگ کے اقدامات اس کے پیچھے پڑ سکتے ہیں، کیونکہ سی ای او اور اس کی کمپنی پر نئی نظر ہے جس نے ایک تجزیہ کار نے اسے اس مصیبت آمیز یونانی اسطورے کے کردار آئیکارس سے تشبیہ دی ہے — جس نے سورج کے بہت قریب اڑنے کے باعث اپنی موت کو چنا۔
ہوئنگ کے اعتراف کے بعد کہ وہ ایک عورت کے ساتھ بیاہ کے باہر تعلق رکھتے ہیں، جسے امریکہ کی طرف سے چینی حکومت کے لیے ایک خفیہ ادارے کا ایجنٹ سمجھا جا رہا ہے، نوڈیا اور ہوئنگ کے اس میں کردار کے ارد گرد کی مختلف عدم یقینیات نے بیرڈ تجزیہ کار ٹرستان گیرا کو کمپنی کے اسٹاک (NVDA) کو نیوٹرل پر ڈاؤنگریڈ کرنے پر مجبور کر دیا۔
گیرا نے کانگریس کے ساتھ آنے والی ذاتی بریفنگ، اس معاملے پر امریکی حکومت کی تحقیقات، آمدنی کے خطرات، ممکنہ الزامات اور یہ عدم یقین کہ ہوانگ چیف ایگزیکٹو کے طور پر رہیں گے، کا ذکر کیا۔
وہ نوڈیا کے لیے دو ممکنہ نتائج دیکھتا ہے۔
گیرا نے کلائنٹس کو ایک نوٹ میں کہا کہ ایک بات یہ ہے کہ امریکہ کمپنی کے H200 چپس کے چین کے لیے برآمدات پر نیا پابندی عائد کر سکتا ہے۔ اس نے اندازہ لگایا کہ اس سے 5 ارب ڈالر کا لکیری خسارہ، یعنی نوویدا کی کتابوں میں ان چپس کی قیمت میں کمی آ سکتی ہے۔ گزشتہ بہار، جب ٹرمپ انتظامیہ نے ان چپس کے کم صلاحیت والے ورژن کو چین میں فروخت کرنے سے روک دیا تھا، تو چپ میکر کو اسی طرح کا لکیری خسارہ کا سامنا کرنا پڑا تھا۔
اس حالت میں، گیرا نے کہا کہ ایشیا میں اس چپس کی کم سطح کی شپمنٹس ڈیوے میں جا رہی ہیں، جن میں کچھ مقداریں چینی صارفین کا انتظار کر رہی ہیں۔
گیرا کا خیال ہے کہ جنوبی مشرقی ایشیا میں ڈیٹا سینٹرز میں نوویدیا کے چپس کے داخلے کی اجازت دینے والے خلیجات کو ہدف بنانے والے مزید برآمد کنٹرولز ممکنہ طور پر لاگو کیے جائیں گے۔ اور میگاسپیڈ — جہاں الیس ہوئنگ، جس کے ساتھ ہوئنگ کا جنسی تعلق تھا، ایک ایگزیکٹو تھی — وہ سینگاپور میں واقع ایک کلاؤڈ فراہم کنندہ ہے، اس پر امریکی جسٹس ڈیپارٹمنٹ کی طرف سے کارروائی ہو سکتی ہے، جیسا کہ گیرا نے نوٹ کیا۔
اس نے لکھا کہ اس سے علاقے میں واقع دیگر ڈیٹا سینٹر آپریٹرز کی طرف سے "پیش گوئی یا اجباری اقدامات" ہو سکتے ہیں جو چین کی مانگ کے امکانات کا اظہار کرتے ہیں، اور اس نے مزید کہا کہ نوڈیا کے گرافکس پروسیسنگ یونٹس کے لیے چین سے متعلقہ مانگ تاریخی طور پر "زیادہ" رہی ہے جو وال سٹریٹ کے اندازوں سے۔
اب تک، امریکی کلاؤڈ فراہم کنندگان کی طرف سے نوڈیا کے چپس کی مانگ، فراہمی سے کہیں زیادہ ہے، جس کا مطلب ہے کہ جنوب مشرقی ایشیا میں کوئی بھی کمزوری اگلے سال تک جذب کر لی جائے گی۔
تاہم، اگر چین سے متعلقہ مانگ غائب ہو جائے یا نوڈیا اپنے چپس کی شپمنٹس جنوب مشرقی ایشیا کے ڈیٹا سینٹرز تک محدود کر دے، تو اس کی آمدنی پر اثر ایک خاص ترین ترکیب میں مرکوز ہو سکتا ہے جب بڑے کلاؤڈ فراہم کنندگان خرچ کرنے پر پابند ہوں اور "اس دیے گئے ترکیب کے اندر کمی کو پورا نہیں کر پائیں۔"
فوت نہ کریں: حتیٰ کہ وال سٹریٹ کا واحد نوڈیا کا مخالف کہتا ہے کہ سی ای او جینسن ہوانگ کو برطرف کرنا سب کے لیے غلطی ہوگی
اس کے علاوہ، گیرا نے کہا کہ 2027 کے لیے ڈیٹا سینٹر کی تعمیر کے اندازے میں تاخیر ہو رہی ہے، کیونکہ اجزاء کی محدود فراہمی سے ممکنہ تیزی کم ہونے کا اشارہ ہے اور مانگ بھی کم ہو رہی ہو سکتی ہے۔ اس صورت میں، اس نے اندازہ لگایا کہ ہائپر سکیلرز کا AI پر سالانہ خرچ 40% یا اس سے کم ہو سکتا ہے۔
گیرا نے نوٹ کیا کہ نوڈیا کی قیمت پہلے ہی ڈیٹا سینٹر کے ترقی کے حوالے سے کچھ فکریں شامل کر چکی ہے۔ اس لیے، وہ سمجھتے ہیں کہ شیئر "جب تک ڈسٹ نہیں بیٹھ جاتا، بہترین صورت میں ٹریڈنگ رینج میں رہے گا۔"
اس کے ساتھ، گیرا نے شیئرز کا قیمتی ہدف 500 ڈالر سے گھٹا کر 200 ڈالر کر دیا۔ وہ بدھ کو دوپہر تک 175.85 ڈالر پر ٹریڈ ہو رہے تھے، جو منگل کے کلوز تک ستمبر 2022 کے بعد کی سب سے بدترین پانچ دنہ کارکردگی کے بعد 4 فیصد سے زیادہ بڑھ گئے تھے۔
ہالک کی تازہ ترین مسلسل کمی کے باعث مورگن اسٹینلی کے تجزیہ کار جوزف مور نے بدھ کو اپنے نوٹ میں نوڈیا کو اپنا ٹاپ پک ہٹا دیا، جس میں انہوں نے اپنے بینک کی "سٹاپ لاس پالیسی" کا اشارہ کیا۔ انہوں نے کہا کہ نوڈیا کے شیئرز 2 اکتوبر کو انہوں نے کمپنی کو اپنے ٹاپ پکس میں شامل کرنے کے بعد 25 فیصد سے زیادہ گر چکے ہیں۔
جبکہ نوڈیا کے اسٹاک پر اینالسٹ کا زیادہ وزن کا ریٹنگ برقرار ہے، اس نے کمپنی کے لیے قریبی مدت کی عدم یقینی کا ذکر کیا، کیونکہ "ہوانگ کی قیادت کمپنی کے حکمت عملی کے رخ کے لیے اہم ہے۔"
برٹنی نگوین
یہ مواد MarketWatch نے تیار کیا ہے، جو Dow Jones & Co. کے ذریعے چلایا جاتا ہے۔ MarketWatch، Dow Jones Newswires اور The Wall Street Journal سے الگ طور پر شائع کیا جاتا ہے۔
(اختتام) ڈاؤ جونز نیوزوائرز
11-11-26 1213ET