ناروے کے 2 ٹریلین ڈالر کے دولت فنڈ کے سی ای او نے کلیہ قیمت میں نقصان کی تنبیہ دی، بٹ کوائن کے سرمایہ کار اب تک متاثر نہیں ہوئے

ناروے کا 2 ٹریلین ڈالر کا دولت فنڈ ایک دن کچھ بھی نہیں ہو سکتا۔ یہ انتباہ منگل کو فنڈ کے اپنے سی ای او نکولائی ٹینگن نے دیا۔

ٹینگن نے جنوبی ناروے کے ایرونڈل میں ایک سیاسی کانفرنس میں تقریر کی۔ انہوں نے کہا کہ بازاروں میں بڑھتے خطرات کے باوجود مسلسل اضافہ جاری ہے، اور اسے غیر معمولی قرار دیا۔

یہ فنڈ ناروے کا قومی بچت ہے، جسے طویل عرصے سے عالمی مارکیٹس میں سب سے محفوظ پیسہ کا خزانہ سمجھا جاتا رہا ہے۔ یہ ملک کی تیل اور گیس کی آمدنی کو بیرون ملک شیئرز، بانڈز اور املاک میں سرمایہ کاری کرتا ہے۔

اس کی انتظامیہ، نارویجین بینک انویسٹمنٹ مینجمنٹ (NBIM) کے مطابق، اس کا اوسطاً زمین پر ہر فہرست شدہ کمپنی کا 1.5% مالکانہ حصہ ہے۔

فند نے 2017 میں 1 ٹریلین ڈالر عبور کیا، جو عالمی اسٹاک مارکیٹس کے بڑھنے اور اہم کرنسیوں کے امریکی ڈالر کے خلاف مضبوط ہونے کی وجہ سے تھا۔

اس کے بعد یہ دوگنا ہو گیا ہے، اب ناروے کے عوامی خرچ کا تقریباً ایک چوتھائی حصہ کور کر رہا ہے، جبکہ دس سال پہلے یہ تقریباً 10 فیصد تھا۔

ٹیجن نے 2020 میں ذمہ داری سنبھالنے سے پہلے لندن کے ایک ہیج فنڈ، اے کے کیپٹل کا انتظام کیا تھا۔ وہ جانتا ہے کہ دولت کیسے غائب ہو جاتی ہے۔ اس نے منگل کے سیناریو کو تفصیل کے замانہ کے طور پر پیش کیا، نہ کہ پیش گوئی۔ تاہم، اس نے جواب کو نرم نہیں کیا۔

"میں اپنی ذہنی طور پر ایمرجنسی کی تیاری میں اضافہ کرنا چاہتا ہوں اور یہ سوال پوچھنا چاہتا ہوں: 'کیا تیل فنڈ غائب ہو سکتا ہے؟' اس سوال کا جواب 'ہاں' ہے، اور سب سے بدتر یہ ہے کہ جس دنیا میں ہم اب رہ رہے ہیں، اس کا ممکنہ ہونا بالکل ناممکن نہیں ہے،" نگن نے رائٹرز کے رپورٹ کردہ بیانات میں کہا۔

X پر ہماری فالو کریں تاکہ جیسے ہی خبریں آئیں آپ کو حاصل ہو جائیں

فند کے اپنے اعداد و شمار بے چینی کی وضاحت کرتے ہیں۔ 2025 کے آخر تک، اس کا 71.3% حصہ اسٹاکس پر مشتمل تھا، اس کی سالانہ رپورٹ کے مطابق۔ اس سال اس نے 15.1% کا فائدہ حاصل کیا۔

تاہم، 2026 کا پہلا تिमہ ماہ منفی رہا۔ فنڈ نے اپنے first-quarter اپڈیٹ میں کہا کہ امریکی ٹیک گیگنٹس کی کمی نے اسے 1.9 فیصد تک گرا دیا۔

NBIM کے اپنے اسٹریس ٹیسٹس زیادہ سخت ہیں۔ اس کی تازہ سالانہ رپورٹ میں ٹیرف اور مقابلہ کرنے والے ٹریڈ بلاکس کے ساتھ ایک "ٹوٹا ہوا دنیا" کا ماڈل بنایا گیا ہے۔ صرف اس سیناریو نے فنڈ کی قیمت کو 37 فیصد، تقریباً 740 ارب امریکی ڈالر تک ختم کر دیا۔ ایک AI درستگی بھی اسی فہرست میں ہے۔

تاریخ اندھیری ریاضی فراہم کرتی ہے۔ تینجن نے 1929 کے کریش کے قبل کی ترقی، جس میں ٹیرف شامل ہیں، کی طرف اشارہ کیا۔ امریکی اسٹاکس نے 1929 اور 1932 کے درمیان تقریباً 90 فیصد کا نقصان اٹھایا۔ مقابلے میں، فنڈ کا تازہ ترین سب سے سخت سال، 2022، اس کے لیے صرف 14.1 فیصد کا نقصان تھا۔

وقت کی وجہ سے انتباہ کو اس کی تیزی ملتی ہے۔ یہ اسی دن سامنے آیا جب کوریا کا معیاری KOSPI انڈیکس ریٹیل ٹریڈرز کو 2008 کے بعد کا سب سے بدترین کریش دے دیا۔ ایک دن پہلے، ڈیٹا نے ظاہر کیا کہ ہیڈجنگ کی مانگ کم ہو رہی ہے جبکہ بینکس نے S&P 500 کے ہدف بڑھا دیے۔

اسی دوران، ایک بڑھتی ہوئی آواز AI کی مرکزیت کو بڑا ترین مارکیٹ خطرہ کہتی ہے۔

تاہم، تانجن نے قبول کیا کہ خریداروں کا نقطہ نظر درست ہے۔ کمپنیوں نے سپلائی چین کو دوبارہ تعمیر کیا۔ علاوہ ازیں، معاشیات وہ ش็وکس جو ایک زمانے میں اسے توڑ دیتے تھے، اب بھی جذب کرتی رہتی ہے۔

اگر آپ دو سال پیچھے واپس جائیں، اگر آپ نے ٹیرف، تجارتی رکاوٹوں کا تخمہ لگایا ہوتا، تو آپ کو اس بات کی توقع نہیں ہوتی کہ مارکیٹ اور معیشت اتنی مضبوط ہو جائے گی۔ تو یہ ایک لچکدار معیشت ہے۔

اس فنڈ نے بٹ کوائن کو ب без کے طور پر نہیں خریدا۔ تاہم، یہ ایسی کمپنیوں میں مالکانہ حصہ رکھتا ہے جن کے بیلنس شیٹس پر BTC ہے، جس کے ذریعے اسے بٹ کوائن (BTC) کے لیے غیر مستقیم اثرات حاصل ہوتے ہیں۔ وہ حصہ 2025 تک کے دوران 83 فیصد بڑھ گیا۔

کریش کے دوران چینل اہمیت رکھتا ہے۔ بٹ کوائن $63,277 کے قریب ٹریڈ ہو رہا ہے، پچھلے 24 گھنٹوں میں 1.2% کم۔ وسیع سیل آف کے دوران، اس نے عام طور پر اسی ٹیک اسٹاکس کے ساتھ کمی کی ہے جنہوں نے پہلے تین ماہ میں فنڈ کو نیچے کھینچا تھا۔

تو صاف جواب ہے نہیں، ایک تقریر کی وجہ سے نہیں۔ تینجن نے کچھ بھی پیش گوئی نہیں کی۔ فکر کا معاملہ وہ سیٹ اپ ہے جسے اس نے بیان کیا۔ بڑھی ہوئی قیمتیں، ٹیرف، اور خودکفایتی ہر جوکھم والے اثاثوں کو خطرے میں ڈال رہی ہیں، اور بٹ کوائن اس فہرست میں اعلیٰ پر ہے۔

اس کے پیغام میں تنشہ اصل کہانی ہے۔ دنیا کے سب سے بڑے دولت کے حامی کے پاس مارکیٹس ریکارڈ سطح کے قریب ہونے کے باوجود مکمل نقصان کا ایک سناریو چل رہا ہے۔