مباردہ نے Base، Solana اور Sui پر 75 ملین امریکی ڈالر کے پرائیویٹ مارکیٹس فنڈ کو ٹوکنائز کیا ہے — کوین بیس نے سرمایہ کاری کی ہے

Mubadala Capital نے ٹوکنائزڈ پرائیویٹ مارکیٹس میں ایک بڑا قدم اٹھایا ہے، UAE میں قائم انفراسٹرکچر پرووائیڈر KAIO کے ذریعے اپنے Alternative Solutions Fund تک آن چین رسائی لانچ کرتے ہوئے — اور روایتی اور کرپٹو سرمایہ کاروں کے امتزاج سے تقریباً 75 ملین ڈالر کی کمیٹمنٹس لے کر آتے ہوئے۔ یہ ٹوکنائزڈ پراڈکٹ، جو ایک ایورگرین پرائیویٹ مارکیٹس اسٹریٹیجی ہے جس میں پرائیویٹ ایکویٹی، ڈائریکٹ انویسٹمنٹس اور کریڈٹ کی ایکسپوژر شامل ہے، تین پبلک بلاک چینز پر لائیو ہے: Base، Solana اور Sui۔ KAIO ٹوکنائزڈ اسٹرکچر، انویسٹر آن بورڈنگ اور آن چین ایڈمنسٹریشن کو ہینڈل کرتا ہے، جبکہ رسائی روایتی پرائیویٹ مارکیٹ کمپلائننس رولز کے تحت صرف کوالیفائیڈ انسٹی ٹیوشنل اور ایکریڈیٹڈ انویسٹرز تک محدود رہتی ہے۔ ایک قابل ذکر اسٹریٹجک خریدار: Coinbase۔ یہ ایکسچینج صرف Base کو سیٹلمنٹ ریل کے طور پر فراہم نہیں کر رہا — اس نے اس ٹوکنائزڈ آفرنگ میں ایک غیر منکشف پوزیشن لی ہے اور اس ایکسپوژر کو اپنی کارپوریٹ بیلنس شیٹ پر ظاہر کرے گا۔ Coinbase کا کہنا ہے کہ یہ اقدام اسے ایک سوورن بیکڈ پرائیویٹ مارکیٹس پراڈکٹ تک معاشی رسائی دیتا ہے، جبکہ کمپنی ریگولیٹڈ ٹوکنائزڈ ایسیٹ سروسز کی تعمیر جاری رکھے ہوئے ہے۔ کمپنی نے اس انویسٹمنٹ کے سائز، ٹائمنگ یا اکاؤنٹنگ ٹریٹمنٹ کو ظاہر نہیں کیا۔ Mubadala Capital، جو ابو ظبی کی Mubadala Investment Company کا آلٹرنیٹو ایسیٹ بازو ہے، اس پلیٹ فارم پر مینیج اور ایڈوائز کرتا ہے جس کے بارے میں کمپنی کا کہنا ہے کہ اس کا مجموعی حجم 600 بلین ڈالر سے زیادہ ہے (جن میں سے تقریباً 60 بلین ڈالر آلٹرنیٹوز ہیں)۔ Mubadala اور KAIO نے دسمبر 2025 میں ایک پارٹنرشپ کا اعلان کیا تاکہ پرائیویٹ مارکیٹ انویسٹمنٹس تک ریگولیٹڈ ڈیجیٹل رسائی کو ایکسپلور کیا جا سکے، اور وعدہ کیا کہ ٹوکنائزڈ اسٹرکچر میں گورننس، ریگولیٹری کنٹرولز اور انویسٹمنٹ اوور سائٹ کو برقرار رکھا جائے گا۔ “اسے آن چین لانے سے کوالیفائیڈ انویسٹرز کے ایک نئے طبقے تک یہ رسائی وسیع ہوتی ہے،” Max Franzetti، ہیڈ آف Mubadala Capital Solutions نے کہا۔ کمپنیوں نے کم از کم سبسکرپشنز، فیس شیڈولز، ریڈیمشن شرائط یا شرکت کرنے والے انویسٹرز کی تعداد جیسے تفصیلات ظاہر نہیں کیں۔ Coinbase کے لیے، Mubadala کی پوزیشن دیگر ٹوکنائزڈ پراڈکٹ سرگرمیوں کی تکمیل کرتی ہے۔ Coinbase Asset Management نے اپریل میں CUSHY ٹوکنائزڈ کریڈٹ اسٹریٹیجی لانچ کی، جو Ethereum، Solana اور Base پر پبلک ڈیجیٹل کریڈٹ اور ایسیٹ بیکڈ لینڈنگ کو ٹارگٹ کرتی ہے۔ Coinbase Institutional کے ہیڈ Brett Tejpaul نے Mubadala کی خرید کو ریگولیٹڈ ٹوکنائزڈ ایسیٹس کی بڑھتی ہوئی انسٹی ٹیوشنل اپنائی کے حصے کے طور پر بیان کیا۔ اہم بات یہ ہے کہ Coinbase کی شمولیت اس Mubadala پراڈکٹ کو ریٹیل یوزرز کے لیے نہیں کھولتی؛ ٹرانسفر کرنا اور سیکنڈری موومنٹ کو KAIO کے کنٹرولز اور فنڈ کے ریگولیٹری رولز کی پابندی کرنی ہوگی۔ اہمیت کیوں ہے - انسٹی ٹیوشنل مین اسٹریمینگ: ایک سوورن بیکڈ مینیجر کا پرائیویٹ مارکیٹس فنڈ کو آن چین لانا اس بات کی نشاندہی کرتا ہے کہ بڑے اداروں میں ریگولیٹڈ ٹوکنائزیشن ماڈلز کے ساتھ بڑھتی ہوئی راحت ہے۔ - ملٹی چین ڈپلائمنٹ: Base، Solana اور Sui پر لانچ approved انویسٹرز کو سیٹلمنٹ نیٹ ورکس کے انتخاب کی سہولت دیتا ہے، اگرچہ KAIO نے یہ ظاہر نہیں کیا کہ 75 ملین ڈالر چینز کے درمیان کیسے تقسیم ہیں۔ - آپریشنل فوائد — ساتھ میں خدشات: ٹوکنائزیشن ایڈمنسٹریٹو ٹاسکس کو تیز کر سکتی ہے، اونرشپ اپڈیٹس کو زیادہ تیزی سے ممکن بنا سکتی ہے اور ممکنہ طور پر فنڈ انٹریسٹس کو ڈیجیٹل کسٹڈی، کولیٹرل اور سیٹلمنٹ سسٹمز کے ساتھ انٹیگریٹ کر سکتی ہے۔ لیکن بلاک چینز پرائیویٹ ایسیٹ کی حقیقتوں کو ختم نہیں کرتیں: لاک اپس، ویلیوایشن کیڈرنس اور ٹرانسفر پابندیاں برقرار رہتی ہیں۔ - Coinbase بطور انویسٹر: اپنی بیلنس شیٹ پر اس ایکسپوژر کو رکھ کر، Coinbase خریدار کی حیثیت سے ٹوکنائزڈ پرائیویٹ مارکیٹ پراڈکٹس کو ٹیسٹ کر رہا ہے، جبکہ آن چین فنڈز کے لیے پراڈکٹ اور کسٹڈی سروسز کی ترقی جاری رکھے ہوئے ہے۔ KAIO کی ٹریک ریکارڈ اور فنڈنگ KAIO ٹوکنائزڈ فنڈز کے لیے ریگولیٹڈ ایشوئنس اور لائف سائیکل مینجمنٹ فراہم کرتا ہے اور BlackRock، Brevan Howard، Hamilton Lane اور Nomura’s Laser Digital جیسے مینیجرز سے منسلک آن چین وہیکلز کو سپورٹ کر چکا ہے۔ اپریل میں، Tether نے KAIO کے لیے 8 ملین ڈالر کی فنڈنگ راؤنڈ کی قیادت کی، جس سے کل فنڈنگ 19 ملین ڈالر تک پہنچ گئی؛ کمپنی نے ایک گورننس ٹوکن اور فاؤنڈیشن بھی لانچ کی۔ Mubadala ڈیل سے پہلے، crypto.news نے رپورٹ کیا تھا کہ KAIO کے پاس تقریباً 100 ملین ڈالر کی ٹوکنائزڈ فنڈ ویلیو تھی — نیا Mubadala لانچ ایک گورنمنٹ بیکڈ مینیجر اور تقریباً 75 ملین ڈالر کی اعلان کردہ کمیٹمنٹس کا اضافہ کرتا ہے۔ وسیع تر سیاق و سباق Solana اور دیگر L1s پر انسٹی ٹیوشنل فنڈ لانچز 2026 میں بڑھ گئے: مثالوں میں State Street اور Galaxy کا SWEEP ٹوکنائزڈ کیش مینیجمنٹ فنڈ اور ایک AAA ریٹیڈ کولیٹرلائزڈ لون اوبلیگیشن شامل ہیں جو Securitize کی جانب سے Solana پر لایا گیا۔ لیکن Mubadala کا پراڈکٹ ٹوکنائزڈ کیش یا Treasury فنڈز سے مختلف ہے: یہ ایک ایورگرین پرائیویٹ مارکیٹس اسٹریٹیجی تک ایکسپوژر فراہم کرتا ہے جس میں ہولڈنگ پیریڈز زیادہ طویل اور پرائسنگ کم بار ہوتی ہے۔ کھلے سوالات کمپنیوں نے یہ ظاہر نہیں کیا کہ آیا ٹوکنز سیکنڈری مارکیٹ پلیسز پر ٹریڈ کریں گے، بیرونی DeFi ایپلیکیشنز میں کولیٹرل کے طور پر کام کریں گے، یا Base، Solana اور Sui پر انویسٹر allocations کس طرح تقسیم ہوتے ہیں۔ فی الحال، یہ لانچ کوالیفائیڈ انویسٹرز کے لیے پرائیویٹ مارکیٹ ایکسپوژر تک ریگولیٹڈ، ملٹی چین رسائی فراہم کرتا ہے — اور Coinbase کو ایک براہِ راست معاشی اسٹیک کریں دیتا ہے، جبکہ انڈسٹری ٹوکنائزیشن کے اگلے فیز کو ٹیسٹ کر رہی ہے۔