مورفو، ڈی سینٹرلائزڈ قرضہ پروٹوکول، نے پہلی بار کل ڈپازٹ کی رقم 14 ارب ڈالر پر پہنچا دی، جس سے ایک ایسے پلیٹ فارم کے لیے نیا ریکارڈ قائم ہوا جو کچھ سال پہلے تک تقریباً موجود نہیں تھا۔ یہ اہمیت کا نقطہ، جو اگست 2026 کے آخر میں حاصل ہوا، ستمبر کے شروع تک تقریباً 14.15 ارب ڈالر تک پہنچ گیا۔
اس کو سمجھنے کے لیے: مورفو کے بانی پال فرامبٹ نے 22 اگست کو نوٹ کیا کہ 14 ارب ڈالر پہلے 1 ٹریلین ڈالر تک کے راستے کا تقریباً 1.4% ہے۔
کیا نمو کو چل رہا ہے
تین کیٹلسٹس جماعی ڈپازٹ میں اضافہ کر رہے ہیں۔ پہلا Morpho Midnight ہے، جو ایک غیر کنسٹوڈیل فکسڈ ریٹ لینڈنگ پروٹوکول ہے جو 21 جولائی، 2026 کو لانچ ہوا۔ روایتی DeFi لینڈنگ کے برعکس جہاں شرحیں فراہمی اور مانگ کے ساتھ تبدیل ہوتی ہیں، Midnight صارفین کو مقابلہ کرنے والے پیشکشوں کے ذریعے ذاتی قرض کے شروط طے کرنے کی اجازت دیتا ہے۔
دوسرا ڈرائیور بیس ہے۔ صرف مورفو پر کوین بیس کے لیئر 2 نیٹ ورک پر ڈپازٹس اب $5 بلین سے زیادہ ہیں۔ یہ صرف ایک چین پر پروٹوکول کے کل ڈپازٹس کا تین سے ایک سے زیادہ ہے۔
تیسرا حصہ روبن ہڈ ہے۔ روبن ہڈ ارن کے ساتھ اندراج نے مورفو کے بیس ڈیپلومنٹس میں اہم سرمایہ کو جمع کر دیا ہے، جس سے ریٹیل دوست انٹرفیسز سے بلاکچین پر قرضہ دینے کی بنیاد تک ایک پائپ لائن وجود میں آئی ہے۔
معادلے کا قرض دینے والا پہلو
ڈپازٹس صرف کہانی کا نصف حصہ ہیں۔ مورفو پر اجنبی قرضوں کی رقم ستمبر 2026 کے شروع میں تقریباً 5 ارب ڈالر تک پہنچ گئی، جس کا مطلب ہے کہ پروٹوکول تقریباً 35 فیصد استعمال کے تناسب کو برقرار رکھ رہا ہے۔ ان قرضوں میں سے زیادہ تر USDC جیسے اسٹیبل کوائنز میں ہیں۔
حکمت عملی اور مقابلہ جاتی پوزیشن
مورفو نے شروع میں ایو اور کمپاؤنڈ کے اوپر بنائے گئے ایک آپٹیمائزیشن لیئر کے طور پر مقبولیت حاصل کی، اور اب اپنے خود کے والٹس اور مارکیٹس کے ساتھ ایک الگ لینڈنگ انفراسٹرکچر میں تبدیل ہو چکا ہے۔ جون 2026 میں، پروٹوکول نے فنانس ٹیک اور ایسٹ مینیجرز کی دلچسپی کے ساتھ 175 ملین امریکی ڈالر جمع کیے، جو آن-چین ییلڈ مواقع کی تلاش میں تھے۔
روبنہود کا انٹیگریشن خاص طور پر اہم ہے کیونکہ یہ ایک توزیع چینل ہے جو زیادہ تر DeFi پروٹوکولز کے پاس نہیں ہوتا۔ روبنہود کا صارفین کا گروہ عام DeFi شرکاء کے مقابلے میں نوجوان اور زیادہ عام ہے، اور روبنہود ارن ان صارفین کو آن چین ییلڈ سے جوڑتا ہے بغیر کہ وہ اسمارٹ کنٹریکٹس کے ساتھ ب без تفصیل تعامل کریں۔
مورفو کے لیے بنیادی اضافی کی طور پر بیس کا کردار یہ ظاہر کرتا ہے کہ DeFi سرگرمیاں کہاں منتقل ہو رہی ہیں۔ کم فیس اور کوین بیس کے ایکو سسٹم کے ساتھ ٹائٹ انٹیگریشن بیس کو اسٹیبل کوائن قرضہ دینے کی سرگرمیوں کے لیے موزوں بناتا ہے، جس سے پروٹوکول کا صارفین کا احاطہ بڑے جمع کرنے والوں تک محدود نہیں رہتا۔