مورفو مڈنائٹ انتیٹ-بنیادی میچنگ کے ذریعے فکسڈ ریٹ لینڈنگ کے شروعاتی مسئلے کا حل نکالتا ہے

مصنف: Castle Labs

ترجمہ: شن چاؤ ٹیک فلو

شین چاؤ کا خلاصہ: لین دین کے مارکیٹ میں تقریباً 28.5 ارب ڈالر کا سامان تھا، جو تقریباً پورا متغیر شرح پر ہے، اور انتہائی بے ثباتی کے دوران قرض کی لاگت بے قابو ہو جاتی ہے۔ یہ مضمون مورفو مڈنائٹ کو سمجھاتا ہے کہ وہ ارادہ میل اور قابل تجارت پوزیشنز کے ذریعے ثابت شرح قرض کے سب سے مشکل شروعاتی مسئلے کو کیسے حل کرتا ہے، جو DeFi قرض کے شعبے میں کام کرنے والوں کے لیے ضروری پڑھنا ہے۔

یہ متن ہماری رپورٹ "مارکیٹ سٹرکچر اور پروٹوکول ڈیزائن" سے حاصل کیا گیا ہے، جس میں اس شعبے میں نئے ڈیزائن کے حل پر توجہ مرکوز کی گئی ہے۔

آج، ادھار کے شعبے میں سرگرم قرضہ کا سائز 28.5 ارب ڈالر ہے، جس کی تقریباً پوری مانگ تیرے فیصد ادھار سے آتی ہے۔ یہ مستحکم ماحول میں اچھی طرح کام کرتا ہے؛ لیکن دباؤ والے واقعات میں، استعمال کی منحنی کے منتقل ہونے کے ساتھ، قرضہ لینے کی شرحیں بڑھ سکتی ہیں۔ شرح کی تیزی سے اضافہ کچھ قرضہ لینے والوں کو باہر نکلنے یا لیوریج کم کرنے پر مجبور کرتا ہے، جس سے مجموعی قرضہ بازار ناکارہ بن جاتا ہے۔

واقعی میں، DeFi کریڈٹ مارکیٹس ایک ایسا مسئلہ حل کرتی ہیں جو روایتی قرضہ دہندگان فراہم نہیں کر سکتے: ضمانت کے ذریعے تقریباً فوری قرضہ لینا۔

لیکن ابھی ایک سوال باقی ہے: قرضہ ختم ہونے سے پہلے، آپ قرضہ کی لاگت کا تعین نہیں کر سکتے۔

یہی وہ سمت ہے جس پر بہت سے مصنوعات کا موجودہ توجہ مرکوز ہے: ثابت شرح، ثابت مدت کے قرض کے مصنوعات کی طرف منتقل ہونا۔ ایسے مارکیٹ میں، قرض دینے والے کو ثابت منافع حاصل ہوتا ہے اور وہ جانتے ہیں کہ ان کی جمع کردہ رقم سے کتنا کمائیں گے؛ قرض لینے والے بھی جانتے ہیں کہ انہیں کتنا ادا کرنا ہے۔

اس قسم کے مارکیٹ کی مانگ کو تین اہم طرفین میں تقسیم کیا جا سکتا ہے:

مطابقتِ مدتی قرضہ لینے والے: فنڈ، خزانہ، RWA جاری کنندگان، اسپری/آرٹریڈ ٹیم، جو قرضہ کی مدت کو اپنے اثاثوں کی مدت، ریڈمپشن ونڈو یا اسٹریٹجی سائکل کے ساتھ مطابق کرتے ہیں۔

یقینی قرض لینے والے: سائکل لیوریج صارفین، لیوریج آمدنی صارفین اور ٹریڈرز، جو درست ادائیگی کی تاریخ سے دلچسپی نہیں رکھتے، لیکن فرق کے تنگ ہونے سے بچنے کے لیے مستقل قرض کی لاگت چاہتے ہیں۔

قرض دہندہ / کریٹر: خزانہ، مارکیٹ میکر اور ترتیب دہندگان جو استعمال کی شرح کے نتائج کو بے نقاب طور پر قبول کرنے کے بجائے مدت، ضمانت اور واپسی کا خود انتخاب کرنا چاہتے ہیں۔

ابتدائی ثابت شرح قرض کی تکرار کے تین بڑے مسائل تھے:

نقدی کا ٹکڑوں میں تقسیم ہونا: ثابت شرح سود کے مارکیٹس شرائط، شرح سود، ضمانت اور مدت کے لحاظ سے نقدی کو تقسیم کرتے ہیں، جس کا مطابقت کرنا ایک منفرد تبدیل شدہ شرح سود پول کے مقابلے میں بہت زیادہ مشکل ہے۔

پیش گیا نکالنا ممکن نہیں: ایک بار قرضے کی مدت شروع ہو جانے کے بعد، قرض دہندہ اس کی مدت ختم ہونے سے پہلے نکلنے میں مشکل کا سامنا کرتا ہے، جب تک کہ دوسرے سطح کی مایوسی، ریڈیمپشن چینل یا دوسرے خریدار موجود نہ ہو۔ یہ فلوٹنگ شرح قرضے میں مسئلہ نہیں ہے۔

کولڈ اسٹارٹ مسئلہ: قرض دہندگان اپنی ضمانت کو بند کرنے کو تیار نہیں ہوتے جب تک کہ وہ کوئی منافع نہیں حاصل کرتے، صرف اس لیے کہ وہ مقابلہ کرنے والے کا انتظار کر رہے ہوتے ہیں۔

زیادہ ادارہ جاتی سرمایہ کے داخل ہونے اور زیادہ پیچیدہ حکمت عملیوں جیسے سائکل لیوریج کے ظہور کے ساتھ، صارفین کا گروہ تبدیل ہو چکا ہے اور فکسڈ ٹرم مارکیٹ کی مانگ لگاتار بڑھ رہی ہے۔ آن چین ادھار کا ایک اہم مسئلہ فلوٹنگ شرح کی عدم یقینیت ہے؛ فکسڈ شرح ادھار کے ساتھ، صارفین شروع سے ہی اپنی آمدنی اور لاگت جانتے ہیں۔ علاوہ ازیں، یہ بہتر تجربہ صارف کو فراہم کرتا ہے کیونکہ پروٹوکول کو براہ راست مدت، ضمانت کی معیار، نکالنے کی مایوسی اور دوبارہ فنانس کے خطرے کی قیمت مقرر کرنی پڑتی ہے۔

اس مضمون میں، ہم مورفو، جوپیٹر اور کامینو جیسے کچھ فلوٹنگ ریٹ لین دین کے پرانے پروٹوکولز کے ڈیزائن کا جائزہ لیں گے۔ یہ تینوں مل کر 68.3 ارب امریکی ڈالر کے سرگرم قرضے رکھتے ہیں اور مذکورہ بالا سوالات کو مد نظر رکھتے ہوئے، حالیہ وقت میں فکسڈ ریٹ اور فکسڈ ٹرم مارکیٹ میں داخل ہوئے ہیں۔

مورفو، جو فلوٹنگ ریٹ لین دین کا ایک قدیمی پروٹوکول ہے، نے جولائی میں مورفو مڈنائٹ لانچ کیا۔ یہ ایک انتظامی بنیاد پر صفر کوپن بانڈ لین دین کا پروٹوکول ہے، جہاں قرض دینے والے اور قرض لینے والے اپنے ارادے ظاہر کرتے ہیں، اور ان کے پوزیشنز قرض کی اکائیوں (جو ایک قرض ٹوکن کی واپسی کے لیے متعلقہ مدت تک ذمہ داری کی نمائندگی کرتی ہیں) اور کریڈٹ اکائیوں (جو واپس کردہ قرض ٹوکن کے لیے دعوٰی کی نمائندگی کرتی ہیں) کے ذریعے ظاہر ہوتے ہیں۔ مڈنائٹ کا حل قرضوں کو ٹریڈ کرنے کے قابل بنانا ہے، جس سے مدت کی لچک اور اداروں کے لیے پرکشش گارنٹی فراہم ہوتی ہے۔ شرحِ سود، قرض دینے والے اور قرض لینے والے کے ذریعہ ٹریڈ کی جانے والی مخصوص مدت کے کریڈٹ اکائیوں اور قرض اکائیوں کی قیمت سے طے ہوتی ہے۔

Midnight میں، قرض دینے والے اور قرض لینے والے "آفرز" جاری کرتے ہیں، جن میں فنڈز قفل نہیں ہوتے، بلکہ وہ کسی خاص مارکیٹ میں خاص قیمت، اجلاس کی تاریخ اور ضمانت کے ترتیب کے ساتھ قرض لینے یا دینے کا ارادہ ظاہر کرتے ہیں۔

funds صرف结算 وقت (کال بیک) پر ہی استعمال ہوتے ہیں، جس سے کول اسٹارٹ مسئلہ حل ہوتا ہے، اور قرض دہندگان صرف میچنگ کے بعد ہی اپنا فنڈز لگاتے ہیں، جس سے فنڈز کی کارکردگی بڑھتی ہے۔ اس سے زیادہ لکویڈٹی کو بھی متوجہ کیا جاتا ہے، جیسا کہ Morpho ٹیم کہتی ہے:

آپ مورفو بلو جیسے پروٹوکولز پر صارفین کو فلوٹنگ شرح کمائیں، جس سے آپ آفرز کے میچ ہونے کے انتظار کے دوران عام طور پر اٹھائے جانے والے مواقع کی لاگت کو ختم کر سکتے ہیں اور صارفین کے لیے دستیاب کل مائعیت بڑھانے کے لیے زیادہ آفرز کی حوصلہ افزائی کر سکتے ہیں۔

دوسری مسئلہ جو فکسڈ ریٹ مارکیٹس کا سامنا کرتے ہیں وہ فنڈز کا ٹکڑے ٹکڑے ہو جانا ہے، کیونکہ ہر ایک میچنگ تاریخ، ضمانت کی قسم اور سود کے انٹرول ممکنہ طور پر الگ الگ مارکیٹ بن سکتے ہیں۔ Midnight میں، فنڈز ارادہ کے مرحلے میں فریز نہیں ہوتے، اور صارفین متعدد مارکیٹس کے لیے آفر جاری کر سکتے ہیں: “چونکہ ایک ہی فنڈ کو одно وقت متعدد مارکیٹس میں آفر کیا جا سکتا ہے، اس لیے ایک منفرد مارکیٹ میکر کی طرف سے صارفین کو فراہم کی جانے والی کل لکوئڈٹی = دستیاب فنڈز × مارکیٹس کی تعداد ہوگی۔”

2026ء کے جولائی سے لائیو ہونے کے بعد، مائیڈ نائٹ مارکیٹ کے سرگرم قرضوں کی رقم 3 ملین امریکی ڈالر تک پہنچ گئی ہے۔ حالانکہ یہ رقم ابھی چھوٹی ہے، لیکن ٹیم کا خیال ہے کہ جلد ہی یہ صورتحال بدل جائے گی، کیونکہ "اس میں مورفو کے موجودہ نیٹ ورک افیکٹس اور ایکوسسٹم بھی شامل ہیں۔ مثال کے طور پر، مورفو کا خزانہ ابھی 40 ارب امریکی ڈالر سے زائد فنڈز رکھتا ہے۔ جب خزانہ ایڈاپٹر جاری ہوگا، تو یہ فنڈز مورفو مائیڈ نائٹ پر آفر کرنے لگیں گے اور گہرے لکوئڈٹی کے تعمیر میں اہم کردار ادا کریں گے۔"

Midnight نے سب سے دلچسپ مسائل میں سے ایک کو حل کیا ہے: جلدی سے باہر نکلنا۔ پرانے یا کم تر لیکویڈٹی والے فکسڈ ٹرم مارکیٹس میں، قرض لینے والے اور قرض دینے والے عام طور پر منافع کے قبل باہر نکلنے کے لیے محدود اختیارات رکھتے ہیں۔ Midnight اسے بہتر بناتا ہے جب کہ پوزیشنز قابل تبادلہ ہوتی ہیں: قرض دینے والے کریڈٹ یونٹس بیچ سکتے ہیں اور قرض لینے والے ڈیبٹ یونٹس خرید سکتے ہیں تاکہ باقی قرض کم کیا جا سکے۔

اگ尽管 Midnight کو فکسڈ ریٹ لون کی بنیادی ساخت کے طور پر سمجھا جا سکتا ہے، لیکن اس کے اوپر ایک ایکسیس لیئر بنایا گیا ہے: Tenor Finance۔ DeFi Frontier نے Tenor کو "Midnight کا HIP-3" کہا ہے۔

ٹینور بنیادی لیئر مورفو مائڈ نائٹ کے تمام فنکشنز کو ورثہ میں پاتا ہے اور اس کے علاوہ اضافی خصوصیات شامل کرتا ہے:

خودکار تجدید اور واپسی کے اختیارات: ٹینور نے پوزیشن کی خودکار تجدید متعارف کرائی ہے تاکہ منقضی ہونے کے بعد کلیئرنگ نہ ہو۔ یہ منقضی ہونے سے پہلے ایک الگ کیپر کا استعمال کرتا ہے تاکہ قرضہ نئے ثابت شدہ شرح کے مدت پر منتقل کیا جا سکے۔ اگر ثابت شدہ شرح کا مطابقت نہ ملے تو، براہ راست مورفو بلیو پر فلوٹنگ شرح کے پول میں واپس جایا جا سکتا ہے۔

آن لائن OTC پروٹوکول: ٹینور صارفین کو حوالہ دینے کی درخواست کرنے اور کسٹمائزڈ آف گارڈ فراہم کرنے کی اجازت دیتا ہے۔ ان پیشکشوں کو سفید فہرست کے مقابلہ کرنے والوں کے ساتھ شیئر کیا جا سکتا ہے، جس سے براہ راست مذاکرات ممکن ہوتے ہیں۔

تنظیمی ٹولز اور ایکسیس کنٹرول: ٹینور اداروں کو کردار کے مطابق اختیارات کے ساتھ اکاؤنٹس کی تنظیم فراہم کرتا ہے۔ اس طرح کے اکاؤنٹس کے ذریعہ، وہ مخصوص، ایکسیس پر پابندی والے کریڈٹ مارکیٹس لاگو کر سکتے ہیں جو انطباق یا KYC کی ضروریات کے مطابق کون قرض لے سکتا ہے یا قرض دے سکتا ہے، اس پر پابندی عائد کرتے ہیں۔

ٹینور، خودکار وابستگی اور فیل بیک آپشنز کو شامل کرکے منقرض ہونے کی تکلیف کو کم کرتا ہے، جس سے اگر مطابقت کی توانائی موجود ہو یا فیل بیک کی شرائط پوری ہوں تو مخصوص مدت کے پوزیشنز زیادہ آسانی سے جاری رہ سکتے ہیں۔ اس کے علاوہ، قابل تخصيص ہونے کی وجہ سے یہ اداروں کے لیے زیادہ دوستانہ ہے؛ طویل مدت میں، ٹیم کا خیال ہے کہ اس پلیٹ فارم کا استعمال "ایک طرف ایسٹ مینجمنٹ ایجنسی، دوسری طرف کاروبار" والے صارفین کریں گے۔

جپیٹر ایکسچینج نے جپیٹر آفر بک کو جون 2026 میں عوامی ٹیسٹ کے لیے لانچ کیا، جو مورفو مڈنائٹ وائٹ پیپر کے اجرا کے ساتھ تقریباً مطابقت رکھتا ہے۔ جپیٹر لینڈ، جو گزشتہ سال لانچ کیا گیا تھا، ایک فلوٹنگ ریٹ پروڈکٹ ہے اور جپیٹر کا قرض دینے کے شعبے میں داخلے کا پہلا اقدام تھا۔ اب، آفر بک کے ذریعے، وہ فکسڈ ٹرم مارکیٹ میں داخل ہو گئے ہیں۔

Offerbook ایک نیت پر مبنی قرضہ پروٹوکول ہے جس کی خصوصیات قیمت پر مبنی کلیئرنگ نہ ہونا اور لمبی پُرتاب کے اثاثوں کے لیے مقررہ مدت کا قرضہ فراہم کرنا ہے۔

پلیٹ فارم پر قرضوں کی مدت مختصر ہوتی ہے، عام طور پر 1 سے 30 دن تک۔ اس کے ختم ہونے پر، اگر قرض لینے والا ادائیگی نہ کرتا ہے، تو قرض دینے والا براہ راست ضمانت حاصل کر لیتا ہے، کوئی کلیئرنگ نہیں ہوتی۔ اس قسم کے مارکیٹس کسی بھی لمبی پُچھ (long-tail) ضمانت کا استعمال کرتے ہیں، چاہے وہ NFT ہو، RWA ہو، یا کوئی بھی ایسا اثاثہ جس کی سرگرم قیمت کا تعین نہ ہو، بشرطیکہ قرض دینے والا اس کی ضمانت دینے کو تیار ہو۔ یہ ایک منفرد حل ہے کیونکہ یہ مستقل قیمت پر مبنی کلیئرنگ کے بجائے ختم ہونے پر ضمانت کے منتقل ہونے کا استعمال کرتا ہے اور ایسے اثاثوں کے لیے مخصوص مارکیٹس بنانے میں مدد کرتا ہے جن کا حمایت کرنا مشکل ہوتا تھا۔

Offerbook پر، صارفین قرض دینے یا قرض لینے کے ارادے جاری کر سکتے ہیں، جو ایپ میں دکھائی دیتے ہیں؛ جب پیشکش قبول کی جاتی ہے، تو مطابقت کی گئی مایعیت۔ چونکہ صارفین مطابقت کے وقت ہی قبول کرتے ہیں، اس لیے وہ مطابقت کا آرڈر انجام پانے سے پہلے اپنے فنڈز کو دوسرے مقاصد کے لیے آزادانہ طور پر استعمال کر سکتے ہیں، جس سے کول اسٹارٹ مسئلہ حل ہوتا ہے۔ اس سے قرض دینے والوں اور قرض لینے والوں دونوں کے لیے مواقع پیدا ہوتے ہیں کہ وہ مکمل طور پر شرائط کے مطابق مطابقت تلاش کرنے تک منافع حاصل کر سکیں۔

جس کے بعد سے جوپیٹر آفر بک کا متعارف کرایا گیا، اس کی سرگرم قرضہ رکھنے والی رقم 450,000 امریکی ڈالر تک پہنچ گئی ہے۔ حالانکہ ان کا ماڈل منفرد ہے، لیکن اس کی مارکیٹ کو ثابت کرنا اور مانگ پیدا کرنا مشکل ہے، کیونکہ اس کی توسیع قرض دینے والوں کی ضمانت کو ب безپاس کرنے کی خواہش پر منحصر ہے۔

کامینو نے حال ہی میں اپنے فکسڈ ریٹ لینڈنگ پروٹوکول کا وائٹ پیپر جاری کیا ہے۔ اس نے ایک الگ فکسڈ ریٹ مارکیٹ بنانے کے بجائے، Kamino Lend کے اندر فکسڈ ریٹ ریزرو پولز شامل کیے ہیں۔ اس ترتیب کا فائدہ تقسیم کی صلاحیت میں ہے: قرض لینے والے واضح مدت کی ساخت دیکھ سکتے ہیں، جبکہ قرض دینے والے فکسڈ ریٹ اور مدت کا اعلان کر سکتے ہیں، بغیر فلوٹنگ ریٹ سسٹم سے مکمل طور پر باہر نکلے، جس سے فکسڈ ریٹ لینڈنگ ایک اضافی فنکشن بن جاتا ہے۔

پلیٹ فارم پر ہر ریزرو پول کو شرح سود اور مدت کے ساتھ تعریف کیا جاتا ہے: مثلاً، USDC کو مختلف شرح سود اور مختلف مدت کے لیے اجارہ دیا جاتا ہے۔ یہ تمام مختلف شرح سود اور مدتیں ایک گرڈ بناتی ہیں۔

اس گرڈ کے ذریعے، کامینو قرض لینے والوں اور قرض دینے والوں کو قیمت اور وقت دونوں ابعاد پر اپنی مطلوبہ ٹریڈنگ پوزیشن کو ظاہر کرنے کی اجازت دیتا ہے۔ قرض لینے والے اپنی قرض کی نیت جاری کرتے ہیں، جس میں ضمانت، سائز، زیادہ سے زیادہ سود کی شرح اور مدت کا تعین کرتے ہیں۔ قرض دینے والے شرطی مایوسی جاری کرتے ہیں، جس میں وہ اپنی مطلوبہ سود کی شرح، مدت اور رقم کا تعین کرتے ہیں۔ گرڈ عملی سطح پر کام کرتا ہے: قرض لینے والے پیش گئی سود کی شرح اور مدت کے ترکیبوں میں سے دستیاب ثابت سود کی مایوسی حاصل کرتے ہیں۔

قرض دہندگان ب безпосередньому не зіставляються, а пропонують ставки на структурованій сітці з попередньо визначеними процентними ставками та термінами (наприклад, 1 місяць — 4,5%, 3 місяці — 5% тощо), щоб створити видиму структуру термінів і криву дохідності для різних активів. Використовуючи інфраструктуру Kamino, позичальники можуть публікувати намір чекати на зіставлення ліквідності або безпосередньо отримувати доступ до доступної ліквідності з фіксованою процентною ставкою зі сітки. На цій основі, якщо ліквідність дозволяє, Kamino може автоматично продовжувати позику на наступний термін, подібно до Tenor; якщо ж доступна ліквідність з фіксованою процентною ставкою відсутня, вона може переключитися на плаваючу процентну ставку. Це вирішує проблему терміну дії та підтримує продовження позик, зменшуючи необхідність для позичальників вручну керувати кожним терміном.

نکالنے کے لیے، قرض دہندہ کو نکالنے کی قطار کے ذریعے جانا ہوگا۔ اگر قرض دہندہ کی مالیات پہلے سے استعمال ہو چکی ہے اور وہ فوری طور پر نکل نہیں سکتا، تو وہ فرسٹ ان فرسٹ آؤٹ قطار میں شامل ہو جائے گا اور اس ریزرو پول میں قرض کے ختم ہونے پر اسے ادائیگی کی جائے گی۔ یہ ڈیزائن قرض دہندہ کے لیے زیادہ سے زیادہ انتظار کے وقت کو ریزرو پول کی مدت سے محدود رکھتا ہے۔

اگ尽管匹配发生在双方之间，但资金不会闲置。它继续从浮动利率储备池中赚取收益率，有助于解决冷启动问题。

فکسڈ شرح سود سے کئی سالوں تک فلوٹنگ شرح سود پر قرض لینے کے اظہار کی گئی کسی بھی خطرے کو ختم نہیں کیا جا سکتا، لیکن یہ قرض کی لاگت کو واضح بناتی ہے۔

یہی وہ چیز ہے جو DeFi کریڈٹ کو ہمیشہ سے کم تھی۔

فلاٹنگ ریٹ پولز طاقتور ہیں کیونکہ وہ قرضے کو فوری طور پر دستیاب بناتے ہیں، لیکن وہ سب کچھ ایک استعمال کی منحنی میں دباتے ہیں۔ اس کے برعکس، فکسڈ ریٹ مارکیٹس قرض لینے والوں کو مدت کے لیے قیمت مقرر کرنے دیتی ہیں، قرض دینے والے مدت اور ضمانت کے خطرے کا انتخاب کرتے ہیں، کیٹلرز مدت کے ذریعے فنڈز تقسیم کرتے ہیں، اور ایپلیکیشنز زیادہ پیشگوئی کے قابل کریڈٹ مصنوعات پیش کرتے ہیں۔ ہم نے کریڈٹ مصنوعات کے ابتدائی ترقیات بھی دیکھنا شروع کر دیے ہیں، جیسے کہ ایو نے جولائی میں اسٹیبل والٹس لانچ کیے۔

یہ بہت اہم ہے کیونکہ DeFi قرض دینا وسعت پا رہا ہے۔ اب یہ سائکل لون، بیسیس اسٹریٹجی، فنڈ مینجمنٹ، RWA متعلقہ اثاثے اور صارفین کے لیے ایپلیکیشنز کو سپورٹ کرتا ہے۔ ان صارفین کو صرف لیکویڈٹی کی ضرورت نہیں ہے: انہیں واضح اور ثابت قرار دی گئی فنانسنگ شرائط کی ضرورت ہے۔

ہم یہ توقع کرتے ہیں کہ اس شعبے میں مقابلہ بڑھے گا اور سیکھے گا کہ ثابت شرح قرضہ کو بڑھانے کے لیے زیادہ نئے حل ظاہر ہوں گے۔

ابھی کے استعمال کی شرح بھی نسبتاً کم ہے، اور فلوٹنگ شرح قرضہ اب بھی بازار کا بیشتر حصہ قبضہ کر رہا ہے، لیکن ہدف کھانے کو بڑھانا ہے، کیونکہ یہ مصنوعات DeFi قرضہ کے ذریعے اب تک حل نہیں ہو سکے والے بہت سے استعمالات کو سرویس دے سکتی ہیں۔

اس کے علاوہ، یہ مصنوعات اس شعبے کے ابتدائی معاہدوں کے مسائل کو حل کرنے کے لیے ڈیزائن کی گئی ہیں، اور چونکہ متعلقہ فلوٹنگ ریٹ قرضہ مصنوعات بالغ ہو چکی ہیں، اس لیے ان کی تقسیم کی صلاحیت زیادہ مضبوط ہے۔ مثال کے طور پر، فلوٹنگ ریٹ مارکیٹ میں موجود فنڈز فکسڈ ریٹ مارکیٹ میں قیمت لگائے جا سکتے ہیں، جبکہ ان کے ساتھ منافع حاصل کیا جاتا رہے اور کارکردگی برقرار رکھی جائے۔

ان مصنوعات کے بالغ ہونے کے ساتھ، ہمیں پہلے کبھی ممکن نہ ہونے والے کئی ایسے اسٹریٹجیز اور ادھار کے شعبے میں نئے فلائی وہیل دیکھنے کو ملیں گے۔