لکھنے والی: ریتا
سپیس ایکس نے لوزیانا کے درختوں میں 1000 ارب ڈالر کا اسٹاربیس پروجیکٹ اعلان کیا، جس میں 10 لانچ پیڈز شامل ہیں، 2027 میں تعمیر شروع ہوگی اور 2029 میں پہلا اڑان بھرے گا۔ مورگن اسٹینلی کا خیال ہے کہ مارکیٹ نے اسٹارشپ کے پیمانے کو صحیح طور پر نہیں سمجھا ہے، جبکہ اس نئے باس کو شامل نہ کیا جائے تو مورگن اسٹینلی کا 2040 کا لانچ پیشن 8 لانچ پیڈز سے بھی پورا ہو جائے گا، جبکہ سپیس ایکس 15 لانچ پیڈز کی منصوبہ بندی کر رہا ہے۔
25 اگست کو، مورگن اسٹینلی نے اسپیس ایکس کی رپورٹ جاری کی، جس میں بتایا گیا کہ اسٹاربیس LA کے 10 لانچ پیڈز ایک ایسے لانچ ریٹ کی طرف اشارہ کرتے ہیں جو موجودہ توقعات سے کہیں زیادہ ہے۔ موجودہ اسپیس ایکس کے شیئرز کی قیمت 137 ڈالر ہے، جبکہ مورگن اسٹینلی کا ہدفہ قیمت 300 ڈالر ہے اور اس نے "اوور ویٹ" ریٹنگ دی ہے، جس میں کہا گیا ہے کہ سرمایہ کاروں کو IPO کی قیمت کے قریب اس کمپنی کو دوبارہ جانچنے کا موقع ملا ہے، جبکہ بنیادی تحریکات IPO کے وقت سے زیادہ مضبوط ہیں۔
لوزیانا اسٹیشن کا سائز موجودہ سہولیات سے کہیں زیادہ ہے
اسٹاربیس لاس اینجلس فرملین پیرش میں سابق ایکسون موبائل کے زمین پر واقع ہے، جہاں 5 اسپیس لانچ کمپلیکس (ہر ایک میں 2 لانچ پیڈ، مجموعی طور پر 10) کی منصوبہ بندی کی گئی ہے، جس کے ساتھ پروپلینٹ پیداوار کے سہولیات، بجلی کا پلانٹ، ائیرکرافٹ ہینڈلنگ فیسٹیورٹیز اور ملازمین کے لیے رہائشی سہولیات شامل ہیں۔ اس منصوبے کا تخمینہ 3000 براہ راست ملازمتوں کو پیدا کرنے کا ہے۔ لوزیانا کے گورنر جیف لینڈری نے اعلان کی تقریب میں ذاتی طور پر شرکت کی۔
یہ SpaceX کا چوتھا اور سب سے بڑا لانچ فیسیلٹی ہوگا، جس کا تخمینہ ہے کہ سالانہ ہزاروں لانچس کو سپورٹ کرے گا اور Starship میں اسکیل اپ کے لیے مرکزی کردار ادا کرے گا۔ ٹیکساس کے Starbase کے Pad 1 اور Pad 2، کینیدی سپیس سینٹر کے LC-39A، کینیڈل کرک کے SLC-37A اور SLC-37B کے ساتھ، SpaceX اب تک کل 15 لانچ پیڈز کا منصوبہ بنا چکا ہے۔
لوزیانا میں کیوں بنایا گیا
مورگن اسٹینلی نے چار وجوہات کو شامل کیا۔
منفرد لانچ ٹریجکٹری۔ لوزیانا نے قطبی ککڑی کی رسائی کی صلاحیت کو وسعت دی، جو ککڑی کی حساب کتاب کے لیے اہم ہے۔
گیس۔ لوزیانا ریاست امریکہ کا تیسری بڑی گیس پیدا کرنے والی ریاست ہے، جہاں ہر اسٹارشپ لانچ کے لیے 1000 ٹن سے زیادہ مائع میتھین درکار ہوتا ہے۔
سیاسی ہیج۔ ٹیکساس اور فلوریڈا میں ڈیٹا سینٹرز اور AI کے خلاف دو جماعتوں کا مقابلہ ہے، جس سے اسپیس ایکس کو مذاکرات کی لچک برقرار رکھنے میں مدد ملتی ہے۔
سرکاری انگیجمنٹ۔ گزشتہ سال لوزیانا نے اسپیس ایکس کے لیے بڑا انگیجمنٹ پیکیج تیار کیا، جس میں ایرواسپیس فیسیلٹیز کے لیے سیلز ٹیکس ری فنڈ، صنعتی ٹیکس معافی کا اضافہ، ایرواسپیس اداروں کے لیے قانونی ذمہ داری کا تحفظ، اور ریاستی حکومت کی مدد سے زمین کا منتقل ہونا شamil ہے۔
اسٹارشپ SpaceX کا سائز میں بڑھانے والا آخری چالک ہے
اسٹارشپ کا لوڈ فیلکن 9 سے پانچ گناں زیادہ ہے اور یہ مکمل طور پر دوبارہ استعمال ہونے والا ہے (فیلکن 9 صرف جزوی طور پر دوبارہ استعمال ہوتا ہے)۔ مورگن اسٹینلی کا خیال ہے کہ دوبارہ استعمال ہونے والے راکٹس دراصل خلا کے لیے ایک ایلیویٹر ہیں۔ جیسے ایلیویٹر نے مینہٹن کی عمارتوں کی شکل تبدیل کر دی، اسی طرح خلا کا ایلیویٹر اوربٹ، چاند اور اس سے آگے کے علاقوں میں نئی ساختوں کو جنم دے رہا ہے۔
اسپیس ایکس کا مقصد发射 لاگت کو تاریخی اوسط 18,500 ڈالر فی کلوگرام سے 200 ڈالر سے کم کرنا ہے۔ مورگن اسٹینلی کا تخمینہ ہے کہ 2030 تک اسٹارشپ کی发射 لاگت تقریباً 500 ڈالر فی کلوگرام ہو جائے گی اور 2035 تک 200 ڈالر فی کلوگرام سے کم ہو جائے گی۔
اہم راستہ شپ کی واپسی اور دوبارہ استعمال ہے۔ اسپیس ایکس نے تین بار سپر ہیوی بوسٹر کو پکڑا ہے اور دو بار دوبارہ استعمال کیا ہے، اور شپ کی فزیکل واپسی 2026 کے آخر تک مکمل ہونے کا تخمنا ہے۔ اصل توجہ واپسی نہیں، بلکہ ٹرناؤن ٹائم پر ہے۔
مورگن اسٹینلی کے ماڈل میں فرض کیا گیا ہے کہ Ship کی زندگی 2027 سے 2029 تک تقریباً دو اڑانوں (یعنی ایک بار دوبارہ استعمال) تک ہوگی، 2035 تک 17 اڑانوں تک اور 2040 تک 43 اڑانوں تک۔ بوستر کو 30 سے زیادہ بار دوبارہ استعمال کرنے میں 8 سال لگتے ہیں، جو فالکن 9 کے تاریخی دوبارہ استعمال کے رفتار کے قریب ہے۔ حتیٰ کہ اگر Ship شروع میں دوبارہ استعمال نہ ہو سکے، تو Starship صرف اپنے سائز کے فائدے کے ذریعے داخلی launch لاگت میں بڑا کمی لائے گا، مورگن اسٹینلی کا خیال ہے کہ SpaceX 2026 کے آخر یا 2027 میں Starlink کو发射 کرنے کے لیے Starship کا استعمال شروع کر دے گا۔
valuation aur share price potential
مورگن اسٹینلی نے طبقاتی مجموعی قیمت گھٹائی کے طریقے کے ذریعے 300 امریکی ڈالر کا ہدف قیمت متعین کیا ہے۔ اسپیس بزنس کی قیمت 8 امریکی ڈالر، کنکٹیوٹی بزنس 118 امریکی ڈالر، ایکس اور گروک کی قیمت 8 امریکی ڈالر، اینٹرپرائز AI بزنس 165 امریکی ڈالر (جس میں 50 فیصد اجراء کے خطرے کی چھوٹ شامل ہے)۔ موجودہ شیئر قیمت 137 امریکی ڈالر ہے، جس کے مطابق اینٹرپرائز AI بزنس کا پوشیدہ ضرب صرف بہت کم اکیلے اعداد میں ہے، اور آرٹر AI کال آپشن کی قیمت تقریباً صفر ہے۔
مورگن اسٹینلی نے ایک حساسیت کا تجزیہ کیا: ہر 1 گیگاواٹ نامی کمپیوٹنگ طاقت (50 ڈالر فی واٹ، 70% اضافی منافع کی شرح کے ساتھ) کے اضافے سے، 10 گنا EBITDA کے ساتھ راس کی قیمت میں 27 ڈالر کا اضافہ ہوتا ہے، جو موجودہ قیمت کا تقریباً 20% ہے۔ مورگن اسٹینلی کے مطابق 2027 کے مالی سال کے اختتام تک AI کمپیوٹنگ کا تخمنا 4.9 گیگاواٹ ہے، جبکہ کمپنی کا مقصد تقریباً 10 گیگاواٹ ہے۔
اسپیس ایکس نے فلوریڈا میں آخری فیلکن 9 اسٹار لینک launch مکمل کرنے کا اعلان کیا ہے، اور مستقبل میں تمام فلوریڈا اسٹار لینک مہمات کو اسٹار شپ کے ذریعے انجام دیا جائے گا۔ ہر اسٹار شپ لانچ کی ڈاؤن لینک کی صلاحیت فیلکن 9 سے 25 گنا زیادہ ہے، جس سے فیلکن 9 کے لانچ فریکوئنسی میں کمی کے اثرات کو صرف کچھ لانچوں سے پورا کیا جا سکتا ہے۔ مورگن اسٹینلی کا خیال ہے کہ یہ کمپنی کے اسٹار شپ پر منتقل ہونے کے عزم کو ظاہر کرتا ہے، جو اسپیس ایکس کی لمبے مدتی قیمت کو سمجھنے کا اہم سگنل ہے۔
ڈسکلیمر
یہ مضمون چاؤ شانگ ریسرچ کی طرف سے تیسری پارٹی بروکر کی رپورٹ (مورگن اسٹینلی، 25 اگست 2026) کو اکٹھا کرنے اور اس کی وضاحت کرنا ہے، جس میں عوامی مارکیٹ کی معلومات کو بھی شامل کیا گیا ہے۔ اس مضمون میں نقل کی گئی ریٹنگز، ہدف قیمتیں، منافع کے تخمینے اور متعلقہ ججمنٹس صرف اس بروکر کے تجزیہ کاروں کے خیالات ہیں، جو صرف ان کے ادارے کی پوزیشن کو ظاہر کرتے ہیں، چاؤ شانگ ریسرچ کے خیالات کو ظاہر نہیں کرتے اور کوئی سرمایہ کاری کی تجویز نہیں ہیں۔
بازار میں خطرہ ہے، فیصلہ خود کریں۔ یہ مضمون کسی بھی سکیورٹی کی خریداری یا فروخت کا بنیادی سرچھڑا نہیں ہونا چاہئے۔