مورگن اسٹینلی نے NVIDIA پر خریدنے کا ریٹنگ برقرار رکھا ہے، ہدفی قیمت $350

مارس کیپیٹل کی خبر کے مطابق، 26 اگست کو، امریکی بینک نے نوڈیا (NVDA) کے لیے "خریدیں" کا ریٹنگ اور 350 امریکی ڈالر کا ہدف قیمت برقرار رکھا۔ اس بینک کا تخمینہ ہے کہ ویرا روبن کی ماس پروڈکشن کے وسعت کے ساتھ، نوڈیا کی دوسری مالی سال کی آمدنی اور عملی ہدایات مارکیٹ کے تخمینوں سے 3 فیصد سے 4 فیصد زیادہ ہو سکتی ہیں، لیکن اس بینک کا خیال ہے کہ عملی اعداد و شمار اس رپورٹ کا سب سے اہم نقطہ نظر نہیں ہیں۔ امریکی بینک نے کہا کہ مارکیٹ کو زیادہ توجہ دینی چاہیے کہ کیا نوڈیا نے چپس کی فراہمی، بجلی، AI ماڈلز اور صارفین کی ضروریات کو یقینی بنانے کے لیے متعدد سالہ بینک بینک کے باہر کے عہدود کا اعلان کیا ہے۔ متعلقہ ممکنہ ذمہ داریوں کو مقدار میں ظاہر کرنا بالکل AI بنیادی ڈھانچے کے خطرات کو ختم نہیں کر سکتا، لیکن اس سے مارکیٹ نوڈیا کی موجودہ دبائے گئے قیمت کا دوبارہ جائزہ لے سکتی ہے۔ 2025ء کے ستمبر میں، جب نوڈیا نے OpenAI کے لیے 1000 ارب ڈالر، جو 10 گگاواٹ کے حساب کے مطابق تھا، کا سرمایہ کاری منصوبہ جاری کیا، تو اس وقت اس کا مستقبل کا EV/EBITDA تقریباً 27 گنا تھا۔ اس کے بعد، یہ قیمت کا تناسب 44 فیصد گر کر تقریباً 15 گنا رہ گیا، جو AMD کے تقریباً 32 گنا سے آدھا بھی نہیں۔ امریکی بینک کا خیال ہے کہ موجودہ discount نے تقریباً 5000 ارب ڈالر، جو کل قدرت پر 10 فیصد ہے، بگڑنے والے فنانسنگ سناریو کو زائد طور پر شامل کر لیا ہے، جس میں 1500 ارب سے 2000 ارب ڈالر تک متعدد سالہ خریداری عہدود اور آنلائن سروس معاہدے شامل ہیں۔ اگر AI کی مانگ مضبوط رہے تو، نوڈیا کو غیر مستعمل صلاحیت یا بند شدہ اثاثوں کے اخراجات برداشت نہیں کرنے پڑ سکتے۔ امریکی بینک نے نوڈیا کو شیر داروں کو واپسی بڑھانے کا مشورہ بھی دیا۔ اپل نے 2013 سے 2025ء تک اپنے آزاد نقد بہاؤ کا 82 فیصد شیر داروں کو واپس دیا اور تقریباً 43 فیصد عام شیرز خرید لئے؛ جبکہ مارکیٹ نوڈیا کے لیے 2027-2028ء مالی سال میں آزاد نقد بہاؤ واپسی صرف تقریباً 37 فیصد تخمینہ لگاتی ہے۔ اگر اسے 50 فیصد سے 75 فیصد تک بڑھایا جائے تو، شیر قدرت مزید مضبوط حمایت حاصل کر سکتی ہے۔ اس بینک کا تخمینہ ہے کہ نوڈیا اگلے سال روزانہ تقریباً 10 ارب ڈالر آزاد نقد بہاؤ پیدا کر سکتی ہے، جو生态系统 عہدود اور شیر خریداری دونوں کو برقرار رکھنے کے لئے کافی ہوگا۔